信貸約束論文
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信貸約束論文范文第1篇
關(guān)鍵詞:職業(yè)教育;信息技術(shù)
進(jìn)入新世紀(jì),現(xiàn)代社會科學(xué)、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)的發(fā)展使得社會職業(yè)崗位體系成為一個不斷變化的動態(tài)大系統(tǒng),職業(yè)教育面對的是具有一定技術(shù)含量的職業(yè)崗位群集,它的教育目標(biāo)不再是簡單地針對職業(yè)崗位進(jìn)行的終結(jié)性教育,而是著眼于受教育者終身的職業(yè)發(fā)展或職業(yè)生涯的職業(yè)培訓(xùn)教育。在這種形勢下,利用信息技術(shù)來支持職業(yè)教育的改革和發(fā)展勢在必行。信息技術(shù)作為現(xiàn)代教育手段,與傳統(tǒng)教育手段不同,它對職業(yè)教育的影響更為全面、深刻,將會引發(fā)職業(yè)教育領(lǐng)域的一場歷史性的變革。
一、信息技術(shù)為職業(yè)教育構(gòu)建了多樣化的教學(xué)模式
信息技術(shù)在職業(yè)教育中的應(yīng)用,首先為職業(yè)教育構(gòu)建了多樣化的教學(xué)模式。探究性教學(xué)、主動學(xué)習(xí)、協(xié)作學(xué)習(xí)、研究性學(xué)習(xí)、情景化學(xué)習(xí)都是對傳統(tǒng)課堂教學(xué)模式的補(bǔ)充。學(xué)生的學(xué)習(xí)方式、學(xué)習(xí)時間和學(xué)習(xí)地點相對可以更加靈活和高效。
二、信息技術(shù)為職業(yè)教育提供了多樣化的教學(xué)工具
1、信息技術(shù)作為知識呈現(xiàn)工具
教師可以使用現(xiàn)成的多媒體教學(xué)軟件或多媒體素材庫,選擇其中合適的部分用在自己的教學(xué)中;也可以利用PPT或者一些多媒體制作工具,綜合利用各種教學(xué)素材,編寫自己的演示文稿或多媒體課件。
2、信息技術(shù)作為師生交流的工具
“信息技術(shù)作為交流工具”就是指將信息技術(shù)以輔助教學(xué)的方式引入教學(xué),主要完成師生之間情感和學(xué)習(xí)中的交流。在很多職業(yè)教育院校中的生源與普通高校相比處于偏下狀態(tài),這些學(xué)生在學(xué)習(xí)中更需要教師的隨時指導(dǎo)。應(yīng)用信息技術(shù)就可以在很大方面滿足這些需求。
3、信息技術(shù)作為實驗信息技術(shù)作為實驗實訓(xùn)教學(xué)的工具。
職業(yè)教育的最大特點是對相關(guān)理論的學(xué)習(xí)較為弱化,對于相關(guān)的技術(shù)和技巧、技能的掌握要求較高,實踐的環(huán)節(jié)所占比重較大,而提高相關(guān)技巧和技能的直觀程度是信息技術(shù)應(yīng)用于職業(yè)教育的最大特點。基于計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的網(wǎng)上協(xié)同實驗室可以模擬某些在現(xiàn)實環(huán)境下去很難實現(xiàn)的實驗項目。
4、信息技術(shù)作為學(xué)生掌握知識的認(rèn)知工具
計算機(jī)在教育領(lǐng)域還作為教學(xué)過程中一種有效的認(rèn)知工具。多媒體計算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)可以作為建構(gòu)主義學(xué)習(xí)環(huán)境下的理想認(rèn)知工具,能有效地促進(jìn)學(xué)生認(rèn)知的發(fā)展,支持思維梳理、邏輯分析、觀點表述等。
5、信息技術(shù)作為教學(xué)評價工具。
