公司財(cái)務(wù)經(jīng)營狀況分析

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公司財(cái)務(wù)經(jīng)營狀況分析范文第1篇

關(guān)鍵詞：股份公司 財(cái)務(wù)報(bào)表體系 信息披露

財(cái)務(wù)報(bào)表體系的構(gòu)建不僅僅是社會(huì)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也是企業(yè)自身進(jìn)一步發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力。股份公司內(nèi)部完善的財(cái)務(wù)報(bào)表體系能夠?yàn)槠髽I(yè)的信息披露奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，也可以促進(jìn)股份公司資本市場的有效運(yùn)作。特別是隨著我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，我國的資本市場逐漸擴(kuò)大并逐步完善，加強(qiáng)股份公司財(cái)務(wù)報(bào)表體系的構(gòu)建具有十分重要的意義。

一、股份公司的財(cái)務(wù)報(bào)表體系及其重要性

概括來說，財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)向外界提供的特定內(nèi)容、特定格式的財(cái)務(wù)報(bào)告，財(cái)務(wù)報(bào)表是對企業(yè)特定時(shí)間段內(nèi)財(cái)務(wù)狀況的反映，包括企業(yè)在這一時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流量、資產(chǎn)與負(fù)債等各種會(huì)計(jì)信息。財(cái)務(wù)報(bào)表的主要使用者可以分為企業(yè)內(nèi)部與企業(yè)外部兩大類，最主要的是企業(yè)外部的使用者，主要包括：企業(yè)的投資者、債權(quán)人、國家相關(guān)的監(jiān)督管理部門等。財(cái)務(wù)報(bào)表體系則是指從不同的角度為使用者提供企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金流量情況信息的較為完整的系統(tǒng)。

財(cái)務(wù)報(bào)表體系的構(gòu)建一定要遵循可靠性原則，保證財(cái)務(wù)報(bào)表體系中會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性與可靠性。可靠性原則是企業(yè)構(gòu)建財(cái)務(wù)報(bào)表體系的根本性原則，財(cái)務(wù)報(bào)表體系的可靠性需要信息處理過程的合法性、真實(shí)性以及客觀性來保障。另外財(cái)務(wù)報(bào)表體系還需要遵循相關(guān)性原則，即財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的信息必須要與使用者的需求相關(guān)聯(lián)，能夠滿足使用者決策所需要的信息需求。換句話說，構(gòu)建財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)要將企業(yè)發(fā)展的重要信息涵蓋其中，為使用者科學(xué)分析、形勢預(yù)測等一系列的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供有力的數(shù)據(jù)以及信息支持。

財(cái)務(wù)報(bào)表的目的主要是信息披露，為財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者提供其所需要的相關(guān)信息，是保障企業(yè)投資者以及債權(quán)人合法權(quán)益的有效手段。另外財(cái)務(wù)報(bào)表體系的構(gòu)建與完善可以為證券等資本市場的運(yùn)行提供良好的秩序，國家相關(guān)機(jī)構(gòu)也可以據(jù)此對社會(huì)總資源的配置有正確的了解與分析。除此之外，構(gòu)建財(cái)務(wù)報(bào)表體系最直接的受益者還是股份公司自身，財(cái)務(wù)報(bào)表體系可以為企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略決策提供企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績等數(shù)量化的信息，提升企業(yè)經(jīng)營決策的科學(xué)性和合理性。

二、加強(qiáng)構(gòu)建股份公司財(cái)務(wù)報(bào)表體系的具體措施分析

財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，它將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)換成對特定決策有用的信息。但進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析不能僅僅局限于對數(shù)據(jù)的分析，如果財(cái)務(wù)報(bào)表的分析者不了解企業(yè)所面臨的經(jīng)營環(huán)境、經(jīng)營戰(zhàn)略、會(huì)計(jì)環(huán)境和會(huì)計(jì)政策，就會(huì)很難把握企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的實(shí)質(zhì)。因此，進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析要構(gòu)建一個(gè)基本的框架，然后以框架為核心，對財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行系統(tǒng)細(xì)致的分析，把握企業(yè)的真實(shí)情況，并在此基礎(chǔ)上，找出企業(yè)的優(yōu)勢和劣勢。

（一）加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表信息的準(zhǔn)確真實(shí)性

財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)信息的真實(shí)性與可靠性直接影響著以此為依據(jù)編制的財(cái)務(wù)報(bào)表的質(zhì)量，在一定程度上決定著企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表體系的真實(shí)性。真實(shí)有效的財(cái)務(wù)報(bào)表信息需要有規(guī)范化的會(huì)計(jì)核算程序?yàn)楸Ｕ希畔⑹占^程必須要嚴(yán)格按照財(cái)務(wù)報(bào)表的編制流程進(jìn)行。對股份公司來說，其財(cái)務(wù)報(bào)表的信息量巨大，收集過程相對較難，因此就需要企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門之間的相互配合。先由各個(gè)部門對其自身的財(cái)務(wù)使用狀況進(jìn)行簡單的梳理整合，在交由企業(yè)的財(cái)務(wù)管理部門進(jìn)行最后的匯總分析與編制，這樣不僅可以節(jié)省一定的人力、物力，提高信息收集的效率，還可以保證會(huì)計(jì)信息的真確性與有效性。

