盈利能力分析的研究意義

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盈利能力分析的研究意義范文第1篇

摘要：網(wǎng)絡(luò)教學(xué)平臺的學(xué)習(xí)是一種高度自主的個性化學(xué)習(xí)，他要求學(xué)習(xí)者具備極強的自主學(xué)習(xí)和自我監(jiān)控能力及一定的語言運用能力。語言交際能力的培養(yǎng)直接關(guān)系到網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)的成敗。網(wǎng)絡(luò)教學(xué)平臺環(huán)境下商務(wù)英語學(xué)習(xí)者應(yīng)理解并掌握商務(wù)英語詞匯的語音知識、語義知識，掌握詞匯的指示意義（denotation）和引申意義（connotation），能運用語義學(xué)概念，豐富詞匯知識和內(nèi)化語言運用能力，培養(yǎng)良好的語言交際能力。

關(guān)鍵詞 ：語言交際能力；商務(wù)英語詞匯；網(wǎng)絡(luò)教學(xué)平臺

基金項目：常州工程職業(yè)技術(shù)學(xué)院2012年院級教育研究重點課題“基于項目化的商務(wù)英語網(wǎng)絡(luò)教學(xué)資源平臺的建設(shè)研究”（項目編號：12JY007）

作者簡介：王玲，女，常州工程職業(yè)技術(shù)學(xué)院外語教研室副教授，主要研究方向為英語教學(xué)法、跨文化語言交際。

中圖分類號：G712文獻標(biāo)識碼：A文章編號：1674-7747（2015）02-0011-04

2007年，教育部頒布的《大學(xué)英語教學(xué)要求》提出，大學(xué)英語教學(xué)中應(yīng)采用以現(xiàn)代化信息技術(shù)，特別是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為支撐的新的教學(xué)模式，使得英語學(xué)習(xí)朝著個性化和自主學(xué)習(xí)的方向發(fā)展。根據(jù)此要求，各高校逐步進行了網(wǎng)絡(luò)和多媒體的英語教學(xué)改革。因此，網(wǎng)絡(luò)教學(xué)平臺得建立和開發(fā)為學(xué)生學(xué)習(xí)和教師傳授提供了很好的互動交流平臺，網(wǎng)絡(luò)教學(xué)平臺是一種開放性和靈活性的學(xué)習(xí)方式，學(xué)習(xí)者自主性得到充分提高的同時，激活了學(xué)習(xí)者的積極性，調(diào)整學(xué)習(xí)者的適應(yīng)性。然而，在網(wǎng)絡(luò)教學(xué)平臺中，商務(wù)英語學(xué)習(xí)資料及閱讀資料的完善是網(wǎng)絡(luò)教學(xué)平臺的基礎(chǔ)，商務(wù)學(xué)習(xí)項目的建立是在一定語言基礎(chǔ)之上的，所以，語言交際及語言運用在網(wǎng)絡(luò)平臺中也是至關(guān)重要的，只有具有一定的語言文化基礎(chǔ)和語言運用能力才可以完成網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)任務(wù)，達到利用網(wǎng)絡(luò)教學(xué)平臺學(xué)習(xí)的目的。因此，為了讓學(xué)習(xí)者能夠很好的適應(yīng)新的學(xué)習(xí)模式，將商務(wù)英語學(xué)習(xí)過程中學(xué)生的薄弱環(huán)節(jié)（即詞匯學(xué)習(xí)）作為研究分析對象，來分析網(wǎng)絡(luò)平臺環(huán)境下，學(xué)習(xí)者學(xué)習(xí)商務(wù)英語的過程中聽力詞匯和閱讀詞匯學(xué)習(xí)的研究分析，以期待找到真正幫助學(xué)生提高商務(wù)英語詞匯學(xué)習(xí)的好方法，實現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)教學(xué)平臺中商務(wù)英語學(xué)習(xí)的最優(yōu)化，加強并完善語言交際能的拓展與提高。

一、語言交際能力培養(yǎng)研究的對象及方法

本研究以本院經(jīng)濟貿(mào)易系大一和大二國際貿(mào)易和市場營銷專業(yè)學(xué)生作為調(diào)查研究對象，旨在調(diào)查分析學(xué)生在網(wǎng)絡(luò)教學(xué)平臺中關(guān)于聽力詞匯量和閱讀詞匯量的關(guān)系研究。本研究旨在研究和探討分析以下三個問題：（1）在網(wǎng)絡(luò)平臺學(xué)習(xí)過程中商務(wù)英語聽力詞匯和閱讀詞匯的區(qū)別，聽力詞匯量與閱讀詞匯量的關(guān)系；（2）在網(wǎng)絡(luò)平臺學(xué)習(xí)過程中學(xué)生的兩種詞匯量掌握程度的關(guān)系，兩種詞匯量的相關(guān)關(guān)系差異；（3）網(wǎng)絡(luò)教學(xué)平臺中商務(wù)英語詞匯難度級別增大，學(xué)生掌握的聽力詞匯量與閱讀詞匯量減少，語言交際能力下降，詞匯學(xué)習(xí)效度的相關(guān)關(guān)系也可能越低。

（一）研究設(shè)計與方法

1.研究對象。本研究調(diào)查對象是本院經(jīng)貿(mào)易系的大學(xué)一年級和大學(xué)二年級國際商務(wù)專業(yè)和市場營銷專業(yè)的2個專業(yè)2個年級168名學(xué)生。他們是從高考英語成績高低排序，通過一年跟蹤調(diào)查研究并且根據(jù)平時測驗成績來抽取英語水平相同的238人中，通過隨機抽樣的方法確定的。在168名受試者中，大二學(xué)生98名，大一學(xué)生70名。

