股權激勵的協議書

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股權激勵的協議書范文第1篇

姓名：姓名：

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甲、乙雙方聲明：在簽訂本合同之前，已經仔細閱讀過《XXXX有限公司股權激勵管理制度》與本合同的各條款，了解其法律含義，并出于本意接受。為發展XXXX有限公司（以下簡稱“某”）的事業，實現員工利益與公司長遠價值的和諧發展，根據《XXXX有限公司股權激勵管理制度》的有關規定，雙方經協商一致，達成如下協議：

一、本協議遵循公平、公正、公開原則和有利激勵、促進創新的原則。

二、本協議不影響乙方原有的工資、獎金等薪酬福利。

三、本協議有效期限為5年。

四、該計劃中，甲方向乙方贈予________股分紅股。簽約當日公司的股份總數等同于注冊資本數額，即__________股。

五、乙方持有的分紅股每年分紅一次，分紅時間為每年年報正式公布后的30個自然日內。

具體的分配辦法由董事會按照規定執行。

六、乙方不得將所授予的分紅股用于轉讓、出售、交換、背書、記賬、抵押、償還債務等。

七、在辦理工商變更登記手續以前，當發生送股、轉增股份、配股、轉增和增發新股等影響公司股本的行為時，董事會有權決定乙方的分紅股是否按照股本變動的比例進行相應調整。

八、在本合同有效期內，乙方無論因何種原因退出某（“退出”包括辭職、自動離職或被公司除名、辭退、開除，勞動合同期滿后未續約等），其所獲分紅股自動失效。

九、乙方同意有下列情形之一的，甲方有權無償收回乙方獲得的分紅股：

(1)乙方因嚴重失職、瀆職或因此被判定任何刑事責任的；(2)乙方違反國家有關法律法規、公司章程規定的；

(3)公司有足夠的證據證明乙方在任職期間，由于受賄索賄、貪污盜竊、泄漏公司經營和技術秘密、損害公司聲譽等行為，給公司造成損失的。

十、甲乙雙方根據相關稅務法律的有關規定承擔與本協議相關的納稅義務。

十一、本協議不影響公司根據發展需要做出資本調整、合并、分立、發行可轉換債券、企業解散或破產、資產出售或購買、業務轉讓或吸收以及公司其它合法行為。

十二、公司準備發行股票并上市或有其他重大融資安排時，乙方同意按照相關法規的要求以及公司董事會的決定，由公司董事會對其所持有的分紅股進行處理。

十三、本協議是公司內部管理行為。甲乙雙方簽定協議并不意味著乙方同時獲得公司對其持續雇傭的任何承諾。乙方與本公司的勞動關系，依照《勞動法》以及與公司簽訂的勞動合同辦理。

十四、本合同是《XXXX有限公司股權激勵管理制度》的附件合同。本合同未盡事宜，根據

《XXXX有限公司股權激勵管理制度》進行解釋。

十五、本協議如有未盡事宜，雙方本著友好協商原則處理。對本協議的任何變更或補充需甲乙雙方另行協商一致，簽署變更或補充協議書予以明確。

十六、甲乙雙方發生爭議時，本協議和《XXXX有限公司股權激勵管理制度》已涉及的內容按約定解決。未涉及的部分，按照相關法律和公平合理原則解決。

十七、本協議書一式兩份，甲乙雙方各持一份，具同等法律效力，自雙方簽字蓋章之日起生效。

甲方蓋章：

股權激勵的協議書范文第2篇

一、投資協議書甲方：

乙方： 有限公司

經甲乙雙方友好協商。在平等互惠的基礎上，就乙方在 縣產業集聚區興建“_____”相關事宜，雙方達成如下協議：

1、乙方在 縣設立獨立法人資格的企業，投資_____萬元興建“__________ ”，占地_____畝，位于__________，具體面積以實際征地面積為準。預計每年可實現產值_____ 萬元，實現利稅_____ 萬元。

2、乙方在簽訂協議后十個工作日內將該地出讓意向金 萬元付至甲方指定賬戶上，乙方取得土地和規劃許可、準建等手續后，_____內土建按圖紙完工，投產時間為_____。

3、乙方投資項目必須符合國家有關產業政策，且投資強度每畝 萬元以上(即固定資產投資_____萬元)，基建工程從奠基之日起 內完成，建筑密度_____以上，容積率 ，綠化率15-20%。項目入駐前，乙方需向甲方提供項目的可行性報告、廠區規劃設計方案和投資計劃書，甲方幫助乙方辦理項目環評、立項、工商、稅務、機構代碼、安全生產、注冊登記、報建等手續，費用由乙方承擔。

4、甲方負責為乙方投資興建的“_______________ ”所需的 畝建設用地實行建設與配套同步的四通一清：即通電(高壓線路通到廠區門口)、通水(供水和排水管道到達廠區外接口)、通路(到廠大門口)、通訊網絡、地上附著物清除。

5、甲方負責為乙方投資項目所需建設用地做好規劃選址，乙方向甲方指定賬戶交納土地出讓意向金 萬元/畝，甲方自收到乙方土地出讓意向金后進行掛牌程序，90個工作日內辦結土地證，規劃許可證、建筑許可證。在辦結土地證的次日起5個工作日內，甲方按實際征用土地面積計算土地出讓金，多退少補。

