盈利能力的基本理論
前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇盈利能力的基本理論范文，相信會為您的寫作帶來幫助，發現更多的寫作思路和靈感。
盈利能力的基本理論范文第1篇
一、目的意義
對于高等院校而言,組織畢業論文答辯是為了進一步考查和驗證畢業論文的答辯學生,對其所著論文的論題的認識程度和當場論證論題的能力;進一步考察答辯學生對專業知識掌握的深度和廣度;審查畢業論文是否是學生自己獨立完成等情況。對于答辯學生來說,答辯的目的是能通過論文答辯,按時畢業,取得畢業證書。畢業生要順利通過畢業論文答辯,就必須了解學校組織畢業論文答辯的目的,然后進行有針對性準備,繼續對論文中的有關問題作進一步的推敲和研究,把論文中提到的基本資料搞準確,把有關的基本理論和文章的基本觀點徹底弄懂弄通。
二、答辯過程
本科論文答辯是答辯委員會成員即答辯老師與撰寫畢業論文的畢業生面對面,由答辯老師就論文提出的有關問題,讓學生當面回答,它有“問”有“答”,還可以有“辯”。為了保證論文答辯的質量,我校實行答辯過程一分為三的形式,即指導老師指導、評閱老師評審和論文答辯3個環節。
(一)宣講論文
在答辯會上,先讓學生用1”-15分鐘概述論文的標題及選擇該論題的原因,較詳細地介紹論文的主要論點、論據和寫作體會。可以事先準備好講稿,講稿是答辯學生在答辯時宣講的稿子,它比摘要詳細一些,根據所限定的宣講論文的時間而定,最好能在規定時間內宣講完,否則會影響評委對論文的總體評價。同時,可借助多媒體或幻燈片,盡可能脫稿宣講。
(二)問題答辯
主答辯老師一般提2-3個問題。老師提問完后,可以先讓學生獨立準備1”-15分鐘,再來回答;或由主答辯老師提出問題后,學生立即作答,隨問隨答。可以是對話式的,也可以是主答辯老師一次性提出數個問題,學生在聽清楚記下來后,按順序逐一作出回答。根據學生回答的具體情況,主答辯老師和其他答辯老師隨時可以適當插問。
(三)成績評定
畢業論文成績包含畢業論文評閱成績和答辯成績,其中論文評閱成績由導師評閱成績和1-2位論文評審人評閱成績組成。評閱成績依據包括開題報告的情況、學生的業務水平、畢業論文的總體質量和整個畢業論文環節過程中的工作態度等。評閱成績和答辯成績在總評成績中所占分值比例,由各學院根據專業特點確定。畢業論文的成績按百分制記分,其中優秀比例控制在2”%左右,優秀的畢業論文必須參加學院的大組答辯,各專業學生畢業論文成績總體應呈正態分布。各學院根據本學院制定的評選細則評選院級優秀畢業論文,申報后,教務處組織專家組參照相關規定對申報的優秀畢業論文進行評審。教務處公示評審結果,公示時間為1周。經公示無異議并報分管校領導批準后公布評選結果,并由教務處將優秀畢業論文匯編成冊。
(四)論文存檔
學生畢業論文的資料要以紙質形式裝入學生畢業論文資料袋;同一專業所有畢業生的畢業論文匯總資料,要以紙質形式和電子文檔形式(光盤)裝入畢業論文專業匯總資料袋。學生的畢業論文要長期保存。學生個人畢業論文資料袋材料包括: (1)畢業論文任務書; (2)畢業論文開題報告; (3)指導教師中期檢查報告; (4)畢業論文正文; (5)導師評閱表及評閱人評閱表; (6)畢業論文答辯成績表; (7)畢業論文成績評定表。專業匯總的畢業論文資料袋材料包括: (1)按專業匯總的畢業論文任務安排情況表; (2)學院有關畢業論文的補充規定; (3)畢業論文評分標準; (4)畢業論文組織安排(包括答辯委員會的組成名單及參加大組和小組答辯教師名單、學生分組名單和答辯時間安排表等); (5)同一專業學生的畢業論文成績匯總表; (6)同一專業所有學生畢業論文正文的電子文檔(光盤若干張)。
三、答辯技巧
答辯是審查論文寫作質量的一種補充形式。教師在答辯會上提出一些問題,讓答辯學生回答,以便進一步了解答辯學生立論依據及處理課題的實際能力。答辯學生為取得滿意的成績,應掌握必要的答辯技巧。
(一)答辯前的準備
答辯前的準備,最重要的是答辯學生的準備。要保證論文答辯的質量和效果,關鍵在于答辯過程的表現。答辯學生在提交了論文之后,不能有所松懈,而應抓緊時間積極準備論文答辯。
1.認真做好幻燈片。幻燈片主要內容應包括論文的題目,指導教師姓名,選擇該題目的起因,論文的主要論點、論據和寫作體會,以及本論題的理論意義和實際意義。學位論文答辯一般要求將講稿與多媒體或幻燈片緊密結合在一起。幻燈片內容要簡潔,控制在1”-2”頁。宣講用的圖表宜精簡且具有代表性。圖要選可視性強、趨勢明顯,不同曲線最好用不同顏色加以區別。在論文中使用的表格如不適合宣講時,表格項目盡量簡化。一般行不超過4項,列以1”項以內為宜。說明趨勢、表示差距的表格可改用圖表示,因為圖比表更易理解,解釋起來節省時間。
2.熟悉論文全文。要熟悉論文的主體和結論部分的內容,明確論文的基本觀點和論題的基本依據;弄懂弄通論文中所使用的主要概念的確切涵義,所運用基本原理的主要內容;同時還要仔細審查、反復推敲文章中有無自相矛盾、謬誤、片面或模糊不清的地方,有無與黨的方針政策相沖突之處等[8]。如發現有上述問題,就要及時補充、修正和解說等。只要認真設防,在答辯過程中,就可做到心中有數、臨陣不慌和沉著應戰。
3.掌握相關知識。如自己所研究的這個論題學術界的研究已經達到的程度,存在的爭議,自己傾向哪種觀點及理由;重要引文的出處和版本;論證材料的來源渠道等。這些方面的知識和材料都要在答辯前做到有比較好的了解和掌握。
4.總結不足之處。論文有哪些應該涉及或應該解決,哪些在論文中未涉及到或涉及很少等,要認真總結和分析。是在研究過程中確已接觸到并有一定的見解,還是力所不及而未能接觸的問題,只是由于覺得與論文表述的中心關聯不大而沒有寫入的問題等。
(二)答辯會的表現
1.攜帶必要的資料。首先,學生參加答辯,要攜帶論文的底稿和主要參考資料。在回答問題的過程中,允許翻看自己的論文和有關參考資料,答辯時雖然不能依賴這些資料,但帶上這些資料,如果一時記不起來,稍微翻閱一下有關資料,就可避免出現答不上來的尷尬和慌亂;其次,應帶上筆和筆記本,以便把老師所提出的問題和有價值的意見和見解記錄下來。通過記錄,不僅可減緩緊張心理,而且還可更好地理解老師所提問的要害和實質,同時可邊記邊思考,使思考的過程變得自然。
2.樹立良好的信心。在作了充分準備的基礎上,大可不必緊張,要有自信心。樹立信心,消除緊張慌亂心理很重要,因為過度的緊張會使本可回答出來的問題也答不上來。只有充滿自信,沉著冷靜,才會在答辯時有良好的表現,而自信心主要來自事先的充分準備。
3.聽清問題再作答。老師在提問時,學生要集中注意力認真聆聽,并將問題回答思路略記在本子上,切忌未弄清題意就匆忙作答。如果對所提問題沒有聽清楚,可以請提問老師再說一遍。如果對問題中有些概念不太理解,可以請提問老師做些解釋,或者把自己對問題的理解說出來,并問清是不是這個意思,等得到肯定的答復后再作答。只有這樣,才會避免答非所問。
4.答題要簡明扼要。在弄清老師所提問題的確切涵義后,要在較短的時間內作出反應,要充滿自信地以流暢的語言和肯定的語氣把自己的想法講述出來,不能猶豫。回答問題,一要抓住要害,簡明扼要,不要東拉西扯,使人聽后不得要領;二要力求客觀、全面和辯證,留有余地,切忌把話說“死”;三要層次分明;此外,還要注意吐詞清晰,聲音適中等。
