資產管理業務投資

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資產管理業務投資范文第1篇

1.1 貴州省物流企業采購新式物流技術設備融資難

例如，采購進口的機場傳送帶、物流運輸企業采購大型包裝機、生產輸送裝載、分類分配等機械裝備需要極其巨大的融資規模，物流企業很難從國有銀行等金融機構融資籌資。企業虧損或者微利，物流中小企業無積累，內部融資幾乎沒有資金來源。

1.2 貴州省物流產業“最后一公里”配送智能化投資融資難

物流企業建設智能化自動提貨站和智能化自動提貨柜融資難，要求把這些設施列入貴州省各地的城建規劃難上加難。

1.3 貴州省物流產業智能化融資投資風險管理人才難尋覓

貴州省內的物流企業目前規模小、利潤薄，人才收入低、技術層次低，缺少既熟悉物流技術設備信息化、物流智能化硬技術，又能進行物流產業資本運作的金融風險管理的行業高層次領軍人才。

2 貴州省物流產業投資融資存在的金融風險

2.1 貴州省扎堆投資物流園物流地產存在巨大的投資融資風險

貴州很多地方都盲目地建設了一些與經濟發展極度不相稱的、物流標準落伍的物流園區和物流地產，加大了貴州物流產業投融資資金有效使用的風險。就以貴州為例，很多縣份甚至鄉鎮都建設一些面積超規格而物流技術標準落后、粗放經營的物流園區。其實其中很多都是打著物流項目的幌子，然后騙取資金，圈占土地，開發高價房地產出售，牟取暴利。

2.2 貴州省存在物流技術設備的標準化技術不統一的嚴重金融風險

貴州物流基礎設施、技術裝備水平落后、物流信息化、物流標準化進展緩慢。例如，物流現代化離不開托盤。目前，我國國標中托盤有6種尺寸規格，而貴州省實際流通的托盤規格多達30余種，很難實現全國性或區域性的托盤化聯運及儲存，難以尋覓到與集裝箱、叉車相匹配托盤，難以整合供應鏈、提高物流效率，要實現融資投資于貴州物流業的金融風險最小化很困難。

2.3 貴州省物流企業機械化自動化程度低的低效益融資風險

貴州省在計劃經濟時期，礦產資源以運輸能力定產能，貴州物流企業注重社會效益而忽視了企業效益，無法積累利潤。在市場經濟時期，短期行為比較嚴重，真正用于物流業企業自身發展和改進物流技術設備的資金較少。由于自身發展資金長期不足，物流企業在市場經濟競爭中喪失發展動力，勞動生產能力低、勞動效率低下，造成物流行業經濟效益普遍低下。貴州省國有中小型物流行業虧損面已經達到70%以上，依靠地方稅收財政補貼，物流企業背上了沉重的債務

包袱。

2.4 貴州省對物流產業的投資存在物流技術低下的投資融資風險

貴州省物流企業沒有圍繞當地的優勢產業和強勢企業提高物流技術，沒有積極誘惑優勢企業進行物流外包。例如，貴州省苗族醫藥即貴州的苗藥產業是規模效益比較可觀的大產業。貴州省苗藥物流的投融資風險就存在技術低下的金融風險。貴州苗藥的許多藥品供應商、中間商、零售商、醫院藥房等都配備了電子計算機，但由于相互之間大多沒有形成網絡，因而發揮的作用極為有限。發達國家信息化水平較高，基于因特網的信息技術、網絡技術相當發達，供應商、批發商、零售商都能通過網絡實現信息共享，使得數據能快速、準確地傳遞，大大提高了庫存管理、裝卸運輸、采購、訂貨、配送、訂單處理等的自動化水平。

3 對省發展物流產業投資融資風險管理提出的政策建議

3.1 建議貴州省加大對物流業風險管理人才和物流技術人才培養的投資融資力度

利用投資基金模式從外面引進，校企合作培養實用物流技術和物流管理綜合性人才，加大貴州省物流企業M&A的金融扶持力度，利用黔惠物流和貴州省物資儲運總公司組建規范的股份制企業上市融資，建好貴州省物流業航母和物流技術示范的標桿。