（二）加強(qiáng)對企業(yè)預(yù)測性信息的披露

一般來說，財(cái)務(wù)報(bào)表反映的是以過去一段時(shí)間成本為基礎(chǔ)的信息，也就是說提供信息不能直接的說明企業(yè)未來的發(fā)展?fàn)顩r。在經(jīng)濟(jì)環(huán)境瞬息萬變的時(shí)代，以企業(yè)過去經(jīng)營狀況為主的財(cái)務(wù)報(bào)表，不能滿足人們推測企業(yè)未來發(fā)展的需要。因此，構(gòu)建股份公司財(cái)務(wù)報(bào)表體系必須要加強(qiáng)對于企業(yè)未來發(fā)展?fàn)顩r的預(yù)測，增加企業(yè)未來發(fā)展預(yù)測信息在財(cái)務(wù)報(bào)表中的比例，讓企業(yè)的投資者可以直接準(zhǔn)確的獲取預(yù)測信息。當(dāng)然企業(yè)未來預(yù)測信息的制定與必須要以企業(yè)發(fā)展的實(shí)際為基礎(chǔ)，要保證財(cái)務(wù)報(bào)表體系的真實(shí)性與可靠性，為財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者做出科學(xué)準(zhǔn)確的預(yù)測提供切實(shí)可行的數(shù)據(jù)支持。

（三）建立與完善實(shí)時(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)

股份公司的財(cái)務(wù)報(bào)表體系反映的是企業(yè)過去一段時(shí)間的經(jīng)營狀況，使用者可以根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)信息預(yù)測企業(yè)發(fā)展的未來前景。可以看出，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表要求具有一定的時(shí)效性，財(cái)務(wù)報(bào)表信息披露的時(shí)間間隔越短，報(bào)表的效用將會(huì)更加明顯。因此，構(gòu)建完善的實(shí)施財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)表體系的基礎(chǔ)性措施，能夠大大的縮短企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露的時(shí)間間隔，提升財(cái)務(wù)報(bào)表的實(shí)用性、時(shí)效性。借助于電子計(jì)算機(jī)以及網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，在企業(yè)內(nèi)部建立實(shí)時(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)，將相關(guān)的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)于計(jì)算機(jī)內(nèi)部的數(shù)據(jù)庫中，可以更加快捷的滿足使用者的各種需求。

企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表作為企業(yè)會(huì)計(jì)信息與外界交流最主要的媒介，在企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展中具有十分重要的意義。財(cái)務(wù)報(bào)表體系需要在現(xiàn)有報(bào)表體系的基礎(chǔ)上進(jìn)一步加強(qiáng)信息的準(zhǔn)確性，完善實(shí)時(shí)報(bào)告系統(tǒng)，完善財(cái)務(wù)報(bào)表體系的實(shí)用性與準(zhǔn)確性。

參考文獻(xiàn)：

[1]張文莉.論上市公司會(huì)計(jì)信息披露問題[J].科技情報(bào)開發(fā)與經(jīng)濟(jì).2005（24）

公司財(cái)務(wù)經(jīng)營狀況分析范文第2篇

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量、特征、診斷、財(cái)務(wù)狀況

公司的現(xiàn)金流量好比人體的血液，是一個(gè)公司的命脈，直接關(guān)系到公司的生死存亡。因此，如何通過公司的現(xiàn)金流量特征來診斷一家公司的財(cái)務(wù)狀況健康與否，對于投資者、債權(quán)人及經(jīng)營者來說，顯得非常重要。本文以現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流量特征為研究對象，主要采用結(jié)構(gòu)分析法、歸納整理法及案例分析法，對上述現(xiàn)金流量特征進(jìn)行研究。

一、現(xiàn)金流量表可能出現(xiàn)的現(xiàn)金流量特征及其成因分析診斷

(一)“現(xiàn)金凈流量狀況表”中總的現(xiàn)金凈流量為“+”的情況有七種，成因及其診斷如下

1　若為“+，+，+，+”，表明公司經(jīng)營狀況良好，投資收益較多或正在收回投資，仍然在進(jìn)行籌資，現(xiàn)金流量總體呈現(xiàn)凈流入。這時(shí)需要了解公司是否存在好的投資機(jī)會(huì)，是否存在資金浪費(fèi)的現(xiàn)象；或者公司是否處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，或者公司已經(jīng)開始出現(xiàn)危機(jī)，應(yīng)提前準(zhǔn)備，收縮投資。因此，現(xiàn)金流量的三個(gè)組成部分均為正值時(shí)，并不意味著現(xiàn)金流量的質(zhì)量好。

2　若為“+，－，－，+”，表明公司可能處于成長期的中期，仍在支付投資尾款，經(jīng)營情況良好。此時(shí)關(guān)鍵要注意公司的經(jīng)營環(huán)境或宏觀政策有沒有發(fā)生改變，是到期主動(dòng)還債，還是被迫提前償債，防止償債危機(jī)。