6、企業投產后，享受五年稅收優惠政策。企業繳納的增值稅、所得稅縣本級地方所得部分前 年由受益財政按月全額支持企業，后 年支持50%。

7、為保證乙方工程順利實施，甲方成立由縣級領導干部為組長，各職能部門為成員的項目建設指揮部。公路、交通、公安、建設、環保等有關職能部門在_____縣境內給企業提供便利，搞好服務。未經縣政府批準，任何部門不得擅自檢查、扣押、罰款等。

8、如本協議甲方違約，乙方有權要求另一方承擔賠償責任。乙方不能按時完成土建工程，土地出讓金按每畝 萬元補納，如不能按時投產或不能完成投資額度，不享受第6條優惠政策，甲方有權收回土地使用權。

9、此協議一式陸份，甲乙雙方各叁份，自簽字、蓋章之日起生效，未盡事宜雙方協商可補充協議。

甲 方： 乙 方：

代表人： 代表人：

年 月 日

二、投資協議書投資項目：×××××有限公司

投資方：

合作期限：由××××年××月××日到××××年××月××日

項目地址：××××××××××

一、合作條款

雙方本著互利互惠與共同發展的原則，經各方充分協商，決定由×××發起，由***作為本項目的天使投資人，聯合投資以下創業項目，特訂立本投資合作協議。

1、投資計劃

創業型企業：×××××有限公司，是以××××為主營業務，預計初期(頭××個月)投資額約為××萬元。

2、股權投資及股東分工

本項目目前由×位股東組成，××××年前的投資預算為××萬元。

一、由×××x作為天使投資人，出資××萬元占該項××%股份。出任企業戰略及投融資顧問，主要負責項目的整體戰略規劃和對外融資。其只參與運營過程監管，不直接參與日常管理運營。無薪酬。享有×個董事投票席位。協議期內，其將授權委托×××代為行使本項目的股東權利和義務，出任監事職務，負責企業的運營、財務、采購和行政等方面監管事務，不直接參與項目的日常管理運營，無薪酬。

二、由×××出資××萬元占該項目××%股份。出任執行總監(CEO)兼企業法人代表，全盤負責項目的統籌運營和行政管理事務，無薪酬。享有×個董事投票席位。

三、由×××出資××萬元占該項目××%股份。出任運營總監(COO)，主要負責××××××事務，無薪酬。享有×個董事投票席位。

四、由×××出資××萬元占該項目××%股份。出任技術總監(CTO)，主要負責××××××等事務，無薪酬。享有一個董事投票席位。

3、利潤分配和風險承擔

利潤分配

利潤-納稅-提留基金(發展基金30%+員工與管理層獎金5%)=紅利(按股份比例分配) 風險承擔

各股東對企業債務的承擔，是以其當期在本企業擁有的股份比例為限。

二、特別約定條款

1、保護條款

以下事項須經董事會討論通過且須獲得天使投資方的贊同票方能通過：

(1)導致公司債務超過×萬元的事由; 超過×萬元的一次性資本支出;

(2)公司購并、重組、控股權變化和出售公司部分或全部資產;

(3)公司管理層任免、工資福利的實施計劃;

(4)新的員工股票期權計劃;

(5)公司購入與主營業務無關的資產或進入非主營業務經營領域;進入任何投機性、套利性業務領域;

(6)公司給第三方的任何技術或知識產權的轉讓或許可;

(7)公司給管理者或員工的任何借款;任何與公司發起人或員工有關的關聯方交易;

(8)××位創始人股東必須承諾全職擔任上述職務最少×年。如屬其個人原因在×年任職期間退出有關職務的，除屬股東會決議的正常職務調動或不可抗力事項，否則，其應向公司無償移交其持有股份的50%，并支付其退出時該職務所需的工資福利，作為聘請新的職務替代者，直至支付至余下的任職期。退出職務的股東，可保留董事席位，但要取消董事投票權。

(9)如項目在三個月內結束運營而解散的，在處分公司清算后的剩余資產時，天使投資方占70%，在六個月內結束運營而解散的，天使投資方占50%.

2、增資擴股條款

1、為保證公司股權安全及長遠發展，在增資擴股時需引入戰略性股東。公司將來在引入股東增資擴股時，由股東各預留一個推薦新股東席位。新股東的加入必須符合公司利益最大化和戰略投資性股東的定位，且必須得到天使投資人同意。

2、除公司章程另有規定外，原則上各股東應先按其當期擁有的股份比例進行減持，以迎合新的戰略性股東加入。日后，任何股東若有出讓股權行為，在同等價格下必須優先出讓給現有公司股東，由現股東先按股份比例自愿認購。

3、為保護公司利益和原股東權利，根據公司法及公司章程規定：任何股東都有權就引入新股東而要求召開股東會，以投票方式進行表決，未獲得超過五分之四董事席位投票同意的視為無效，具體安排由股東會議決議。

4、共售權：本輪次投資完成后，公司原股東欲出讓股權給第三方時，投資方可以同等條件將所持股權出售給第三方，第三方購買方拒絕購買投資者持有的被投資方股權的，出售方亦不得出售其股權。

意義：以上規則的最大意義是可以最大限度地保護所有股東的權益，確保股東擁有按股份比例增資和獲得股權收益的權利。

3、股東股權保障條款(防稀釋條款)

1、項目在將來增資擴股過程中，原始股東的股權將不可避免會因應新股東的加入或多輪股權融資而被稀釋。為提前應對這些可能出現的情況，現股東一致同意：如日后出現以上情形，股東會確保天使投資方在本項目的最低持股為15%，×××為15%，×××為15%，×××為15%.此為原始股東的最低股權額度保證，期間股東可以因應其個人的意愿，將股份減持低于上述規定的百分比。