職業(yè)教育培養(yǎng)目標(biāo)的特殊性,要求我們樹立全新的人才質(zhì)量觀,而新的質(zhì)量觀必須與相應(yīng)的評價系統(tǒng)相匹配。以往的教學(xué),主要采用百分制的絕對評價方式,信息技術(shù)則使相對評價的實現(xiàn)成為可能。
三、信息技術(shù)為職業(yè)教育提供了多樣化的教學(xué)資源
1、利用信息技術(shù)建設(shè)多媒體教學(xué)素材庫
多媒體教學(xué)素材庫的建設(shè)是職業(yè)教育信息化建設(shè)的核心與重要建設(shè)目標(biāo),是教育現(xiàn)代化建設(shè)的重要內(nèi)容。多媒體教學(xué)素材庫的建設(shè)要以學(xué)校為基礎(chǔ),教師為依托,動員廣大師生員工參與;以教材為根本,大力擴(kuò)展知識的廣度、深度;以容量為(下轉(zhuǎn)270頁)
(上接269頁)實力,以科學(xué)的管理為保證。多媒體教學(xué)素材庫的建成,將通過校園網(wǎng)為教育教學(xué)提供永無止境的資源和服務(wù)。對多媒體教學(xué)素材庫的建設(shè)和維護(hù)是一項長期而艱巨的任務(wù),它要隨著教育教學(xué)的改革,隨著學(xué)校的發(fā)展,隨著信息的變化,而隨時更新、升級、甚至換代,要不斷完善以適應(yīng)教育教學(xué)的最新需要。
2、利用信息技術(shù)開發(fā)多媒體教學(xué)軟件
教學(xué)信息資源建設(shè)主要集中在多媒體教學(xué)軟件的開發(fā)上。它是在硬件環(huán)境和軟件環(huán)境已經(jīng)具備的情況下,廣大教職員工和學(xué)生來共同參與開發(fā)。多媒體教學(xué)軟件的設(shè)計必須有明確的教學(xué)目的和學(xué)習(xí)目標(biāo),必須符合教學(xué)規(guī)律,體現(xiàn)教師的教學(xué)思想和教學(xué)藝術(shù)。
3、利用信息技術(shù)開發(fā)技能訓(xùn)練中的仿真模擬系統(tǒng)
運用現(xiàn)代信息技術(shù)開發(fā)的仿真模擬系統(tǒng)可以模擬真實的現(xiàn)場環(huán)境,把實驗實習(xí)很難演示、教師口頭很難講授的內(nèi)容生動地表現(xiàn)出來。學(xué)生可通過軟件自我進(jìn)行各種內(nèi)容、各種形式的仿真技能訓(xùn)練。
4、利用信息技術(shù)建設(shè)職業(yè)教育中的網(wǎng)絡(luò)課程
網(wǎng)絡(luò)課程建設(shè)是教育信息資源建設(shè)的核心任務(wù),也是遠(yuǎn)程職業(yè)教育的重要基礎(chǔ)。網(wǎng)絡(luò)課程是通過網(wǎng)絡(luò)表達(dá)的某門學(xué)科的教學(xué)內(nèi)容及實施的教學(xué)活動的總和。網(wǎng)絡(luò)課程建設(shè)的關(guān)鍵是要在教學(xué)活動中不斷提高其有效性,遵循“建設(shè)—應(yīng)用—反饋—再建設(shè)”這樣一個周而復(fù)始的過程,在應(yīng)用中不斷滾動優(yōu)化,提高網(wǎng)絡(luò)課程本身的有效性。
以信息技術(shù)來帶動職業(yè)教育現(xiàn)代化的發(fā)展,是實現(xiàn)我國職業(yè)教育跨越式發(fā)展和走出職業(yè)教育困境的根本途徑,也是緊隨時展和進(jìn)一步密切職業(yè)教育與產(chǎn)業(yè)界關(guān)系的根本要求。在此過程中,學(xué)校管理水平必將得到提高,學(xué)校將積累大量的教育教學(xué)資源,促進(jìn)教學(xué)過程模式的變革和優(yōu)化,會推進(jìn)素質(zhì)教育的有效實施,教育質(zhì)量會不斷提高。
參考文獻(xiàn):
[1]彭紹東.信息技術(shù)教育學(xué)論綱[J].蘭州:電化教育研究[J].2001年第10期
[2]劉月雷.信息技術(shù)教育的人文反思[L].南京:南京師范大學(xué)2005碩士研究生論文.