3.2 建議貴州省高速公路對快遞企業減免高速公路過路費

貴州省“高速公路收費似乎被當成了印鈔機、提款機。”聽說還要延長高速公路收費期，部分老師被高房價、高物價、高油價，低工資、高價車（相比國外汽車）逼瘋了。私家車強制年檢應該取消強制年檢。因為傳統私家車的強制年檢只收費拿錢，無技術檢測服務。收費路只占3%的目標和計劃到哪年落實？有沒有落實時間表？不收過路費是不是真心的？中國壟斷油企業供應汽油費價高質次禍害私家車的使用年限，不能把私家車誤認為是高速路打工車。

3.3 建議貴州省要優先發展物流金融和科技金融

建議加大物流信息化技術的應用，如RFID、EPC、GPS、The Internet of Things等等，及物流自動化和標準化物流技術設備投資融資，發展包括物流技術應用以及物流技術設備在內的科技金融。

3.4 建議在貴州省物流產業充分利用物聯網技術降低投融資風險

貴陽市具有明顯的交通優勢，它是我國大西南的交通樞紐城市和物流網節點城市。例如，貴州振華信息技術有限公司開發了智能交通和智能化物聯網系統，利用金融的擴展作用，打造貴州省的物流通道的經濟效益。

3.5 建議貴州省要督促貴陽市加快物流金融體制改革

貴州省的資本市場和產權交易市場不發達，至今只有21家中國A股上市公司。建議大膽地多種形式利用股權交易市場，在貴州省物流產業引入民間資本，在物流產業利用BOT和TOT等投融資方式，利用淘寶網的互聯網金融，從事小額無抵押信貸、融資擔保、期貨融資等金融模式，貴陽先試。物流金融，貴陽先行。

資產管理業務投資范文第2篇

所謂的“大資管”，是指隨著監管的不斷放開，原有資管業務不斷擴展，參與主體不斷增加，業務開展模式也日趨多樣化。如今，隨著券商、基金、保險、期貨等機構相繼獲得了開展資產管理業務的資質，我國的資產管理市場一改之前銀行、信托專享的局面，真正進入了“百家爭鳴，百花齊放”的“大資管時代”。

事實上，當我們回顧國內資產管理行業的發展歷程時，2012年無疑將會被認為是“大資管時代”的元年。證監會、保監會等行業主管機構紛紛出臺政策，鼓勵券商、基金、保險、期貨涉足資產管理，再加上原先已經形成較大規模的銀行和信托，共同組成了我國“大資管時代”的主力軍。

券商：等到了股權相關的債權投資

2012年10月18日，證監會了修訂后的《證券公司客戶資產管理業務管理辦法》（“《管理辦法》”）、《證券公司集合資產管理業務實施細則》（“《集合細則》”）及《證券公司定向資產管理業務實施細則》（“《定向細則》”），合稱為《證券公司資管業務辦法》，并自公布之日起施行。《證券公司資管業務辦法》在行政審批、投資范圍、業務限制等方面進行了放松，促進了證券公司進一步開展資產管理業務。

2012年11月2日，中國證券業協會在證監會《關于進一步完善證券公司直接投資業務監管的通知》的授權下了《證券公司直接投資業務規范》，對證券公司的直投業務進行自律管理。

這兩部法規為券商直投業務提供了更為明確的監管，其中包括增加直投業務范圍，即首次明確了直投子公司和直投基金可以參與股權相關的債權投資，為直投子公司和直投基金以可轉債或過橋貸款等債權方式向被投資企業進行投資提供了可能性。

基金：成為全能選手

2012年11月1日，修訂后的《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》正式試行。

根據此法規，基金管理公司可以設立專門的子公司，通過設立專項資產管理計劃開展專項資產管理業務。在資產管理的投資范圍上，基金管理公司可以投資于“現金、銀行存款、股票、債券、證券投資基金、央行票據、非金融企業債務融資工具、資產支持證券、商品期貨及其他金融衍生品；未通過證券交易所轉讓的股權、債權及其他財產權利”等標準化或非標準化的產品，幾乎涵蓋了所有的資產管理范圍。

保險：多面開花

2012年7月16日，保監會了《保險資金委托投資管理暫行辦法》，同意符合一定資質的保險公司將保險資金委托給符合條件的投資管理人（保險資產管理公司、證券公司、證券資產管理公司、證投基金管理公司及其子公司），開展定向資產管理、專項資產管理或者特定客戶資產管理等投資業務。