2、為保證原始股東的最大利益及公司控制權的安全，各原始股東出讓的股權，必須優先由其它原始股東按其同期持有的股權比例購買。如在公示期仍無原始股東購買，才可向外界出讓其所持有的股份。

3、任何一方股東，在公司年度計劃中需要增資擴張時，需盡力募集股權比例規定該期股東應投入的資金。如有股東在當年財務結算年度未能足額出資的，該年度股份比例則自動遞減到其實際出資額的比例。其它感興趣的股東可優先按其持有股份的比例出資填充，獲得當年的股權分紅收益。

4、上年度未完成增資額的股東，在第二個財務結算年開始，可重新注入上年尚欠部分的增資款，而其該年度的股份比例將重新修正至實際出資額，獲得與當期實際股權的分紅收益。 意義：以上規則的最大意義是可以最大限度地保護所有原始股東的權益。

4、股權激勵

管理層分紅

為體現全職股東及高管所擔當職務對公司作出的貢獻，股東一致同意：在每年的稅后凈利潤中，向CEO額外配發3%，向COO、CTO分別額外配發1.5%的分紅作為職務獎勵。有關職務獎勵直至其出現職務調動、自愿離職、合作期滿或公司出現自發的清算結業行為為止。 期權池

公司將來如果出現股權融資行為的，為激勵管理層提升企業效益和管治能力，幫助員工從職業規劃過渡到事業規劃，確保優秀的人才不會流失，各股東一致同意：為非股東的項目執行團隊管理層，預留當期企業股權總額的5%，作為期權池讓他們優先認購。

5、其他約定

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三、股東權利與義務

股東權利

1、作為股東，各方可隨時查閱和監管來自采購和運營方面的財務數據。為保證企業內部運營管理的高效和廉潔，每月企業的會計帳目，貨款結算和單筆超過100元的開支報銷項目，必須提交給各方股東共同簽署批準后方能入帳。

2、根據《公司法》和《公司章程》的規定：各股東均具有對企業內部的重大決策方面的表決權利，有參與制定和行使股東會股東決策的權利。

股東義務

1、各股東應盡心盡力，克己奉公，勤勉負責，為企業創造最大效益。

2、保守公司商業秘密，一切以本企業利益和聲譽為重。

3、各股東一旦簽定本協定書，就必須嚴格執行有關協定書所列條款，行使股東權利和承擔股東出資及其它法定義務。

四、違約責任

1、競業禁止條款：為免與公司的核心利益產生沖突，在合作期內，所有股東無論在職或離職期間，均不得直接或間接從事與有關的行業，否則將視為嚴重違約。違約方應即時清退出股東會，并將其當期所有股權的50%無償出讓給公司作為違約金。

2、任何一方股東未按本協議依期如數繳納出資額的，每逾期10日為一個階梯，違約方應向公司繳付其應出資額的2%作為違約金，直到出資完畢為止。

3、由于股東任何一方違約，造成本協議不能履行或不能完全履行時，除應按出資總額20%支付違約金外，守約方有權終止協議并要求違約方賠償全部經濟損失。如雙方同意繼續履行協議，違約方應賠償其違約行為給公司造成的損失。

4、初創企業在運營過程中需要股東臨時增加投資以應付開銷，各方股東再按股份比例進行增資。各股東應克盡本份，努力在出資期限內完成出資任務，不得拖欠，否則按以上規定按違約處理。

五、注意事項

1、本協議書為公司章程的有效組成部分，如與公司章程有關條款有沖突的，以本協議書內容為準。本協定書內容如要修改，需按公司章程和公司法適用條款實施。

2、以《公司法》和《公司章程》為本協議書的補充文本，如以上條款有與《公司法》抵觸的情況，以《公司法》有關條款為準。

3、本協議如有未盡事宜，合作雙方再行友好協商一致，以補充條款方式載明。

4、各股東在履行協議中如發生糾紛，應由各方友好協商解決，協商不成的，雙方可選擇向簽約地法律機構提出仲裁和訴訟。

5、本協議正本一式三份，各股東各執一份，企業存一份，同具法律效力。本協議自簽定即時生效。

股權激勵的協議書范文第3篇

*ST寶龍(600988)：日前公告稱，公司擬將持有的參股公司廣州寶龍集團輕型汽車制造有限公司36.36％的股權轉讓給廣州景業投資有限公司，股權轉讓對價為景業投資承擔公司在股權轉讓協議簽訂之日前已生效的、且在廣東省增城市人民法院立案執行的法律文書規定的所有債務(以法院核對后的金額為準，約1300萬元)的全額償付責任。

建研集團(002398)：日前公告稱，公司參與了上海聯合產權交易所組織的上海中浦勘查技術研究所整體產權(掛牌編號為：G310sHl004586)競拍，并以人民幣2450萬元競得上海中浦所100％股權。

*ST匯通(000415)：日前公告稱，公司擬以全部資產和負債與海航實業控股有限公司等股東持有的天津渤海租賃有限公司等值股權進行置換。差額部分向渤海租賃全體股東發行股份購買，本次交易完成后，公司將持有渤海租賃100％股權。

三峽水利(600116)：日前公告稱，公司與重慶加利寧水電開發有限公司也于近日簽訂了《股權及線路轉讓協議》，巫溪縣后溪河水電開發有限公司，成立于2004年9月，后經增資擴股，現注冊資本2049萬元，其中，重慶加利寧水電開發有限公司出資1964萬元，占95.85％。重慶加利寧水電開發有限公司將其所持全部股權以2363.3萬元轉讓給三峽水利。