3　若為“+，－，+，+”，表明公司處于成長期的后期，仍在擴(kuò)張。產(chǎn)品銷售規(guī)模仍在擴(kuò)大，開始產(chǎn)生規(guī)模效益，由于擴(kuò)大適銷產(chǎn)品的生產(chǎn)線或進(jìn)行其他投資，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額不能滿足追加投資的現(xiàn)金需要，所以需要一些外部籌資。

4　若為“+，+，－，+”，表明公司經(jīng)營活動(dòng)狀況良好，投資收益較多或正在收回投資，開始償還前期債務(wù)或向股東分紅，這種狀態(tài)若持續(xù)多年的話，就表明公司已經(jīng)進(jìn)入成熟期，經(jīng)營及財(cái)務(wù)狀況良好。

5　若為“－，+，+，+”，表明公司經(jīng)營狀況不好，公司可能是靠舉債來維持正常的經(jīng)營活動(dòng)，此時(shí)，應(yīng)分析投資活動(dòng)現(xiàn)金流入增加的原因，若是來源于長期投資的穩(wěn)定分紅，則公司財(cái)務(wù)狀況無憂，若是來源于轉(zhuǎn)讓股權(quán)，收回投資的短期行為，則公司未來將會(huì)面臨嚴(yán)峻的形勢。

6　若為“－，－，+，+”，表明公司經(jīng)營狀況不好，靠融資來維持正常的經(jīng)營活動(dòng)，此時(shí)可能出現(xiàn)兩種情況。a，公司正處于初創(chuàng)期。產(chǎn)品或商譽(yù)市場認(rèn)可度較低，營業(yè)額不大，要墊付一部分流動(dòng)資金來開拓市場，故經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量為負(fù)，此時(shí)需要大量資金購建固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)，需要籌集大量資金來彌補(bǔ)投資活動(dòng)和經(jīng)營活動(dòng)所帶來的資金不足。b，公司正處于衰退期。產(chǎn)品銷量不暢，市場萎縮。為彌補(bǔ)經(jīng)營現(xiàn)金流量的不足及再投資所需的資金，公司只能靠融資來維持經(jīng)營。如果不能適時(shí)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成功，或開發(fā)出新產(chǎn)品來適應(yīng)市場需求，則公司的前景堪憂。

7　若為“－，+，－，+”，表明公司可能正處于衰退期，目前主業(yè)不興，完全依靠對外投資的收益來維持生產(chǎn)經(jīng)營與債務(wù)償還。這種狀況的總現(xiàn)金仍為凈流入，但如果投資收益是來源于短期行為，則正流入的狀況將維持不了多久。

(二)“現(xiàn)金凈流量狀況表”中總的現(xiàn)金凈流量為“－”的情況也有七種，成因及其診斷如下：

1　若為“－，－，+，－，表明公司可能處于初創(chuàng)期或轉(zhuǎn)型期，因?yàn)楫a(chǎn)品認(rèn)可度較低，沒有穩(wěn)定的市場或市場開始萎縮，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高，要墊付一部分流動(dòng)資金來開拓市場，所以經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量經(jīng)常為負(fù)。與此同時(shí)，初創(chuàng)期或轉(zhuǎn)型期的投資活動(dòng)活躍，公司故需要大量資金購建固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)，故需要籌集大量資金來彌補(bǔ)投資活動(dòng)和經(jīng)營活動(dòng)帶來的資金不足，但仍無法滿足公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)的需要。這一階段，籌集資金是財(cái)務(wù)管理的重中之重。如果此時(shí)遇到宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣或公司本身經(jīng)營不善，則可能陷入嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。

2　若為“+，+，－，－，表明公司經(jīng)營狀況尚可，投資收益較多或正在收回投資以償還到期債務(wù)或向股東分紅，因還本付息或分紅的壓力過大，所以經(jīng)營活動(dòng)及投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入量之和，還不足以還本付息或分紅。此時(shí)，若到期債務(wù)壓力過大，則有可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。

3　若為“+，－，+，－”，表明公司處于成長期的初期，正在迅速擴(kuò)張。產(chǎn)品銷售規(guī)模逐步擴(kuò)大，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量有所增加，但因擴(kuò)張過快，遠(yuǎn)不能滿足投資活動(dòng)的需求，此時(shí)需要大量的外部籌資，但資金仍然有缺口。此時(shí)需要非常謹(jǐn)慎地對待重大投資決策，重視投資項(xiàng)目的未來報(bào)酬率及投資回收期。

4　若為“+，－，－，－”，表明公司可能處于成長期的初期，仍在支付投資款，經(jīng)營情況良好，但是因?yàn)橐獌斶€大量的到期債務(wù)，故出現(xiàn)資金缺口。此時(shí)關(guān)鍵要防止公司盲目進(jìn)行投資，采用合適的籌資方式，科學(xué)管理資金，防止經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流被投資活動(dòng)所吞噬又無法通過籌資活動(dòng)得到彌補(bǔ)，導(dǎo)致償債危機(jī)。

5　若為“-，+，+，－，表明公司已處于衰退期，目前原材料積壓，產(chǎn)品銷售不暢，經(jīng)營非常困難，單純依靠對外投資的收益，已不能維持生產(chǎn)經(jīng)營與債務(wù)償還。此時(shí)公司可能會(huì)籌集更多的資金以償還舊債并維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營，但是仍然難于滿足公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)的需要。