2.研究工具。本研究是一個借助網(wǎng)絡(luò)教學(xué)平臺下的相關(guān)實驗研究，實驗研究參考華東范大學(xué)舒運祥教授的外語測試的理論與方法和教學(xué)研究的理論與方法自行設(shè)計了英語詞匯測試題來測試分析，通過網(wǎng)絡(luò)平臺中的閱讀詞匯和聽力詞匯的測試結(jié)果數(shù)據(jù)來分析，進行比較。試題分別為A卷和B卷，被測試者分為兩組進行交叉測試（the counterbalancing tests）。具體的測試設(shè)計和實施過程如下。［1］

3.測試試卷的設(shè)計。根據(jù)劍橋商務(wù)英語考試要求及教學(xué)大綱中列出的詞匯要求隨機抽取2000個詞匯，在每個詞匯的下面列出4個漢語單詞，要求學(xué)生選出與英文意思相同的漢語詞義。按照劍橋考試級別標(biāo)準(zhǔn)將學(xué)生的詞匯掌握程度分為1~5級抽樣分級進行。并用同樣的方法編出A、B、C三套測試題，每次各抽取2000個單詞，同時，將學(xué)生分為3組，進行交叉測試。然后，對學(xué)生的測試結(jié)果進行相關(guān)分析。［2］如下A卷冊是詞匯的數(shù)據(jù)選擇。（見表1）

漢語選擇項是參考《牛津高級英漢雙解詞典》和劍橋商務(wù)英語應(yīng)試詞匯選編來選定的。對一詞多義的詞選擇對學(xué)生來說頻率最高、最常用的詞義，對其他的3個干擾模糊項，選擇原則有三［3］：（1）所選擇的詞是否與正確答案的難易程度一致；（2）所選擇的詞是否是與正確答案保持唯一性；（3）所選擇的干擾模糊項詞匯與被測試的詞匯的相似度要涉及語音和拼寫兩方面。即被測試的商務(wù)英語詞匯的拼寫和語音應(yīng)該和干擾模糊項的詞匯的拼寫和語音有相識之處。（見表2）

根據(jù)以上的方法，用完全相同的方法編出B卷C卷。A、B、C卷分別包括閱讀測試試卷（R）和聽力測試試卷（L）。分別用字母代表，即AR、AL，BR、BL，和CR、CL。閱讀測試試卷和聽力測試試卷的測試項和選擇項基本一樣，不同之處是：閱讀試卷的英語單詞出現(xiàn)在試卷上供學(xué)生閱讀，選擇一個與之對應(yīng)的正確的漢語詞義。聽力試卷和平時測試時的聽力測試基本一樣，讓學(xué)生在很短的時間內(nèi)根據(jù)“聽”詞來迅速選出一個英文單詞，并寫出中文。測試試題編排好后，隨機抽取80名商務(wù)英語專業(yè)一年級學(xué)生，用A、B和C閱讀試卷對他們進行摸底測試，并進行測試分析結(jié)果，表明三套試卷的設(shè)計編排難易程度基本近似。［4］

4.測試研究的方法。隨機抽取168名學(xué)生均分兩組，Ⅰ組合Ⅱ組，均為84人，其中國際商務(wù)專業(yè)學(xué)生54人，市場營銷專業(yè)學(xué)生30人。然后將A、B卷的測試試題分發(fā)給168名學(xué)生對這些學(xué)生進行交叉測試設(shè)計分析。（如表3）

分別將兩組的學(xué)生安排在不同的多媒體語音室，按照上表的交叉設(shè)計，把A卷的聽力測試試題在網(wǎng)上發(fā)給Ⅰ組的學(xué)生聽（即ⅠAL）；在把A卷的閱讀理解試卷在平臺上發(fā)給Ⅱ組的學(xué)生讀（即ⅡBR）；電腦倒計時15分鐘后自動關(guān)閉測試系統(tǒng)收回試卷。之后，再發(fā)B卷的閱讀測試題給Ⅰ組學(xué)生讀（即ⅠBR），而同時將B卷的聽力測試題給Ⅱ組的學(xué)生聽（即ⅡAL），時間仍然為電腦倒計時15分鐘后收卷。通過網(wǎng)絡(luò)教學(xué)平臺閱卷系統(tǒng)閱卷與整理。將Ⅰ組84人的聽力答卷和Ⅱ組84人的聽力答卷合并，同樣的方法也將閱讀試卷合并。再將收集的168份聽力詞匯測試答卷和168份閱讀測試答卷中的商務(wù)英語專業(yè)和市場營銷專業(yè)分開。在英語語言測試中，交叉測試的主要優(yōu)點是避免了聽、讀同一套試題的相互干擾造成的不可靠因素，同時，還能衡量檢驗測試試題的難易程度及調(diào)查對象的同一性。

二、語言交際能力測試結(jié)果分析與檢驗

學(xué)生測試的結(jié)果分析利用SPPS統(tǒng)計原件對其全部試題做了單項分析，分析并了解測試試題設(shè)計的難易度和區(qū)分度（利用舒運祥教授的外語測試的理論與方法來分析）；并用因數(shù)分析法和兩分法計算A、B試卷各兩套測試題的效度，同時用庫德—查理遜公式21（Kuder-Richardson Ⅱformula）計算了兩份試卷4套測試試卷的有效度。（見表4）

其中試題的難度指數(shù)P越大，試題的難度指數(shù)越小。P越小，試題的難度指數(shù)越大。答對題的人數(shù)RⅡ指數(shù)越小，試題可靠度越低，RⅡ指數(shù)越高，試題可靠度越高。［5］