公司經營

招商地產(000024)：日前公告稱，公司子公司廣州招商房地產有限公司與會德豐置業(廣州)有限公司通過掛牌方式，共同取得位于佛山市南海區編號為佛南(掛)2010-056宗地的土地使用權。成交總價為52400萬元，廣州招商地產將承擔50％的地價款。

三木集團(000632)：日前公告稱，公司全資子公司青島森城鑫投資有限責任公司日前與膠州灣產業基地管理委員會簽訂兩項工程投資建設合同，分別為膠州灣產業基地南海路道路和3號排水溝及其北五路、北九路、北十二路、濱河路橋梁工程，工程價款分別為23451萬元和5734萬元。

科達股份(600986)：日前公告稱，公司于7月13日通過公開招投標中標大橋公司東營黃河公路大橋混凝土結構防腐工程施工，7月14日雙方簽訂了《東營黃河公路大橋混凝土結構防腐工程施工(第F1合同段)合同協議書》和《東營黃河公路大橋混凝土結構防腐工程施工(第F2合同段)合同協議書》，工程總價543.06萬元，工期123天。

中國南車(601766)：日前公告稱，公司旗下的南車戚墅堰機車有限公司黨委書記、副總經理劉岱華與沙特鐵路組織(SRO)的總裁就沙特機車國際招標項目在沙特鐵路組織(SRO)總部達曼簽約。將向沙特鐵路組織(SRO)提供10臺干線機車。這是繼2008年中國南車獲得沙特SAR貨車合同后，在沙特市場上又一重大突破，也是國內機車制造商首次向該地區交付干線機車產品。根據合同，首批2臺機車將在收到信用證后8個月交付用戶。剩余的8臺將在隨后的13個月內交付完畢。

海通證券首次給予中孚實業“增持”投資評級

中孚實業(600595)：2010年上半年，公司共實現主營業務收入53.04億元，比上年同期的23.47億元增加29.56億元，增長125.94％；歸屬于母公司所有者的凈利潤20866.47萬元，比上年同期8167.79萬元增加12698.68萬元，增長155.47％。公司1季度實現歸屬于母公司的凈利潤為2.04億元，而上半年僅為2.09億元，說明2季度公司基本處于微利狀態。公司2季度盈利較小，主要是能源價格上漲，以及電解鋁價格低于1季度，從而使得公司盈利能力下降所致。預計未來公司仍將保持穩定發展，電解鋁價格目前處于低位，未來隨著全球經濟好轉以及電解鋁市場供需的好轉，電解鋁價格將會穩步回升，公司未來的盈利能力也將逐步回升。下半年主要看點：1、公司目前新建項目基本進入尾聲，這些項目的投產將增加公司的利潤，也逐步消化公司的電解鋁產能，更好的規避市場波動；2、1季度電解鋁價格走勢比較平穩，2季度電解鋁價格開始受-全球經濟悲觀預期影響，開始逐步回落。2季度電解鋁平均價格低于1季度是公司盈利下降的主要原因。

海通證券分析師楊紅杰認為公司下半年業績將繼續受電解鋁價格走勢影響，由于公司電力成本下降的可能性不大，因此電解鋁和氧化鋁價格是影響盈利能力的主要原因，首次給予“增持”投資評級。

東海證券首次給予深振業A“買入”投資評級

深振業A(000006)：1992年上市，屬于深圳市第一批上市公司。2009年以來，公司已順利完成建業集團、特皓公司、合肥公司、建工集團(原金眾集團)的股權轉讓，剝離其他業務實現主輔分離，專注于房地產開發業務，這有助于資產結構更加合理、資源配置更加優化、資產利用效率得到提高。相對于目前公司44億元市值，公司土儲較為豐富。截止目前，地產項目分布全國6個城市，規劃權益總建面349萬平米，可售面積達到287萬平米，足夠企業3-5年開發所需。此外，公司與廣東惠州惠陽經濟開發區管委會和西安'7產灞區管委會進行前期土地合作開發，為低成本擴張奠定了基礎。目前公司樓盤尚未降價，受調控影響，在售3樓盤去化速度下降。發展戰略上，公司采取以深圳為主，重點發展已布局的區域市場，實現土地儲備規模與開發規模相匹配。同時還明確了“百億企業”發展目標，即分步驟實現總資產、凈資產、銷售收入、利潤總額超百億的發展戰略。由于房地產調控，公司再融資受阻，對戰略目標的實施有影響，但公司歷來開發經營穩健，現金流不會有問題。

東海證券分析師桂長元預計公司2010-2012年每股收益分別為0.49、0.80、1.40元，市盈率分別為12、7、4倍，首次給予“買人”投資評級。

大同證券首次給予凱迪電力“謹慎推薦”投資評級

凱迪電力(000939)：2010年上半年實現營業收入15.30億元，同比增長為78.84％；歸屬于母公司的凈利潤1.13億元，同比增長為104.33％。上半年實現每股收益0.19元。公司同時公告稱，擬向控股股東一凱迪控股轉讓其持有的中盈長江25％股權，并向凱迪控股收購其下屬11個生物質電廠。多因素促營業收入激增，投資收益令凈利潤翻倍。上半年河南省進行煤炭資源整合，加大了對小煤礦的整治力度，導致當地煤炭供給較往年緊張。因此，凱迪電力控股子公司楊河煤業的煤炭銷量和價格均出現不同程度上漲，其營業收入較去年同期增長了10860萬元。同時，凱迪電力子公司東湖高新旗下的義馬環保電廠在上半年投產發電，增加營業收入10765萬元；東湖高新子公司武漢學府房地產有限公司房地產項目本年交付業主，房地產收入較上年同期增加17163萬元。此外，2009年底公司中標海外越煤

