盈利能力分析的目的和意義
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盈利能力分析的目的和意義范文第1篇
[摘要] 利用企業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)表對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理狀況進(jìn)行分析是學(xué)習(xí)《財(cái)會(huì)管理》課程的最終目的，教學(xué)中要突出一個(gè)重點(diǎn)，置疑兩個(gè)基本，明確三點(diǎn)要求。
《財(cái)務(wù)管理》教材中《財(cái)務(wù)分析》一章，集中闡述了有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)分析的若干問題，現(xiàn)就如何講解其重要意義、把握它在書中的地位、其基本內(nèi)容、內(nèi)在邏輯、重點(diǎn)難點(diǎn)等問題提出若干意見，供參考。
一、學(xué)好本章課程的重要意義
按照會(huì)計(jì)專業(yè)教學(xué)的總體要求，學(xué)好《財(cái)務(wù)管理》知識(shí)的目的是要使學(xué)生在學(xué)習(xí)后掌握對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行基本管理的財(cái)務(wù)技能。本章是在敘述了企業(yè)的籌資管理、投資管理、營(yíng)運(yùn)資金管理、收益和財(cái)務(wù)預(yù)算后的具體應(yīng)用知識(shí)。是前幾章節(jié)的總結(jié)與應(yīng)用。
具體地說，本課講企業(yè)財(cái)務(wù)分析，既是財(cái)務(wù)管理知識(shí)在具體問題上的應(yīng)用，也是學(xué)習(xí)《財(cái)務(wù)管理》課程的全面要求。對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的意義有三點(diǎn)：一是有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策和改善經(jīng)營(yíng)管理。因?yàn)樵u(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及其變動(dòng)趨勢(shì)，提示企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)工作出現(xiàn)的差異及其產(chǎn)生的原因，是幫助企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者掌握本企業(yè)實(shí)際情況的重要辦法。二是有利于投資者作出投資決策和債權(quán)人制定信用政策。投資者、債權(quán)人對(duì)有關(guān)企業(yè)的盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力及其發(fā)展趨勢(shì)，必須有深入的了解，這就要求對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行深入的考察和分析，以利于選擇最佳投資目標(biāo)或制定最佳信用政策。三是有利于國(guó)家財(cái)稅機(jī)關(guān)等政府部門加強(qiáng)稅利征管工作和正確進(jìn)行宏觀調(diào)控。無(wú)論是加強(qiáng)稅收和利潤(rùn)的征收管理，還是制定宏觀調(diào)控措施，國(guó)家財(cái)稅機(jī)關(guān)及有關(guān)政府部門，都有必要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，全面、深入的掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及其變動(dòng)趨勢(shì)。
二、本課的基本思想
1、突出一個(gè)重點(diǎn)——企業(yè)綜合財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)。既學(xué)會(huì)為企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表分析。因?yàn)闊o(wú)論是償債能力分析、資產(chǎn)管理狀況分析還是企業(yè)盈利能力分析，都是將有關(guān)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)孤立地從某一特定角度出發(fā)去分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果的，不是全面、系統(tǒng)地評(píng)價(jià)企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況與財(cái)務(wù)成果，也不能實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)分析的目的。而會(huì)計(jì)報(bào)表是會(huì)計(jì)核算歸集匯總的結(jié)果，也是企業(yè)各種財(cái)務(wù)活動(dòng)結(jié)果的集中反映。
2、圍繞兩個(gè)基本——財(cái)務(wù)分析的基本方法和基本內(nèi)容。基本方法有比較分析法、比率分析法和因素分析法。在財(cái)務(wù)分析中，比率分析法應(yīng)用得比較廣泛，其中財(cái)務(wù)比率有相關(guān)比率、結(jié)構(gòu)比率和動(dòng)態(tài)比率，應(yīng)作重點(diǎn)講解。財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容有償債能力分析、資產(chǎn)管理狀況分析及盈利能力分析。
3、明確三點(diǎn)要求——做好財(cái)務(wù)分析應(yīng)遵循的具體要求。一是所依據(jù)的信息資料要真實(shí)可靠。二是根據(jù)分析工作的目的正確選擇財(cái)務(wù)分析的方法。必須著重讓學(xué)員明確：不同的工作目的有不同的分析方法，不同的方法有不同的適用范圍。三是要從多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化中掌握企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的規(guī)律性。要在進(jìn)行絕對(duì)指標(biāo)比較分析的同時(shí)進(jìn)行相對(duì)指標(biāo)比較分析，要在進(jìn)行橫向分析的同時(shí)進(jìn)行縱向分析，要在與目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較的同時(shí)與公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較。
三、本課的內(nèi)在邏輯聯(lián)系。
本課分三節(jié)，第一節(jié)為概述，講解財(cái)務(wù)分析的概念種類、原則目的、方法要求，是一個(gè)知識(shí)的鋪墊。第二節(jié)主要對(duì)財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容進(jìn)行論述，是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的具體操作講解。第三節(jié)是講如何運(yùn)用各種分析結(jié)果對(duì)企業(yè)的全面經(jīng)營(yíng)進(jìn)行，也是學(xué)習(xí)本章知識(shí)的根本目的。第二節(jié)內(nèi)容是第一節(jié)知識(shí)的具體應(yīng)用，第三節(jié)是前兩節(jié)內(nèi)容的總結(jié)性應(yīng)用。全章為遞進(jìn)式知識(shí)結(jié)構(gòu)。
四、本課的重點(diǎn)、難點(diǎn)
1、財(cái)務(wù)分析的要求與方法的選擇。由于財(cái)務(wù)分析對(duì)企業(yè)關(guān)聯(lián)各方的決策影響重大，為了確保會(huì)計(jì)人員在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析時(shí)客觀公正、結(jié)果真實(shí)可靠，必須明確財(cái)務(wù)分析的各項(xiàng)要求。這是解決為什么對(duì)一個(gè)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析、采取什么樣的方法進(jìn)行分析的工作前提，因此，它也是本課首先要講清的問題，使用課時(shí)不用很多，但一定要讓學(xué)生正確理解財(cái)務(wù)分析的要求。同時(shí)要讓學(xué)生牢記：進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的受益人是哪類群體，長(zhǎng)期投資者最關(guān)心投資的收益，分析時(shí)應(yīng)重點(diǎn)提示企業(yè)的獲利能力；短期投資者最關(guān)心股票、債券的變現(xiàn)能力，分析時(shí)應(yīng)重點(diǎn)提示企業(yè)短期營(yíng)運(yùn)能力；而債權(quán)人最關(guān)心企業(yè)的還款保障。從而在學(xué)習(xí)期間就樹立針對(duì)不同的目的采取不同的財(cái)務(wù)分析方法。