根據(jù)以上的統(tǒng)計數(shù)據(jù)結(jié)果表明：（1）從測試試卷答對題的人數(shù)來看，B卷聽力測試試題的可靠度為0.86外，其余3種試卷的可靠度均為0.90以上，分析結(jié)果表明測試試題是很可靠的；（3）從測試答卷的平均分來看，聽力測試均分在近100，閱讀在134分。測試者聽力達到0.50，閱讀達到0.69，即聽力為50%，閱讀為69%。說明測試試卷難易度適中。符合學(xué)生基本水平測試，滿足大綱要求；（3）從測試試卷的區(qū)分度來看，AR試卷達到0.51，滿足區(qū)分度在0.4以上的要求。BL卷0.37，比所要要求達到的0.3高出幾個點。因此，數(shù)據(jù)表明，測試試題很好地檢驗了學(xué)生實際掌握詞匯的情況，為教學(xué)質(zhì)量有效的提高與進行提供了良好的參考數(shù)據(jù)；（4）從測試結(jié)果的平均分來看，第一組的A卷聽力測試（ⅠAL）和第二組的B卷聽力測試（ⅡBL）平均分相似（99.25和101.86），第二組的A卷閱讀（ⅡAR）和第一組的B卷閱讀（ⅠBR）的平均分幾乎相等（132.13和133.56），說明本測試試卷設(shè)計的測試試題之間無明顯差異，有效度很高。

三、語言交際中詞匯學(xué)習(xí)的效度（validity）分析

評價學(xué)生學(xué)習(xí)質(zhì)量和考試質(zhì)量的高低的標(biāo)準(zhǔn)包括考試的效度、信度、難度、區(qū)分度、可靠性和對教學(xué)的反撥作用，其中，最重要的是效度、信度和可靠信。根據(jù)以上學(xué)生所學(xué)習(xí)詞匯，掌握詞匯量的測試分析，可以看出，從學(xué)生總體的聽力詞匯平均分和閱讀詞匯平均分來了解掌握詞匯量的多少，可以推算學(xué)生在學(xué)習(xí)詞匯過程中，哪些是弱項，哪些是強項。（見表5）

顯然，學(xué)生掌握的聽力詞匯量比閱讀詞匯量小很多。大一年級和大二年級學(xué)習(xí)英語時間的長短也決定了掌握詞匯量的多少，說明聽力學(xué)習(xí)及訓(xùn)練是學(xué)生學(xué)習(xí)的薄弱環(huán)節(jié)，聽力詞匯的掌握自然就弱。相對于閱讀詞匯量大的學(xué)生，聽力詞匯量相對來說也比較大，學(xué)習(xí)英語時間的長短決定詞匯量掌握的量的多少。上表中學(xué)生總體的聽力測試詞匯平均分為100.51，閱讀詞匯134.85.實際詞匯量的掌握應(yīng)該在1286和2779。再從聽力詞匯和閱讀詞匯的相關(guān)系數(shù)（見圖1）可以看出，聽力詞匯和閱讀詞匯雖然相輔相成，互相聯(lián)系，但區(qū)別還是相當(dāng)大的。這點驗證了本研究的Q1問題，及商務(wù)英語聽力詞匯和閱讀詞匯是有區(qū)別的，不同的。商務(wù)交際中，學(xué)生的聽力詞匯量普遍較小，無法完全實現(xiàn)交際。同樣，從圖1中的相關(guān)系數(shù)比較中也可以驗證我們研究分析的Q2問題，在網(wǎng)絡(luò)平臺學(xué)習(xí)中聽力詞匯學(xué)習(xí)與閱讀詞匯的相關(guān)關(guān)系，學(xué)習(xí)兩年英語的詞匯量比學(xué)習(xí)一年的詞匯量大，同時，閱讀詞匯量大的學(xué)生聽力詞匯量也比較大。國際商務(wù)專業(yè)的學(xué)生英語學(xué)習(xí)時間比市場營銷專業(yè)學(xué)生學(xué)習(xí)英語時間長，且掌握的詞匯量也大，故聽力詞匯測試和閱讀詞匯測試結(jié)果也較好。圖1中的總體聽力詞匯和閱讀詞匯的平均分都是0級最高級、1級較高、2級次之、4級最低。說明隨著詞匯學(xué)習(xí)難度級別的增大，詞匯掌握量減少，詞匯學(xué)習(xí)有效度降低，聽力詞匯和閱讀詞匯的相關(guān)系數(shù)也降低。驗證了研究問題的Q3設(shè)計的成立。從測試結(jié)果的相關(guān)系數(shù)來看，在網(wǎng)絡(luò)平臺語言測試系統(tǒng)中，詞匯的測試是基本而實用的語言學(xué)習(xí)工具，是提高學(xué)生學(xué)習(xí)積極性，激活學(xué)習(xí)動機，激發(fā)學(xué)習(xí)興趣的有效手段。