信貸約束論文范文第2篇
銀行信貸風(fēng)險是各種經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的集中體現(xiàn)，不僅影響著金融體系的穩(wěn)健性，而且會影響國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定與實施，甚至打亂市場秩序，造成經(jīng)濟(jì)動蕩。從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來分析，銀行的信貸風(fēng)險很大程度上來源于借貸雙方的信息不對稱。這種信息的不對稱很容易引發(fā)碩士論文受信主體信貸前的逆向選擇和信貸后的道德風(fēng)險行為，進(jìn)而引發(fā)銀行的信貸風(fēng)險，影響金融體系的安全。
而銀行的信貸征信恰恰是解決信貸信息不對稱問題的最好方法。本文正是基于解決銀行信貸信息不對稱問題和降低銀行信貸風(fēng)險的目的，期望通過對國內(nèi)外的銀行信貸征信體系建設(shè)情況的比較，得出對于我國銀行信貸征信體系建設(shè)的有益啟示，并在此基礎(chǔ)上提出完善我國銀行信貸征信體系建設(shè)的建議。
關(guān)鍵詞：信貸征信體系；國內(nèi)外比較；信用評級
第一章引言
第一節(jié)研究背景和研究目的
1.1研究背景
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，銀行又是金融的核心。對于大多數(shù)銀行來說，其面臨的最大風(fēng)險是信貸風(fēng)險，即貸款的信用風(fēng)險。銀行信貸風(fēng)險是各種經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的集中體現(xiàn)，不僅影響著金融體系的穩(wěn)健性，而且會影響國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定與實施，甚至打亂市場秩序，造成經(jīng)濟(jì)動蕩。
從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來分析，銀行的信貸風(fēng)險很大程度上來源于借貸雙方的信息不對稱。作為受信主體的銀行借款客戶對碩士論文自己的經(jīng)營狀況及其信貸資金的配置風(fēng)險等真實情況更了解，處于信息優(yōu)勢地位，而作為授信主體的貸款方銀行則對客戶的相關(guān)財務(wù)信息和風(fēng)險了解不夠，處于信息劣勢地位。這種信息的不對稱很容易引發(fā)受信主體信貸前的逆向選擇和信貸后的道德風(fēng)險行為，進(jìn)而引發(fā)銀行的信貸風(fēng)險，影響金融體系的安全。
而銀行的信貸征信恰恰是解決信貸信息不對稱問題的最好方法。通過銀行信貸征信，能夠增加借貸雙方的信息透明度，降低交易成本；有利于建立信用的記錄、監(jiān)督和約束機(jī)制，降低銀行的信貸風(fēng)險。本文正是基于解決銀行信貸信息不對稱問題和降低銀行信貸風(fēng)險的目的，期望通過碩士論文對國內(nèi)外的銀行信貸征信體系建設(shè)情況的比較，得出對于我國銀行信貸征信體系建設(shè)的有益啟示。
信貸約束論文范文第3篇
關(guān)鍵詞：貨幣政策；融資約束；現(xiàn)金持有行為
一、緒論
盡管現(xiàn)金是企業(yè)獲利能力較低的資產(chǎn)，但卻是一個企業(yè)成立、周轉(zhuǎn)、償債、投資的必要因素，因此企業(yè)保持一定的現(xiàn)金持有率以應(yīng)對各種可能的情況。但是企業(yè)的現(xiàn)金持有并不是固定的，內(nèi)部治理和管理環(huán)境以及各種外部因素都會對其造成影響。以往的研究基本都是從企業(yè)的治理環(huán)境、行業(yè)特征對企業(yè)的現(xiàn)金持有特點進(jìn)行解釋，但是這些相對穩(wěn)定的因素并不能完全解釋包括現(xiàn)金持有變化在內(nèi)的多種行為。本文從宏觀的貨幣政策角度分析其對不同融資約束程度企業(yè)的沖擊效應(yīng)，即從宏觀貨幣政策結(jié)合企業(yè)面臨的融資約束去解釋企業(yè)現(xiàn)金持有行為。選擇這一角度的原因是銀行信貸渠道作為我國企業(yè)資金來源的重要的渠道，而貨幣政策是影響銀行信貸的重要因素，此外在金融市場不發(fā)達(dá)，制度不完善的地區(qū)，融資約束程度可能會更強(qiáng)，企業(yè)的現(xiàn)金持有政策更為重要。
二、理論分析與研究假設(shè)
1.貨幣政策與現(xiàn)金持有變化