2、企業(yè)償債能力分析。企業(yè)償債能力是投資商、貸款銀行、企業(yè)股東、股民所共同關(guān)注的因素，直接影響投資者對(duì)企業(yè)發(fā)展的信心和企業(yè)自身發(fā)展的動(dòng)力。償債能力分析有長(zhǎng)期和短期之分，而企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債通常在企業(yè)債務(wù)中占有相當(dāng)大的比重，構(gòu)成企業(yè)的主要債務(wù)。反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)主要流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、即付比率、資產(chǎn)負(fù)債率和資本金負(fù)債率。在講解中要將企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率分析作為重點(diǎn)。在講解企業(yè)償債能力分析時(shí)一要教會(huì)學(xué)生計(jì)算債和所有者權(quán)益在資金總額中所占的比重。二要引導(dǎo)學(xué)生在進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)防止片面強(qiáng)調(diào)償債能力而忽視企業(yè)的整體效益。
3、企業(yè)盈利能力分析。盈利能力分析是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，是投資者取得投資收益、債權(quán)人收取本息的資金來(lái)源，是經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的體現(xiàn)，也是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要保障。因此盈利能力分析十分重要。主要用資金利潤(rùn)率、銷售利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率去評(píng)價(jià)。要引導(dǎo)學(xué)生對(duì)企業(yè)進(jìn)行盈利能力分析時(shí)將目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與歷史標(biāo)準(zhǔn)相結(jié)合。
企業(yè)的償債能力分析和盈利能力分析是在《營(yíng)運(yùn)資金管理》與《收益及分配的管理》兩章節(jié)后的具體應(yīng)用。
4、綜合財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)。它既是本課的重點(diǎn)，也是難點(diǎn)。本節(jié)的主要目的是教會(huì)學(xué)生利用企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理情況進(jìn)行靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析，杜邦分析法是講解靜態(tài)分析的主要方法。此法的特點(diǎn)是直觀、層層分解、逐步深入。將企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表分解為杜邦分析圖應(yīng)為重點(diǎn)講解內(nèi)容；絕對(duì)額比較法與結(jié)構(gòu)百分比比較法是動(dòng)態(tài)分析法是主要講解內(nèi)容。動(dòng)態(tài)分析法的特點(diǎn)是比數(shù)字、比結(jié)構(gòu)，工作較為繁瑣，教師不能化繁而簡(jiǎn)、避重就輕，要注意引導(dǎo)學(xué)生樹立不怕苦不畏繁的工作素質(zhì)。
盈利能力分析的目的和意義范文第2篇
摘要：隨著國(guó)家政策面逐漸回暖，投資者信心日漸恢復(fù)，A股價(jià)值逐漸凸顯的情況下，忽視價(jià)值投資理念而盲目的追漲殺跌必將被市場(chǎng)所拋棄，著重探討當(dāng)前價(jià)值投資中的財(cái)務(wù)分析方面所存在的問題并提出了一些相應(yīng)的解決措施，在一定程度上為投資者在A股市場(chǎng)上進(jìn)行投資指明航向。
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析；價(jià)值投資；上市公司
1當(dāng)前財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系
1.1償債能力分析指標(biāo)
償債能力是指償還到期債務(wù)的能力，包括短期和長(zhǎng)期償債能力。上市公司的償債能力取決于兩點(diǎn)：一是公司資產(chǎn)的變現(xiàn)速度，變現(xiàn)速度越快，償債能力越強(qiáng)；二是公司能夠轉(zhuǎn)化為償債資產(chǎn)的數(shù)量，這一數(shù)量越大，說明償債能力越強(qiáng)。主要包括：流動(dòng)比率，速動(dòng)比率，資產(chǎn)負(fù)債率，產(chǎn)權(quán)比率。
1.2營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)
營(yíng)運(yùn)能力是指通過上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來(lái)的資金利用的效率，表明公司管理人員經(jīng)營(yíng)管理、運(yùn)用資金的能力。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明資金利用的效果越好效率越高，公司管理團(tuán)隊(duì)的經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)。營(yíng)運(yùn)能力分析包括應(yīng)收賬款流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析、流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析。主要包括：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
1.3盈利能力分析指標(biāo)
盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，是上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和管理效能的集中表現(xiàn)，主要取決于上市公司實(shí)現(xiàn)的銷售收入和發(fā)生的費(fèi)用與成本等因素。可從企業(yè)盈利能力一般分析和股份公司稅后利潤(rùn)分析兩方面來(lái)研究。主要包括：銷售利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率，資產(chǎn)總額利潤(rùn)率、資本金利潤(rùn)率、股東權(quán)益利潤(rùn)率。
1.4可持續(xù)性發(fā)展能力分析指標(biāo)
發(fā)展能力運(yùn)用動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)資料來(lái)反映上市公司未來(lái)年度的發(fā)展前景及潛力，概括了盈利能力、管理效率和償債能力，是上市公司實(shí)力的綜合體現(xiàn)。主要包括：凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率，可持續(xù)增長(zhǎng)率。
2在實(shí)際分析運(yùn)用中存在著的一些問題
2.1假設(shè)前提存在的缺陷
流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率是反映企業(yè)償債能力的主要指標(biāo)，但這些指標(biāo)是以企業(yè)清算為前提的，主要著眼于企業(yè)資產(chǎn)的賬面價(jià)值而忽視了企業(yè)的融資能力及企業(yè)因經(jīng)營(yíng)而增加的償債能力，或者說這些指標(biāo)都是以一種靜態(tài)的眼光看企業(yè)的償債能力的。另外，在速動(dòng)比率指標(biāo)的計(jì)算中假設(shè)企業(yè)的應(yīng)付賬款的償債能力比存貨的償債能力強(qiáng)，有時(shí)實(shí)際情況并非如此，因?yàn)橛行?yīng)付賬款需要幾年的時(shí)間才能收回，有些甚至根本不能收回。
2.2指標(biāo)的定義缺乏統(tǒng)一性