四、結(jié)論

詞匯的學(xué)習(xí)包括多方面，既包括語音、語法、語義和語用等四個側(cè)面，忽略其中任何一個側(cè)面都會導(dǎo)語言交際的失敗。由于語言能力是一個抽象的感念，所以，教師只可以通過測試學(xué)生的語言行為，詞匯運用及學(xué)業(yè)考試等間接地推斷學(xué)生的語言交際能力，因此，語言運用中的詞匯學(xué)習(xí)及語義概念就至關(guān)重要了，有了詞匯就有了交流的基礎(chǔ)，有了語義概念就有了交流的有效度。完成內(nèi)容效度（content Validity）、構(gòu)想效度（Construct Validity）和效標(biāo)關(guān)聯(lián)效度（Criterion-related Validity）相結(jié)合的最大效度。外語測試的效度也均從這三方面來評估測試效度的高低。學(xué)生獲得了語言能力（Linguistic competence）并不等于獲得了交際能力（Communication competence）。交際能力是通過語言能力來體現(xiàn)的。詞匯的學(xué)習(xí)是構(gòu)成語言的基本單元，而語言能力即包括正確使用語音、語法和詞匯等能力。因此，語言學(xué)習(xí)與教學(xué)以培養(yǎng)語言交際能力為最終目標(biāo)的前提下，在教學(xué)過程中加強語音、語法、詞匯的學(xué)習(xí)、訓(xùn)練與測試是重要的起點，實現(xiàn)商務(wù)交際的根本。

參考文獻：

［1］ELTS.英國英語測試口試面試和寫作評分等級表［J］.國外外語教學(xué)，1984（4）：25-30.

［2］劉潤清.語言測試的方法和理論［J］.現(xiàn)代外語，1980（4）.

［3］徐強.英語測試的理論與命題實踐［M］.合肥：安徽教育出版社，1992.

［4］舒運祥.外語測試的理論與方法［M］.上海：上海世界圖書出版公司，1999.

盈利能力分析的研究意義范文第2篇

關(guān)鍵詞：社會責(zé)任；盈利能力；實證研究

當(dāng)今社會，企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任已成為學(xué)者、股東、立法者和社會各界關(guān)注的焦點。研究企業(yè)履行社會責(zé)任對盈利能力的影響，對探究企業(yè)從事社會責(zé)任的內(nèi)在動力機制有重要作用。財務(wù)狀況中，盈利能力是企業(yè)所有者和經(jīng)營者關(guān)注較多的因素。因此，此項研究具有一定的現(xiàn)實意義。

1.文獻綜述

企業(yè)社會責(zé)任的概念最早起源于20世紀(jì)初的美國，這主要由于美國特殊的制度背景和經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r形成的。進入21世紀(jì)，更多的學(xué)者不是單純的研究社會責(zé)任理論，而是考慮社會責(zé)任與企業(yè)其他方面的聯(lián)系。Porter（2009）試圖研究社會責(zé)任與企業(yè)競爭優(yōu)勢的關(guān)系。部分學(xué)者研究社會責(zé)任與財務(wù)績效的關(guān)系。

企業(yè)社會責(zé)任活動自20世紀(jì)90年代初期開始在中國出現(xiàn)，我國學(xué)者吸收國外理論前沿，從利益相關(guān)者的視角定義社會責(zé)任。近幾年，我國學(xué)者開始從理論和實證方面探討社會責(zé)任與財務(wù)績效的關(guān)系。

2.理論來源

企業(yè)履行社會責(zé)任的理論來源主要有利益相關(guān)者理論和可持續(xù)發(fā)展理論。

利益相關(guān)者包括企業(yè)的股東、債權(quán)人、雇員、消費者、供應(yīng)商等交易伙伴，也包括政府部門、本地居民、本地社區(qū)、媒體、環(huán)保主義等的壓力集團，甚至包括自然環(huán)境、人類后代等受到企業(yè)經(jīng)營活動直接或間接影響的客體。這些利益相關(guān)者與企業(yè)的生存和發(fā)展密切相關(guān)，他們有的分擔(dān)了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，有的為企業(yè)的經(jīng)營活動付出了代價，有的對企業(yè)進行監(jiān)督和制約，企業(yè)的經(jīng)營決策必須要考慮他們的利益或接受他們的約束。

可持續(xù)發(fā)展理論是指，既滿足當(dāng)代人的需求，又不損害后代人滿足其需求的發(fā)展，是科學(xué)發(fā)展觀的基本要求之一。傳統(tǒng)的發(fā)展模式給我們?nèi)祟愒斐闪烁鞣N困境和危機，因此企業(yè)的發(fā)展不應(yīng)單純追求經(jīng)濟利潤，而應(yīng)該在遵守國家相關(guān)環(huán)保政策的同時，積極履行社會責(zé)任，為全社會的發(fā)展貢獻一份力量。

3.實證研究

3.1 研究假設(shè)

隨著社會責(zé)任理念在全球范圍內(nèi)推廣，企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任已成為必然趨勢。傳統(tǒng)的目標(biāo)利潤最大化理論已經(jīng)不再適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展。利益相關(guān)者理論、可持續(xù)發(fā)展理論等日益完善，為企業(yè)履行社會責(zé)任提供了理論基礎(chǔ)。

3.2樣本來源和變量設(shè)計

潤靈環(huán)球責(zé)任評級作為企業(yè)社會責(zé)任第三方機構(gòu)，對企業(yè)社會責(zé)任的評級打分較客觀。所以根據(jù)潤靈環(huán)球責(zé)任評級A股2012年的結(jié)果，選取社會責(zé)任得分最高的前10家公司和得分最低的后10家公司作為樣本，剔除ST的賢成礦業(yè)和北人兩家公司，作為樣本來源。對比研究社會責(zé)任對盈利能力的影響。

因變量為衡量企業(yè)盈利能力的凈資產(chǎn)收益率，數(shù)據(jù)來自企業(yè)年報。自變量為企業(yè)社會責(zé)任，數(shù)據(jù)來自評級打分，將企業(yè)規(guī)模作為控制變量。