項目，使得上半年電建承包收入較上年同期增長了18916萬元。

大同證券分析師蔡文彬預計公司2010-2011年每股收益分別為0.40、0.44元，。鑒于公司轉型為生物質發電企業的戰略，未來發展前景值得期待，故首次給予其“謹慎推薦”投資評級。

國金證券維持九龍電力“買入”投資評級

九龍電力(600292)：電力業務可控裝機容量80萬千瓦，公司計劃將九龍分公司20萬千瓦機組異地拆建，改建為60萬千瓦機組，但尚需國家發改委審批，批準前公司機組不會有大的變動。公司環保業務由控股子公司遠達環保負責，遠達環保除脫硝催化劑外，主要從事環保工程業務(脫硫、脫硝工程)，其已成為公司主要利潤來源。遠達環保在脫硫業務方面位于市場前列，但由于脫硫行業進入壁壘低、競爭激烈，從長期趨勢來看，市場空間正在被壓縮，脫硫工程的毛利率也基本穩定在10％的低水平。另外，氮氧化物總量控制帶來火電強制脫硝需求：　“十一五”期間政府僅對火電行業二氧化硫的排放加強了控制力度，但對氮氧化物排放沒有控制，脫硝力度不夠，造成火電二氧化硫排放下降的同時氮氧化物卻直線上升，成為主要大氣污染源；環保部對此也明確表態“十二五”期間將把氮氧化物列入大氣排放總量控制指標中。

國金證券分析師趙乾明等預計公司2010―2012年每股收益分別為0.26、0.33、0.43元，市盈率分別為35.53、27.18、21.09倍，維持其“買入”投資評級，目標價為13.87元。

中投證券維持寶鈦股份“強烈推薦”投資評級

寶鈦股份(600456)：2010年中期業績預告，1～6月份凈利潤將預計同比下降80％以上，預計上半年凈利潤不超過630萬元。公告顯示，業績大幅下降的主要原因是報告期鈦行業市場仍處于供過于求、競爭激烈的狀態，公司主導產品價格仍在低位徘徊，產品盈利空間縮小，導致公司盈利能力降低。公司目前主要產品銷售仍集中在民用鈦材，盈利能力較強的軍工鈦材銷量較2009年沒有明顯增長，航鈦產品暫時尚未分享到行業復蘇帶來的銷量增長。目前的主導產品民用鈦材市場競爭比較激烈、盈利能力非常有限。公司受金融危機影響以及性能問題導致的波音787推遲交貨，且2007年與波音簽訂的航鈦訂單也相應的被推遲執行，目前隨著航空業的恢復、波音787自身問題解決以及波音公司預計未來交貨量的增加，公司也將逐步受益航空業的復蘇。未來3年公司產品結構明顯優化，高端的航空鈦材和軍工鈦材銷量也有望增長，產品盈利能力有望得到提升。除航鈦有望受益航空業復蘇外，隨著我國自主研制發動機的成功，公司軍工鈦材需求量將迎來爆發性增長時期；同時，民用鈦材市場也將轉向高端領域。

中投證券分析師楊國萍預計公司2010-2012年每股收益分別為0.12、0.42、1.11元，市盈率分別為192.42、57.66、21.57倍，維持“強烈推薦”評級。

天相投顧維持方大炭素“增持”投資評級

方大炭素(600516)：國內最大的石墨電極生產企業，產能近20萬噸，居亞洲第一，世界第三，石墨電極是最大的收入來源。公司的炭新材料品種齊全，盈利能力強，廣泛應用于冶金、軍工、航空、核電等領域，其中公司在炭磚已有多項專利，具有很強的競爭優勢，公司通過研發和對外收購的方式獲得炭氈、石墨粉、等靜壓石墨等特種石墨產品，并積極發展用于高溫氣冷堆核電站的核石墨材料。除了炭素制品外，公司擁有儲量4620萬噸的萊河鐵礦97.99％的股權。在炭素業務上，公司在2009年上了一次焙燒項目、二次焙燒項目、高壓浸漬項目、石墨化項目和炭磚加工線項目，提升了生產中間環節的生產能力，并加強了后續加工能力。從未來成長角度來看，公司傳統石墨電極業務的暫無擴產計劃，未來的成長主要體現在炭新材料和鐵精粉業務，其中炭新材料包括募投資金建設的炭磚項目以及自建和收購并舉的特種石墨項目，鐵精粉業務則是指萊河礦業的擴產。

天相投顧研究所預計公司2010-2012年每股收益分別為0.19、0.29、0.33元。雖然公司短期受到鋼鐵行業調整的負面影響，但受到的沖擊遠小于鋼鐵行業。考慮到公司縱向一體化正在積極開展，尤其是特種石墨業務涉及核電、航空等新能源、新材料領域，具有良好的市場空間；故維持對公司“增持”的投資評級。

金元證券調整成商集團投資評級至“買入”

