工公司商管理論文
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工公司商管理論文范文第1篇
(一)內(nèi)控制度不夠完善，執(zhí)行力度不足
在過去，企業(yè)資金管理主要將重點放在事前預(yù)算以及事后核算上，無法針對企業(yè)資金使用狀況實施全面監(jiān)管。部分公司發(fā)生認(rèn)為控制資金預(yù)算的行為，出現(xiàn)企業(yè)資金遭到私自挪用的現(xiàn)象。雖然大多數(shù)企業(yè)均建立了內(nèi)部控制制度，但是沒有根據(jù)制度要求進行有效的貫徹落實，執(zhí)行力度有待提高，造成資金使用存在很大隨意性。對于某些重要項目的投資，部分上市公司沒有充分執(zhí)行約束機制，內(nèi)部控制工作存在嚴(yán)重的形式化現(xiàn)象。相當(dāng)一部分母公司沒有及時了解子公司的資金運轉(zhuǎn)狀況，針對子公司采取的是統(tǒng)一化的預(yù)算管理，缺乏真對象，管理措施不夠科學(xué)和詳細(xì)。上市公司部分管理人員忽視財務(wù)管理工作，錯誤地認(rèn)為財務(wù)管理就是會計工作，不斷干涉企業(yè)財務(wù)管理工作，導(dǎo)致內(nèi)部控制制度難以有效發(fā)揮其監(jiān)督職能。
(二)未能建立專門的營運資金管控機構(gòu)
導(dǎo)致我國上市公司營運資金管理營運效率低下的原因多種多樣，其中一個重要原因就是因為我國很多上市公司沒有建立負(fù)責(zé)營運資金管理的專業(yè)機構(gòu)，無法針對營運資金管理實施專業(yè)的統(tǒng)籌管理。雖然目前也有一些上市公司已經(jīng)建立營運資金管理控制機構(gòu)，但是機構(gòu)規(guī)模相對較小，而且機構(gòu)內(nèi)部管理人才的專業(yè)技能以及專業(yè)水平也還有待提高。有相關(guān)調(diào)查顯示，到2012年12月為止，我國境內(nèi)A股上市公司一共有2494家，但是已經(jīng)建立營運資金管理部門的僅為34家，占據(jù)的比較僅有1.36%。這就導(dǎo)致營運資金管理與投資無法得到專業(yè)人才的指導(dǎo)，很難獲得有價值的參考意見及建議，造成投資分析缺乏合理性，引發(fā)嚴(yán)重的盲目投資現(xiàn)象，使投資失誤現(xiàn)象大量增加，不利于公司的資金周轉(zhuǎn)，給公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來很大風(fēng)險，嚴(yán)重的導(dǎo)致破產(chǎn)的發(fā)生。
二、加強上市公司資金管理的措施分析
(一)不斷加強現(xiàn)金流預(yù)算管理
其一，遵循收支兩條線管理的原則，全面發(fā)揮預(yù)算在資金管理中的積極作用。我們不但要注重上市公司成本費用預(yù)算編制工作，而且要兼顧收入以及利潤預(yù)算編制工作的有效性和合理性。其二，對不同責(zé)任中心的每年的現(xiàn)金流量定額進行確定。不同責(zé)任單位應(yīng)綜合分析年度總額情況，結(jié)合生產(chǎn)計劃，科學(xué)制定月度現(xiàn)金流量具體額度，通過這種方式促進預(yù)算編制工作過的有序開展。其三，預(yù)算編制必須要保證其全面性，不但要包括經(jīng)營預(yù)算，同時還要包括資本性預(yù)算和財務(wù)預(yù)算，只有不斷完善預(yù)算編制內(nèi)容，才能保證上市公司資金管理工作的全面開展。針對經(jīng)營預(yù)算，在編制過程中應(yīng)該高度重視應(yīng)收賬款的管理，針對資本性預(yù)算，必須不斷加強項目所需資金以及公司資金資源總額的平衡管理。最后，加強現(xiàn)金流量預(yù)算管理，強化執(zhí)行力度。針對上市公司的具體收入項目以及具體支出項目實施動態(tài)監(jiān)測，全面掌握公司不同責(zé)任中心的經(jīng)營收入進度以及支出情況，保證預(yù)算工作的有效開展，順利完成相關(guān)預(yù)算指標(biāo)。
(二)完善內(nèi)控制度，加強執(zhí)行力，科學(xué)控制費用開支
上市公司必須要不斷建立和完善資金管理機制，對制定出來的各項制度以及措施進行貫徹落實，構(gòu)建科學(xué)、系統(tǒng)的監(jiān)督考核體制，確保不同階段的現(xiàn)金流均能得到有效監(jiān)控。加強預(yù)算管理，實施定額考核，推動現(xiàn)金流動態(tài)監(jiān)督控制工作的開展，針對開支標(biāo)準(zhǔn)實行量化管理。在對公司資金進行控制的過程中必須要遵循輕重緩急的工作原則，將營運資金劃分為兩大部分，第一部分是生產(chǎn)經(jīng)營資金，第二部分是非生產(chǎn)經(jīng)營資金。上市公司應(yīng)該根據(jù)公司內(nèi)部不同單位實施年度計劃以及月度計劃，統(tǒng)籌管理，科學(xué)調(diào)配，確保生產(chǎn)經(jīng)營資金能夠正常供應(yīng)，避免出現(xiàn)擠占現(xiàn)象或者挪用現(xiàn)象。針對非生產(chǎn)經(jīng)營資金，由于此類資金不會對上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動造成過大影響，兩者聯(lián)系不是很密切，我們應(yīng)該要對其進行有效節(jié)約，堅持適度原則實施資金管理，最大限度地降低總額開支。