貨幣政策影響微觀經(jīng)濟(jì)活動的途徑主要有利率途徑、貨幣渠道和信貸渠道，由于我國特殊的金融和制度環(huán)境，我國的貨幣傳導(dǎo)途徑主要是通過以銀行為中心的信貸渠道4，5。信貸傳導(dǎo)渠道（包括利率傳導(dǎo)渠道）影響微觀企業(yè)活動的主要途徑是通過影響企業(yè)外部的融資成本和融資規(guī)模對企業(yè)的資本支出和投資行為進(jìn)行調(diào)整6。由于我國金融體制與國外存在很大差異，金融環(huán)境和制度較為特殊，銀行在我國金融體系中占據(jù)中重要的重要，企業(yè)的外部融資除了少數(shù)的未規(guī)范的的民間金融，商業(yè)銀行仍然是企業(yè)融資的重要來源7。我國的金融監(jiān)管當(dāng)局也承認(rèn)了這一事實，2009年時任銀行監(jiān)督委員會主席的閻慶民在英國金融時報撰文表示中國的M2與國內(nèi)生產(chǎn)總值之比已經(jīng)高達(dá)180.6%，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了歐盟（100%）和美國（60%）的平均水平，而且銀行信貸的基本上上呈現(xiàn)出急劇上升的趨勢。M2是影響信貸的直接因素，而且受到政府的直接控制，所以文章認(rèn)為我國的貨幣政策對經(jīng)濟(jì)個體的現(xiàn)金持有呈現(xiàn)出這樣一種規(guī)律：當(dāng)貨幣政策趨于寬松時，貨幣供應(yīng)量充足，此外投資機(jī)會也較多，持有現(xiàn)金會造成較高的機(jī)會成本，企業(yè)會采取較低的現(xiàn)金持有策略，并降低現(xiàn)金持有比率的增速。而當(dāng)貨幣政策趨緊時，處于預(yù)防性動機(jī)企業(yè)會增加現(xiàn)金持有水平，并且提高現(xiàn)金持有比率的增速。基于上述分析文章提出第一個假設(shè)：
H1：貨幣政策緊縮程度與企業(yè)現(xiàn)金持有變化程度正相關(guān)。
2.融資約束與企業(yè)融資
貨幣政策具有典型的非對稱效應(yīng)，這種非對稱效應(yīng)會主要是主管預(yù)期、傳導(dǎo)機(jī)制和市場制度環(huán)境共同作用的結(jié)果8。而貨幣政策是與預(yù)期、傳導(dǎo)機(jī)制、市場制度的有效性緊密相連的國家短期調(diào)控政策，并且它存在著逆周期的現(xiàn)象，這也就意味著短期需求是企業(yè)在貨幣政策調(diào)整中的重要的考慮因素。但是不同企業(yè)滿足其短期需求的方式并不一致：低融資約束企業(yè)很容易的通過進(jìn)入信貸市場之外的其他市場（商業(yè)票據(jù)市場）來滿足其短期需求，化解貨幣政策的沖擊，而高融資約束企業(yè)只能依靠信貸市場或者不規(guī)范的金融漏損滿足其短期需求。由于融資約束程度較高的企業(yè)更難獲得信貸支持，所以在面對貨幣政策和經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動的沖擊時，相比于低融資約束程度企業(yè)，它們更有可能提高其現(xiàn)金持有以應(yīng)對各種風(fēng)險11。基于上述論述，文章提出本文的第二個假設(shè)：
H2：融資約束程度越到的企業(yè)現(xiàn)金持有更容易受到貨幣政策的沖擊。
三、實證分析
1.數(shù)據(jù)來源
為了全面考察我國近十年貨幣政策對企業(yè)現(xiàn)金持有的沖擊，本文選擇了我國A股所有上市公司作為研究樣本，時間跨度為2005年到2012年，間隔為季度，這主要考慮到貨幣沖擊具有短期性的效應(yīng)。本文公司層面的數(shù)據(jù)來源于國泰君安數(shù)據(jù)庫、中國人民銀行官方網(wǎng)站、新浪財經(jīng)。為了保證研究的穩(wěn)定性和可行性，本文剔除了特殊行業(yè)和數(shù)據(jù)不全的企業(yè)，最后得到了32352個樣本數(shù)據(jù)。
2.模型設(shè)計
文章借鑒了Almeida等和祝繼高、陸正飛的回歸模型，提出本文的基本回歸模型
Cash1=β0+β1MC+β2MC*LFC+β3CFO+β4SIZE+β5BMC+β6Year+β7Industry+ε （1）
Cash1=β0+β1MC +β2CFO+β3SIZE+β4BMC+β5Year+β6I
ndustry+ε（2）
3.變量選取
（1）被解釋變量。為了考察貨幣政策對不同融資約束程度的沖擊效應(yīng)，本文將主要的被解釋變量定義為現(xiàn)金持有比率的季度之間的差異，同時現(xiàn)金持有比率也是考察貨幣政策對樣本企業(yè)現(xiàn)金持有策略的影響，本文將現(xiàn)金持有比率也納入了考察的范疇。