5.答題時不可強辯。有時老師對答辯學生所作的回答不太滿意,還會進一步提出問題,以求了解論文答辯學生是否切實搞清和掌握了這個問題。遇到這種情況,答辯學生如果有把握講清,就可申明理由進行答辯;如果不太有把握,可以審慎地試著回答,能回答多少就回答多少,即使講得不是很確切也不要緊,只要是與問題有所關聯,老師會引導和啟發答辯學生切入正題;如果確是自己沒有搞清問題,就應實事求是地講明自己對這個問題還沒有搞清楚,表示今后一定認真研究這個問題,切不可強詞奪理,進行狡辯。學生在答辯會上,某個問題被問住是不奇怪的,因為答辯委員一般是本學科的專家。當然,所有問題都答不上來,一問三不知就不正常了。
6.有沖突展開辯論。答辯中,有的老師會提出與論文基本觀點不同的觀點,然后請答辯學生談談看法,此時就應全力為自己的觀點辯護,反駁與自己觀點相對立的思想。答辯老師在提出的問題中,有的是基礎知識性問題,有的是學術探討性問題。
對于前一類問題,是要答辯學生作出正確和全面回答,不具有商討性;對于后一類問題,是非正誤并未定論,持有不同觀點的人可互相切磋商討[9]。如果答辯學生所寫論文的基本觀點是經過自己深思熟慮,又是言之有理和持之有據,能自圓其說的,就不要因為答辯老師提出不同的見解,就隨聲附和,放棄自己的觀點。否則,就等于是自己否定了自己辛苦寫成的論文。要知道,有的答辯老師提出與論文不同觀點,并不是他本人的觀點,他提出來無非是想聽聽答辯學生對這種觀點的評價和看法,或者是考察答辯學生的答辯能力或對自己觀點的堅定程度。退一步說,即使是提問老師自己的觀點,答辯學生也應該抱著“吾愛吾師,吾更愛真理”的態度,據理力爭,與之展開辯論。不過,與答辯老師展開辯論時要注意分寸,運用適當的辯術。一般說,應以維護自己的觀點為主,反駁對方的論點要盡可能采用委婉的語言、請教的口氣,用旁說、暗說和繞著說的辦法,不露痕跡地把自己的觀點輸入對方,讓他們明理而誠服或暗服。讓提問老師感受到雖接受答辯學生的意見,但自己的自尊并沒受到傷害。這樣的辯論,答辯老師不僅不會為難答辯學生,相反會認為其有水平,基礎扎實。
7.要注意舉止文明。論文答辯過程也是學術思想交流過程。答辯學生應把它看成是向答辯老師學習、請求指導和討教問題的好機會。因此,在整個答辯過程中,答辯學生應尊重答辯老師,言行舉止要講文明、懂禮貌,尤其是在主答辯老師提出的問題難以回答,或答辯老師的觀點與自己的觀點不同時,更應該注意如此。答辯結束,無論答辯情況如何,都要從容和有禮貌地退場。
盈利能力的基本理論范文第2篇
關鍵詞：民營資本；能源行業；發展路徑
2005年開始，在國家鼓勵和支持非公有資本進入基礎設施、能源、公用事業等行業和領域政策的帶動下，各地紛紛制定放寬民營資本投資領域的實施意見，宣告了一些尚處于“灰色”地帶的投資領域的正式開放。但是，能源的各個行業一直都是資金、技術高度密集，公共資源和財富高度集中，國家意圖高度體現的敏感。因此，民營資本進入能源行業面臨更多的政策壁壘和技術難題。
一、民營資本進入能源行業的理論基礎
能源是一個寬泛的范疇，可以從不同的角度進行分類，隨著低碳經濟時代的到來，常規能源和新能源的分類成為全球的普遍共識。其中，常規能源，如：煤、石油、天然氣、生物能、水能等；新能源，如：核能、地熱、海洋能、太陽能、沼氣、風能等。無論是常規能源還是新能源，都具有自然壟斷的性質，由于傳統體制的原因，自然壟斷被錯誤地理解成行政壟斷，進而導致部門壟斷的投資管理體制。長期以來都是由國有企業投資，但是國有企業產權的所有者缺位和非經濟職能決定了國有企業的治理制度是政府對國有企業的控制，這種控制削弱了企業運行的效率。國有企業的結構復雜，導致企業人的機會主義以及不作為現象發生得更為頻繁。而以私有產權為基礎的民營企業通過法人治理結構將所有者、董事會及高級經理人的權利進行有效的分配和制衡，能夠提高資本的運營效率，保證資本的增值。
從壟斷行業的特征來看，自然壟斷產業具有投資需求量大、資產專用性強、沉淀成本大、規模經濟和范圍經濟顯著等特點，傳統理論認為這樣的產業需要由少數幾家進行壟斷經營才符合產業特征，但是壟斷容易產生腐敗，壟斷企業會通過制定高價，損害消費者利益，甚至采取不正當競爭來排擠競爭者，導致市場的失靈。由于信息不對稱和政策的滯后性，管制又不能很好解決這些問題，只有允許較多企業進入，發揮市場競爭機制的作用，才能迫使壟斷企業提高效率，但是眾多企業競爭又會損失規模經濟，進而陷入規模經濟與競爭活力的兩難沖突。要解決這一沖突，就必須綜合考慮規模經濟與市場競爭程度，要求二者都做出適當“讓步”，以達到一個均衡狀態。
從效率的角度來看，美、日、英等發達國家的實踐經驗表明，能源行業進行市場化改革，允許民營資本進入，加劇了行業的競爭程度，降低了產業的成本，促使價格不斷下降，產品與服務質量不斷提高，為能源產業民營化改革提供了實踐經驗。麥金森等人對18個國家的61個公司民營化前后的財務狀況和經營業績進行了對比分析，發現在民營經濟進入之后，行業銷售、利潤和投資以及就業都有相應增長。而從民營資本的出路的角度來看，民營資本實現資本增值，勢必要不斷拓寬其投資領域。截止至2008年12月末，金融機構人民幣各項存款余額46.62萬億元，大量的民間資本投資沖動強烈，能源行業，尤其是新能源行業具有投資回報率高，風險大等特征，符合民營資本的逐利性強的特征，符合價值取向和目標追求。同時，放寬民營資本進入能源行業能夠有效規避資本向股市、樓市匯集，引發資產泡沫以及通貨膨脹。
二、民營資本進入能源行業的現實問題
1、傳統體制障礙
長期以來，民營資本無法實質性融入壟斷行業，已成為嚴重影響非公有制企業發展的障礙。2005年，國務院就下達了《關于鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經濟發展的若干意見》(簡稱36條)，明確提出“允許非公有資本進入壟斷行業和領域，在電力，電信、鐵路、民航、石油行業和領域，加快進行改革，引入市場競爭機制”。一度被媒體和民間稱為“開啟民營資本飛天元年”的這一指導意見卻沒有發揮很大的作用，且不說這36條本身的問題，國家對民營企業的發展更多地停留在“口號”形式上，暗地里對民營企業仍然心存“戒心”，甚至出臺了自相矛盾的公共政策，比如《關于推進國有資本調整和國有企業重組的指導意見》的文件，明確七大行業將由國有經濟控制，強調在電力、通信、石油等領域內國有經濟絕對控股。很明顯，面對這兩個相互“打架”的紅頭文件，民營企業要想在壟斷行業占有一席之地，仍然困難重重。《2009年深化經濟體制改革工作意見》，不僅作為單獨的一項提出，而且首次提出了改革過程中拓寬民間投資的領域和渠道，明確由國家發改委、工信部等部門負責，加快研究鼓勵民間資本進入石油、鐵路、電力、電信、市政公用設施等重要領域的相關政策，帶動社會投資。各級政府也根據各地的發展水平制定了相關規定，如河北立法叫停能源行業壟斷福利，山東、浙江等沿海省份允許民間資本進入能源等壟斷行業。但是，由于我國能源價格機制改革尚且剛剛開始，我國的電價、油價一直是國家壟斷，國有電力、能源企業長期得到政府的價格補償，這種補償機制極大地排斥民營資本的進入。同時，各級政府的相關規定只是一份籠統性的意見稿，缺乏明確的實施辦法以及懲戒措施，導致民營資本在競爭中仍然處于劣勢地位。