2012年10月12日，保監會進一步了《關于保險資金投資有關金融產品的通知》，明確符合一定要求的保險公司和/或保險資金可以投資境內依法發行的、符合一定要求的商業銀行理財產品、銀行業金融機構信貸資產支持證券、信托公司集合資金信托計劃、證券公司專項資產管理計劃、保險資產管理公司基礎設施投資計劃、不動產投資計劃和項目資產支持計劃等金融產品。

2012年10月22日，保監會還了《關于保險資產管理公司有關事項的通知》，明確（1）保險資產管理公司，除受托管理保險資金外，還可受托管理養老金、企業年金、住房公積金等機構的資金和能夠識別并承擔相應風險的合格投資者的資金；（2）保險資產管理公司可以接受客戶委托，以委托人名義，開展資產管理業務，也可以設立資產管理產品，為受益人利益或者特定目的，開展資產管理業務；（3）符合有關規定的保險資產管理公司可以向有關金融監管部門申請，依法開展公募性質的資產管理業務；（4）保險資產管理公司可以按照有關規定設立子公司，從事專項資產管理業務。

上述一系列規定大大擴展了保險資產管理的業務范圍，也為保險資金與其他非保險資產管理機構的合作提供了依據。

期貨：新鮮血液

2012年5月22日，證監會頒布《期貨公司資產管理業務試點辦法》，并已于2012年9月1日起施行。該法規允許國內期貨公司以專戶理財的方式從事資產管理業務，期貨公司除了能夠投資于商品期貨、金融期貨等金融衍生品外，還可以投資股票、債券、基金、票據等金融資產，改變了期貨公司原先單一的盈利模式，同時也為我國的資產管理業增加了新鮮血液。

另外，2013年6月1日正式施行的《資產管理機構開展公募證券投資基金管理業務暫行規定》對于我國資產管理市場的擴大具有重要的作用。根據此法規，符合條件的私募基金、保險資管公司、券商都可開展公募業務，擴大了公募隊伍，并且能夠為更多的投資者提供參與資產管理市場的機會。

隨著“大資管時代”的來臨，“大資管”除了參與機構數量增加外，還將呈現出新的發展趨勢。

互聯網金融是近年來新進崛起的一種金融創新模式，伴隨著移動互聯網以及智能終端的普及，通過互聯網來進行投資、理財、交易等金融活動已經融入了人們的日常生活中。

面臨已經到來的“大資管時代”，嗅覺靈敏的互聯網金融企業也瞄準了這塊蛋糕，憑借互聯網快速、便捷的先天優勢，在產品銷售、理財咨詢等方面為投資者提供了周到的理財服務，在“大資管時代”找到了自身的價值。未來隨著行業的進一步發展，互聯網金融將有可能進一步深入到金融產品設計等領域。

另外，“大資管時代”的到來創造了大量的金融產品，這也為各地的金融資產交易所提供了豐富的產品來源，這就意味著各地的交易所將迎來快速發展的新時期。

資產管理業務投資范文第3篇

從全球范圍看，資產管理是金融領域中規模最大、發展最快的行業之一。2011年末，全球資產管理資金規模已接近90萬億美元，其中來自共同基金、養老基金和保險公司等領域的資金占比合計近90%。近五年來，除對沖基金規模小幅下降外，其他渠道資產管理業務發展迅速，規模均已達到或超過危機前水平。

“資產配置專家”瑞士銀行

瑞銀是全球領先的銀行集團，是歐洲第二大互助基金管理者，業務主要集中于商業銀行、財富管理、資產管理和投資銀行，形成了具有全球領先優勢的四大核心業務體系。全球資產管理部是瑞銀的唯一資產管理機構，管理資產規模約6100億美元，全球排名第10，業務多元化，追求長期總投資回報。

產品與業務。瑞銀全球資產管理部的業務定位是資產配置專家，其不直接設計理財產品，而是提供跨地域、跨產品、跨渠道的多樣化選擇，資產配置方案涵蓋了各類投資工具，包括股票、固定收益產品、貨幣市場、對沖基金、房地產、基礎設施、私募股權投資和基金咨詢等。經過各組合的相互搭配，可以形成多層次投資策略，而客戶關系維護則由位于瑞士、北美、歐洲和亞太地區的本地團隊負責。