6　若為“－，－，－，－，表明公司已提前進(jìn)入衰退期，這種情況最經(jīng)常在盲目擴(kuò)張的公司中發(fā)生。由于對市場預(yù)測失誤，造成新的產(chǎn)品滯銷，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入小于流出；投資效益低下，導(dǎo)致投資難以回收；經(jīng)營及投資活動(dòng)均無法產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量，難于舉借新債以償還到期債務(wù)，財(cái)務(wù)狀況舉步維艱。

7　若為“－，+，－，－，表明有三種情況：一是目前主業(yè)不興，完全依靠對外投資的收益來維持生產(chǎn)經(jīng)營與債務(wù)償還，已出現(xiàn)資金缺口，表明公司投資收益已無法彌補(bǔ)經(jīng)營虧損及債務(wù)償還的現(xiàn)金壓力。二是公司已很難通過經(jīng)營取得凈現(xiàn)金流入，不得不通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、變賣固定資產(chǎn)等方式大量收回投資，面臨破產(chǎn)。三是公司目前主業(yè)所能產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入有限或因囤積貨物而使現(xiàn)金凈流出較大，完全依靠對外投資收益來維持生產(chǎn)經(jīng)營與債務(wù)償還，暫時(shí)出現(xiàn)資金缺口，憑借投資收益已無法彌補(bǔ)經(jīng)營周轉(zhuǎn)及債務(wù)償還的現(xiàn)金壓力。前面兩種情況表明公司已進(jìn)入衰退期，第三種情況表明公司主業(yè)可能處于初創(chuàng)期的后期，因囤積貨物而暫時(shí)出現(xiàn)資金缺口，但投資項(xiàng)目已開始產(chǎn)生現(xiàn)金回報(bào)。

二、實(shí)際案例應(yīng)用分析

根據(jù)上述表格之?dāng)?shù)據(jù)特征以及該公司的文字注釋，可以初步斷定該公司處于成長階段。為了提高經(jīng)營業(yè)績，該公司從2007年開始調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加大對地產(chǎn)業(yè)務(wù)的投資力度，由原來以貿(mào)易業(yè)務(wù)為主改變?yōu)橘Q(mào)易、地產(chǎn)并重的格局。總的來看，由于加大投資地產(chǎn)業(yè)務(wù)，所以投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量呈現(xiàn)負(fù)值，由于大量增加土地儲(chǔ)備，導(dǎo)致經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量呈現(xiàn)負(fù)值，該公司2007年成功進(jìn)行了再融資，籌資活動(dòng)獲得了足夠的現(xiàn)金流入，從而彌補(bǔ)了經(jīng)營性現(xiàn)金流量的不足及再投資所需要的資金，使公司最終的現(xiàn)金流量呈現(xiàn)正值。這個(gè)階段，如果不能適時(shí)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成功，則公司的前景堪憂。配股融資是當(dāng)前該上市公司財(cái)務(wù)管理的重中之重。

公司財(cái)務(wù)經(jīng)營狀況分析范文第3篇

關(guān)鍵詞 股票投資 財(cái)務(wù)分析 目標(biāo)公司

在經(jīng)濟(jì)市場變幻莫測的新形勢下，無論是宏觀政策的些許變動(dòng)，還是市場價(jià)格的上下浮動(dòng)，均可能會(huì)對股票市場帶來難以預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)甚至損失，從而促使謹(jǐn)慎投資變得尤為重要，而做好股票投資的關(guān)鍵又在于合理而全面的財(cái)務(wù)分析，畢竟只有保障財(cái)務(wù)信息準(zhǔn)確而可靠，方能使得決策更為明智、正確，在此就股票投資財(cái)務(wù)分析測量加以重點(diǎn)分析。

一、財(cái)務(wù)分析對股票投資的重要意義

對于股票市場而言，股價(jià)在很大程度上與其發(fā)行公司的經(jīng)營狀況息息相關(guān)，且這種影響一般周期較長，不容小覷，而在公司財(cái)務(wù)報(bào)表中可以反映出其經(jīng)營狀況，故股票投資者在進(jìn)行股價(jià)衡量時(shí)，無論買賣動(dòng)機(jī)為何，如進(jìn)行投資或從事投資，還是交易方式為何，如短線交易或長線交易，均應(yīng)明確理解損益表、資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)字含義，以此進(jìn)一步分析股票發(fā)行公司的財(cái)務(wù)比率，獲取財(cái)務(wù)情況、運(yùn)營狀況、盈利狀況等信息，為保證投資決策合理可行奠定堅(jiān)實(shí)的信息基礎(chǔ)，顯然財(cái)務(wù)分析是進(jìn)行正確股票投資的必要條件和必然選擇。