（2）解釋變量。本文的解釋變量為貨幣政策和融資約束，貨幣政策變量運用了中國人民銀行公布的《全國銀行家問卷調(diào)查報告》中的貨幣政策偏緊指數(shù)作為貨幣政策的變量，融資約束程度分別用了KZ指數(shù)、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、規(guī)模衡量。選擇KZ指數(shù)作為判斷標(biāo)準(zhǔn)的原因是企業(yè)的融資約束與企業(yè)的信息不對稱程度以及化解信息不對稱的能力和企業(yè)的投資機(jī)會密切相關(guān)，而且它能最大限度的反映企業(yè)融資約束造成的結(jié)果，此外KZ指數(shù)綜合考慮了企業(yè)的財務(wù)狀況和現(xiàn)實狀況。KZ指數(shù)的具體算法如下：首先，按照是否發(fā)放現(xiàn)金股利、資產(chǎn)負(fù)債率、托賓Q值和現(xiàn)金、經(jīng)營現(xiàn)金流（NCF）與總資產(chǎn)之比進(jìn)行分類，如果發(fā)放現(xiàn)金股利，KZ1=0，否則為1；如果資產(chǎn)負(fù)債率、托賓Q值、現(xiàn)金與總資產(chǎn)之比、NCF與總資產(chǎn)之比低于中位數(shù)，KZ2、KZ3、KZ4、KZ5=0，否則為1；最后算KZ1-KZ5之和，并將其按照排序邏輯回歸模型與現(xiàn)金股利/總資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率、托賓Q、現(xiàn)金/總資產(chǎn)、NCF/總資產(chǎn)進(jìn)行回歸，求得系數(shù)，最后用估計系數(shù)求出估計值。按照上述程序，本文計算的邏輯回歸的結(jié)果為KZ指數(shù)=-37.98*現(xiàn)金股利/總資產(chǎn)+3.69*資產(chǎn)負(fù)債率+0.62*托賓Q值-6.64*現(xiàn)金/總資產(chǎn)-13.5*經(jīng)營現(xiàn)金流量/總資產(chǎn)。KZ指數(shù)的評判標(biāo)準(zhǔn)為如果企業(yè)的KZ指數(shù)大于或者等于該季度KZ指數(shù)65%分位數(shù)時被認(rèn)為是高融資約束企業(yè)，如果該企業(yè)的KZ指數(shù)小于或者等于該季度KZ指數(shù)的35%，被認(rèn)為是低融資約束企業(yè)，中間程度的為中等程度的融資約束企業(yè)。選擇產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的原因是國有控股程度越高的企業(yè)越有可能與銀行和掌握信貸資源分配的政府建立關(guān)系，即便是擁有極強(qiáng)抵押能力的大公司也存在著這種現(xiàn)象。本文將產(chǎn)權(quán)性質(zhì)分為非國有企業(yè)、地方國企、央企三類，并賦值為2、1、0。
選擇企業(yè)規(guī)模的原因是小公司由于成立時間較短，信貸風(fēng)險較大（無充足的抵押品），嚴(yán)重的成本等比大公司的融資約束程度高12。本文按照總資產(chǎn)35%、65%分位數(shù)將融資約束程度分為三類，并賦值為2、1、0。
（3）控制變量。本文借鑒了國內(nèi)外的相關(guān)研究，選取了上季度的貨幣政策偏緊指數(shù)、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量變化程度和企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模作為控制變量。
3.回歸結(jié)果分析
表2模型二是現(xiàn)金持有增長率與貨幣政策緊縮程度的回歸分析結(jié)果。首先貨幣政策指數(shù)系數(shù)為正，這意味著企業(yè)的現(xiàn)金持有與貨幣政策的緊縮程度顯著正相關(guān)，這意味著當(dāng)企業(yè)面臨貨幣政策緊縮時，會出于預(yù)防性動機(jī)提高現(xiàn)金類資產(chǎn)在總資產(chǎn)的份額，當(dāng)貨幣政策緊縮程度降低時，企業(yè)會降低現(xiàn)金類資產(chǎn)的增速，文章的第二個假設(shè)得到了驗證。其次貨幣政策偏緊指數(shù)與融資約束程度的交叉項的系數(shù)顯著為正，且其與MC系數(shù)之和大于零，這說明了融資約束程度越強(qiáng)的企業(yè)其現(xiàn)金持有的變化程度更大，這驗證了文章的第三個假設(shè)。文章還驗證了貨幣政策滯后效應(yīng)，文章還驗證了貨幣政策的滯后效應(yīng)，BMC的系數(shù)為顯著為負(fù)，這說明了貨幣政策對企業(yè)的現(xiàn)金持有變化有負(fù)面沖擊，這與祝繼高、盧正飛的滯后貨幣政策對現(xiàn)金持有沒有解釋能力的結(jié)論相反，但是貨幣政策的短期滯后規(guī)律與經(jīng)濟(jì)環(huán)境有關(guān)。