財務與經營。2012年，瑞銀全球資產管理部的營業利潤為19.3億美元，較上年增長4.5%，對集團的貢獻度為7.4%（投資銀行占33.8%，財富管理占27.7%，零售及公司業務占14.7%，其他業務合計占16.4%）。

與集團及其他業務部門關系。瑞銀集團內部將具有核心競爭力的業務有機整合在一起，機構資產管理與私人銀行、投資銀行業務產生重要的協同增效作用。瑞銀創建了獨特的一體化業務模式，使其可以充分利用內部已有資源，通過各業務部門之間的互動協同，挖掘更多機會，從而實現最大增加值。例如，投資銀行部可為財富管理部和資產管理部設計多種結構化產品；資產管理部不僅為其客戶做投資決策、管理所有共同基金，同時也為私人銀行、零售與公司銀行部提供信息和解決方案，不僅在收入方面挖掘協同效應，還從成本、技術、后勤等方面充分做到資源共享。

風險隔離。為了防止過度協同帶來的風險疊加，瑞銀采取了三項風險隔離措施。

強化獨立風險管理。瑞銀提出，要減小總部的資產和人員規模，把更多資產和職能重新配置給各業務部門。在弱化總部職能的同時，對自身融資框架進行改革，使每個部門的資金成本和負債結構與專業化運營的競爭對手相似。

理順內部定價，引入獨立監督。瑞銀對各部門之間交叉服務、收入分享及連帶安排進行了重新審視，根據市場環境和產品需求的實際情況對內部資金成本和風險溢價進行重新定價。此外，瑞銀還提出“雙董事會制度”，即以CEO為首的執行董事與非執行董事嚴格分開，前者負責日常運營，后者負責戰略制定和風險監控，在非執行董事會內重新組建了風險管理委員會，作為獨立負責風險識別、評估與應對的最高權利機構。

創造外部市場，實現有限協同。由于很多創新產品都有“長尾”特征，歷史數據有限，通過計量模型很難準確度量該產品的風險。為此，瑞銀主動放棄了部分協同效應和潛在收益，如投資銀行部的某些創新產品不能直接服務于財富管理部的個人客戶，必須先經由資產管理部推向外部公開市場，在外部市場獲得充分定價和長期評級后再以成熟產品形式提供給財富管理部門。

“全球本土銀行”匯豐

作為集團旗下的資產管理平臺，匯豐環球投資管理公司管理資產規模（AUM）已超過4300億美元，全球排名第13位，并自2010年起將旗下信托、基金和投資管理業務等納入該平臺，共享同一品牌，不但成為全球最大的資產管理機構之一，也是全球知名的新興市場資產管理機構，在全球20多個國家和地區擁有經營網絡，遍布亞太、北美、歐洲、拉美、中東和北非地區，員工數量超過2000名。

產品與業務。匯豐環球投資管理的客戶包括機構投資者、個人投資者、經紀、中介及批發商等。業務方面，匯豐提供一系列積極投資及量化投資配置，包括股票、債券、流動資金管理及另類投資策略，致力提供長期投資價值，同時注重全球配置和本土資源相結合，這與匯豐的“全球本土銀行”的策略相一致。此外，遍布于20多個新興市場地區的投資團隊可以充分利用世界各地的研究能力和資源。

管理模式。集團高管層委任來自于不同地區且經驗豐富的專業人士組成管理團隊，是為了滿足各地區客戶不同需求的同時，綜合拓展全球市場業務。資產管理業務在倫敦設有全球執行委員會，主要是制定策略指引，該委員會主要構成包括全球首席執行官、全球首席投資官、北美首席執行官、全球首席產品總監、全球首席運營官、亞太首席執行官、全球人力總監、全球合規總監、拉丁美首席執行官、歐洲首席執行官及全球客戶策略總監。

與集團及其他業務部門關系。一方面，匯豐較強調發揮自身實力，依靠內部團隊而非外部力量提供資產配置方案，這源于強大的集團資源和協同能力，除所屬板塊外，集團內其他產品和投研團隊都是強大后盾；另一方面，資產管理業務依托匯豐集團全球范圍的網絡和子機構，通過這些機構開展營銷，并為客戶提供專業資產管理服務。其管理資產中83%通過內部消費者金融、商業銀行和私人銀行等渠道而來，但組合交易和風險控制則通過資產管理團隊統一運作，這方面與UBS較為相似。