具體而言，財(cái)務(wù)分析就是投資者對目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行科學(xué)分析和價(jià)值評估，以此正確認(rèn)知公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營實(shí)效，明確財(cái)務(wù)信息變動(dòng)對股價(jià)的積極影響和不利影響，以此進(jìn)一步提高股票投資的安全性，增大獲利的可能性，故財(cái)務(wù)分析被視為股票投資的重要基礎(chǔ)和必要構(gòu)成。一般情況下，財(cái)務(wù)報(bào)表是財(cái)務(wù)分析的主要對象，而重點(diǎn)應(yīng)就其中的公司獲利能力、經(jīng)營效率、償還能力、拓展經(jīng)營能力行分析，畢竟，公司利潤的增長速率和收益高低是衡量其管理效能、有無活力的重要指標(biāo)，經(jīng)營效率關(guān)系到其資金周轉(zhuǎn)情況，償還能力的強(qiáng)弱在很大程度上決定著股票投資的安全程度，而拓展經(jīng)營能力則是投資者是否進(jìn)行長期投資的關(guān)注焦點(diǎn)，因此可以借助財(cái)務(wù)比率、差額等財(cái)務(wù)分析方法對目標(biāo)公司的收益性、周轉(zhuǎn)性、安全性和成長性進(jìn)行全面、科學(xué)的分析，以期降低投資風(fēng)險(xiǎn)，獲取可觀收益。

二、做好股票投資財(cái)務(wù)分析的策略探討

1.重視掌握目標(biāo)公司情況

了解目標(biāo)公司基本信息是進(jìn)行股票投資的基礎(chǔ)和前提，如之前出現(xiàn)的二級市場爆炒網(wǎng)絡(luò)股，促使諸多企業(yè)盲目斥資投資進(jìn)行觸網(wǎng)，致使融資成本不斷升高，甚至部分企業(yè)本金也有所損失，倘若投資企業(yè)事先就目標(biāo)公司基本情況進(jìn)行了調(diào)查和分析，則很容易避免不必要的損失，因此做好股票投資財(cái)務(wù)分析的第一步就是重視掌握目標(biāo)公司情況。

首先是掌握公司概況，如了解其經(jīng)營發(fā)展歷史、是否具備理性的管理階層、最近的投資決策是否脫離本行、公司股票人品作風(fēng)、發(fā)展前景如何等，以此初步認(rèn)識(shí)目標(biāo)公司財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況，避免盲目從眾、效仿，蒙受不必要的損失，故在進(jìn)行股票投資時(shí)應(yīng)謹(jǐn)記，對企業(yè)的了解程度是關(guān)系投資成敗的前提。

其次是掌握經(jīng)營狀況，若加以細(xì)分，需要分析的目標(biāo)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營信息主要涉及經(jīng)營狀況、主營收入、利潤回收率、募集資金去向等。因?yàn)橥ㄟ^總結(jié)公司的生產(chǎn)經(jīng)營情況，縱向比較往年的業(yè)務(wù)收入、利潤完成指標(biāo)、募集資金流動(dòng)情況等，可以對其業(yè)務(wù)經(jīng)營、重大成績、生產(chǎn)能力、潛在問題等有一個(gè)較為準(zhǔn)確的判斷，有助于后續(xù)投資的科學(xué)權(quán)衡。

再者是掌握財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，目標(biāo)公司股價(jià)的重要影響因素一般為總資產(chǎn)、主營業(yè)務(wù)收入、股東權(quán)益及其比率、凈利潤、每股收益、凈資產(chǎn)等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，通常若凈利潤、主營收入同比增長較為明顯，預(yù)示公司業(yè)績突出，獲利能力、成長能力等較強(qiáng)，若每股收益、凈資產(chǎn)相對較高，則表示股東投資安全、回報(bào)率高，反之亦然。

最后是掌握其他信息，除了上述信息外，股本變化等也是值得掌握的信息之一，如當(dāng)股本減少時(shí)，一般表示股價(jià)大于市場價(jià)格，而且公司的這一行為既可以減稅，也可以降低費(fèi)用，故投資者應(yīng)予以積極關(guān)注；若股本增加，則表示公司投資增加，資產(chǎn)負(fù)債比減小，但應(yīng)進(jìn)行跟蹤觀察，以防每股盈余縮水；此外還應(yīng)掌握公司的最新產(chǎn)品研發(fā)、投資項(xiàng)目、重大合同、巨額擔(dān)保、訴訟事件、債務(wù)重組等信息。

2.強(qiáng)化公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

一是分析資產(chǎn)類科目；在應(yīng)收款項(xiàng)中應(yīng)就大筆款項(xiàng)進(jìn)行高度重視，以免因分析不到位引發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)，如在某公司的資產(chǎn)負(fù)債表中，雖然三年以上的款項(xiàng)并不存在，但出現(xiàn)了兩年以上的大額款項(xiàng)，即164，142，000與88，637，700，此時(shí)應(yīng)加以分析，畢竟三年時(shí)間內(nèi)的應(yīng)收賬款一般會(huì)被列為壞賬準(zhǔn)備；預(yù)付賬款也是用于核算公司購銷業(yè)務(wù)的，若合作方經(jīng)營狀況惡化，難以支持業(yè)務(wù)資金，則會(huì)發(fā)生虛增資產(chǎn)，故也值得注意；至于其他應(yīng)收賬款，如公司賠款、備用金、墊付款等，因其難以解釋并收回，容易衍生虛增資產(chǎn)，需深入研究，此外遞延資產(chǎn)、待攤費(fèi)用等關(guān)乎未來的經(jīng)濟(jì)利益，需要加以適當(dāng)?shù)姆治觥?/p>