成商集團(600828)：在現有的10家門店中，“茂業百貨”系統下面的三家主力門店均為自有物業，　“人民商場”系統內面積較大、位置優越的門店也均為自有物業。整體來看，現有門店自有物業建筑面積約15萬平米，占總建筑面積的比例高達74％。公司從2010年開始，商業+地產模式逐漸清晰。從公司目前的儲備和在建項目來看，基本都是在自有土地的基礎上自建物業，一部分用于商業經營；另一部分用于出租或出售。另外，公司未來3-5年的主要業績增長點：太平洋春熙路店經營權收回或提高回報、鹽市口二期項目、茂業中心項目、九眼橋項目以及現有門店的內生性增長。除了上述比較確定的增長點之外，公司拓展部也在積極尋找新的項目。拓展方式上主要采用收購、自建和租賃三種模式。此外，公司股權激勵調動了管理層的積極性。茂業國際于20long6月13日公布了股權激勵方案，具體到成商集團層面，經理級以上管理人員都有期權，大概有100多人。

金元證券分析師魏芳等預計公司2010-2011年每股收益分別為0.43、0.76元，市盈率分別為37、21倍，考慮到公司未來明確的業績增長點和較高的安全邊際，上調其為“買入”評級。

東興證券調整回天膠業投資評級至“椎薦”

回天膠業(300041)：中期凈利潤預計約4000～4300萬元，較去年同期增長60-75％，基本每股收益約0.60～0.65元，較去年同期增長20一30％。2010年上半年，公司主營業務發展良好，主導產品銷售額較去年同期大幅度增長；同時產品結構進一步優化，毛利率略有提高。公司上半年受益于高鐵建設訂單超預期、新能源用膠量的增長、汽車行業銷量的大幅增長等因素的影響，且收到省政府上市獎勵資金，導致公司凈利潤增長。主要原材料DMC的價格已經從24000元／噸回落至22000元／噸，MDI的價格已經從17000元／噸，回落至15000元／噸。公司2008年有機硅膠粘劑擁有2975噸產能，新項目建成投產已經后再加上5000噸，使產能達到7975噸。聚氨酯膠粘劑2008年擁有400噸產能，募集資金項目建成后將增加5000噸產能。預計新建產能從2010年開始釋放，到2012年將會實現滿產。公司近期公告再建設3000噸聚氨酯項目預計2012年投產。

東興證券分析師楊若木預計公司2010～2012年每股收益分別為1.20、1.75、2.11元，對應的2010年的市盈率為50倍，基本上與化工行業的平均市盈率相符，下調至“推薦”評級。

長江證券調整華新水泥投資評級至“中性”

股權激勵的協議書范文第4篇

股權轉讓

云南白藥(000538)：日前公告稱，公司擬收購西雙版納制藥廠有限公司100％股權，此次股權交易價參照西雙版納制藥廠相關資產評估報告，確定股權轉讓的總價款為1160.61萬元。上述收購完成后，西雙版納制藥廠將成為公司的全資子公司。

山大華特(000915)：目前公告稱，公司與濟南華氏天成實業有限公司簽署《股權轉讓協議書》，公司將持有山東山大康諾制藥有限公司90％的股權以2036.7萬元的價格全部轉讓給濟南華氏天成實業有限公司。

人福醫藥(600079)：日前公告稱，公司擬將持有的武漢理工大學華夏學院全部投資權益轉讓給武漢思博睿科教發展有限責任公司，交易標的轉讓價格初步確定為3.4億元。

南方建材(000906)：日前公告稱，公司擬以1500萬元收購湖南汽車工業貿易發展有限公司持有遠大一路700號共有資產30％產權。

四川路橋(600039)：日前公告稱，公司召開的第四屆第十一次會議審議通過了《關于與康定能源公司簽訂巴郎河股權轉讓協議的議案》的議案，公司以1.823億元收購康定能源持有的巴郎河水電25％股權。

公司經營

武鋼股份(600005)：日前公告稱，武鋼與澳大利亞CXM公司的礦權交割7日在澳大利亞的南澳州順利完成。在交割儀式上，武鋼向CXM公司支付了首筆礦權購買款5150萬澳元和合資公司首筆勘探費5000萬澳元，CXM公司向武鋼澳洲資源公司轉交了礦權證。此次交割的完成，意味著武鋼澳洲資源投資公司和CXM公司按60／40成立的合資公司正式啟動，武鋼將主導這一礦產資源開發項目的勘探、建設和運營。據介紹，這一項目建成后，其采選規模預計為年產原礦3300萬噸，年產鐵精礦1000萬噸，投資約15億美元。

隧道股份(600820)：日前公告稱，公司近日中標無錫市軌道交通一、二號線工程三陽廣場站車站主體及附屬工程及杭州地鐵2號線一期工程SG2-8標段，中標價分別為63625.50萬元，75218.03萬元。兩項工程中標金額合計138843.53萬元。

紫光股份(000938)：日前公告稱，公司旗下的紫光捷通科技股份有限公司成功中標吉林省營城子至梅河口高速公路機電工程YMJD01標段項目，將負責營梅高速公路的通信、收費、監控、機電供配電系統工程的建設。營梅高速公路為吉林省重點建設項目，主線全長74公里。

華菱鋼鐵(000932)：日前公告稱，近日，公司與米塔爾合資鋼鐵項目已獲得國家發改委批準。目前公司正在開展合資公司設立等相關工作。公司將嚴格按照《鋼鐵產業發展政策》及《鋼鐵產業調整和振興規劃》的要求實施該項目。

廣匯股份(600256)：日前公告稱，近日接到國家能源局通知，公司將與中國石油天然氣集團公司共同承擔南疆三地州(包括新疆南部的克孜勒蘇柯爾克孜自治州、喀什地區和和田地區，以及新疆建設兵團農三師、農十四師)氣化工程。其中，公司具體負責南疆三地州分布式天然氣站點的建設工作，所需資金將通過中央財政補貼等方式解決。