對中國資管機構的啟示

目前，我國從事資產管理業務的機構包括銀行、基金、信托、券商、保險等金融機構。2012年末，整個資產管理行業26萬億的管理規模中，信托、保險資管、銀行理財呈現三足鼎立的態勢，各自規模均超過7萬億。歐美國家的管理資產規模通常占GDP的比重平均在60%左右，日本在7%以上，而我國目前僅為2.17%。

資產管理業務投資范文第4篇

伴隨著“8號文”的出臺，各種分析評論、應對策略也紛至沓來。然而我們認為，如果仍像以往一樣僅針對監管政策而應變，實際上并不能從根本上改變商業銀行理財產品投資品種單一、資產管理技術薄弱的局面。在商業銀行資產管理業務經歷過粗放式增長而進入到徘徊期的今天，我們有必要從更長遠的視角對商業銀行資產管理業務的發展進行討論。

什么是資產管理產業鏈

資產管理其實是一個非常寬泛且與人們生活密切相關的概念。人們進行儲蓄就是最基本的資產管理行為，這也是人們普遍具備的最樸素的資產管理意識。我們可將資產管理分為“自主管理”和“委托管理”兩大類。自主管理是指人們通過自身技能、知識及占有信息，管理并運用財產以期望實現財富的保值與增值的行為。人們進行儲蓄、投資房產、買賣股票和債券、購買金條及收藏藝術品等行為均屬于這一范疇；委托管理則是指人們將自有財產委托具備專業投資技能和豐富投資經驗的機構進行管理和運用的行為。伴隨著經濟的增長，人們的財富在日益增加；伴隨著生產力的發展，社會分工在逐漸細化，專業的委托資產管理機構快速發展；伴隨著勞動力對工作時間外閑暇時間要求的提高，人們自主管理的時間和精力在減少。在這樣的大背景下，人們進行自主管理的意愿逐漸減弱，自主管理的效用日益下降；而委托管理方式在資產管理中的地位則顯著提升。理論上，委托管理方式的確可以拓寬投資渠道，更充分地分散風險以及更好地提升投資回報率；與自主管理方式相比，屬于更高級、更有效的資產管理方式。我們在本文中的討論也都是針對委托資產管理這一方式展開的。

若將資產管理業務整體視作一條產業鏈，那么在這一鏈條中存在四個重要的主體，分別是管理人、銷售商、客戶及中介商。

管理人是資產管理產品的提供商，承擔著產品研發及管理運作的職能。管理人可以根據其擅長及允許使用的投資工具、目標客戶資產規模、風險收益偏好、期限偏好等，開發出滿足不同客戶需求的資產管理產品。例如，富人及巨富階層具有客戶數量少、單筆委托資產金額大的特點，因此管理人針對該階層提供的資產管理產品多以定制類、個性化并輔以多元化衍生服務為主；中低收入階層具有客戶數量多、單筆委托資產金額小的特點，因此管理人主要向該階層客戶提供標準化的資產管理產品。綜合實力較強的管理人，可以提供覆蓋所有客戶階層、所有風險偏好以及各類投資工具的產品；而專業化的管理人，則可能僅就特定客戶階層、特定風險收益偏好及特定投資工具提品。

銷售商的主要功能是接受管理人的委托，借助銷售商自身的銷售網絡和營銷技能，向客戶銷售資產管理產品。銷售商和管理人可能是同一主體，也可能是不同主體。管理人委托非同一主體的銷售商代為銷售資產管理產品，需要支付一定比例的銷售費，同時需要承擔較高的委托成本。若管理人傾力搭建自身銷售網絡，特別是全國性質的，需要消耗大量的資本，這并不是所有管理人都有能力承擔的。因此，盡管管理人都更樂于進行自我銷售，但從現實出發，區域性質的自我銷售較容易達成，全國性質的自我銷售很難實現。