許多財(cái)務(wù)指標(biāo)本身并不能說明什么問題，例如，某企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為10%，或者某企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1000萬(wàn)元，這些指標(biāo)并不能說明企業(yè)的什么問題，而只有通過與別的企業(yè)比較（橫向比較）或和自己的歷史情況進(jìn)行比較（縱向比較）才能反映企業(yè)目前的財(cái)務(wù)狀況或者經(jīng)營(yíng)狀況。也就是說財(cái)務(wù)指標(biāo)必須具有很強(qiáng)的可比性，而可比性的前提指標(biāo)的定義必須統(tǒng)一。例如，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率是用利潤(rùn)除以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額得到的，而企業(yè)的利潤(rùn)至少有主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)等形式，到底應(yīng)該采用哪種利潤(rùn)卻并未有統(tǒng)一的界定，這使得主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率缺乏統(tǒng)一性。
2.3絕對(duì)指標(biāo)與相對(duì)指標(biāo)被割裂
絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)各有優(yōu)劣，而在實(shí)踐中，財(cái)務(wù)分析往往將絕對(duì)指標(biāo)與相對(duì)指標(biāo)割裂開來(lái)，并過分重視相對(duì)指標(biāo)而忽視絕對(duì)指標(biāo)。而實(shí)際上，有些絕對(duì)指標(biāo)是非常重要的，例如：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額、凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)等，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額可以分析一個(gè)企業(yè)的銷售規(guī)模，凈資產(chǎn)可以反映該企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模，凈利潤(rùn)可以反映該企業(yè)的獲利能力。這些問題對(duì)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是非常重要的，所以在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，最好將絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)結(jié)合起來(lái)，更加全面地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。如果我們只知道某企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率為30%，就不能對(duì)該企業(yè)的盈利能力和經(jīng)營(yíng)規(guī)模有很深的了解，但如果同時(shí)知道了該企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為10000萬(wàn)元時(shí)，就會(huì)對(duì)該企業(yè)的盈利能力和經(jīng)營(yíng)規(guī)模有了比較具體的了解。
2.4財(cái)務(wù)指標(biāo)沒有反映其內(nèi)容結(jié)構(gòu)
財(cái)務(wù)指標(biāo)是由各種數(shù)字表達(dá)的，但這些數(shù)字往往只是反映了該企業(yè)有關(guān)項(xiàng)目的表面現(xiàn)象，對(duì)于數(shù)字背后的真實(shí)情況是很難知道。例如：應(yīng)收賬款這一常指標(biāo)，在報(bào)表中告訴我們的只是一個(gè)總數(shù)，到底有多少是剛剛發(fā)生的，有多少已經(jīng)逾期，更重要的是有多少是難以收回的，企業(yè)外的人是無(wú)從知道的，而這些對(duì)于分析該企業(yè)的應(yīng)收賬款的質(zhì)量具有重要的影響。
2.5財(cái)務(wù)指標(biāo)容易被內(nèi)部人控制
由于目前會(huì)計(jì)制度采取權(quán)責(zé)發(fā)生制的基本原則，內(nèi)部人可以利用這一制度虛構(gòu)某些交易與事項(xiàng)，從而達(dá)到內(nèi)部人希望達(dá)到的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，于是各種操縱財(cái)務(wù)指標(biāo)的現(xiàn)象便應(yīng)運(yùn)而生了。在我國(guó)目前上市公司中嚴(yán)重地存在這種現(xiàn)象，幾乎使人們喪失了對(duì)股票市場(chǎng)的信心。
3應(yīng)對(duì)之策
3.1熟練運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)告信息的組合分析方法
上市公司公布的財(cái)務(wù)報(bào)告中有多種不同類型的信息，投資者應(yīng)該對(duì)各種信息進(jìn)行組合分析，而不能停留在單項(xiàng)信息或主要財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值表面上。財(cái)務(wù)報(bào)告信息組合分析方法的重點(diǎn)主要有:
（1）數(shù)值與經(jīng)營(yíng)相結(jié)合。
財(cái)務(wù)報(bào)表只對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果作出綜合的反映，僅從財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值上無(wú)法看出企業(yè)經(jīng)營(yíng)的具體情況，這些數(shù)值本身的意義是有限的。只有詳細(xì)分析董事會(huì)報(bào)告及其他信息來(lái)源中與該企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況有關(guān)的信息之后，把經(jīng)營(yíng)情況與財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)合起來(lái)分析，才能對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)作出更深層次的理解。
（2）總數(shù)與結(jié)構(gòu)相結(jié)合。
財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)都是匯總數(shù)據(jù)，要了解這些數(shù)據(jù)的具體內(nèi)容，必須詳細(xì)分析會(huì)計(jì)報(bào)表附注中的細(xì)分內(nèi)容，這樣才不會(huì)被匯總數(shù)據(jù)表面所蒙蔽。比如，從債權(quán)資產(chǎn)的項(xiàng)目結(jié)構(gòu)和賬齡結(jié)構(gòu)，可以分析其質(zhì)量狀況；根據(jù)投資項(xiàng)目的構(gòu)成與變化可以分析各投資項(xiàng)目的真實(shí)價(jià)值。此外，指標(biāo)與指標(biāo)之間的關(guān)系也十分重要。比如，應(yīng)收賬款與營(yíng)業(yè)收入的關(guān)系，存貨總額與生產(chǎn)、銷售成本的關(guān)系，每股收益與每股現(xiàn)金流量的關(guān)系等，都可以對(duì)企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況和實(shí)際盈利能力作出有力的說明。
（3）增減與同化相結(jié)合。
財(cái)務(wù)指標(biāo)的增減變化隱含著十分重要的意義，但是，如果不對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)的可比性進(jìn)行分析，就很容易被數(shù)據(jù)的變化所誤導(dǎo)。除了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)好壞會(huì)影響財(cái)務(wù)指標(biāo)的增減外，會(huì)計(jì)政策的變化、正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)之外的偶然事件的發(fā)生都會(huì)使財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值產(chǎn)生影響。因此，在分析財(cái)務(wù)指標(biāo)的增減變化時(shí)，必須充分考慮其可比性。
（4）亮點(diǎn)與隱患相結(jié)合。
上市公司公布的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)如每股收益、凈資產(chǎn)收益率等，可以在一定程度上被人為操縱。有時(shí)，它們可能被做成一個(gè)耀眼的亮點(diǎn)，但是，如果深入分析下去，就很可能會(huì)發(fā)生后面有陷阱。因此，在對(duì)上市公司的進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，一定要注意看它是否有陷阱或隱患。比如，也許一家上市公司的每股收益很高，但是它卻沒有相應(yīng)的現(xiàn)金流量配合，這樣的“高盈利水平”是不太可靠的。又比如，也許某家上市公司表面的現(xiàn)金流量很好，但是這種“面子”卻是建立在重大承諾的基礎(chǔ)上，這就隱含著極大的風(fēng)險(xiǎn)。