二是分析負(fù)債類科目；針對該類科目，應(yīng)就其長期償債和短期償債兩項(xiàng)能力進(jìn)行重點(diǎn)分析，此時(shí)則會(huì)涉及下述幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)：借助流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分析其短期償債能力，考慮到流動(dòng)比率與存貨、應(yīng)收賬款等有關(guān)，若偏高，表示公司償債能力風(fēng)險(xiǎn)較大，偏低又對股東和公司權(quán)益不利，故應(yīng)視具體情況而定；而速動(dòng)比率大小與流動(dòng)負(fù)債是否安全相關(guān)，如當(dāng)其為1：1時(shí)，表示流動(dòng)負(fù)債與資產(chǎn)基本持平，可以進(jìn)行短期投資；此外借助權(quán)益、資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債與所有者權(quán)益比率，以及長期資產(chǎn)與資金比率可以合理判斷公司的長期償債能力。

三是分析現(xiàn)金流科目；因現(xiàn)金流量被視為公司的血液，應(yīng)對其收支渠道、具體流向等加以重點(diǎn)分析，以此進(jìn)一步了解目標(biāo)公司的現(xiàn)金生產(chǎn)、融資、還債能力以及經(jīng)營狀況。具體可從投資和經(jīng)營兩個(gè)方面的現(xiàn)金流量著手，如某公司在2011.10.1-2012.10.1期間因經(jīng)營活動(dòng)而生成的現(xiàn)金流量凈額中，雖然每期數(shù)額較大，但其他應(yīng)付款和應(yīng)收款也較大，對此我們無從判斷是否存在資金操控現(xiàn)金流情況，故應(yīng)予以深入了解，同時(shí)其未分配利潤金額較大，但每期擬分配現(xiàn)金股利卻為0，可見其利潤存在嫌疑。

四是分析利潤類科目；此時(shí)需要就目標(biāo)公司的主營業(yè)務(wù)收入和銷售增長率、毛利潤等進(jìn)行分析，以此掌握公司整體獲利水平、主營業(yè)務(wù)的競爭能力以及公司成長性等，可為選擇短期或長期股票投資提供參考信息。

此外財(cái)務(wù)指標(biāo)市倍率，可以對股票潛力做出重要分析，市盈率可為找準(zhǔn)投資時(shí)機(jī)提供有力指導(dǎo)，PEC可在一定程度上避免股票投資風(fēng)險(xiǎn)，因此投資者可根據(jù)實(shí)際需要加以分析。

3.善于合理評估股票價(jià)值

能否合理評估股票價(jià)值，對于投資者進(jìn)行股票投資尤為關(guān)鍵，此時(shí)可基于財(cái)務(wù)分析，利用科學(xué)工具和方法加以評估，如相對價(jià)值法，即 ，其中 和 分別表示目標(biāo)公司價(jià)值和財(cái)務(wù)變量， 和 分別表示可比公司價(jià)值和財(cái)務(wù)變量；賬面價(jià)值法，即賬面價(jià)值+溢價(jià)=公司價(jià)值，此時(shí)需要借助大量的原始資產(chǎn)負(fù)債表信息；O-F模型，主要是由賬面價(jià)值中凈資產(chǎn)和將來剩余收益的貼現(xiàn)值分析企業(yè)價(jià)值，此時(shí)需要的是損益表和資產(chǎn)負(fù)債表；經(jīng)濟(jì)增加值法，即稅后凈利潤-資本投入 資金成本=EVA，其需要準(zhǔn)確的損益表財(cái)務(wù)信息；此外現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型，及其權(quán)益和自由現(xiàn)金流、剩余收益、股利貼現(xiàn)、調(diào)整后現(xiàn)值五種變形模型通常以財(cái)務(wù)分析為基礎(chǔ)為評估股值、投資決策提供重要信息。

其實(shí)評估股票價(jià)值的關(guān)鍵在于預(yù)測盈余，因?yàn)橛袝r(shí)投資者不能正確理解現(xiàn)金盈余和應(yīng)計(jì)盈余對未來收益的影響，容易因此引發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)，故可利用本期現(xiàn)金盈余 0.855+本期應(yīng)計(jì)盈余 0.765=下期盈余測試值選擇股票；同時(shí)針對預(yù)測盈余中遇到的均值回轉(zhuǎn)，建議投資者盡量謹(jǐn)慎評估股票價(jià)值，以免出現(xiàn)企業(yè)價(jià)值高估的情況；此外針對企業(yè)發(fā)展周期問題，即公司在成長時(shí)期、成熟時(shí)期、衰退時(shí)期的經(jīng)營狀況與其未來盈余關(guān)系密切，此時(shí)投資者可從經(jīng)營、籌資、投資三大現(xiàn)金流關(guān)系著手進(jìn)行系統(tǒng)分析和預(yù)測。