客戶是資產管理產品的消費者，是委托資產的提供方。處于不同社會階層、擁有不同知識技能、具備不同性格特征的客戶群體，對資產管理產品的需求都不盡相同。對于客戶群體的辨識和區分是一項復雜的系統性工程，因此通過定位某一類客戶群體而推出專屬產品較為困難。在資產管理業務發展初級階段，管理人通常僅通過資產規模來辨識客戶，同時先推出產品而后尋找客戶的方式較為常見。另與一般消費產業不同，管理人、銷售商在與客戶交往過程中，不能一味地迎合客戶需求，而應通過長期的教育和引導，令客戶形成科學的投資理念。

資產管理領域的中介商包括經紀商、托管人和評級機構等。經紀商包括證券經紀、期貨經紀等，主要為投資工具的交易提供服務；托管人包括具備托管業務資格的商業銀行，主要提供資金保管、資金清算及估值等服務；評級機構既包括針對資產管理產品和管理人的管理能力進行評價的評級機構，目的是為客戶選擇適合的產品和管理人提供技術支持，也包括對各種投資工具進行評價的評級機構，目的是為管理人投資決策提供技術支持。若評級機構獨立于管理人和客戶，我們稱之為“第三方評級機構”，其評級結果有效性和獨立性會更好一些。

在一個有效的資產管理市場中，資產管理產品種類豐富、定位清晰、風險收益匹配得當；管理人、銷售商、中介商專業界限明確、競爭適度、主動創新意識較強；客戶理智、文明，主流媒體客觀、公正，監管機構張弛有道。與之相比，中國的資產管理市場仍有很長的路要走。

商業銀行在產業鏈中的角色

商業銀行在整個資產管理產業鏈中承擔著管理人、銷售商及中介商等多重角色，是這一產業鏈中最容易通過內部聯動、整體布局獲得綜合效益的主體。

商業銀行的管理人角色

與銷售商、中介商等角色相比，商業銀行作為管理人的角色最容易遭遇激烈的競爭。除商業銀行外，信托公司、基金公司（含公募和私募）、證券公司、保險公司及外資資產管理機構都在奮力爭奪客戶資源。從中國目前的格局看，管理人這一領域已經從21世紀初基金公司“一枝獨秀”發展成為商業銀行、基金公司、信托公司“三足鼎立”的局面。證券公司、保險公司受益于寬松的監管環境，受托資產管理規模也在迅速膨脹，成為管理人中一股新興的力量。

在眾多管理人中，商業銀行的競爭優勢和劣勢都較為突出。傳統信貸業務積累的經驗和資源，為商業銀行進行債權類投資運作提供了強有力的支持，這是商業銀行資產管理的特色。在這方面，能與商業銀行媲美的僅有基金公司，其擅長做權益類的投資運作，信托公司、證券公司和保險公司投資范圍寬泛卻缺乏經營特色。另外，因商業銀行兼具銷售商、托管人的角色，因此在銷售、托管本機構產品時，委托成本較低。

然而，作為管理人，商業銀行面臨的問題也不容小覷。首先，在進行債權類投資時，商業銀行主要使用期限錯配的管理技術，隨著管理規模的擴大，流動性問題日益突顯；加之近年來期限錯配技術在投融資業務中被廣泛運用，這無疑給體量巨大的商業銀行資產管理業務的流動性管理雪上加霜。其次，游離于傳統的直接、間接融資渠道外，商業銀行資產管理業務進行的債權類投資，為經濟政策的實施、金融市場系統性風險的管理增添了難度，容易受到監管機構的狙擊；而為了規避監管，更多結構復雜臃腫的異型產品登上資產管理舞臺。這些異型產品的生命力非常脆弱，監管敏感性強且缺乏技術含量，如果商業銀行將全部資產管理資源都用于開發該類型產品，非常容易在未來日趨專業化、規范化的管理人競爭中被淘汰出局。最后，利率市場化完成后，商業銀行現存的資產管理產品相對于傳統的存款類產品的競爭力會大幅減弱，商業銀行資產管理業務是否是“曇花一現”，完全取決于未來的戰略定位。

商業銀行的銷售商角色

盡管自2007年起憑借地域優勢興起了一批第三方理財機構，如上海地區的諾亞財富、深圳地區的啟元財富等，但商業銀行仍以無可比擬的網點和人員優勢占據著銷售冠軍寶座。盡管這一因傳統商業銀行業務積淀而產生的資產管理產品銷售優勢地位不易被動搖，但商業銀行若要始終保持這一絕對優勢地位，則需要進一步提升服務質量、拓展服務內涵。