回歸模型為：ROE=a。+a1CSR+a2INSIZE+a

3.3實證驗證

3.3.1描述性統(tǒng)計

潤靈環(huán)球責(zé)任評級結(jié)果顯示，共有中國平安、中信銀行等11家公司的社會責(zé)任報告評為最高級AA級，其中金融保險業(yè)企業(yè)的社會責(zé)任報告6份。社會責(zé)任報告得分都在76分以上。社會責(zé)任的極大值為83.67，極小值為76.07，均值為79.2。最差的CC級共有18家公司，社會責(zé)任報告得分都在20分以下，極大值為17.89，極小值為15.12。其中房地產(chǎn)公司的CC級報告最多，高達7份。

3.3.2回歸分析

Pearson 相關(guān)系數(shù)0.641，說明企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)盈利能力具有顯著相關(guān)性。可決系數(shù)R方為0.411，表示約有一半的偏差可以通過回歸方程來解釋，說明所得回歸方程對因變量的解釋能力為41.1%。Anovab 表中回歸平方和為0.46，對應(yīng)的P-值為0.004，依據(jù)此表可進行回歸方程的顯著性檢驗。在顯著性水平為0.05的情況下，自變量的回歸系數(shù)顯著性t檢驗的概率P-值sig為0.004，小于0.05。因此拒絕原假設(shè)，即假設(shè)成立，社會責(zé)任履行好的企業(yè)，其盈利能力水平較高。

4.研究結(jié)論

本文選取潤靈環(huán)球責(zé)任評級2012年社會責(zé)任得分最高的前10家公司，和得分最低的后10家公司作為樣本，運用描述性統(tǒng)計和回歸分析的實證方法，研究社會責(zé)任對企業(yè)盈利能力的影響。研究發(fā)現(xiàn)，社會責(zé)任打分高的企業(yè)，即履行社會責(zé)任積極，有效性高的企業(yè)，盈利能力較強。社會責(zé)任涉及的利益相關(guān)者較多，包括股東、債權(quán)人、雇員、消費者、供應(yīng)商、政府部門、本地居民等等，他們有的分擔(dān)了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，有的為企業(yè)的經(jīng)營活動付出了代價，有的對企業(yè)進行監(jiān)督和制約。因此，履行社會責(zé)任，關(guān)注利益相關(guān)者的訴求，對企業(yè)經(jīng)營和盈利具有重要意義。

參考文獻：

[1]湯麗萍，王秋實.企業(yè)社會責(zé)任與財務(wù)績效相關(guān)性研究綜述[J].會計之友，2011（29）

[2]沈洪濤.公司特征與社會責(zé)任信息披露[J]會計研究，2007（03）：9-16.

盈利能力分析的研究意義范文第3篇

關(guān)鍵詞：資本結(jié)構(gòu)；盈利能力；因子分析；回歸分析

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價值構(gòu)成及其比例。合理的資本結(jié)構(gòu)可以降低融資成本，發(fā)揮財務(wù)杠桿的調(diào)節(jié)作用，使企業(yè)獲得更大的自有資金收益率。

資本結(jié)構(gòu)的構(gòu)成內(nèi)容及其性質(zhì)不同而對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不同的影響。這種影響主要通過資本結(jié)構(gòu)的成本要素、風(fēng)險要素和彈性要素這三個要素來體現(xiàn)，這三要素也成為衡量企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否優(yōu)化的重要指標(biāo)。

1樣本和指標(biāo)變量的選擇

1.1樣本的選擇

選用81家浙江省A股上市公司作為研究樣本，并對樣本做如下篩選：

（1）選擇2009-2012年的浙江上市公司，年份較接近，確保公司財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性，使所得出的結(jié)論具有可參考性以及準(zhǔn)確性。

（2）排除ST、PT處理的上市公司，最終得到71家上市公司作為有效的樣本進行數(shù)據(jù)分析。樣本數(shù)據(jù)來源于CCER數(shù)據(jù)庫，數(shù)據(jù)處理采用SPSS 11.0軟件來完成。

1.2指標(biāo)變量的選擇

本文選取銷售凈利率和營業(yè)利潤率作為衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的盈利能力指標(biāo)，選擇凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率作為衡量企業(yè)的資產(chǎn)獲利能力的指標(biāo)。考慮到企業(yè)盈利能力需要一個全面的反映，因而這四個指標(biāo)結(jié)合在一起來計算可以得到一個相對準(zhǔn)確的結(jié)果。

本文將選用資產(chǎn)負債率來表示企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)負債率是企業(yè)負債與資產(chǎn)之間的比例，該指標(biāo)表明公司的總資產(chǎn)中存在多少資本是通過負債籌集的，是評價公司負債水平的綜合指標(biāo)。關(guān)于各指標(biāo)的計算如下：

選擇以上四個指標(biāo)作為衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)進行相關(guān)性分析，進行因子分析和回歸分析，操作4年284個數(shù)據(jù)指標(biāo)，以更清楚更準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)兩者之間存在的關(guān)系。

2實證分析

2.1研究假設(shè)

本文將對所選取的數(shù)據(jù)進行逐年統(tǒng)計，即由2009年到2012年，將每一年的71家上市公司數(shù)據(jù)進行一個大樣本的集合，最終得到的樣本數(shù)據(jù)總量為284個，在樣本容量較大的前提下，使得所得出的數(shù)據(jù)較為真實可靠，由此得出總結(jié)性的結(jié)論。通過對文獻的參考與研究，本文綜合借鑒以上對上市公司資本結(jié)構(gòu)與盈利能力的相關(guān)實證分析，得出以下假設(shè)：