三、結(jié)束語

綜上所述，在市場風(fēng)險(xiǎn)與日俱增的背景之下，如何做好股票投資顯然已經(jīng)成為投資者亟待解決的首要問題，而這必然離不開財(cái)務(wù)分析，因?yàn)橹挥邢到y(tǒng)而全面的了解目標(biāo)公司的經(jīng)營狀況和發(fā)展前景，才能獲取其真正價(jià)值，做出正確的決策，進(jìn)而減少風(fēng)險(xiǎn)和損失，而且隨著投資理念和決策方法的不斷進(jìn)步和完善，財(cái)務(wù)分析會(huì)逐漸成為股票投資者的金科玉律。

參考文獻(xiàn)：

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公司財(cái)務(wù)經(jīng)營狀況分析范文第4篇

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)分析；財(cái)務(wù)管理；會(huì)計(jì)信息；會(huì)計(jì)；現(xiàn)代公司

一、公司財(cái)務(wù)分析概述

財(cái)務(wù)分析是指以公司財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料等為依據(jù)，分析使用的大部分?jǐn)?shù)據(jù)來源于公司公開的財(cái)務(wù)報(bào)表。財(cái)務(wù)分析的最基本功能是以財(cái)務(wù)報(bào)表為起點(diǎn)，將大量的公司報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對特定決策有用的信息，減少?zèng)Q策的不確定性，系統(tǒng)地分析和評價(jià)公司的過去和現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及現(xiàn)金流量情況，目的是了解過去、評價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測未來，幫助公司利益集團(tuán)改善決策。因此，財(cái)務(wù)分析的前提是正確理解公司的財(cái)務(wù)報(bào)表。

財(cái)務(wù)分析的結(jié)果是對公司的償債能力、盈利能力和抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力作出評價(jià)，或找出存在的問題。財(cái)務(wù)分析是個(gè)過程，是把整個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)分成不同部分和指標(biāo)，找出有關(guān)指標(biāo)的關(guān)系，以達(dá)到認(rèn)識(shí)公司償債能力、盈利能力和抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力的目的。財(cái)務(wù)分析是分析和綜合的統(tǒng)一，在分析的基礎(chǔ)上從總體上把握公司的經(jīng)營能力。

財(cái)務(wù)分析同時(shí)也是認(rèn)識(shí)過程，通常只能發(fā)現(xiàn)問題而不能提供解決問題的現(xiàn)成答案，只能作出評價(jià)而不能改善公司的狀況。財(cái)務(wù)分析是檢查手段，如同醫(yī)療上的檢測設(shè)備和程序，能檢查一個(gè)人的身體狀況但不能治病。財(cái)務(wù)分析能檢查公司償債、獲利和抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，分析越深入越容易對癥治療。但診斷不能代替治療。財(cái)務(wù)分析不能提供最終的解決問題的辦法。它能指明詳細(xì)調(diào)查和研究的項(xiàng)目。

二、公司財(cái)務(wù)分析在經(jīng)濟(jì)管理中的現(xiàn)狀

現(xiàn)階段公司財(cái)務(wù)管理并沒有與會(huì)計(jì)核算工作相區(qū)分，所做的仍然只是對已經(jīng)發(fā)生的會(huì)計(jì)事項(xiàng)，也就是會(huì)計(jì)核算的結(jié)果進(jìn)行分析。從而為公司的后續(xù)發(fā)展方向提供依據(jù)。相對于現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理及其財(cái)務(wù)分析方法而言，財(cái)務(wù)分析存在一定的缺陷性和局限性。

首先，現(xiàn)階段財(cái)務(wù)分析只停留于對公司經(jīng)濟(jì)管理相關(guān)信息進(jìn)行會(huì)計(jì)核算處理的層面，沒有對相關(guān)財(cái)務(wù)核算結(jié)果的有用信息進(jìn)行進(jìn)一步分析和總結(jié)，不能給公司的經(jīng)營管理提供高效、準(zhǔn)確的決策依據(jù)，因此，財(cái)務(wù)分析并沒有真正發(fā)揮財(cái)務(wù)分析作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理重要手段所應(yīng)具有的重要作用。其次，現(xiàn)階段財(cái)務(wù)分析缺乏相應(yīng)合理和有效的手段，限制了財(cái)務(wù)分析作用的發(fā)揮。現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析理論中所包含的比率分析、因素分析、比較分析和趨勢分析等財(cái)務(wù)分析方法，在財(cái)務(wù)管理理論中，并沒有得到有效的運(yùn)用。現(xiàn)代公司的結(jié)構(gòu)日益復(fù)雜，通過財(cái)務(wù)分析，有效利用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息實(shí)現(xiàn)正確經(jīng)營決策和預(yù)測顯得愈加重要。最后，財(cái)務(wù)分析存在局限性。因?yàn)樨?cái)務(wù)分析的依據(jù)是會(huì)計(jì)報(bào)表，而會(huì)計(jì)核算有特定的假設(shè)前提，并要執(zhí)行統(tǒng)一的規(guī)范。因此使用公司報(bào)表數(shù)據(jù)。不能認(rèn)為報(bào)表揭示了公司的全部實(shí)際情況。