資產管理產品銷售的層次由低至高分別為：正確銷售，即將其所代表管理人的產品向客戶介紹和解釋清楚，不存在過度宣傳、消極宣傳的行為。量體裁衣，即根據客戶對風險、收益以及流動性的基本要求，為適合的客戶推介適合的產品。全面規劃，既根據客戶的經濟狀況、家庭情況、職業規劃、健康情況及稅負情況等進行定性和定量分析，并以此為依據為客戶提供長期的、全面的資產管理規劃。能為客戶提供全面規劃服務的銷售商會與客戶建立長期的合作關系，也會為管理人積累寶貴的客戶特征資料。商業銀行的銷售角色和管理角色是相互促進的關系，必須齊頭并進，共同發展。然而目前，中國商業銀行的銷售服務仍停留在“正確銷售”這一層面，未來仍需努力。

商業銀行的中介商角色

商業銀行可以承擔托管人、評級機構等中介角色。托管人的出現，最初是為了保護客戶委托資金的安全，但隨著資產管理業務的發展，托管人的內涵也日趨豐富起來，包括資金清算、核算以及資產估值等等。商業銀行的托管人角色是具有排他性的，除商業銀行外，其他機構暫不具備這樣的資格。

對資產管理產品進行跟蹤與評價，有助于更好地營銷客戶，有助于為管理人提供自我評判依據。然而，商業銀行這一角色是缺失的，暫未成為完整的資產管理跟蹤與評價體系。

由以上分析不難看出，商業銀行的管理人角色、銷售商角色和中介商角色，相互促進、互為補充，其他機構望塵莫及。在這樣巨大的天然優勢下，商業銀行應為其他機構作出表率，帶領資產管理業務朝著健康、有序、規范的方向前行。

商業銀行資產管理業務發展的建議

影響商業銀行資產管理業務發展的因素非常復雜。宏觀層面，經濟發展狀況、金融市場的深化程度、人口結構的變遷以及社會的穩定程度都會影響，甚至改變商業銀行資產管理業務的發展軌跡。微觀層面，從業人員整體專業技術水平與道德修養、資產管理技術的創新、信息技術的飛躍以及商業銀行管理者制定的發展戰略會影響資產管理業務的發展速度。宏觀層面的影響因子，如監管機構的干預程度、混業經營的步伐、利率市場化的程度、投資品種的豐富性等等，是作為個體的商業銀行無法控制的，更多地，商業銀行可以從微觀層面，在現狀下，對資產管理業務發展進行有效的規劃和建議，并對宏觀因素的變化進行預判，適時調整規劃，做到“進可攻、退可守”。

人才培養

商業銀行資產管理業務如果想做大作強，必須在投研團隊建設、銷售團隊建設、運營支持團隊建設方面下功夫。

培育優秀且穩定的投研團隊。作為管理人，商業銀行資產管理部門應擁有一支完備的投研隊伍。投資與研究團隊需要對國內外宏觀經濟形勢進行長期的跟蹤和判斷，對大類資產（如權益、債權、貴金屬等）的價格走勢和風險特征進行深入地分析和界定，對資產定價方法進行持續地研究和優化，對投資策略進行有效地制定和修正，對投資結果進行階段性地總結和回顧等。對這支隊伍的培育和建設速度決定了商業銀行未來資產管理業務發展的速度和核心競爭力。我們不能簡單的以資產管理機構投研團隊的人數來評價其優劣，而應看這支隊伍中研究人員和投資人員的配置比例是否與其管理的資產模式相適應，以及這只隊伍中是否具有領軍人物。

建立專業化的營銷團隊。作為銷售商，商業銀行銷售部門應擁有一支獨立于傳統商業銀行業務的營銷團隊。專業化的營銷團隊應根據客戶的經濟狀況、流動性需求、期望投資回報率、風險承受能力、文化程度及健康情況進行定性和定量的分析，并以此為依據為客戶制定投資計劃或推介產品。商業銀行應加強對資產管理服務營銷人員的理論培訓，提高營銷人員準入門檻，建立一支具備科學營銷意識的專業化營銷團隊。