H1：浙江省上市公司資產(chǎn)負債率與公司盈利能力存在負相關(guān)關(guān)系

根據(jù)對2009年到2012年81家上市公司進行研究分析，剔除個別不合格數(shù)據(jù)，最后每一年的樣本數(shù)據(jù)為71個，加總后形成一個大的樣本總量為284個，進行相關(guān)性分析，得出部分指標(biāo)之間存在一定的相關(guān)性，其中營業(yè)利潤率和銷售凈利率的相關(guān)系數(shù)高達0.979，而凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率之間的相關(guān)系數(shù)達到0.854。

因此，由于指標(biāo)之間的相關(guān)l生系數(shù)較高，其所得出的結(jié)果較難對企業(yè)的盈利能力做出準(zhǔn)確的判斷和得出正確的結(jié)論，故而將采用主成分分析法綜合評價各企業(yè)的盈利能力，將相關(guān)性較高的變量轉(zhuǎn)化成彼此獨立或不相關(guān)的變量，通過降維的方法來解釋所選擇的綜合指標(biāo)，以求結(jié)論的正確性和結(jié)果的準(zhǔn)確性。

對各指標(biāo)進行描述性統(tǒng)計，由表2.1可以得出浙江省多家上市公司的資產(chǎn)負債率的平均值達到46.4%，這一比例較高說明浙江企業(yè)的資本構(gòu)成中多為負債，以負債來籌集資金。從4年的數(shù)據(jù)顯示，凈資產(chǎn)收益率均值為9%，說明企業(yè)的凈利潤較高，效益較好，所有選取的反映浙江省上市公司盈利能力的指標(biāo)中凈資產(chǎn)收益率的平均值最高，達到9.1%，而總資產(chǎn)報酬率相對較低，平均值只有6.2%，標(biāo)準(zhǔn)差為5.3%，因此可以得出結(jié)論，總資產(chǎn)報酬率的離散程度最小。

9.9因子分析

變量X1為銷售凈利率，變量X2為營業(yè)利潤率，變量X3為凈資產(chǎn)收益率，變量X4為總資產(chǎn)報酬率。將變量X1，X2，X3，X4{入因子分析系統(tǒng)，利用SPSS 11.0軟件進行數(shù)據(jù)處理。以Bartlett's球體檢驗來衡量各指標(biāo)數(shù)據(jù)間是否存在相互獨立的特性。

表2.2中可以得知，其KMO值為0.676，位于0.5-1.0之間，表示該數(shù)據(jù)可以使用因子分析的方法，而Bartlett’s球體檢驗的Sig.則為0.000，接近于0，則表示各數(shù)據(jù)變量之間并不相互獨立。

根據(jù)各變量之間共同度的計算，由表2.3可以看出各變量的共同度非常高，因此可以判斷其變量所代表的信息均相當(dāng)完全，丟失的信息較少。

根據(jù)以上KMO球型檢驗以及各變量之間共同度的檢驗，我們可以判斷該變量適合運用因子分析來進行最終盈利能力的總得分計算，因此提取主成分，進行因子分析，根據(jù)其變量的特征值與貢獻率的計算，可得出下表：

由表2.4可以得出，五個變量中，第一主成分的特征根為3.151，方差貢獻率為78.782%，第二主成分的特征根為0.687，貢獻率為17.184%，從表中的結(jié)論，其第一主成分和第二主成分即為具有顯著代表意義的變量，因此兩個變量能夠代表所有原變量的所有信息量。

由以上因子分析的特征值以及貢獻率，再計算各變量的得分矩陣，以確定兩個主成分因子的線性方程，其因子得分系數(shù)矩陣為：

根據(jù)上表可以把主成分表示為各個變量的線性方程：

F1=0.911X1+0.909X2+0.0.843X3+0.886X4

F2=-0.399X1-0.404X2+0.476X3+0.372X4

由表2.4和表2.3的信息可以看出，5個變量中，其中能夠代表所有原變量的信息量的兩個主成分即可以完全反映企業(yè)的盈利能力，根據(jù)主成分所表示的各變量的線性方程以及變量的特征值與貢獻率可以知道企業(yè)盈利能力的總分為：

F=（78.782F1+17.184F2）/95.966

2.3回歸分析

對所選取的4個變量進行的因子分析，獲得了企業(yè)盈利能力的得分F，故而可以計算出企業(yè)盈利能力與代表企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的指標(biāo)資產(chǎn)負債率之間的相關(guān)系數(shù)。

使企業(yè)資產(chǎn)負債率為自變量X，而代表企業(yè)盈利能力綜合因子得分的F為因變量，進行線性回歸分析，建立線性回歸方程模型為：

F=a+bX

所得結(jié)果如下表：

F用來看自變量與因變量之間是否存在顯著的線性關(guān)系，由表2.6可以得出，F(xiàn)值為8.346，在顯著性水平為1%上，通過顯著性檢驗。表明自變量與因變量之間存在顯著線性相關(guān)。回歸模型的sig.值為0.001，接近于0，因此可以得出該模型的具有統(tǒng)計意義的結(jié)論。可以得出假設(shè)1成立的結(jié)論。即上市公司的盈利能力與資產(chǎn)負債率之間存在負相關(guān)關(guān)系。