保利地產(600048)：日前公告稱，公司以4.8億元的價格拿下佛山停滯多年的“班芙溫泉小鎮”其中的410畝用地。據悉，參加現場競拍的還有碧桂園、正源世貿和友誼投資。

成飛集成(002190)：公司擬向不超過十名特定投資者非公開發行不超過10600萬股(含10600萬股)，非公開發行價格不低于9.70元／股，本次非公開發行募集資金總額不超過10.2億元，募集資金扣除發行費用后的凈額將全部用于增資中航鋰電(洛陽)有限公司建設“鋰離子動力電池項目”。

投資評級動態

首次評級

華創證券首次給予亞廈股份“強烈推薦”投資評級

亞廈股份(002375)：2010年上半年新增訂單保持快速增長，由于裝修工程在主體結構完工之后進行，因此房地產調控對公司的影響將會比較滯后。這種滯后的影響也不是太大，一方面，來自公司公建的業務仍然占到公司主營收入的半壁江山；另一方面，公司超過一半的新增訂單來自老業主，注意到這些與公司有著戰略合作關系的高端房地產開發大部分并未采取“捂盤惜售+觀望”的策略。此外，公司現階段對于訂單仍然具有一定的選擇能力，這將會給公司帶來緩沖。另外，近三年公司的毛利率水平呈現出小幅下降的趨勢，在木制品廠和玻璃幕墻加工廠兩個募投項目投產后，公司半成品的自給率將會有所提升，預計對毛利率的貢獻將會有正的0.5～1.5個百分點，如不考慮其他因素影響，毛利率將會有所提升、至少下降的趨勢能夠減緩。

華創證券分析師高利等預計公司2010―2012年每股收益分別為1.31、2.23、3.11元，動態市盈率分別為29、17、12倍，首次給予其“強烈推薦”投資評級。

國金證券首次給予寧滬高速“買入”投資評級

寧滬高速(600377)：從2001年上市以來，股息分配率一直維持在75％左右，未來將維持其高派息政策。其2010年股息率將達到5.7％，均遠高于當前銀行存款利率。金融危機后長三角地區經濟的穩步回升，以及汽車保有量的大幅增長給寧滬高速車流量增長提供支撐，而滬寧高鐵、以及未來寧滬二通道所帶來的分流風險相對較為微弱，預計2010年寧滬車流量增速將為13％左右。2011年則由于經濟可能出現一定放緩、低基數效應消失，車流量增速可能將回落到11％。另一方面，未來可能提升的費率、增速較低的主營業務成本為公司業績的穩定增長提供動力。另外，公司也在嘗試進行多元化投資，主要是房地產行業。由于整體上拿地成本非常低，并且其項目所處地段具有較好地發展前景，預計其房地產投資風險不大，即使當地房價下降20％，其項目依然能夠實現盈利。

國金證券研究所預計公司2010―2012年每股收益分別為0.46、0.55、0.66元，市盈率分別為13.1、11.0、9.2倍，首次給予“買入”投資評級。

宏源證券首次給予萬向錢潮“增持”投資評級

萬向錢潮C000559)：募投資金將用于擴大等速驅動軸的產能，未來產能將從280萬支擴大到1000萬支。目前公司的訂單充足，韓國威亞、通用等公司韻訂單將帶來示范性效應，吸引更多的客戶，未來公司的需求受行業波動的影響較小。輪轂軸承業務將有大發展。但受制于公司有限的自有資金，輪轂軸承產能沒有很大的變動。今年增發募集資金，有效緩解公司資金緊張的局面，未來將得以擴大輪轂軸承的產能，以突破產能的限制。另外，萬向集團旗下其他零部件資產有湖北通達集團、吉林新立德、江蘇森威精鍛。2009年，萬向集團其他零部件資產的凈利潤大約為4億元，高于上市公司。其中，湖北通達集團是最

大的一塊資產，其下邊還有武漢佛吉亞通達排氣系統有限公司等優質資產。此外，萬向電動汽車公司已實現盈利。電動汽車公司旗下的動力電池組業務已經成熟，目前產能為3億安時，同宇通客車、廣汽集團、長安汽車、鄭州日產等形成良好的合作關系。

宏源證券研究所預計公司2010―2012年每股收益分別為0.41、0.53、0.63元，市盈率分別為24.7、19.2、16.3倍；鑒于集團其他零部件資產、萬向電動汽車等資產的注入在時間上存在一定的不確定性，首次給予“增持”投資評級。

主持評級

國信證券維持長江電力“謹慎推薦”投資評級

長江電力(600900)：華中電網與公司簽訂的20lO年度葛洲壩電站年合同電量為151.4億千瓦時。1季度長江來水較上年偏枯15％，但2季度來水正常，特別是6月下旬由于三峽下游防汛的需要三峽水庫上游水頭提高，水頭提高對水電站的出力非常有利。由于1季度是枯水期即使來水正常占全年發電量比例也不高因此影響有限，整個上半年發電量情況正常。此外，根據電量測算公司中期可實現凈利潤15億元(不考慮其間可能發生的金融資產變現)，由于水電的季節性特征，下半年業績要大大好于上半年，可依然維持年初對公司全年的業績預測，2010年是公司整體上市后的完整會計年度，按照三峽年815億元發電量、綜合貸款利率4.85％計算，在不考慮投資收益的情況下可實現每股收益為0.60元。

國信證券分析師徐穎真等表示，若進一步考慮投資收益，按照2009年的水平公司參股電力項目帶來的投資收益約4億元，可增加每股收益約0.04元。因此保守預測2010年每股收益為0.64元，維持其“謹慎推薦”投資評級。