3.2運(yùn)用超數(shù)據(jù)的財(cái)務(wù)分析技術(shù)推斷企業(yè)的發(fā)展前景
投資面向未來(lái)，因此，財(cái)務(wù)分析的關(guān)鍵在于正確判斷公司盈利能力的穩(wěn)定性和增長(zhǎng)性。只有其利潤(rùn)能夠穩(wěn)定增長(zhǎng)的企業(yè)才有投資價(jià)值。財(cái)務(wù)分析不能只停留在數(shù)據(jù)表面，而要透過財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)看到公司的資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)狀況、盈利能力，并準(zhǔn)確把握其發(fā)展趨勢(shì)。（1）從收入的結(jié)構(gòu)及變化趨勢(shì)分析企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性與成長(zhǎng)性。
營(yíng)業(yè)收入的主要構(gòu)成項(xiàng)目反映了企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)狀況。如果企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，則其營(yíng)業(yè)收入必然由主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占據(jù)最重要的地位。如果企業(yè)的收入構(gòu)成與上年比有較大的不同，則反映了公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生了變化。主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力直接決定著公司的整體盈利水平的高低。
（2）從資產(chǎn)項(xiàng)目的構(gòu)成分析企業(yè)資產(chǎn)的實(shí)際質(zhì)量和真實(shí)價(jià)值。
公司資產(chǎn)的盈利能力與真實(shí)價(jià)值直接決定著該公司的投資價(jià)值。但是，僅從財(cái)務(wù)報(bào)表的匯總數(shù)據(jù)上卻無(wú)法看出公司資產(chǎn)的實(shí)際盈利能力與價(jià)值。比如，帳面成本價(jià)為500萬(wàn)元的庫(kù)存材料，由于質(zhì)量不同、庫(kù)齡不同，其盈利能力與可變現(xiàn)價(jià)值可能大于或小于500萬(wàn)元。從財(cái)務(wù)報(bào)表附注中可以清楚地看到各類資產(chǎn)的主要構(gòu)成情況及帳齡結(jié)構(gòu)，甚至還可以看到一些資產(chǎn)的技術(shù)特點(diǎn)和用途，這些資料為投資者分析公司資產(chǎn)的實(shí)際質(zhì)量與真實(shí)價(jià)值提供了十分有用的信息。
（3）公司利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)性分析。
企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性與成長(zhǎng)性決定了企業(yè)收人的發(fā)展變化趨勢(shì)，但是，企業(yè)利潤(rùn)的高低卻還受制于許多其它因素的影響。比如，大額損失或費(fèi)用發(fā)生的可能性、歷史遺留問題爆發(fā)的可能性、利潤(rùn)來(lái)源萎縮的可能性、偶然事件發(fā)生的可能性等等，這些因素都會(huì)在很大程度上影響公司的利潤(rùn)數(shù)額，從而使公司利潤(rùn)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性大大降低。一般說來(lái)，公司的整體素質(zhì)和經(jīng)營(yíng)環(huán)境對(duì)公司利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)性影響最大。
（4）資產(chǎn)重組的可能性分析。
受多方面原因的影響，我國(guó)企業(yè)界的重組現(xiàn)象不僅十分頻繁，而且還十分復(fù)雜、多變。勿庸置疑，無(wú)論對(duì)經(jīng)營(yíng)陷入困境的企業(yè)，還是對(duì)經(jīng)營(yíng)良好的企業(yè)，為了爭(zhēng)取更好的發(fā)展機(jī)會(huì)和更大的發(fā)展空間，進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的資產(chǎn)重組都是一條不可多得的捷徑。然而，資產(chǎn)重組的成功與否卻要受制于許多不確定因素的影響。只有實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)重組取得成功，企業(yè)才能有較好的成長(zhǎng)性，否則，資產(chǎn)重組可能會(huì)給公司的發(fā)展帶來(lái)更大的不確定性。
4結(jié)語(yǔ)
財(cái)務(wù)分析之父格雷厄姆曾經(jīng)說過，獲取收益所進(jìn)行的操作不應(yīng)基于信心而應(yīng)基于算術(shù)。在A股價(jià)值逐漸凸顯來(lái)臨之時(shí)，僅僅有充分的自信是不夠的，掌握財(cái)務(wù)分析這一價(jià)值投資最基本的工具將是我們獲取收益最基本的起點(diǎn)。
參考文獻(xiàn)
盈利能力分析的目的和意義范文第3篇
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析；局限；改進(jìn)
中圖分類號(hào)：F8
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
文章編號(hào)：1672-3198(2009)13-0142-01
1 我國(guó)現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系
1.1 盈利能力分析指標(biāo)
盈利能力，通常是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)賺取利潤(rùn)的能力。他是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)經(jīng)銷的綜合表現(xiàn)。對(duì)企業(yè)盈利能力的分析主要主要指對(duì)利潤(rùn)率的分析。利潤(rùn)率指標(biāo)從不同的角度或從不同的分析目的看，可有多種形式。
(1)資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析。
資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析主要對(duì)凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。
(2)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析。
資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析主要對(duì)全部資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。
(3)商品經(jīng)營(yíng)盈利能力分析。
商品經(jīng)營(yíng)盈利能力分析即用利潤(rùn)表資料進(jìn)行利潤(rùn)率分析，包括收入利潤(rùn)率分析和成本利潤(rùn)率分析。
1.2 營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)
(1)全部資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析。
全部資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析包括全部資產(chǎn)產(chǎn)值率分析，全部資產(chǎn)收入率分析，全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析。
(2)流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析。
流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析，包括全部流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析和全部流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率分析，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析，存貨周轉(zhuǎn)率分析和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析。
(3)固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析。