表3產(chǎn)權(quán)性質(zhì)作為融資約束標(biāo)準(zhǔn)的分析結(jié)果，表4為資產(chǎn)規(guī)模作為融資約束判斷標(biāo)準(zhǔn)的分析結(jié)果。
四、研究結(jié)論與政策建議
1.研究結(jié)論
本文以所有A股上市公司2005年-2012年的四個季度（32352個樣本）數(shù)據(jù)為研究樣本，對我國企業(yè)的現(xiàn)金持有行為進(jìn)行考察。在對國內(nèi)外現(xiàn)金持有相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行分析之后，構(gòu)建本文的理論和模型框架，通過邏輯回歸和其他數(shù)據(jù)篩選的方式構(gòu)建企業(yè)的融資約束指標(biāo)，進(jìn)而將該指標(biāo)與貨幣政策緊縮指數(shù)相結(jié)合研究貨幣政策對我國企業(yè)現(xiàn)金持有的沖擊效應(yīng)。本文的研究結(jié)論如下：
第一，貨幣政策的趨緊程度與上市公司的現(xiàn)金持有變化程度成正相關(guān)關(guān)系，當(dāng)貨幣政策緊縮時，企業(yè)基于預(yù)防性動機(jī)進(jìn)行調(diào)高現(xiàn)金持有率，當(dāng)貨幣政策寬松時，由于沒有預(yù)防性動機(jī)，企業(yè)會降低現(xiàn)金持有的速度。
第二，融資約束程度不同的企業(yè)隨著貨幣政策的緊縮對現(xiàn)金持有的調(diào)整不同。為了滿足自身需求在銀根緊縮期間，為緩解外部融資約束，滿足未來投資需求，高融資約束的企業(yè)會增加更多的現(xiàn)金，而貨幣政策對于低融資約束企業(yè)的沖擊會因為其自身的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、規(guī)模效應(yīng)和自身在資金市場的地位而相對較小。
2.政策建議
針對上述研究結(jié)論，文章提出了如下的政策建議： 由于貨幣政策在不同融資約束企業(yè)之間的非對稱效應(yīng)，貨幣當(dāng)局在決定或者調(diào)整貨幣政策走向時，要輔以靈活的信貸利率政策，區(qū)別對待不同融資約束程度（規(guī)模、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)）企業(yè)。 此外金融市場的信貸歧視是貨幣政策造成不同融資約束程度企業(yè)貨幣政策非對稱效應(yīng)發(fā)生的重要途徑，所以政府部門應(yīng)該深化利率市場化改革，加快金融市場化進(jìn)程；對于企業(yè)而言，首先應(yīng)該對自身的融資狀況作出合理的評估，融資約束除了外部的因素影響外，自身“原罪”也是無法避免的，正視自身的狀況，然后在做出合理的現(xiàn)金現(xiàn)金持有策略。對于容易受到調(diào)控政策影響的融資約束企業(yè)，應(yīng)該考慮自身的經(jīng)營、規(guī)模、財務(wù)狀況做出合理的流動性安排，如果在信貸市場無法滿足企業(yè)的資金需求，應(yīng)該考慮現(xiàn)金類資產(chǎn)的替代品，比如同樣流動性很強(qiáng)，同時也有助于企業(yè)經(jīng)營的商業(yè)信用。
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信貸約束論文范文第4篇
關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 商業(yè)銀行 信貸政策 融資
一、引言
中小企業(yè)作為我國國民經(jīng)濟(jì)的重要力量，已經(jīng)成為我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中最具活力的企業(yè)形態(tài)，據(jù)統(tǒng)計，在我國工業(yè)領(lǐng)域里面，中小企業(yè)數(shù)量占我國企業(yè)總數(shù)的99%以上，其從業(yè)人員也占全國從業(yè)人員的85%以上。所以，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，對于保持我剛經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、協(xié)調(diào)、健康發(fā)展，構(gòu)建社會主義和諧社會具有十分重要的意義。可是，雖然目前中小企業(yè)數(shù)量多、貢獻(xiàn)大，但是融資難。
二、中國中小企業(yè)的概況
（一）我國中小企業(yè)的地位