2、民營企業自身的缺陷
雖然我國民營經濟從無到有，從少到多，從小到大，從弱到強, 獲得強勁的發展。但是，大多數民營企業存在經營管理體制不健全，管理粗放，沒有形成現代企業制度，決策隨意化，抗風險能力弱，人才短缺，企業家素質不高，短視現象普遍，技術積累和開發薄弱等問題。這些問題的存在導致民營企業參與能源開發過程中往往存在急于收回投資、盡快獲利的投機意識，在經營理念和實際操作中不可避免地產生一些負面效應，造成資源的破壞。以石油資源為例，這些年來，民營資本雖然在一定程度上參與了石油產業的經營，但更多集中于中下游產業，即流通領域的批發、零售企業爭取成品油油源，較少進入開采領域，這其中當然有民營資本規避投資風險的原因，同時更多是因為民營企業存在短視問題，即為獲取短期利益，采取破壞性、掠奪性開采手段，嚴重損耗國家的石油資源儲量，忽視資源的有效利用和最大限度利用，給本來有限的石油資源造成更大的破壞和浪費，同時不注重環境的保護，忽視了經濟的可持續發展。對于新能源，同樣存在類似的問題，雖然新能源能夠緩解能源短缺和環境污染，但是新能源生產背后引發新環境污染，比如生產太陽能板的多晶硅污染已經引起了相關部門的高度重視。因此，鼓勵民營資本參與能源行業勢必要加強政府的監管，無形中增加了社會成本。
3、融資難問題
融資難一直是制約民營資本壯大的重要因素，國際金融風暴的沖擊下，投融資矛盾尤其突出。民營資本全面進入能源行業，意味著中小民營企業也能進入這個行業分一杯羹，對于石油、天然氣、電力等行業考慮到國家能源安全及規模經濟，全面開放是不可能的。民營資本進入能源行業最廣泛的領域還是新能源行業。但是，銀行不原意貸款給規模不大、前景不明的中小企業，風險投資及私募基金對行業的熟悉程度不高，不了解技術成熟度等關鍵性問題，對投資新能源也抱著謹慎觀望的態度，因此，融資難也是限制民營資本進入能源行業所面臨的一個現實問題。
三、民營資本進入能源行業的發展路徑
1、破除行政壟斷，為民營資本的全面進入掃除體制障礙
能源行業一直存在著“半行政、半市場化”的體制特征，距完全競爭還很遠，解決這些問題的關鍵就是要破除行政壟斷，但是這個過程中就會觸犯相當一部分的既得利益，因此改革阻力很大。按照美國經驗，對于能源行業的管制應該去行政化，因為行政化會由于信息壟斷和權力過于集中而導致尋租行為和行敗。其次，加強競爭的培育，競爭的培育要與市場秩序的規范和各項改革措施的制定和落實相結合，如果不制定更為詳細的實施細則，民營資本進入能源行業只能流于形式。山東省在《關于促進和支持民間投資發展的意見》中明確規定：每年確定的省級重點項目中，民間投資項目要不少于40%；市級重點項目中，民間投資項目不少于50%。類似這樣的規定是對民營資本的極大扶持，各級政府在制定相關政策時，應該保證政策的可操作性和持續性，盡量做到具體化。其次，長期以來的政府直接定價或監管，導致成品油、天然氣和電力之間的價格差別并不是由從生產到消費的成本和能源品質本身所決定，而是決定于政府與不同能源行業和不同用能終端之間的博弈，各種能源之間存在比價不合理問題。因此，推動能源定價的市場化改革成為民營資本進入能源行業的核心，政府應轉變角色，不能直接定價，只能進行價格監管。
2、民企與政府雙管齊下，解決資源破壞與污染問題
民營企業在參與能源開發與經營過程中，應樹立長期發展的戰略思維，不僅重視生產效率與效益，又要重視發展環境的保護，做到統籌兼顧、持續發展。已提交至國務院法制辦進行審批的《能源法》規定在能源領域建立準入制度，因此，對民營資本參與能源行業應設定明確的門檻，在經濟實力、技術水平和裝備能力等進行嚴格限制，嚴格審查。對于一些污染性嚴重的項目，應實行嚴格的環境影響評價，企業必須對污染物進行預先無害化處理，達到排放標準才能排放。對于企業新上馬項目環評先行，必須在立項前向當地環保局提供生產工藝，做評估報告。無論是什么企業，只要生產就必須清潔生產，保護環境。決不能因為是國家鼓勵新能源產業發展和民營資本的參與就忽視對環境的投入，任何企業都必須按照環境保護法行事。
3、發展多元化的融資形式，破解融資瓶頸
能源行業的特征決定了其進入壁壘高，絕大多數民營企業的經濟實力難以承受石油、天然氣以及電力開發的前期投入和高額成本，而新能源未來市場的不確定性強化了銀行的“惜貸”。民營資本進入能源行業需要金融機構的大力支持，尤其是新能源，作為民營資本全面進入的領域，在推動民營資本進入方面，應發展多元化的融資方式，除了爭取銀行貸款外，還應通過私募或風投基金、政府投資、協會支持等來獲取資金支持。銀行、風險投資及私募基金對民營能源企業的投資主要考察技術含量、企業規模、市場需求和上市前景，說明民營資本進入能源行業的關鍵問題也是技術問題和市場問題，企業應加強與投資機構的溝通，通過翔實的可行性研究報告來獲取銀行的信賴。吸引政府對民營企業的投資，“尚德模式”的成功揭示了政府投資成為民營資本參與能源行業破解融資難問題的重要途徑。因此，政府應轉變職能，加快政府風險投資模式的制度化進程。行業協會在解決融資難方面也將發揮重要作用，可以創造新的融資渠道，比如建立新能源行業的投資資金。
目前，我國民營資本在能源行業創富，主要集中在煤炭行業和石油行業，而長遠來看，新能源行業的創富機會更大。隨著，我國市場化改革的不斷深入，民營資本全面參與能源行業不僅是個趨勢，也將成為事實。可以想象，只要政府不斷破除行政壟斷，加強監管以及對民營資本的一貫性支持，民營企業憑借著機制等優勢，將在能源行業大有作為。
參考文獻：
[1]馬祥民. 對民營企業進入石油開采領域的分析與思考[J].山東社會科學，2008（4）
[2]徐英華. 我國民營石油企業發展的契機、難點及對策建議[J].未來與發展，2008（12）
盈利能力的基本理論范文第3篇
關鍵詞：杜邦財務分析 缺陷 策略
改革開放以來，特別是加入WTO后，隨著外國及港澳臺資本的不斷涌入，也給國內企業帶來了國外一些先進的企業管理理論和方法。我國企業開始陸續應用全面預算管理、價值鏈管理、客戶管理、績效管理、制程管理、杜邦財務分析等國外企業較為成熟的一些先進的企業管理理論，并取得了一定的管理成效。學習借鑒國際企業先進的管理理論和方法，在一定程度上改變了國內企業經營者的經營理念，提升了國內企業的競爭能力。目前，我國很少有企業利用杜邦財務分析，即使利用了也存在很多問題利用效果差。因此，本文在研究杜邦財務分析基本理論的基礎上，分析了我國企業利用杜邦財務分析的現狀。
一、 杜邦財務分析的基本理論
（一）杜邦財務分析的涵義
獲利能力是企業的一項重要的財務指標，對所有者、 債權人、 投資者及政府來說， 分析評價企業的獲利能力對其決策都是至關重要的，獲利能力分析也是企業財務分析的重要組成部分。杜邦財務分析體系（The Du Pont System）是一種比較實用的財務比率分析體系。這種分析方法首先由美國杜邦公司的經理創造出來，故稱之為杜邦財務分析體系。這種財務分析方法從評價企業績效最具綜合性和代表性的指標―權益凈利率出發，層層分解至企業最基本生產要素的使用，成本與費用的構成和企業風險，從而滿足通過財務分析進行績效評價的需要，在經營目標發生異動時經營者能及時查明原因并加以修正同時為投資者、債權人及政府評價企業提供依據。