另外。分析所需報(bào)表是否真實(shí)、對同一會(huì)計(jì)事項(xiàng)的不同賬務(wù)處理、會(huì)計(jì)政策的選擇、不同企業(yè)使用的比較標(biāo)準(zhǔn)的不同等問題也是影響財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容。應(yīng)當(dāng)說，只有根據(jù)真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表。才有可能得出正確的分析結(jié)論。在比較分析時(shí)，必須選擇比較的基礎(chǔ)作為評價(jià)公司當(dāng)期實(shí)際數(shù)據(jù)的參照標(biāo)準(zhǔn)。包括本公司歷史數(shù)據(jù)、同業(yè)數(shù)據(jù)以及計(jì)劃預(yù)算數(shù)據(jù)。

由于現(xiàn)階段財(cái)務(wù)分析存在上述缺陷，并且隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，已經(jīng)越來越不適應(yīng)現(xiàn)代公司經(jīng)濟(jì)管理的要求，因此，現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析必須在公司財(cái)務(wù)人員利用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)的多少來判定公司經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況的過程中，全面考核。掌握表外因素。遵循一定的理論方法，在以報(bào)表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的有效財(cái)務(wù)分析下，不但可以了解公司實(shí)現(xiàn)利潤和償債能力的高低，而且可以發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大小和公司資金結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣，使經(jīng)營者在公司運(yùn)營的諸多方面作出正確的決策，用最小的風(fēng)險(xiǎn)、最健康的財(cái)務(wù)狀況來實(shí)現(xiàn)最大的利潤。

三、公司經(jīng)濟(jì)管理中應(yīng)用財(cái)務(wù)分析的狀況

公司財(cái)務(wù)經(jīng)營狀況分析范文第5篇

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表 信貸管理

中圖分類號(hào)：F2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1007-0745（2013）05-0015-01

現(xiàn)金流量表分析

首先看該公司現(xiàn)金流量表，該公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量為正，近兩年投資活動(dòng)現(xiàn)金流量為負(fù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量為負(fù)。由此可見，企業(yè)經(jīng)營狀況良好，一方面在償還以前債務(wù)，一方面又要繼續(xù)投資。因此，要特別關(guān)注經(jīng)營狀況的變化，防止經(jīng)營狀況的惡化導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化，從而影響公司的還貸能力。

現(xiàn)金流量表分析

其次從利潤分析來看，該公司的營業(yè)收入、營業(yè)利潤、利潤總額及凈利潤都呈逐年增長趨勢，且銷售利潤率為百分之六以上，高于行業(yè)平均水平，所以該公司的盈利能力還是不錯(cuò)的。

資產(chǎn)負(fù)債表分析

再次從公司資產(chǎn)負(fù)債表分析，該公司的資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率都遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，債權(quán)人的權(quán)益保障程度還是比較高的，利息保障倍數(shù)為正常水平，應(yīng)收賬款呈下降趨勢，說明該公司應(yīng)收賬款的管理總體上是好的。但如果是信用條件苛刻所致，可能會(huì)影響公司的持續(xù)發(fā)展。存貨2011年也比2010年大幅下降，庫存商品明顯減少，說明該公司產(chǎn)品適銷對路，公司應(yīng)注意將存貨數(shù)量維持在正常水平，滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要。公司短期借款增加較多，負(fù)債中只有短期負(fù)債，沒有長期負(fù)債，使得公司短期償債壓力較大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。企業(yè)未分配利潤減少，應(yīng)是分紅比例過高的緣故，應(yīng)引起注意。公司資產(chǎn)總規(guī)模還算穩(wěn)定，其中流動(dòng)資產(chǎn)減少較多，無形資產(chǎn)增加較多，應(yīng)分析其具體原因。

財(cái)務(wù)比率表分析

最后從公司財(cái)務(wù)比率來看，公司的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率低于行業(yè)平均水平，主要是由于該公司負(fù)債中只有短期負(fù)債所致。周轉(zhuǎn)率普遍高于行業(yè)平均，說明企業(yè)周轉(zhuǎn)天數(shù)過長，這會(huì)影響企業(yè)盈利及償債能力。企業(yè)的利潤率高于行業(yè)平均水平，且穩(wěn)中有升，說明企業(yè)盈利能力較強(qiáng)，這是企業(yè)未來還債的有力支持。

綜合分析

綜上，該公司的現(xiàn)金流狀況和盈利能力是不錯(cuò)的，但負(fù)債中只有短期負(fù)債，使得公司短期償債壓力較大。運(yùn)作效率穩(wěn)中有升，雖然目前低于行業(yè)平均，但企業(yè)正處于成長期，未來前景還是不錯(cuò)的。企業(yè)無形資產(chǎn)增加較多，但在建工程并未增加很多，應(yīng)注意分析其原因。還應(yīng)考慮到該公司的分紅對現(xiàn)金流量的影響，謹(jǐn)慎決策。由于外部環(huán)境、會(huì)計(jì)方法、信息質(zhì)量等原因，財(cái)務(wù)報(bào)表分析有其不可避免的局限性，因此應(yīng)結(jié)合非財(cái)務(wù)分析，綜合考慮，方能做出正確決策。

結(jié)束語：

財(cái)務(wù)報(bào)表分析是銀行信貸管理的重要組成部分，它是貸前調(diào)查、貸時(shí)審查和貸后檢查過程中均不可缺少的重要環(huán)節(jié)。對公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行合理分析，是進(jìn)行科學(xué)的信貸管理的重要保證。

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