固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析包括固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析和固定資產(chǎn)收入率分析。
1.3 償債能力分析指標(biāo)
(1)短期償債能力分析。
短期償債能力分析是指企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，或者是指企業(yè)在短期債務(wù)到期時(shí)可以變現(xiàn)為現(xiàn)金用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。對(duì)企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)分析，主要可采用流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債對(duì)比的指標(biāo)，包括營(yíng)運(yùn)資金，流動(dòng)比率，速動(dòng)比率，貨幣資金率，企業(yè)支付能力系數(shù)等。
(2)長(zhǎng)期償債能力分析。
長(zhǎng)期償債能力分析是指企業(yè)償還本身所欠非流動(dòng)負(fù)債的能力。對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力進(jìn)行分析評(píng)價(jià)的指標(biāo)主要有利息保障倍數(shù)，資產(chǎn)負(fù)債率等。
1.4 增長(zhǎng)能力分析指標(biāo)
(1)增長(zhǎng)率分析。
增長(zhǎng)率分析就是對(duì)股東收益增長(zhǎng)率，收益增長(zhǎng)率，銷售增長(zhǎng)率。資產(chǎn)增長(zhǎng)率等進(jìn)行分析。
(2)剩余收益分析。
它主要通過比較不同時(shí)期的剩余收益增減變化，分析企業(yè)股東價(jià)值增長(zhǎng)情況及其原因，從而判別企業(yè)的增長(zhǎng)性。
由于現(xiàn)行的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的局限性，不能全面地反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和其他運(yùn)行發(fā)展?fàn)顩r。
2 我國(guó)現(xiàn)行的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)存在的局限和不足
2.1 缺少反映無(wú)形資產(chǎn)的指標(biāo)
在對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，忽視了企業(yè)另一項(xiàng)重要資產(chǎn)――無(wú)形資產(chǎn)的作用。無(wú)形資產(chǎn)包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)，商譽(yù)，商業(yè)秘密，特許權(quán)等。他們對(duì)于企業(yè)的價(jià)值往往很難準(zhǔn)確計(jì)量。企業(yè)在分析償債能力，盈利能力等時(shí)，并沒有考慮無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的影響。這樣對(duì)一些無(wú)形資產(chǎn)在總資產(chǎn)占很大比重的企業(yè)來(lái)說，分析的結(jié)果并不可靠，往往會(huì)給信息使用者帶來(lái)錯(cuò)誤的信息。
2.2 沒有反映企業(yè)擁有的人力資源價(jià)值和成本
隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)、人力資源對(duì)企業(yè)的影響越來(lái)越大。特別是會(huì)計(jì)師事務(wù)所，法律事務(wù)所之類的，這些企業(yè)擁有的固定資產(chǎn)，存貨等傳統(tǒng)資產(chǎn)很少，它們也并不依賴傳統(tǒng)資產(chǎn)盈利。這樣就很難通過財(cái)務(wù)分析來(lái)獲得有關(guān)他們盈利，營(yíng)運(yùn)，償債及增長(zhǎng)能力的信息。
2.3 重視相對(duì)指標(biāo)。忽視絕對(duì)指標(biāo)
在現(xiàn)行的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中，絕大多數(shù)指標(biāo)都是相對(duì)指標(biāo)，但在某些情況下，絕對(duì)分析比相對(duì)分析對(duì)企業(yè)更有實(shí)際意義。例如EVA(Economic Value Added)也稱經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，是衡量經(jīng)濟(jì)組織價(jià)值和財(cái)富創(chuàng)造的度量標(biāo)準(zhǔn)。從算數(shù)角度說，EVA等于稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)減去債務(wù)和股本成本，是所有成本被扣除后的剩余收益。它反映了一個(gè)公司在經(jīng)濟(jì)意義而非會(huì)計(jì)意義上是否盈利，它通過對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的調(diào)整和分析得來(lái)，反映出公司營(yíng)運(yùn)的真實(shí)情況及股東價(jià)值的創(chuàng)造和毀損程度。
2.4 缺少非貨幣化信息
現(xiàn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量的基礎(chǔ)是以貨幣表示的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，從而在財(cái)務(wù)指標(biāo)體系中揭示的信息是以可貨幣計(jì)量化為前提的，而有一些非貨幣化信息也會(huì)影響信息使用者做出的經(jīng)營(yíng)決策，也應(yīng)該在分析時(shí)適當(dāng)考慮。
3 企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的改進(jìn)與創(chuàng)新
3.1 增加一些無(wú)形資產(chǎn)指標(biāo)
對(duì)于一些公認(rèn)的，對(duì)企業(yè)影響很大的無(wú)形資產(chǎn)，對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)予以考慮。這對(duì)于經(jīng)營(yíng)者實(shí)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)和利益相關(guān)者做出正確的決策具有積極的作用。
3.2 將人力資源的信息作為企業(yè)重要資產(chǎn)進(jìn)行披露
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的深入發(fā)展，人力資源會(huì)計(jì)理論的日漸成熟。企業(yè)應(yīng)密切關(guān)注人力資源會(huì)計(jì)的發(fā)展和實(shí)施的可能性，對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，將人力資源作為企業(yè)的重要資產(chǎn)予以考慮。
3.3 適當(dāng)增加一些絕對(duì)指標(biāo)
在財(cái)務(wù)指標(biāo)體系中應(yīng)適當(dāng)增加絕對(duì)指標(biāo)的比重，將相對(duì)指標(biāo)與絕對(duì)指標(biāo)結(jié)合起來(lái)對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，盡可能全面反映企業(yè)的信息。例如凈利潤(rùn)，凈資產(chǎn)等指標(biāo)，其中凈資產(chǎn)可以反映該企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模，凈利潤(rùn)可以反映該企業(yè)的獲利能力。
盈利能力分析的目的和意義范文第4篇
1.1償債能力分析指標(biāo)
償債能力是指償還到期債務(wù)的能力，包括短期和長(zhǎng)期償債能力。上市公司的償債能力取決于兩點(diǎn)：一是公司資產(chǎn)的變現(xiàn)速度，變現(xiàn)速度越快，償債能力越強(qiáng)；二是公司能夠轉(zhuǎn)化為償債資產(chǎn)的數(shù)量，這一數(shù)量越大，說明償債能力越強(qiáng)。主要包括：流動(dòng)比率，速動(dòng)比率，資產(chǎn)負(fù)債率，產(chǎn)權(quán)比率。
1.2營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)