（二）杜邦財務分析的基本原理
其基本原理是將財務指標作為一個系統，將財務分析與評價作為一個系統工程，全面評價企業的償債能力、營運能力、盈利能力及其相互之間的關系，在全面財務分析的基礎上進行全面財務評價，使評價者對公司的財務狀況有深入而相互聯系的認識，有效地進行財務決策。從杜邦分析圖可以看出權益凈利率和企業銷售規模、成本水平、資產營運、資本結構有著密切的聯系，這些因素構成一個相互依存的系統，只有把這些系統內各因素的關系安排好、協調好，才能使權益凈利率達到最大，才能實現股東財富最大化的理財目標。
（三）杜邦財務分析的優勢
杜邦財務分析體系最顯著的特點就是其系統性，即用系統和聯系的觀點來進行財務分析，通過杜邦財務分析指標體系圖這個工具把各項基礎財務指標系統地組織起來，對企業的財務狀況和經營成果進行綜合評價，并分析其具體成因。杜邦財務分析體系的優勢主要體現在以下幾個方面：1.高度重視企業經營管理活動的整體性；2.突出對企業經營管理活動協調性的分析；3.分析具有鮮明的層次性。
二、我國企業杜邦財務分析體系存在的缺陷
（一） 不能評價企業盈利能力的質量
無論是從契約理論的角度，還是從信息經濟學的角度分析，企業管理者都很可能通過適當調整會計利潤向信息使用者傳遞一種虛假信息。現有的杜邦財務分析體系，是通過權益凈利率、資產凈利率和銷售凈利率3個指標來反映企業盈利能力的，而這3個指標都與會計利潤密切相關。由于會計利潤容易受到企業管理層的人為操縱，那么就影響到企業的利潤質量，從而使得權益凈利率、資產凈利率、銷售凈利率這3個指標，只能從數量上反映企業的盈利能力，無法真實地反映企業的盈利能力“質量”。
（二）不能反映企業實際的營運能力
現有杜邦財務分析體系，是通過資產周轉率的分析來反映企業的營運能力。資產周轉率在一定程度上能夠評價企業資產的運營效率，但它也存在著不足。其計算公式雖然簡便，易于操作，但分子、分母的計算口徑卻不一致，據此進行營運能力分析所得出的結論，往往不能準確的反映實際。除此之外，銷售收入中可能存在相當一部分的應收賬款，這會夸大資產的周轉速度，也不能準確的反映實際。
（三） 考核能力不夠
考核主體不當，考核不全面，考核力度也不夠。目前企業經營層的考評是企業自己來擔當的，這在公司治理上缺乏法理依據，對企業外的副總經理等高級管理人員沒有約束力，這就造成了多頭考評，考評指標不一致的尷尬局面，也招來對杜邦財務分析體系的抵制。對杜邦財務分析體系的認知不一致，降低了杜邦財務分析體系的權威和實際使用業績。另外，企業的績效工資占員工全部收入的比例較低，對員工的激勵力度顯然不足，影響了員工參與的積極性，也降低杜邦財務管理的使用收益。
（四）不能滿足企業加強內部管理的需要
現有杜邦財務分析體系主要是面向外部，以提供綜合信息為主，是一種有效的財務綜合分析方法。但是它不能滿足企業加強內部管理的需要。首先，杜邦財務分析偏重事后財務分析，事前預測、事中控制的作用較弱，不利于計劃、控制和決策；其次，資料僅來源于財務報表，沒有充分利用管理會計提供的數據資料展開分析，不利于加強內部控制；再次，沒有按照成本性態反映成本信息，不利于成本控制；最后，分析方法比較單一，在動態分析時僅僅是各指標數值的簡單比較，卻很難說明各指標對總指標的影響程度。
三、我國企業杜邦財務分析體系的改進策略
（一）引進現金流指標
隨著社會經濟的向前發展，企業規模的不斷擴大，經營項目的日益增加，現金流量的信息功能也日益凸顯出來，現金流量管理已成為現代企業財務管理的重中之重。企業在利用杜邦財務分析體系過程中引進現金流指標可以同時解決不能評價企業盈利能力的質量和不能反映企業實際的償債能力的缺陷。
1.全面反映企業盈利的真實情況
現金流量是基于收付實現制的基礎之上，根據可靠的原始憑證對現金收入和現金支出進行確認，不存在主觀判斷的因素，使得企業難以進行報表更改，有效限制了企業管理層對利潤的調控。也就是說，現金流量恰好彌補了權責發生制在確定會計利潤方面的不足。因此，在傳統杜邦財務分析體系中引入現金流量指標，能更客觀全面地了解企業利潤中的“現金”成分，能更準確地判斷企業的盈余質量。
2.全面反映企業的實際償債能力
只有現金流量指標的引入，才能真正地評價企業資產的周轉速度，才能更完整地反映企業的營運能力。首先，現金流量的確認是建立在收付實現制的基礎之上，將現金流量指標引入，來計算資產的周轉速度，符合資產周轉的原始定義；其次，現金流量信息具有識別企業財務風險的功能。引入現金流量指標，將能更好地發現企業資產在運營過程中存在的各類風險，從中找出不同風險產生的具體原因，并試圖探索出解決各類風險的有效方法。
（二）導入平衡計分卡考評指標
在導入平衡計分卡考評指標的過程中，首先要明確平衡計分卡考評指標選擇的原則。在實施過程中要本著：1.必須要與公司的遠景和戰略相適應；2.定性指標和定量指標相結合；3.先進指標和落后指標相結合；4.短期指標和中長期指標相結合；5.指標要具體并有時效性等幾點原則進行。新業績考評指標由3個層次組成。第一層次的指標為企業管理層對企業經營層的業績考核所設計的指標，包含財務面和非財務面的指標；第二層次的指標為公司經營層對公司各部門業績的考核指標，這些考核指標是公司經營層把董事會所要求的經營目標進行具體展開；第三層次的業績考核指標是各部門對員工工作的考核，是部門主管對部門經營目標的再分解，把部門目標分到本部門的每一個員工。
（三） 引入經營管理能力指標
經營管理能力是指企業利用經濟資源，力求用盡可能少的投資獲取盡可能多的產出的活動能力。企業經營管理能力強弱可通過以下指標進行評價：1.戰略管理能力指標。戰略管理能力指標主要是評價企業對宏觀環境、所處的行業、企業自身以及競爭對手的認識和掌握的程度；2.資產經營能力指標。該指標主要評價企業資本運營的效果、現有資產的利用率以及衍生金融工具運作效果等；3.營銷能力指標。該指標主要評價營銷模式及營銷管理情況，可通過營銷模式、營銷網絡分布及管理方式、促銷策略、公共關系策略等因素進行綜合評價等；4.日常管理能力指標。該指標反映企業日常管理工作的能力；5.外部資源的利用能力指標。該指標評價企業對供應商、銷售商及其他企業和機構的利用能力；6.企業制度指標。該指標主要評價企業制度的科學性和有效性；7.管理者素質指標。管理者素質的高低直接關系到企業經營運行的效率的高低。
四、結語
杜邦財務分析體系作為一個系統,其本身具有開放性的特點,在實踐中它會不斷充實和發展。目前在我國它還存在著很多缺陷和不足，必須對其進行改進。我國企業在應用杜邦體系時必須適應這些變化,在有必要時對其作出調整,引入和應用西方其它的財務分析方法和工具,以滿足我國經濟發展對企業財務分析工作提出的進一步要求。
參考文獻：
[1]王志超. 試論杜邦系統的改進[J]. 市場周刊?財經論壇, 2004（5）.
[2]薛如鳳. 財務分析在企業風險管理中的應用[J].經營管理者, 2009（24）.