中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中的一支重要力量，如果說大中型企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的主體和骨干，那么，眾多的中小企業(yè)就是這個經(jīng)濟(jì)體系的血肉，幾乎在任何一個國家，中小企業(yè)在數(shù)量上都占絕對優(yōu)勢，并且在創(chuàng)作產(chǎn)值和利稅、為大中型企業(yè)提供配套服務(wù)、促進(jìn)競爭、推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加就業(yè)、方便人民生活、保持社會和諧穩(wěn)定等方面發(fā)揮著重要而又獨特的作用和功能。中國的中小企業(yè)約占全部企業(yè)總數(shù)的99%以上，其就業(yè)人數(shù)占全部企業(yè)就業(yè)人數(shù)的85%以上，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價值占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GNP）的60%以上。進(jìn)出口貿(mào)易總額約占全部進(jìn)出口總值的70%，66%的專利發(fā)明、74%的技術(shù)創(chuàng)新和82%的新產(chǎn)品開發(fā)是由中小企業(yè)完成的。許多中小企業(yè)，特別是一些新興的科技型小企業(yè)，在經(jīng)營機(jī)制上要比國有大中型企業(yè)更為靈活，更能適應(yīng)千變?nèi)f化的市場需求，生存能力強(qiáng)。有不少大中型企業(yè)就是從中小企業(yè)一步步發(fā)展而來的。可以說，沒有眾多的中小企業(yè)存在，也就不可能有大型企業(yè)的生存和發(fā)展。中小企業(yè)在社會經(jīng)濟(jì)中的地位和作用是不容忽視的。
（二）我國中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀
根據(jù)分類統(tǒng)計及有關(guān)專項或抽樣調(diào)查顯示，中國中小企業(yè)概括起來主要有以下特點：
1.數(shù)量眾多；2.分布廣泛，種類繁多；3.經(jīng)濟(jì)地位極其重要；4.中小民營經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展；5.國有中小企業(yè)改革力度不斷加大；6.中小企業(yè)服務(wù)體系建設(shè)取得一定成效，政府和社會全力推動中小企業(yè)發(fā)展的局面基本形成；7.加強(qiáng)對中小企業(yè)工作的組織領(lǐng)導(dǎo)，全國中小企業(yè)工作體系基本形成。
三、商業(yè)銀行對中小企業(yè)信貸的概況
中小企業(yè)貸款難、融資難、擔(dān)保難是困擾中小企業(yè)發(fā)展的一個比較突出的問題，近來越來越受到社會的高度關(guān)注。根據(jù)對北京、上海、江蘇、浙江、山東、廣東、福建7個省市收入（或總資產(chǎn)）在5億元以下、分布在傳統(tǒng)制造業(yè)（包括紡織、家電、鋼鐵機(jī)械、建筑建材）、新興制造業(yè)（包括汽車、醫(yī)藥、信息、環(huán)保）、流通業(yè)（包括商業(yè)、外貿(mào)、批發(fā)、零售）和服務(wù)業(yè)（包括旅游、文化、體育、房地產(chǎn)）的200家企業(yè)的問卷調(diào)查，總體來看，中小企業(yè)普遍存在強(qiáng)烈的貸款需求。目前已向銀行貸款的企業(yè)占調(diào)查數(shù)的48.5%，將來需要貸款的占90.5%。但不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同經(jīng)營形式的中小企業(yè)貸款需求不盡相同，概括起來有以下特征：
一是傳統(tǒng)制造業(yè)中小企業(yè)對貸款的需求市場開發(fā)價值潛力不大。目前已貸款的企業(yè)占80.4%，將來需要貸款的企業(yè)占76.5%。紡織和食品等行業(yè)近期基本沒有什么發(fā)展亮點，即使有的行業(yè)有一定的貸款需求，但多數(shù)企業(yè)業(yè)績不好，還貸能力差，不是銀行信貸重點挖掘的對象。
二是新興制造業(yè)的中小企業(yè)已貸款和今后需要貸款比例分別為50%和94.2%，貸款缺口達(dá)到44.2%。這些行業(yè)雖然不像紡織類傳統(tǒng)制造業(yè)那樣在普通人生活中高頻率出現(xiàn)，以滿足人們的基本生活需求，但卻是代表著滿足人們更好的生活的需求產(chǎn)品，其消費額在社會需求中占據(jù)著越來越大比重。
四、商業(yè)銀行對中小企業(yè)信貸存在的問題及建議
（一）商業(yè)銀行對中小企業(yè)信貸存在的問題