營(yíng)運(yùn)能力是指通過上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來(lái)的資金利用的效率，表明公司管理人員經(jīng)營(yíng)管理、運(yùn)用資金的能力。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明資金利用的效果越好效率越高，公司管理團(tuán)隊(duì)的經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)。營(yíng)運(yùn)能力分析包括應(yīng)收賬款流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析、流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析。主要包括：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
1.3盈利能力分析指標(biāo)
盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，是上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和管理效能的集中表現(xiàn)，主要取決于上市公司實(shí)現(xiàn)的銷售收入和發(fā)生的費(fèi)用與成本等因素。可從企業(yè)盈利能力一般分析和股份公司稅后利潤(rùn)分析兩方面來(lái)研究。主要包括：銷售利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率，資產(chǎn)總額利潤(rùn)率、資本金利潤(rùn)率、股東權(quán)益利潤(rùn)率。
1.4可持續(xù)性發(fā)展能力分析指標(biāo)
發(fā)展能力運(yùn)用動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)資料來(lái)反映上市公司未來(lái)年度的發(fā)展前景及潛力，概括了盈利能力、管理效率和償債能力，是上市公司實(shí)力的綜合體現(xiàn)。主要包括：凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率，可持續(xù)增長(zhǎng)率。
2在實(shí)際分析運(yùn)用中存在著的一些問題
2.1假設(shè)前提存在的缺陷
流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率是反映企業(yè)償債能力的主要指標(biāo)，但這些指標(biāo)是以企業(yè)清算為前提的，主要著眼于企業(yè)資產(chǎn)的賬面價(jià)值而忽視了企業(yè)的融資能力及企業(yè)因經(jīng)營(yíng)而增加的償債能力，或者說這些指標(biāo)都是以一種靜態(tài)的眼光看企業(yè)的償債能力的。另外，在速動(dòng)比率指標(biāo)的計(jì)算中假設(shè)企業(yè)的應(yīng)付賬款的償債能力比存貨的償債能力強(qiáng)，有時(shí)實(shí)際情況并非如此，因?yàn)橛行?yīng)付賬款需要幾年的時(shí)間才能收回，有些甚至根本不能收回。
2.2指標(biāo)的定義缺乏統(tǒng)一性
許多財(cái)務(wù)指標(biāo)本身并不能說明什么問題，例如，某企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為10%，或者某企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1000萬(wàn)元，這些指標(biāo)并不能說明企業(yè)的什么問題，而只有通過與別的企業(yè)比較（橫向比較）或和自己的歷史情況進(jìn)行比較（縱向比較）才能反映企業(yè)目前的財(cái)務(wù)狀況或者經(jīng)營(yíng)狀況。也就是說財(cái)務(wù)指標(biāo)必須具有很強(qiáng)的可比性，而可比性的前提指標(biāo)的定義必須統(tǒng)一。例如，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率是用利潤(rùn)除以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額得到的，而企業(yè)的利潤(rùn)至少有主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)等形式，到底應(yīng)該采用哪種利潤(rùn)卻并未有統(tǒng)一的界定，這使得主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率缺乏統(tǒng)一性。
2.3絕對(duì)指標(biāo)與相對(duì)指標(biāo)被割裂
絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)各有優(yōu)劣，而在實(shí)踐中，財(cái)務(wù)分析往往將絕對(duì)指標(biāo)與相對(duì)指標(biāo)割裂開來(lái)，并過分重視相對(duì)指標(biāo)而忽視絕對(duì)指標(biāo)。而實(shí)際上，有些絕對(duì)指標(biāo)是非常重要的，例如：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額、凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)等，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額可以分析一個(gè)企業(yè)的銷售規(guī)模，凈資產(chǎn)可以反映該企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模，凈利潤(rùn)可以反映該企業(yè)的獲利能力。這些問題對(duì)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是非常重要的，所以在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，最好將絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)結(jié)合起來(lái)，更加全面地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。如果我們只知道某企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率為30%，就不能對(duì)該企業(yè)的盈利能力和經(jīng)營(yíng)規(guī)模有很深的了解，但如果同時(shí)知道了該企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為10000萬(wàn)元時(shí)，就會(huì)對(duì)該企業(yè)的盈利能力和經(jīng)營(yíng)規(guī)模有了比較具體的了解。
2.4財(cái)務(wù)指標(biāo)沒有反映其內(nèi)容結(jié)構(gòu)
財(cái)務(wù)指標(biāo)是由各種數(shù)字表達(dá)的，但這些數(shù)字往往只是反映了該企業(yè)有關(guān)項(xiàng)目的表面現(xiàn)象，對(duì)于數(shù)字背后的真實(shí)情況是很難知道。例如：應(yīng)收賬款這一常指標(biāo)，在報(bào)表中告訴我們的只是一個(gè)總數(shù)，到底有多少是剛剛發(fā)生的，有多少已經(jīng)逾期，更重要的是有多少是難以收回的，企業(yè)外的人是無(wú)從知道的，而這些對(duì)于分析該企業(yè)的應(yīng)收賬款的質(zhì)量具有重要的影響。
2.5財(cái)務(wù)指標(biāo)容易被內(nèi)部人控制
由于目前會(huì)計(jì)制度采取權(quán)責(zé)發(fā)生制的基本原則，內(nèi)部人可以利用這一制度虛構(gòu)某些交易與事項(xiàng)，從而達(dá)到內(nèi)部人希望達(dá)到的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，于是各種操縱財(cái)務(wù)指標(biāo)的現(xiàn)象便應(yīng)運(yùn)而生了。在我國(guó)目前上市公司中嚴(yán)重地存在這種現(xiàn)象，幾乎使人們喪失了對(duì)股票市場(chǎng)的信心。
3應(yīng)對(duì)之策
3.1熟練運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)告信息的組合分析方法
上市公司公布的財(cái)務(wù)報(bào)告中有多種不同類型的信息，投資者應(yīng)該對(duì)各種信息進(jìn)行組合分析，而不能停留在單項(xiàng)信息或主要財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值表面上。財(cái)務(wù)報(bào)告信息組合分析方法的重點(diǎn)主要有:
（1）數(shù)值與經(jīng)營(yíng)相結(jié)合。