盈利能力的基本理論范文第4篇
【關鍵詞】 因子分析； 商業銀行； 績效評價
中圖分類號：F832.33 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2015）23-0051-06
一、研究背景、現狀分析及研究方法
（一）背景和意義
截至2015年，我國上市銀行（本文選取滬深證券交易所公布的數據）達16家。隨著商業銀行上市的增加，股票投資者對商業銀行的價值關注度越來越高，對商業銀行的合理績效評價就顯得尤為重要。通過對杜邦財務分析法、經濟增加值法、平衡計分卡法和因子分析法的比較，因子分析法能夠更加客觀公正地評價銀行績效，因此本文選用因子分析法對我國上市商業銀行進行績效分析，希望能夠為投資者決策提供一定的參考。
從理論意義來看，本文因子分析法采用SPSS19.0對指標數據進行處理，在客觀性、信息保留完善程度、解釋性方面都具有很強的優勢，既能有效防止之前其他績效評價方法在指標賦權方面的主觀性導致的人為偏差，還能通過對數據評價工作的簡化使研究對象整體更加清晰、完整。
從實際應用價值來看，對于銀行投資者來說，其在銀行財務分析方面的專業知識和能力素養參差不齊，而因子分析法可以通過SPSS軟件對數據進行簡單的操作從而省卻復雜晦澀的計算過程，這就給投資者創造了很大的便利去分析銀行績效，作出投資決策，有助于其理性投資和金融業的穩健發展。總體說來，因子分析法對商業銀行績效評價是一個可行的思路和方法。
（二）現狀分析
就我國上市商業銀行績效分析評價的現狀來看，其質量與銀行管理形勢所要求的高度還相差較遠。其中最主要的原因有：第一，有關商業銀行績效分析評價的理論和方法不足。由于我國銀行股份制改革歷史短暫，學術理論界的教材研究等對于經營分析的重點主要集中于制造業企業，而銀行業無論經營對象還是財務會計系統都有別于制造業，所以直接導致在績效分析的主體、重點和內容上的特殊性。這就使得銀行管理者和投資者不能簡單套用制造業企業的經營分析方法來衡量銀行自身的經營績效。第二，數據指標體系的構建不合理。一方面在于選取財務指標的標準。由于現今上市企業官方的財務報表中財務指標信息是一手數據即最新的數據，為了全面反映企業的經營績效其指標選取量大，使得之后的數據處理非常復雜，再有很多相似指標的選取導致最后解釋結果的重復性，損耗大量的人力物力。另一方面在于數據指標的賦權問題。由于現今多采用綜合評分法進行績效分析，指標賦權存在很大的主觀經驗性，人為偏差使得分析結論失真，不足以客觀真實地反映結果。
（三）研究方法
本文將采用因子分析法進行商業銀行經營績效的綜合評價。因子分析法是利用降維的思想，從研究相關指標矩陣內部的依賴關系出發，把一些信息重疊、具有錯綜復雜關系的變量歸結為少數幾個不相關綜合因子的一種多元統計分析方法。其基本理論是根據相關性大小把變量分組，得同組的變量之間相關性較高，不同組的變量之間不相關或相關性較低，每組變量代表一個基本結構――公共因子。
本文選取在上海證券交易所和深圳證券交易所上市的16家商業銀行作為樣本，以其2015年在滬深交易所官網的2014年度財務報表作為數據來源，繼而對其各項財務指標進行因子分析。
二、我國滬深上市銀行績效實證分析
（一）指標體系的建立
基于商業銀行運營的安全性、流動性、盈利性和投資市值，本文選取了13個財務指標歸屬為六大類構建商業銀行績效評價指標體系（如表1所示），據以分析商業銀行的經營績效。
（二）數據分析
1.指標計算
本文選取的16家上市銀行分別為南京銀行（A）、興業銀行（B）、北京銀行（C）、寧波銀行（D）、華夏銀行（E）、浦發銀行（F）、平安銀行（G）、民生銀行（H）、光大銀行（I）、中信銀行（J）、招商銀行（K）、農業銀行（L）、中國銀行（M）、交通銀行（N）、工商銀行（O）、建設銀行（P）；13個財務指標分別為資本充足率（X1）、核心資本充足率（X2）、不良貸款率（X3）、資產負債率（X4）、產權比率（X5）、總資產周轉率（X6）、凈利潤增長率（X7）、總資產增長率（X8）、凈資產增長率（X9）、基本每股收益（X10）、主營業務利潤率（X11）、存貸比率（X12）、每股凈資產（X13）。其基本計算情況如表2所示（僅列示X7―X13共7個指標）。
2.因子分析
（1）數據轉換
由于不良貸款率屬于逆向指標，所以要將不良貸款率（X3）通過倒數法進行正向化，該項指標數據轉換在SPSS19.0軟件中進行“轉換――計算變量”操作得到，作為因子分析的初始計算數據（數據標準化在軟件操作過程中自動執行）。
（2）指標相關性檢驗
把經過（1）處理后的數據輸入SPSS19.0軟件，通過“分析――降維――因子分析”進行操作。經軟件計算處理后首先得到13個數據指標間的相關系數矩陣，從中可以看出數據指標之間的兩兩相關性低，說明指標選取用以解釋分析的信息重疊程度低，可大大提高解釋的有效性。
（3）對數據指標進行KMO和Bartlett的檢驗（表3）
■
KMO統計量表示的是樣本的KMO適當性度量，KMO統計量=0.425
（4）因子分析的初始結果
表4第一列是13個數據指標的代表，第二列是因子分析初始解的變量共同度，由于每個原始變量的所有方差都能被因子變量解釋，因此每個原始變量的共同度都為1。第三列是根據因子分析最終計算出的共同度，條件為特征值大于1，這時由于因子變量少于原始變量的個數，因此每個變量的共同度必然小于1。從表4第三列可以看出，因子分析后的變量共同度最低為0.537>0.5，說明所有變量的解釋性都超過50%，解釋性很強，不需要剔除指標。
（5）提取主成分
由SPSS19.0輸出13個財務指標的主成分提取表，提取標準為特征值大于1，提取的主成分個數一般情況下要包含原變量80%以上的信息。
結合本例，通過16家上市銀行的13個財務指標數據進行分析，提取到4個主成分因子，累計貢獻率為84.709%，超過80%的水平，說明主成分包含的信息為84.709%（如表5所示）。
由于未經旋轉的主成分矩陣因子載荷差異小，不便于之后的解釋，因此通過SPSS19.0軟件對主成分矩陣進行最大方差法旋轉，得到標準化的因子載荷矩陣，如表6。
從旋轉成分矩陣可以得出：公共因子1在資本充足率（X1）、核心資本充足率（X2）、資產負債率（X4）、產權比率（X5）這四個財務指標上的因子載荷最大。這些指標都反映了商業銀行的資本資產情況，在此將其歸類為結構因子，旋轉后的方差貢獻率為31.150%。
公共因子2在不良貸款率（X3）、凈利潤增長率（X7）、凈資產增長率（X9）、基本每股收益（X10）、每股凈資產（X13）這五個財務指標上的因子載荷最大。其中不良貸款率的因子得分貢獻率為54%，管理水平中成長能力包含的凈利潤增長率和凈資產增長率的因子得分貢獻率為59%，盈利能力（因為公司市值與盈利能力息息相關，所以將X13與X10歸為盈利能力代表）包含的基本每股收益（EPS）和每股凈資產的因子得分貢獻率為172%。因為不良貸款率的因子得分貢獻率低于盈利能力和成長能力，為了因子解釋與變量命名的便利性將其剔除到公共因子3，而成長能力的強勁與否直接關系到盈利能力的高低，所以將公共因子2歸類為盈利因子。盈利因子旋轉后的方差貢獻率為23.207%。
公共因子3在總資產增長率（X8）、存貸比率（X12）這兩個財務指標上的因子載荷最大，加上公共因子2中拿來的不良貸款率（X3）共包含三個指標。其中總資產增長率屬于管理能力中成長能力的財務指標，不良貸款率和存貸比率都與存貸結構緊密聯系，剔除影響力低的財務指標總資產增長率（X8），將公共因子3歸類為存貸因子。存貸因子旋轉后的方差貢獻率為17.451%。
公共因子4在總資產周轉率（X6）、主營業務利潤率（X11）這兩個財務指標上的因子載荷最大。其中管理水平大類下的營運能力包括總資產周轉率，盈利能力大類包括主營業務利潤率。因為總資產周轉率衡量銀行的營運能力，一定會計期間內資產周轉次數越多證明銀行營運能力越強勁穩健，而主營業務利潤率持續穩步增長會加速資產周轉，與銀行營運能力息息相關，所以在此將公共因子4歸類為營運能力因子。營運能力因子旋轉后的方差貢獻率為12.900%。