根據(jù)SPSS軟件對數(shù)據(jù)的計算可以得出回歸方程的系數(shù)值，如下表：

由表2.7可以看出，本文所模擬的回歸方程的常數(shù)項a的值為0.388，并在0.001的顯著性水平下通過了T檢驗，回歸方程中自變量資產(chǎn)負債率的斜率b為-0.838，且在0.001的顯著性水平下通過t檢驗，由以上數(shù)據(jù)以及通過t檢驗的回歸方程系數(shù)可以說明，代表資本結(jié)構(gòu)的自變量資產(chǎn)負債率對代表盈利能力四個相關(guān)指標(biāo)有顯著的影響，根據(jù)相關(guān)性數(shù)據(jù)分析可以知道其呈負相關(guān)關(guān)系。

可以得出，盈利能力F與資產(chǎn)負債率之間的回歸方程為：

F=0.388-0.838X

盈利能力分析的研究意義范文第4篇

2008年前國內(nèi)乳制品行業(yè)高速發(fā)展，然而08年三聚氰胺事件使該行業(yè)遭遇生存危機。為了規(guī)范該行業(yè)，國家進行整頓造成市場由低集中競爭向中高度寡占的有效競爭演變，并出現(xiàn)新的市場份額。眾所周知，企業(yè)只有具備盈利能力，才能保證競爭中的不敗之地。基于SCP理論，市場結(jié)構(gòu)影響市場行為，進而影響市場績效，可見市場結(jié)構(gòu)與盈利之間存在關(guān)系。在乳制品行業(yè)中，蒙牛作為我國乳業(yè)巨頭之一，它的市場結(jié)構(gòu)體現(xiàn)了其在市場中的地位和競爭能力，反映著行業(yè)進入壁壘的高低。因其市場結(jié)構(gòu)對于自身及行業(yè)而言有獨特特點，進而對其盈利能力有獨特影響，因此，研究蒙牛市場結(jié)構(gòu)與盈利能力關(guān)系具有重要意義。

二、文獻綜述

紀(jì)紅麗及劉艷秋（2011）對乳業(yè)市場結(jié)構(gòu)、行為及績效分析發(fā)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟與市場績效呈正相關(guān)。萬金及祁春節(jié)（2008）運用SCP范式對奶業(yè)分析，認為企業(yè)只有市場結(jié)構(gòu)科學(xué)，市場行為滿足實際要求及用長遠發(fā)展和社會責(zé)任感來提高市場績效，方能促進發(fā)展。陳明、樂琦及王成（2008）對乳業(yè)數(shù)據(jù)進行分析發(fā)現(xiàn)內(nèi)部及技術(shù)進步效率對產(chǎn)品差異和進入壁壘有負作用，配置效率對產(chǎn)品差異有正作用，規(guī)模結(jié)構(gòu)效率對市場結(jié)構(gòu)影響不顯著。陳繼紅及呂裔良（2007）發(fā)現(xiàn)我國乳業(yè)市場集中度與市場績效負相關(guān)，生產(chǎn)擴張能力、規(guī)模經(jīng)濟與乳業(yè)市場績效正相關(guān)。湯云峰（2007）認為乳行業(yè)市場集中度有升高趨勢，行業(yè)規(guī)模效率、技術(shù)效率及純技術(shù)效率較低，業(yè)績源于效率而非市場結(jié)構(gòu)。

三、模型設(shè)定與樣本選擇

變量選取與模型設(shè)定。本文研究蒙牛市場結(jié)構(gòu)與盈利能力的關(guān)系，著重從市場集中度、產(chǎn)品集中度、進入壁壘以及企業(yè)產(chǎn)品差別化角度衡量蒙牛的市場結(jié)構(gòu)，以利潤率Y作為被解釋變量，分別以產(chǎn)品集中度M、企業(yè)規(guī)模lnS、廣告密度A、企業(yè)增長率E、市場份額MS作為解釋變量，探求這些變量對于企業(yè)利潤率的影響程度。

樣本選擇。本文選取2003-2012年蒙牛中報和年報數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于Wind數(shù)據(jù)庫、蒙牛官網(wǎng)及新聞報道，數(shù)據(jù)處理和分析采用SPSS軟件，。

四、實證檢驗和分析

因向后篩選模型能對眾多解釋變量進行篩選，剔除影響不顯著的變量，因此，采用此法進行回歸分析。

最終方程只包含企業(yè)增長率與規(guī)模兩個解釋變量，修正后的擬合優(yōu)度為0.5，說明企業(yè)規(guī)模與增長率解釋利潤率的50%信息，蒙牛的盈利主要受企業(yè)規(guī)模和增長率的影響。

企業(yè)規(guī)模和增長率回歸系數(shù)的P值分別為0.001和0.057，都小于0.1，因此拒絕原假設(shè)，回歸方程為：

盈利能力分析的研究意義范文第5篇

摘要：一個企業(yè)盈利能力的好壞既關(guān)系到公司的經(jīng)營管理水平，也關(guān)系到投資者的切身利益，而資本結(jié)構(gòu)對盈利能力的影響又如何？本文選取了2010―2014年近五年共69家有色金屬上市公司的數(shù)據(jù)，首先進行因子分析得出綜合盈利指數(shù)，再利用Eview 6.0軟件對綜合盈利指數(shù)與資產(chǎn)負債率、流動比率和利息保障倍數(shù)等資本結(jié)構(gòu)指標(biāo)進行多元線性回歸分析。