財(cái)務(wù)報(bào)表只對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果作出綜合的反映，僅從財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值上無(wú)法看出企業(yè)經(jīng)營(yíng)的具體情況，這些數(shù)值本身的意義是有限的。只有詳細(xì)分析董事會(huì)報(bào)告及其他信息來(lái)源中與該企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況有關(guān)的信息之后，把經(jīng)營(yíng)情況與財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)合起來(lái)分析，才能對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)作出更深層次的理解。
（2）總數(shù)與結(jié)構(gòu)相結(jié)合。
財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)都是匯總數(shù)據(jù)，要了解這些數(shù)據(jù)的具體內(nèi)容，必須詳細(xì)分析會(huì)計(jì)報(bào)表附注中的細(xì)分內(nèi)容，這樣才不會(huì)被匯總數(shù)據(jù)表面所蒙蔽。比如，從債權(quán)資產(chǎn)的項(xiàng)目結(jié)構(gòu)和賬齡結(jié)構(gòu)，可以分析其質(zhì)量狀況；根據(jù)投資項(xiàng)目的構(gòu)成與變化可以分析各投資項(xiàng)目的真實(shí)價(jià)值。此外，指標(biāo)與指標(biāo)之間的關(guān)系也十分重要。比如，應(yīng)收賬款與營(yíng)業(yè)收入的關(guān)系，存貨總額與生產(chǎn)、銷售成本的關(guān)系，每股收益與每股現(xiàn)金流量的關(guān)系等，都可以對(duì)企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況和實(shí)際盈利能力作出有力的說明。
（3）增減與同化相結(jié)合。
財(cái)務(wù)指標(biāo)的增減變化隱含著十分重要的意義，但是，如果不對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)的可比性進(jìn)行分析，就很容易被數(shù)據(jù)的變化所誤導(dǎo)。除了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)好壞會(huì)影響財(cái)務(wù)指標(biāo)的增減外，會(huì)計(jì)政策的變化、正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)之外的偶然事件的發(fā)生都會(huì)使財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值產(chǎn)生影響。因此，在分析財(cái)務(wù)指標(biāo)的增減變化時(shí)，必須充分考慮其可比性。
（4）亮點(diǎn)與隱患相結(jié)合。
上市公司公布的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)如每股收益、凈資產(chǎn)收益率等，可以在一定程度上被人為操縱。有時(shí)，它們可能被做成一個(gè)耀眼的亮點(diǎn)，但是，如果深入分析下去，就很可能會(huì)發(fā)生后面有陷阱。因此，在對(duì)上市公司的進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，一定要注意看它是否有陷阱或隱患。比如，也許一家上市公司的每股收益很高，但是它卻沒有相應(yīng)的現(xiàn)金流量配合，這樣的“高盈利水平”是不太可靠的。又比如，也許某家上市公司表面的現(xiàn)金流量很好，但是這種“面子”卻是建立在重大承諾的基礎(chǔ)上，這就隱含著極大的風(fēng)險(xiǎn)。
3.2運(yùn)用超數(shù)據(jù)的財(cái)務(wù)分析技術(shù)推斷企業(yè)的發(fā)展前景
投資面向未來(lái)，因此，財(cái)務(wù)分析的關(guān)鍵在于正確判斷公司盈利能力的穩(wěn)定性和增長(zhǎng)性。只有其利潤(rùn)能夠穩(wěn)定增長(zhǎng)的企業(yè)才有投資價(jià)值。財(cái)務(wù)分析不能只停留在數(shù)據(jù)表面，而要透過財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)看到公司的資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)狀況、盈利能力，并準(zhǔn)確把握其發(fā)展趨勢(shì)。
（1）從收入的結(jié)構(gòu)及變化趨勢(shì)分析企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性與成長(zhǎng)性。
營(yíng)業(yè)收入的主要構(gòu)成項(xiàng)目反映了企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)狀況。如果企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，則其營(yíng)業(yè)收入必然由主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占據(jù)最重要的地位。如果企業(yè)的收入構(gòu)成與上年比有較大的不同，則反映了公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生了變化。主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力直接決定著公司的整體盈利水平的高低。
（2）從資產(chǎn)項(xiàng)目的構(gòu)成分析企業(yè)資產(chǎn)的實(shí)際質(zhì)量和真實(shí)價(jià)值。
公司資產(chǎn)的盈利能力與真實(shí)價(jià)值直接決定著該公司的投資價(jià)值。但是，僅從財(cái)務(wù)報(bào)表的匯總數(shù)據(jù)上卻無(wú)法看出公司資產(chǎn)的實(shí)際盈利能力與價(jià)值。比如，帳面成本價(jià)為500萬(wàn)元的庫(kù)存材料，由于質(zhì)量不同、庫(kù)齡不同，其盈利能力與可變現(xiàn)價(jià)值可能大于或小于500萬(wàn)元。從財(cái)務(wù)報(bào)表附注中可以清楚地看到各類資產(chǎn)的主要構(gòu)成情況及帳齡結(jié)構(gòu)，甚至還可以看到一些資產(chǎn)的技術(shù)特點(diǎn)和用途，這些資料為投資者分析公司資產(chǎn)的實(shí)際質(zhì)量與真實(shí)價(jià)值提供了十分有用的信息。
（3）公司利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)性分析。
企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性與成長(zhǎng)性決定了企業(yè)收人的發(fā)展變化趨勢(shì)，但是，企業(yè)利潤(rùn)的高低卻還受制于許多其它因素的影響。比如，大額損失或費(fèi)用發(fā)生的可能性、歷史遺留問題爆發(fā)的可能性、利潤(rùn)來(lái)源萎縮的可能性、偶然事件發(fā)生的可能性等等，這些因素都會(huì)在很大程度上影響公司的利潤(rùn)數(shù)額，從而使公司利潤(rùn)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性大大降低。一般說來(lái)，公司的整體素質(zhì)和經(jīng)營(yíng)環(huán)境對(duì)公司利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)性影響最大。
（4）資產(chǎn)重組的可能性分析。
受多方面原因的影響，我國(guó)企業(yè)界的重組現(xiàn)象不僅十分頻繁，而且還十分復(fù)雜、多變。勿庸置疑，無(wú)論對(duì)經(jīng)營(yíng)陷入困境的企業(yè)，還是對(duì)經(jīng)營(yíng)良好的企業(yè)，為了爭(zhēng)取更好的發(fā)展機(jī)會(huì)和更大的發(fā)展空間，進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的資產(chǎn)重組都是一條不可多得的捷徑。然而，資產(chǎn)重組的成功與否卻要受制于許多不確定因素的影響。只有實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)重組取得成功，企業(yè)才能有較好的成長(zhǎng)性，否則，資產(chǎn)重組可能會(huì)給公司的發(fā)展帶來(lái)更大的不確定性。
盈利能力分析的目的和意義范文第5篇
一、作業(yè)成本管理在制造業(yè)客戶盈利能力分析方面的應(yīng)用
（一）將作業(yè)成本管理應(yīng)用到客戶盈利能力分析上的意義