1.貸款準(zhǔn)入門檻過高，中小企業(yè)無法達(dá)到；2.貸款審批權(quán)限上收過度，基層信貸需求難滿足；3.信貸管理缺乏彈性，調(diào)控存在“一刀切”現(xiàn)象；4.信貸約束大，怕觸“高壓線”；5.單純追求低風(fēng)險高效益，信貸戰(zhàn)略上傾向于大企業(yè)；6.抵押、擔(dān)保難落實，企業(yè)融資成本高；7.國有銀行退出縣城中小企業(yè)信貸市場，農(nóng)村信用社難擔(dān)重任；8.缺乏誠信基礎(chǔ)上的溝通，難以達(dá)成融資共識。
（二）改善商業(yè)銀行對中小企業(yè)信貸融資的建議
1.建立中小企業(yè)信貸部門；2.疏通中小企業(yè)貸款的準(zhǔn)入瓶頸；3.改進(jìn)授權(quán)授信方式；4.創(chuàng)新適合中小企業(yè)的信貸融資產(chǎn)品；5.探索靈活的抵押擔(dān)保方式；6.建立健全對中小企業(yè)貸款的激勵機(jī)制；7.充分發(fā)揮縣域金融機(jī)構(gòu)與網(wǎng)點的作用；8.加強(qiáng)中小企業(yè)信貸風(fēng)險控制。
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信貸約束論文范文第5篇
摘要：論文實證分析了國有商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)在金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中占絕大比重，在經(jīng)濟(jì)、金融、社會生活中占有舉足輕重的地位。因此，對銀行經(jīng)營者應(yīng)按“權(quán)利與責(zé)任對稱。收益與風(fēng)險對稱”原則，建立健全短期和長期的激勵約束機(jī)制。如績效與收益掛鉤、期權(quán)收入制、年薪制和補(bǔ)充養(yǎng)老制度等多種經(jīng)濟(jì)激勵方式的不同組合等。
2001年12月11日，
銀行收人結(jié)構(gòu)從整體上可以分為三部分:利息收人、非利息收人和非營業(yè)收人。在早期銀行收人絕大部分來自于其傳統(tǒng)存、貸業(yè)務(wù)的利差收人，隨著金融行業(yè)的不斷發(fā)展，銀行業(yè)的收人結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)范圍不斷發(fā)生改變。利息收人所占比重不斷縮小，非利息收人比重不斷、擴(kuò)大。即便如此商業(yè)銀行利息收人在總收人中還是占重要的部分:當(dāng)前世界大銀行的非利息收人可占到總收人的40%，利息收人占60%左右。所以信貸仍是國有商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、主營業(yè)務(wù)，我國國有商業(yè)銀行的利潤絕大部分來源于傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)。由于我國信息不公開、法律監(jiān)管機(jī)制不健全，導(dǎo)致資本市場不發(fā)達(dá)沒有發(fā)揮其應(yīng)有的作用，使得我國經(jīng)濟(jì)仍然長期依賴于銀行信貸。雖然我國的金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，但是2000年到2005年信貸資產(chǎn)持續(xù)保持絕對資產(chǎn)比重，并呈現(xiàn)明顯增長趨勢。
目前，國有商業(yè)銀行信貸人員雖然責(zé)任重大，承擔(dān)了包貸包收、終生責(zé)任追究的高風(fēng)險，但并沒有享受到相應(yīng)的收益，即在信貸運作過程中存在著“權(quán)利與責(zé)任不對稱，收益與風(fēng)險不對稱”，信貸人員在信貸決策中沒有多少決策權(quán)，但卻要承擔(dān)信貸損失的責(zé)任。現(xiàn)行的分配制度存在不少弊端，各銀行分支機(jī)構(gòu)對信貸人員的獎勵一般都很少，薪金收人與其他崗位人員差別不大，有的甚至不如組織存款人員的收人。銀行職工收人由固定工資和績效工資兩部份組成，雖然個人報酬與工作績效聯(lián)系了起來，但是兩者之間并不成比例。從國有商業(yè)銀行現(xiàn)在的實際情況來看，雖然由于受宏觀環(huán)境、觀念障礙、制度環(huán)境欠缺、現(xiàn)行法律法規(guī)障礙、自身條件限制等多方面因素的制度，股票期權(quán)、職工持股等長期激勵類的措施目前難以實施，但國有商業(yè)銀行可借鑒期權(quán)激勵理論的核心，結(jié)合信貸人員的實際情況，從信貸工作的風(fēng)險性、復(fù)雜性等特點考慮，對信貸人員實行:基本工資+獎金+風(fēng)險津貼三位一體的新型報酬體系。