由以上綜合因子分析可得，銀行績效評價從13個單一財務指標簡化綜合為4個大類的綜合因子指標結構因子、盈利因子、存貸因子、營運能力因子，大大簡化了分析的復雜性，從而達到對繁多的指標體系降維的目的。
（6）得分計算及排名
按照以上資料和相關公式，計算出16家滬深上市商業銀行的經營績效各因子得分排名和綜合績效得分排名，如表7。
（三）結論分析
依據前文描述的主因子得分計算公式和綜合總因子得分計算公式，計算得到2014年我國滬深證券交易所16家上市商業銀行的因子得分及其排名。
南京銀行綜合排名第一位，說明其在2014年會計期間的績效是16家上市商業銀行中最好的。對成分因子進行詳細考察可以看出，南京銀行雖然在結構因子、盈利因子和營運能力因子上都居于中游，但其在存貸因子上排名第一，說明銀行發放貸款獲得利潤的能力強，銀行營運良性穩健。正是存貸因子的優勢凸顯彌補了其在其他能力上的相對弱勢，使得南京銀行在銀行業的激烈角逐中略勝一籌，獲得綜合得分第一。
興業銀行綜合排名第二位。其中盈利因子排名第四，營運能力因子排名第五，二者居于各自因子得分的上游；結構因子與存貸因子分別排名第六和第七，二者都居于各自因子得分的中上游。就其各因子得分可以看出興業銀行的資本資產結構狀況良好，銀行經營維穩發展，各方面實力均衡但不突出，所以綜合得分穩居第二。
北京銀行綜合排名第三位。其中營運能力因子排名第一，盈利能力因子排名第六居于中上游，說明其經營安全穩健；而結構因子排名第九居于中游，存貸因子排名第十居于中下游，說明銀行資產結構質量有待進一步優化，不良貸款率和存貸比率控制能力較弱還需加強。
寧波銀行綜合排名第四位。其中盈利能力因子排名第三，說明其盈利狀況優良，企業利潤增長強勁；存貸因子和營運能力因子排名第二，說明其營運穩健發展，對不良貸款率和存貸比率的優化控制能力強；但其結構因子排名第十一，處于16家列示樣本銀行的中下游，資本資產狀況缺陷明顯，有待優化。
華夏銀行綜合排名第五位。其中結構因子排名第一，說明其資本資產結構狀況非常優化合理；但其盈利因子排名第七，存貸因子排名第十四，營運能力因子排名第十，說明其在經營獲利水平上還能居于中間位置，但其在存貸比率和不良貸款率的控制上存在很大的缺陷，致使銀行競爭力弱化，拉低其在我國上市銀行中的綜合排名。
浦發銀行綜合排名第六位。浦發銀行盈利因子得分排名第一，營運能力因子排名第六居于中上游，結構因子排名第八也居于中上游，說明銀行資產結構合理、營運持續穩定發展處于擴張階段，有很大的挖掘空間；但其存貸因子排名第十六位，說明其對存貸款的結構控制處于非常糟糕的狀態，不排除為了銀行的業務擴張而忽略存貸比率和不良貸款率的合理控制，應該在這方面推出強有力的改進措施，否則對其后續發展來說是一個致命的短板。
平安銀行綜合排名第七位。平安銀行結構因子排名第二，說明其資本資產結構很好；盈利因子排名第五居于上游，說明其成長獲利勢頭正盛；存貸因子排名第三，說明其對存貸款的控制非常合理化；其營運能力因子排名第十五，說明銀行本身資本結構、盈利結構優良，但由于經營運轉方面的水平很低所以致使其競爭力下降，綜合排名低。后期通過對營運手段的優化改進可大大提升平安銀行的總體實力。
民生銀行綜合排名第八位。民生銀行結構因子排名第四，存貸因子排名第六，均居于樣本上游偏下，說明其資本資產結構較為合理，對存貸比率的控制情況也很不錯；但其盈利因子排名第十一，營運能力因子排名第十四，說明其營運能力差且利潤率低。要想改善其綜合財務實力居于中游的地位，應該提高其營運能力水平，使其利潤率有所增長。
光大銀行綜合排名第九位。光大銀行營運能力因子排名第三，結構因子排名第五，均居于上游，說明其經營能力水平很高，資產結構狀況良好；存貸因子排名第八，居于中游偏上一點，說明其對存貸比率控制良好；但其盈利能力因子排名第十五，說明其利潤率很低。光大銀行應該著手改善其盈利能力水平，合理優化存貸比率，從而提高綜合競爭力。
中信銀行綜合排名第十位。中信銀行結構因子排名第三，資本資產結構狀況優良；盈利因子排名第十四，存貸因子排名第十三，營運能力因子排名第十一，說明其不僅營運能力水平低，而且利潤率很低，對存貸比率和不良貸款率的控制力也低，這些原因致使中信銀行的綜合排名趨于樣本中下游。只有對銀行的營運能力、盈利能力和存貸比控制同時進行優化改進，才能改變其弱勢競爭地位。
招商銀行綜合排名第十一位。招商銀行盈利因子排名第二，說明其利潤率相較于樣本中的其他14家上市商業銀行來說處于高盈利水平狀態；其結構因子排名第十二，存貸因子排名第十一，均居于樣本中下游，說明其資本資產結構相對較為不合理，且其對存貸比率和不良貸款率的控制力處于平均水平之下，不利于銀行發展；其營運能力因子排名第十六，為最后排名，說明其營運能力水平非常差。招商銀行如果想取得更長足的發展，必須提高其營運能力，合理控制存貸比率和不良貸款率，優化資本結構和資產結構。
農業銀行綜合排名第十二位。農業銀行存貸因子排名第四，說明其存貸比率和不良貸款率控制良好；其結構因子排名第七，處于平均水平偏上，說明其資本資產結構相對較為合理；其盈利因子排名第十六，營運能力因子排名第十二，說明其營運能力水平和利潤獲取水平都非常低。農業銀行應該致力于營運能力和盈利能力的提高，打破發展桎梏，進入新的飛躍期。
中國銀行綜合排名第十三位。中國銀行營運能力因子排名第四，處于樣本上游，說明其營運能力水平高于平均水平，對綜合得分起上拉作用。其結構因子排名第十四，盈利因子排名第十二，存貸因子排名第十二，這三個因子都居于樣本中下游，對綜合排名貢獻不大，所以中國銀行因子得分總排名較低。
交通銀行綜合排名第十四位。交通銀行結構因子排名第十三，盈利因子排名第十三，存貸因子排名第十五，均處于樣本中下游，說明其資本資產結構、盈利能力、存貸比率和不良貸款率方面均需不斷改進完善。雖然其在營運能力因子上排名第八處于樣本中間水平，表現較為突出，但由于另外三個因子排名很低，所以綜合排名僅為第十四的位置。
工商銀行綜合排名第十五位。工商銀行雖在存貸因子上排名第五，營運能力因子排名第七，其存貸比率控制良好，營運能力水平表現較為突出，但其結構因子排名第十五，盈利因子排名第十，資本資產結構相對很不合理，盈利能力表現不突出，所以工商銀行綜合排名靠后。
建設銀行綜合排名第十六位。建設銀行盈利因子排名第九，存貸因子排名第九，結構因子排名第十六，營運能力因子排名第十三，這四個因子全部處于樣本平均水平之下，資本資產結構非常不合理，營運能力水平低下，盈利能力水平和存貸比率表現也不突出，致使其綜合排名最后。
三、對我國上市銀行發展提出的建議
從以上對我國滬深16家上市商業銀行的分析可以看出，通過因子分析法對商業銀行進行降維分析主要是從資本資產結構、盈利能力、存貸控制能力、營運能力四個方面來入手。其中，資本資產結構和盈利能力的累計貢獻率達54%，分別占31%和23%，對其的分析尤為重要。這說明資本資產結構和盈利能力對于商業銀行績效評價來說是十分重要的。因為資本資產結構代表銀行的安全性，客戶對銀行的選擇和信賴往往取決于資本資產的優化；盈利能力代表商業銀行通過合理運營獲取利潤的能力，強勁的盈利能力才能為銀行持續維穩發展注入資金支持，使其在銀行業的激烈競爭中立于不敗之地。除此之外，必須重視存貸控制能力和營運能力的影響。對于商業銀行這種負債經營的特殊行業而言，其對存貸比率和不良貸款率的合理控制是非常重要的。營運能力體現了銀行經營管理的能力，好的經營管理能力將會大大提高銀行發展潛力，取得更為長遠的發展。
當今世界是網絡的世界，銀行業網絡化范圍逐漸擴張普及，阿里網上電商銀行的突破性建立，使得銀行業的競爭日趨激烈，不重視銀行網絡化的發展將會逐漸被競爭激烈的銀行業所驅逐淘汰。
綜上所述，商業銀行要想取得持續健康發展，應該力求綜合實力的提升，在資本資產結構、盈利能力、存貸控制能力和營運能力等方面全面均衡優化改進但又有所突出重點，同時還需與時俱進，加強網絡銀行建設，這樣才能在激烈的銀行業競爭中占有一席之地。
【參考文獻】
[1] 鄭航星.商業銀行績效提升的作用機理與實證分析：基于1 051家商業銀行數據的分析[D].浙江工商大學，2015.