國泰君安維持榮盛發展“增持”投資評級

榮盛發展(002146)：公司于2007年12月所拿南京仙林地塊，解除土地出讓合同。該地塊建面12.8萬平米，樓面地價5560元，總地價7.1億元，已繳納2.84億元，其中1.065億元定金不予退還。該項目共沒收定金1.06億元，而公司已于2008、2009年度共計提減值準備0.60億元，剩余0.47億元將于2010年中報計提，折合降低EPS0.03元。而此前中報預增50―70％，已經考慮了這塊計提。所以該退地事件對業績影響較小。由于已繳納2.84億元地價，退地可返還公司1.8億元現金。該地塊截止繳納時間為2008年，若不退地，則近日需補交地價及稅費約5億元。公司1季報末賬面現金12.6億元，6月又花4.8億相繼拿臨沂、徐州地塊。該仙林地塊樓面地價達到5560元／平米，對于公司而言，南京退地可以緩解市場向下時的資金壓力，也可以節省未來更多拿地的資金。近期公司資金面壓力尚可，下半年銷售決定拿地速度，且業績確定性較高，年初預收賬款39億元，加上上半年銷售額約30億元，共70億元，已鎖定2010年100％業績及2011年部分業績。

國泰君安分析師孫建平預計公司2010―2011年每股收益分別為0.60、0.81元，考慮到公司業績鎖定性強，項目所在區域為成長性好的三線城市，維持“增持”投資評級。

國金證券維持古井貢酒“買入”投資評級

古井貢酒(000596)：2010年中期凈利潤同比增長約200％，凈利潤約10700萬元，同比增長約200％。繼Ⅰ季報同比增速191％后，再創增速新高，實現每股收益約0.45元。凈利潤增長主要原因為白酒銷售收入，銷售結構好轉以及產品毛利率上升所致。公司先后成為全國兩會政協會議專用高檔白酒，上海世博會安徽館指定用酒、第七屆中國一東盟博覽會指定用酒、第四屆全國體育大會安徽代表團指定用酒。通過一系列高端活動的推廣，古井貢“徽酒之巔”的形象已經深植安徽市場。另外，本土最大競品口子窖系列產品，市場運作時間長，出現產品老化，為古井貢年份原漿上位提供機會。目前，古井貢最大競品口子窖的渠道價格透明度高，促銷對終端客戶的吸引力明顯下滑，而古井貢年份原漿定位準確，價位優勢明顯，終端運作空間較口子窖有較大優勢。

國金證券分析師陳鋼預計公司2010―2012年每股收益分別為1.12、1.72、2.33元，繼續維持“買入”投資評級，目標價為51.6元。

評級調動

中金公司調整金楓酒業投資評級至“審慎推薦”

金楓酒業(600616)：今年2―3季度，公司將完成金楓對華光釀酒的兼并，并完成華光釀酒生產車間搬遷，工程完成后，整合效應將逐步體現在稅收、運費和能源節約等方面，預計成本可因此下降近2000萬元。目前，公司石庫門等老產品生命周期已進入成熟期，且希望通過新產品推出延長產品生命周期，并提升公司產品結構。同時，公司將推出針對省外市場的黃酒產品，省外營銷有望發力，并且已專門成立針對省外的營銷部門，重點進軍江蘇市場，預計省外擴張效果將從2011年起逐漸體現。另外，從早期黃酒類資產注入、增持股票、到此次承諾承擔華光華吸并中的相關費用及經營損失，大股東支持可謂矢志不渝。同時，繼光明乳業后公司實施股權激勵的可能以及大光明集團做大做強酒類業務決心可能帶給公司的發展良機。

中金公司分析師袁霏陽預計公司2010―2011年每股收益分別為0.48、0.64元，市盈率分別為21.6、16.2倍，考慮到公司基本面向好趨勢，未來激勵機制到位以及大股東支持下的業務拓展預期都將構成盈利催化劑，上調其“審慎推薦”投資評級。

國泰君安調整好當家投資評級至“增持”

好當家(600467)：全國最大海珍品養殖基地，主營中高檔海產品的養殖、加工與銷售。公司附近擁有中國北方最大的漁港石島港，擁有7.6萬平方米的工廠化養殖車間，3萬多畝的淺海灘涂及深水養殖面積，主導產品有鮑魚、海參、牙鲆魚等。公司2009年業績為2005年以來最差，凈利潤連續兩年下降35％以上，凈利潤僅相當于2007年高峰時的37％。2009年海參捕撈量下降與需求贏弱、天氣異常有關，而均價較低主要是出貨量較大的上半年均價水平低，年底已升至較高水平。今年海參需求恢復、供給緊張兩大因素使價格回到歷史高位，上半年捕撈量超過600噸，預計全年捕撈量超過1200噸，均價高于170元／公斤。另外，公司新建1.2萬畝養殖區預計2011年6月合攏，如時間配合，當年海櫥可在目前基礎上翻番，貢獻增量毛利7000―8000萬元。此外，蘇山島海域20萬畝海域中9萬畝適合養殖海參，還可養殖包括江珧貝在內其他多種海洋生物，公司將在合適的時機從養殖周期短的品種開始，逐步開發。

國泰君安分析師秦軍認為，基于海參量價齊升的預期，提升公司2010―2012年每股收益預測到0.26、0.33、0.39元，估值水平在重點覆蓋農業公司中頗具吸引力。提升其投資評級至“增持”，目標價10元。

安信證券調整中興通訊投資評級至“買入－A”