關(guān)鍵詞：盈利能力 資本結(jié)構(gòu) 因子分析 多元線性回歸

一、引言

有色金屬及其合金是國民經(jīng)濟、人民日常生活不可缺少的基礎(chǔ)材料以及國防工業(yè)、科學(xué)技術(shù)發(fā)展重要的戰(zhàn)略物資。在當(dāng)前“新常態(tài)”局勢下，結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)優(yōu)化是首要任務(wù)，有色金屬行業(yè)作為支撐國民經(jīng)濟發(fā)展的重要領(lǐng)域，需要得到人們更多的關(guān)注。據(jù)觀察，近五年來，有色金屬行業(yè)在盈利能力方面，凈資產(chǎn)收益率雖然從2010年的負值上升到正值，但波動幅度較大，到2014年只有4.10%，總體比率偏低；五年平均資產(chǎn)報酬率為6.53%，而且表現(xiàn)也不穩(wěn)定，呈下降的趨勢；銷售凈利潤率平均值保持在4.49%。這幾個反映盈利能力的指標(biāo)水平從某種程度上說明有色金屬行業(yè)上市公司近五年來盈利能力不穩(wěn)定，呈現(xiàn)下降態(tài)勢，且總體水平偏低。而在資本結(jié)構(gòu)方面，平均資產(chǎn)負債率也呈現(xiàn)下降的趨勢，不過保持在50%左右，比較穩(wěn)定。那么有色金屬行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和盈利能力之間是否具有相關(guān)性？如果存在，又會呈現(xiàn)什么特點呢？為實現(xiàn)有色金屬行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和優(yōu)化，本文從資本結(jié)構(gòu)和盈利能力的角度分析有色金屬行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和盈利能力相關(guān)性。

二、文獻綜述

國外研究起步早且范圍廣，F(xiàn).VOU LGARIS，D.ASTERIOU等人研究了資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)利用效率和盈利能力之間的關(guān)系，得出總債務(wù)杠桿比率與凈利潤率呈負相關(guān)，與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)增長率呈正相關(guān)，長期債務(wù)率與毛利率顯著正相關(guān)。Sibilkov研究了資產(chǎn)的流動性與資本結(jié)構(gòu)的相關(guān)性，采用實證分析的方法，從流動性與有擔(dān)保債務(wù)和無擔(dān)保債務(wù)的關(guān)系兩方面研究了財務(wù)杠桿和資產(chǎn)流動性的聯(lián)系，得出資產(chǎn)流動性與財務(wù)杠桿呈正相關(guān)性。

國內(nèi)關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的研究起步較晚，但也很豐富。王長江、林晨（2011）選取了158家江蘇省上市公司，發(fā)現(xiàn)盈利能力與代表資本結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)負債率之間存在顯著負相關(guān)關(guān)系，與流動比率呈顯著正相關(guān)。劉林濤（2011）研究鋼鐵企業(yè)的行業(yè)特征、資本結(jié)構(gòu)與盈利能力的相互關(guān)系，利用VAR模型進行實證，結(jié)果證明，資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與企業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模有關(guān)，當(dāng)資產(chǎn)達到一定規(guī)模，資產(chǎn)與負債的比就不必改變。楊遠霞、易冰娜（2012）等選擇湖南省 2000―2009年間共367個樣本進行了實證分析，研究發(fā)現(xiàn)，對于湖南省上市公司的盈利能力而言，無論是與代表資本結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率，還是與代表資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的貨幣資金比率的相關(guān)性都顯著，但與流動資產(chǎn)比率、固定資產(chǎn)比率、無形資產(chǎn)比率沒有顯著線性關(guān)系。王靜、張悅等（2015）分析了房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)與盈利能力的關(guān)系，分析結(jié)果證實，房地產(chǎn)上市公司的資產(chǎn)負債率與盈利能力呈負相關(guān)，權(quán)益對負債比率與企業(yè)的盈利能力呈正相關(guān)。

三、實證分析

（一）研究假設(shè)

相對傳統(tǒng)的資本結(jié)構(gòu)理論而言，新資本結(jié)構(gòu)理論建立在非對稱信息的基礎(chǔ)上，包括理論、啄食理論等，分析非對稱信息環(huán)境下資本結(jié)構(gòu)的治理效率以及對公司價值的影響是其主要研究成果。啄食順序理論強調(diào)，企業(yè)融資要遵循一定順序，由內(nèi)部融資到債權(quán)融資，最后過渡到股權(quán)融資，從而達到有序的合理的融資。企業(yè)合理的融資結(jié)構(gòu)有利于降低因債務(wù)融資或股權(quán)融資發(fā)生的成本，發(fā)揮財務(wù)杠桿的效用，降低融資風(fēng)險。然而公司融資結(jié)構(gòu)合理有序，獲利較高時，資產(chǎn)負債率反而有所降低。現(xiàn)實中，有色金屬行業(yè)的融資途徑比較多樣，而在不同發(fā)展階段選擇的融資方式是不同的。要根據(jù)企業(yè)具體的發(fā)展?fàn)顩r選擇合適的融資方式，就需要綜合考慮企業(yè)自身的盈利狀況以及財務(wù)風(fēng)險情況。本文基于上述理論提出了三個假設(shè)：

假設(shè)1：我國有色金屬上市公司的資產(chǎn)負債率與盈利能力呈負相關(guān)。

假設(shè)2：我國有色金屬上市公司的流動比率與盈利能力呈負相關(guān)。

假設(shè)3：我國有色金屬上市公司的利息保障倍數(shù)與盈利能力呈正相關(guān)。

（二）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文選取滬深兩市2010―2014年正常上市的有色金屬上市公司，為確保相關(guān)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和一致性，經(jīng)過數(shù)據(jù)整理和歸集，選取了這五年里各上市公司共同披露的信息，最終確定了69家作為研究樣本。研究的數(shù)據(jù)主要來源于銳思金融數(shù)據(jù)庫，數(shù)據(jù)處理采用EXCEL 、SPSS 19.0和Eviews 6.0軟件來完成。

（三）變量的設(shè)計