[2] 蔣連香.多元化教學評價指標及評價方法探析[J].新課程研究，2014（2）：117-120.
[3] 梁超.基于因子分析的我國商業銀行競爭力研究[D].山東大學，2014.
[4] 顧玉芹.我國商業銀行2012年經營績效研究：基于因子分析法[J].北方經濟，2013（21）：68-70.
[5] 羅應婷，楊鈺娟.SPSS統計分析[M].北京：電子工業出版社，2010.
盈利能力的基本理論范文第5篇
關鍵詞：ERP沙盤模擬；財務分析；財務管理
基金項目：安徽財經大學教研項目：“基于ERP沙盤模擬的財務管理實驗教學創新研究”（acjyzd201534）中期成果
中圖分類號：G64 文獻標識碼：A
收錄日期：2016年3月7日
財務管理是一門理論性和實踐性均較強的學科，這就要求財務管理教學不僅要將財務管理的基本理論和方法向學生闡述清楚，更要培養學生靈活運用財務管理理論和方法來解決實際問題的能力。目前，我國高校財務管理實踐的渠道狹窄，盡管有些院校在某些企業里設立了實習基地，但由于財務工作本身的特殊性及企業對財務數據的保密，學生在實習中難以掌握企業的具體情況，從而無法將理論知識與實踐很好的結合在一起。ERP沙盤模擬實驗，通過模擬企業的經營運作，可以將企業的財務活動形象地展現在沙盤上，是目前廣為推崇的一門仿真度較高的提升經營管理類學生綜合能力的一門課程，它較好地彌補了傳統實踐教學的局限，使學生能通過該模擬實驗親身體驗生產經營管理的全過程，從而更好地掌握相關的財務管理技能。
一、ERP沙盤模擬簡介
ERP是建立在信息技術的基礎上，以系統化的管理思想為導向，將物流、人流、資金流和信息流進行全面一體化的管理，把客戶需要和企業內部的生產經營活動以及供應商的資源整合在一起，為企業決策層提供解決企業產品成本問題、提高作業效率以及資金的運營情況一系列問題，使之成為能完全按用戶需要進行經營管理的一種全新的行之有效的管理方法。而沙盤則是源于軍事作戰的指揮沙盤，用材料根據作戰地形圖做出的模型，現在廣泛被各個行業用作仿真模擬的工具。
ERP沙盤最初由瑞典皇家工學院的Klas Mellan于1978年開發，是一門用于MBA培養的課程。ERP沙盤模擬將企業的主要流程縮小在一張沙盤上，為學生提供了一個仿真的企業經營環境，要求學生直接利用ERP軟件對仿真企業的整體運營過程實施動態管理、實時控制，實現財務與業務一體化。借助這個仿真平臺，教師指導學生獨立、完整地參與企業經營，完成戰略制定、投資、籌資、生產、銷售等一系列的經營決策任務，在模擬的市場競爭中讓同學們感受實際管理活動對企業價值創造的重要性。學生在實驗時要綜合考慮企業所面對外部環境的機會與威脅以及企業內部資源的優勢與劣勢，企業各部門人員必須為實現企業整體目標而進行充分交流、通力合作，從而全面提升學生的管理能力、協調能力、溝通能力、決策能力和實踐能力。
二、財務分析與ERP沙盤模擬結合的可行性
在ERP沙盤模擬運營過程中包含了財務管理的四大核心內容：長期籌資管理、長期投資管理、運營管理和利潤分配管理，而ERP沙盤分為財務中心、生產中心、物流中心、營銷與策劃中心，二者的職能和工作流程切合度很高，因此將財務管理理論與ERP沙盤模擬結合是可行的。
財務分析是財務管理的核心環節，對企業的經營活動起著十分重要的作用，借助財務分析，可以掌握各項財務計劃的完成情況，評價財務狀況，研究和掌握企業財務活動的規律性，從而可以有效促進企業的財務管理和經營管理綜合水平的不斷提升。
財務分析作為ERP沙盤中模擬企業經營決策的重要輔助工具，以“實現股東財富最大化”為目標。在ERP沙盤模擬運營中分析其他模擬企業的經營狀況時，就需要“透過現象看本質”，通過財務報表中的財務數據分析各模擬企業的戰略規劃和經營狀況。財務分析有利于學生了解模擬企業經營的全局；幫助學生預測企業的資金需求量、確定籌資方式、籌資渠道、籌資時機，促進學生對財務分析的理解實現從感性認識到理性認識的提升。
三、基于ERP沙盤模擬的財務分析實驗教學實施內容
傳統的財務分析教學主要以“老師授課、學生聽課、課后習題、期末考試”的教學模式為主，然而這種教學模式不利于學生創新能力與實踐能力的培養，難以滿足現代經濟及管理發展的需要及適應金融環境日趨動蕩的格局。針對財務管理傳統教學模式的局限性，筆者通過多年的教學實踐，總結出通過借助ERP沙盤模擬工具來培養學生的財務分析能力。學生財務分析能力的培養具體包括：基本財務分析能力培養、單項財務分析能力培養、綜合財務分析能力培養。
（一）基本財務分析能力培養。基本財務分析能力培養以財務報告（主要包括資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益變動表及附注）為對象，利用比較分析法、趨勢分析法對企業的財務情況進行概括性的分析，以獲得對企業的財務狀況、經營成果、現金流量的初步認識。學生通過ERP沙盤模擬，獲得模擬企業近5年的資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益變動表及附注，要求學生關注以下問題：（1）從模擬企業的資產負債表看，資產、負債、所有者權益總額的變動趨勢是什么？資產的構成、負債的構成都發生了哪些變化？結合資產負債表中的信息，對模擬企業的財務狀況做簡要評述；（2）從模擬企業的利潤表來看，該企業的收入、成本及利潤的變動趨勢是什么？該公司的收入、成本及利潤構成發生了哪些變化？結合利潤表中的信息，對模擬企業的經營成果做簡要評述；（3）從模擬企業的現金流量表來看，該現金流量的變動趨勢是什么？該企業的經營活動現金流量、投資活動現金流量及籌資活動現金流量的變動趨勢是什么？結合現金流量表中的信息，對模擬企業的現金流量情況做簡要評述；（4）從模擬企業的所有者權益變動表來看，該企業的所有者權益變動趨勢是什么？結合所有者權益變動表中的信息，對模擬企業的所有者權益情況做簡要評述。
此過程首先是培養了學生對現實中企業的財務報表有個感性的認識，其次是加深學生對財務報表的理解能力，更重要的是學會靈活運用財務分析方法分析財務報表，并能透過報表數據洞悉本質，彌補了理論教學的不足。
（二）單項財務分析能力培養。單項財務分析能力培養主要是培養學生運用一些具體的財務比率指標從企業的償債能力、營運能力、盈利能力和發展能力對企業進行具體的財務分析，獲得對企業的進一步認識。運用財務比率對各模擬企業進行對比分析，可以幫助模擬企業找出財務活動存在的問題并找到解決方案，以尋求提高企業經營管理水平和經濟效益的途徑。