由于客戶的行為習(xí)慣是存在一定差異的，因此不同的客戶對(duì)于企業(yè)資源的消耗量也是有所不同的。在制造企業(yè)擁有的所有客戶資源中，只有一部分能夠?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)濟(jì)效益的增長(zhǎng)帶來(lái)幫助；而另一部分客戶則不能起到這樣的效用。[1]而將作業(yè)成本管理法應(yīng)用到制造業(yè)的客戶盈利分析中的最大優(yōu)勢(shì)在于，作業(yè)成本管理法能夠?qū)Σ煌蛻魧?duì)企業(yè)盈利的貢獻(xiàn)率進(jìn)行分析與揭示，從而為企業(yè)服務(wù)的側(cè)重與各種決策的下達(dá)提供必要的參考。作為一種成本分析工具，作業(yè)成本分析方法可以對(duì)制造企業(yè)的作業(yè)水平進(jìn)行靈活的定義，并最終計(jì)算出企業(yè)的計(jì)量成本，從而為制造企業(yè)提供各種產(chǎn)品、客戶以及企業(yè)資源等方面的相關(guān)信息。通常來(lái)說，作業(yè)成本管理法通過對(duì)企業(yè)利潤(rùn)表中的各種期間費(fèi)用，如采購(gòu)費(fèi)用、銷售費(fèi)用等進(jìn)行精確計(jì)量，之后再根據(jù)企業(yè)用戶資源消耗量比例的大小來(lái)將這些成本分配給客戶，從而為制造企業(yè)提供更加有價(jià)值的客戶信息。[2]通過對(duì)客戶信息進(jìn)行分析，最終控制制造企業(yè)的生產(chǎn)成本。
（二）作業(yè)成本管理方法在客戶盈利能力分析中的應(yīng)用步驟
（1）區(qū)分不同服務(wù)成本客戶特征。要想提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，就應(yīng)該對(duì)企業(yè)的不同客戶提供不同的服務(wù)，以滿足客戶的不同服務(wù)需求。而企業(yè)許多活動(dòng)作業(yè)的最終實(shí)現(xiàn)也是以滿足企業(yè)客戶需求為動(dòng)力的。例如，制造企業(yè)常常會(huì)采取配送、促銷等方式來(lái)吸引和留住客戶。而企業(yè)的一些客戶往往對(duì)產(chǎn)品包裝、交貨方式、售后服務(wù)等有著比較獨(dú)特的需求。因此，不同客戶之間對(duì)企業(yè)資源成本消耗的程度是不一致的。[3]甚至在很多情況下，即使是銷售同一種制造產(chǎn)品，客戶的盈利能力也是存在一定差異的。
（2）對(duì)不同服務(wù)客戶成本的盈利進(jìn)行分析。作業(yè)成本系統(tǒng)提供了服務(wù)于不同客戶的成本。制造企業(yè)的相關(guān)人員可以通過將企業(yè)客戶劃分為高成本客戶與低成本客戶的方式，來(lái)分別計(jì)算他們的盈利性與虧損信息。在以后的服務(wù)中根據(jù)客戶盈利性的不同來(lái)為其提供不同的服務(wù)，從而保障企業(yè)的盈利。并且企業(yè)還需要不斷對(duì)客戶進(jìn)行分析，努力將低盈利客戶轉(zhuǎn)變?yōu)楦哂蛻簟?/p>
二、作業(yè)成本管理在制造業(yè)產(chǎn)品開發(fā)上的應(yīng)用
（一）制造業(yè)在產(chǎn)品開發(fā)過程中應(yīng)用作業(yè)成本管理方法的意義
現(xiàn)階段，我國(guó)的企業(yè)已經(jīng)逐漸認(rèn)識(shí)到在企業(yè)中應(yīng)用成本管理的重要意義。然而企業(yè)管理人員在實(shí)行成本管理時(shí)往往只重視過程中管理，而不重視事前管理，這種做法是存在較大缺陷的。因?yàn)椋瑢W(xué)者已經(jīng)通過研究證實(shí)，良好的事前成本管理控制能夠?yàn)槠髽I(yè)節(jié)省近八成的成本費(fèi)用。因此，企業(yè)在產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與開發(fā)階段必須要做好成本管理。而將作業(yè)成本管理方法應(yīng)用到企業(yè)的前期成本管理中的做大作用就是能夠?yàn)槠髽I(yè)設(shè)計(jì)與開發(fā)人員提供較為精確的成本預(yù)測(cè)信息。[4]
（二）制造業(yè)產(chǎn)品開發(fā)成本的計(jì)算與控制
在企業(yè)產(chǎn)品設(shè)計(jì)開發(fā)階段，產(chǎn)品項(xiàng)目的費(fèi)用成本一般包括兩大方面，即直接費(fèi)用與間接費(fèi)用。而作業(yè)成本管理方法能夠很好地對(duì)產(chǎn)品項(xiàng)目的間接費(fèi)用進(jìn)行系統(tǒng)的歸集與合理的分配，然后根據(jù)分析與計(jì)算將各個(gè)項(xiàng)目的作業(yè)中心費(fèi)用進(jìn)行匯總，并通過各種產(chǎn)品之間的關(guān)聯(lián)程度，將成本費(fèi)用科學(xué)的分配到產(chǎn)品中去。并且，制造成本法還可以對(duì)制造業(yè)產(chǎn)品設(shè)計(jì)與開發(fā)階段的產(chǎn)品項(xiàng)目作業(yè)是否能夠盈利進(jìn)行分析與預(yù)測(cè)，從而判斷出該項(xiàng)目能否增值。若增值則可以繼續(xù)研發(fā)，而若不能增值則需要對(duì)其進(jìn)行優(yōu)化或直接否定這一產(chǎn)品設(shè)計(jì)。從企業(yè)的生產(chǎn)源頭控制好企業(yè)的成本。
三、作業(yè)成本管理在制造業(yè)環(huán)境成本管理方面的應(yīng)用
（一）制造業(yè)在環(huán)境成本管理中應(yīng)用作業(yè)成本管理方法的意義
進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)水平與科學(xué)技術(shù)水平都獲得了飛速的發(fā)展。然而隨之而來(lái)的人口增長(zhǎng)問題以及能源危機(jī)問題和環(huán)境污染問題也因此顯現(xiàn)，并呈持續(xù)惡化的趨勢(shì)，這不僅會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)社會(huì)的進(jìn)一步發(fā)展，而且還會(huì)危害人們的健康。為了解決這一問題，環(huán)境成本這一概念應(yīng)運(yùn)而生。該方法主要將研究的重點(diǎn)放在環(huán)境成本核算與環(huán)境成本控制這兩大方面。而企業(yè)自動(dòng)化水平的不斷提高，使得環(huán)境成本因素在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中所占的比重也越來(lái)越高。而作為決定企業(yè)環(huán)境污染治理決策投資多少的重要影響因素，準(zhǔn)確的環(huán)境成本歸集成為了制約企業(yè)發(fā)展的一大難題。而將作業(yè)成本管理方法應(yīng)用到企業(yè)的環(huán)境成本控制中則能夠較好的解決這一問題，提高企業(yè)環(huán)境成本歸集計(jì)算的準(zhǔn)確性，為企業(yè)環(huán)境污染治理正確投資決策的制定與下達(dá)提供良好的信息依據(jù)。
（二）作業(yè)成本管理方法在制造業(yè)環(huán)境成本管理中的具體應(yīng)用
（1）基于作業(yè)成本法的企業(yè)環(huán)境成本核算。環(huán)境成本是指企業(yè)為滿足國(guó)家環(huán)境質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)而在生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)中發(fā)生的與環(huán)境相關(guān)的支出，包括環(huán)保設(shè)備處理污染物而需要的運(yùn)營(yíng)和維護(hù)成本、廢棄物處置成本、報(bào)告監(jiān)測(cè)成本等。[5]一般情況下，人們可以籠統(tǒng)的將環(huán)境成本分為兩類，即直接環(huán)境成本與間接環(huán)境成本。制造企業(yè)傳統(tǒng)的環(huán)境成本核算方式將企業(yè)的環(huán)境成本全部歸為制造費(fèi)用，根據(jù)運(yùn)作工時(shí)的多少來(lái)對(duì)制造企業(yè)各個(gè)機(jī)組的環(huán)境成本費(fèi)用進(jìn)行分配。而這種分配方式極易出現(xiàn)誤差，將一些環(huán)境效益較低機(jī)組的環(huán)境治理成本低估，將一些環(huán)境效益較高機(jī)組的環(huán)境治理成本高估，從而擾亂制造企業(yè)相關(guān)環(huán)境成本決策的制定與下達(dá)。而利用作業(yè)成本管理方法對(duì)制造企業(yè)的環(huán)境成本費(fèi)用進(jìn)行分配則能夠很好地避免這一問題，企業(yè)可以根據(jù)造成環(huán)境成本的作業(yè)的情況來(lái)對(duì)企業(yè)的環(huán)境成本資金進(jìn)行分配，從而有效減少影響企業(yè)環(huán)境預(yù)防污染以及環(huán)境治理等決策的因素，提高各種環(huán)境污染治理決策下達(dá)的準(zhǔn)確性。
（2）作業(yè)成本管理方法在環(huán)境成本分析中的應(yīng)用。企業(yè)將環(huán)境成本分析的重點(diǎn)放在對(duì)環(huán)境成本效益的分析上，而這主要是通過相關(guān)考核來(lái)實(shí)現(xiàn)的。利用作業(yè)成本分析法，企業(yè)能夠清晰的對(duì)環(huán)境與成本之間的聯(lián)系進(jìn)行揭示，從而準(zhǔn)確的分析出環(huán)境成本所能帶來(lái)的利潤(rùn)效益。