建立強大的運營支持團隊。運營支持服務包括資金清算、會計核算、內部控制、法律合規及系統開發人等。一支敬業、忠誠的運營支持團隊，對業務的發展會起到無法量化但非常重要的作用。如果運營支持團隊人員流動性高、工作拖沓懶散，則會對業務的發展起到抑制作用。商業銀行可以通過薪酬制度、精神獎勵、職業規劃等充分調動和加強運營支持團隊的積極性和凝聚力。

戰略定位

擁有長遠發展戰略并走在資產管理領域前列的商業銀行一定熱衷于創新和變革，而目光短淺的商業銀行只會一味的跟隨和模仿。先認清未來資產管理業務的發展方向并主動改革的商業銀行，會在第一時間獲得長期收益。因此，戰略定位很重要。

綜合性或者專業化。如果要做綜合性的資產管理龍頭，商業銀行就需要在產品開發、銷售、托管等業務領域齊頭并進發展，并且可以通過參股基金公司、信托公司等主動拓寬資產管理的投資領域。如果要做專業化的機構，商業銀行則需要結合自身的人員與技術優勢，重點發展某一特定業務或產品。

資產管理業務投資范文第5篇

《新財經》：以您在財富管理行業多年的經驗，您認為中國目前是否到了財富管理業成熟的最佳時間點？

嚴駿偉：我認為目前還沒到這個時候，行業還處在生長期，比較活躍和躁動。目前資產管理市場投資者需求極為旺盛，但投資渠道被堵死，股票市場財富效應很差，房地產投資需求也被抑制，資金沒有出路。以銀行為主的金融機構開始找出路，通過銀信合作，開發理財產品進行資產配置，但目前它們還主要處在賣產品的階段。

《新財經》：您認為是什么原因促成了監管層在財富管理政策上的徹底松動？

嚴駿偉：信托這幾年做得很好，實現了一定的財富效應，規模上去了，錢也掙到了，引起了其他金融機構眼紅。而保險、券商和基金等由于市場原因和政策限制，近幾年很不景氣，投資手腳被限制住了，信托的財富效應讓券商、保險、基金有了興奮點。現在大家蜂擁而上資產管理，而證監會和保監會也看到證券市場長期處于熊市，要為它們找出路，一系列激進的資產管理松綁政策開始大規模出臺。

《新財經》：您認為金融機構全面殺入資產管理，將對這個行業產生什么影響？全面的競爭會不會導致價格戰？

嚴駿偉：目前還談不上真正的競爭，大家目前主要是在爭奪銀行的通道業務，但這個業務做不長，因為沒有多少技術含量，主要是監管套利。資金池業務因為期限錯配和信息披露不夠透明，有較大風險，監管層肯定要規范。今后競爭的焦點應該看真正的資產配置能力和投資銀行業務能力，能夠在技術上產生優勢，為客戶提供真正的資產管理服務。

《新財經》：監管層目前對于資產管理缺少哪些監管手段？

嚴駿偉：目前存在的最大問題，就是監管標準和監管機構不統一，即使是監管機構部門與部門之間也不統一，這容易產生市場的監管套利，也容易使機構無所適從。

比如目前銀行做資產管理就有很大問題，銀行其實是透支了信用。在國外，銀行做資產管理是獨立的，有完備的風險隔離。在中國，商業銀行和資產管理完全混淆在一起，資產管理是高風險行業，其風險完全可能外溢到商業銀行存貸款業務上，這將產生很大風險。

《新財經》：您認為在各家金融機構中，哪些機構做資產管理更有優勢，各有哪些弊端？

嚴駿偉：目前來看，在資產配置上，券商的資產管理能力要強些，它們在股票、債券、外匯和貨幣市場上的投資和研發實力更？強。

不過券商目前做銀證合作業務存在一定風險。一是政策風險。低價圈地銀信通道業務不斷觸犯監管底線，而票據業務、資產池業務可能被叫停。二是信用風險。融資類業務團隊在制度和經驗上欠缺，股權質押融資跌破警戒線、無法補足保證金事件時有所聞。三是道德風險。從業人員在交易中無視風險和法規飛單和收受傭金。

保險資產管理公司原來政策管制很厲害，現在放開肯定要有一個適應過程，但它們的投資還是有自身的特點，比如注重配置和長期投資。

基金以前旱澇保收，但基金現在設立子公司其實就是信托公司的功能，是一個很大的開放。