1、償債能力分析。償債能力是指企業對到期債務的清償能力，包括短期內對到期債務的現實償付能力和長期債務的未來償付能力。通過分析流動比率、速動比率、現金比率等短期償債能力指標評價模擬企業的短期償債能力，若模擬企業能保持較高的流動比率、速動比率，特別是現金比率，則表明模擬企業短期償債能力較強，財務風險低。通過分析資產負債率、產權比率、權益乘數以及利息保障倍數等長期償債能力指標評價模擬企業的長期償債能力。資產負債率、產權比率、權益乘數這三個指標具有同向變動的特點，都是反映企業的資本結構及財務杠桿的指標。若模擬企業的資產負債率較高，一方面說明該模擬企業的長期償債壓力大，財務風險高；另一方面表明如果模擬企業的投資回報率高于借款利息率，則可以起到借別人的錢幫股東賺錢的杠桿效應。
2、營運能力分析。營運能力是指企業的經營運行能力，即企業運用各項資產以賺取利潤的能力。存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率以及總資產周轉率等指標是判斷企業資產周轉效率和效益的重要指標。較高的應收賬款周轉率表明模擬企業的應收賬款流動性高、銷售收入的實現程度高；而較低的存貨周轉率則意味著存貨的流動性差，這樣就會增大企業在存貨方面的資金占用，同時也加大了企業的經營風險。流動資產周轉率是分析流動資產周轉情況的一個綜合指標，流動資產周轉的快，可以節約資金，提高資金的利用效率。總資產周轉率是考察企業資產運營效率的一項重要指標，反映了企業全部資產的管理質量和利用效率，該數值越高，表明企業總資產周轉速度越快。
3、盈利能力分析。企業的盈利能力是企業資金運動的直接目的與動力源泉，一般指企業從銷售收入中能獲取利潤的能力。銷售凈利率、總資產報酬率、權益凈利率等指標是判斷模擬企業盈利能力的重要指標。若模擬企業的銷售凈利率穩定，那說明該模擬企業的市場占有率穩定，銷售收入的實現較為均衡。較高的總資產報酬率表明該公司的資產利用效率高，模擬企業的資產經營盈利能力強。而較高的權益凈利率表明公司利用權益資本創造的盈利能力強，給股東帶來的回報高。
4、發展能力分析。企業的發展能力是指企業擴大規模、壯大實力的潛在能力，其是股權投資者在進行長期投資時最為關注的問題。通過關注銷售增長率、資產增長率、股東權益增長率、凈利潤增長率、經營活動現金流量增長率等指標，分析評價模擬企業是否有強勢的發展后勁。
學生可以依據ERP沙盤模擬的數據，計算出相關的財務比率指標并對模擬企業進行具體分析。下面以某組同學所形成的分析報告的一部分為例闡述對學生單項財務分析能力的培養。（表1）從表1中我們可以看出，模擬企業的盈利能力先增后減，到第4年達到頂峰，銷售凈利率達到22.56%，權益凈利率也達到了10.47%，但到第5年企業的盈利水平有所下降，銷售凈利率和權益凈利率分別下降了5.18%及4.10%。主要原因是因為模擬企業在第4年初貸款增加了生產線，但是市場開拓沒跟上，另外由于貸款的增加也加大了企業的利息費用的支出了。模擬企業的營運能力較好，體現在應收賬款周轉率及存貨周轉率均較高，但應收賬款周轉率的波動幅度較大，這與該模擬企業的信用政策有關，通過分析發現，在前2年該企業給予客戶的應收賬款信用期為60天，而從第3年開始，該模擬企業的信用期改為30天，從而大幅度的提高了應收賬款的周轉速度。從存貨周轉率的變動趨勢看，也呈現出從第1年到第4年緩慢上升，到第5年下降的趨勢。從資產負債率來看，該企業的資本結構基本合理，在第三年達到最高，為70.34%，主要原因是該企業在第3年年初通過貸款增加了固定資產的投資。
單項財務分析能力培養了學生靈活運用相關指標和公式的能力，使學生領會了公式背后的深刻含義，更好地掌握了基礎理論知識。
（三）綜合財務分析能力培養。綜合財務分析能力培養是在基本財務分析能力培養及單項財務分析能力培養的基礎上進行的，以提高學生綜合、靈活運用所學專業理論知識為目標。下面以某組同學應用杜邦分析法對ERP沙盤模擬所形成的數據進行分析為例。（表2）從表2可以看出該模擬企業權益凈利率從第5年的10.47%下降到6.37%，下降了4.10%，下降幅度高達39.16%。到底是什么原因導致了該模擬企業的權益凈利率下降呢？利用因素分析方法將權益凈利率指標進行分解，按照杜邦財務分析體系可以將權益凈利率指標分解為銷售凈利率、總資產周轉率和權益乘數三個影響因素的乘積，以便找到權益凈利率下降的真正原因。
權益凈利率=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數
第4年：22.56%×0.155×2.99=10.46%
第5年：17.38%×0.142×2.58=6.37%
銷售凈利率的影響：
（17.38%-22.56%）×0.155×2.99=-2.40%
總資產周轉率的影響：
17.38%×（0.142-0.155）×2.99=-0.68%
權益乘數的影響：17.38%×0.142×（2.58-2.99）=-1.01%
通過分析可以看出，銷售凈利率的大幅度下降對權益凈利率下降的影響最大，使得權益凈利率下降了2.40%，該模擬企業應該通過降低成本費用等辦法提高收入與成本差以增加企業的利潤。而總資產周轉率從第4年的0.155下降至第5年的0.142，致使權益凈利率下降了0.68%，該模擬企業應該通過提高銷售收入或處理多余資產等辦法，以提高企業的資產周轉速度。權益乘數從第4年的2.99下降至第5年的2.55，由于該企業在第3年年初通過貸款增加了固定資產的投資，從而使得該企業的權益乘數快速上升，權益乘數的上升一方面提升了企業運用財務杠桿增加權益凈利率的能力，但另一方面也增加了企業的財務風險。該企業從第4年開始償還貸款，從而使得公司的財務杠桿下降，有利于公司經營的穩定。權益乘數的下降使得權益凈利率下降了1.01%。
四、結語
當前經濟形勢和金融環境的日趨復雜多變對人才培養提出了更高的要求，培養集理論和實踐于一身的人才成為我國高校教學的奮斗目標。基于ERP沙盤模擬的財務管理教學通過高度仿真企業環境和流程、模擬職能崗位，讓學生身臨其境，真正感受到企業在激烈市場競爭中的生存壓力，體驗不同職能崗位管理者的職責。沙盤模擬作為一種體驗式的教學方式，融理論與實踐于一體、集角色扮演與崗位體驗于一身，可以使學生在參與模擬企業的經營中完成從知識到技能的轉化，從而全面提高學生的管理能力、協調能力、溝通能力、決策能力和動手能力等綜合素質。學生從ERP沙盤模擬中取得財務分析的數據，從根本上了解企業所面臨的外部環境和內部環境，并從這些因素的變化來推斷企業的價值變化。ERP沙盤模擬在財務分析教學中的有效應用，要求老師樹立科學的教學觀念，采用現代化的教學手段，從根本上培養學生的創新思維，實現教學水平的全面提高，培養更多的能夠適應復雜經濟環境的財務管理人員，為社會做出貢獻。
主要參考文獻：
[1]許冬敏，何海.引入ERP沙盤模擬，推動實踐教學進程[J].職業圈，2007.10.
[2]韓防，鄭晨升.開展ERP沙盤模擬實訓改變傳統的教學模式[J].財會月刊，2005.8.
[3]李震.基于ERP沙盤模擬理念的財務管理實驗教學創新[J].商業會計，2011.3.