現(xiàn)階段，生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)的銷售、管理以及財務(wù)費用在總成本中占據(jù)著20%到30%之前的比例，我們必須要加強該類費用管理，有效開發(fā)企業(yè)潛力，增加企業(yè)收入，促進企業(yè)經(jīng)濟效益的有效提高，同時減少產(chǎn)品成本，增強公司的核心競爭力。針對上市公司各項費用，建議開展預(yù)算管理，在制定預(yù)算方案的過程中，應(yīng)該對固定性費用以及變動性費用實行有效劃分。預(yù)算方案制定完畢后，一定要為維護其嚴(yán)肅性，假如企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營量變化較小，則通常不應(yīng)進行預(yù)算調(diào)整。針對預(yù)算，應(yīng)以部門、月、季等為依據(jù)進行科學(xué)分解，按月開展檢查，按月實施考核，針對節(jié)約現(xiàn)象給予獎勵，針對超額行為進行處罰。
(三)成立財務(wù)公司，加強資金的集中管理
首先，建立健全上市公司資金管理信息系統(tǒng)，構(gòu)建科學(xué)的資金信息控制網(wǎng)絡(luò)化平臺，成立財務(wù)公司，專門負(fù)責(zé)上司公司的資金籌措、投放工作，管理資金周轉(zhuǎn)等，對公司的資金實施全過程監(jiān)測，有效控制資金使用。其次，財務(wù)公司應(yīng)充分發(fā)揮其職能，針對集團企業(yè)實施集約化資金管理，采用多樣化方法針對成員單位開展貸款業(yè)務(wù)管理以及融資租賃業(yè)務(wù)管理。最后，構(gòu)建公司內(nèi)部結(jié)算中心，通常可通過以下方式實現(xiàn)。其一，上市公司內(nèi)部應(yīng)構(gòu)建科學(xué)的責(zé)任中心。不同結(jié)算中心在開展各項經(jīng)濟業(yè)務(wù)往來的過程中必須要根據(jù)市場規(guī)律來實行。不同責(zé)任中心在開展業(yè)務(wù)管理過程中一定要依靠公司內(nèi)部結(jié)算中心實施計價結(jié)算。不同責(zé)任中心的經(jīng)濟業(yè)務(wù)往來以及資金管理活動應(yīng)該交由內(nèi)部結(jié)算中心負(fù)責(zé)，實現(xiàn)對上市公司資金的集中管理。其二，內(nèi)部結(jié)算中心應(yīng)充分發(fā)揮其結(jié)算職能，針對不同責(zé)任中心的經(jīng)濟業(yè)務(wù)活動實施結(jié)算，促進產(chǎn)品價值實現(xiàn)有效的內(nèi)部轉(zhuǎn)移，為不同部門的經(jīng)營業(yè)績考核工作提供參考依據(jù)。其二，內(nèi)部結(jié)算應(yīng)依法履行其信貸職能，有規(guī)律地針對不同責(zé)任中心的流動資金實施核算工作，同時根據(jù)定額要求進行資金下發(fā)。其三，充分發(fā)揮控制作用，針對不同責(zé)任中的經(jīng)濟結(jié)算業(yè)務(wù)的具體資金流向?qū)嵤崟r監(jiān)控，評價其合理性以及合規(guī)性，盡量避免違規(guī)使用資金現(xiàn)象。其四，內(nèi)部結(jié)算中心應(yīng)積極尋求與上市公司之間的合作，促進兩者在財務(wù)信息方面的共享。按照內(nèi)部結(jié)算中心提供的相關(guān)信息資料，促進財務(wù)公司投資功能的有效發(fā)揮。從組織層次角度上看，內(nèi)部結(jié)算中心屬于財務(wù)公司的一部分。
三、結(jié)束語
工公司商管理論文范文第2篇
通過束縛管理者的行為，在委托和關(guān)系中，經(jīng)營者行使權(quán)利從中獲得益處和企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)息息相關(guān)，關(guān)于盈余管理會計政策的選擇，就是企業(yè)會計信息不全面性。
1、變更會計政策。
股票上市公司的經(jīng)濟業(yè)務(wù)比較復(fù)雜多樣，其中，有許多種可以選擇的經(jīng)濟業(yè)務(wù)的會計政策的一部分，企業(yè)可以通過會計政策的改變來實現(xiàn)股權(quán)激勵機制的改變，實現(xiàn)了公司盈余。
2、變更會計估計。
會計變更是指企業(yè)有效利用信息或事務(wù)處理不確定性評價的結(jié)果，會計經(jīng)濟業(yè)務(wù)的一部分本身是不穩(wěn)定的，這就需要管理者做出的存在一定的主觀性，這使得會計評估有效地根據(jù)公司的實際狀況。
3、收入與費用的確認(rèn)
在企業(yè)的實際運作，將通過收入與費用的變化來調(diào)節(jié)利潤，當(dāng)企業(yè)需要提高利潤的企業(yè)將不在銷售確認(rèn)條件確認(rèn)收入的實現(xiàn)將未來收入轉(zhuǎn)移到這一段。
4、非經(jīng)常性損益
盈余管理的重要手段之一就是非經(jīng)常性損益，在企業(yè)經(jīng)營管理中，常常使用的非經(jīng)常性損益的時間有效性，對企業(yè)內(nèi)部的虧損進行適當(dāng)調(diào)整，因為它不需要指數(shù)計算ST，P公司盈余扣除非經(jīng)常性損益，因此許多公司使用收益管理的項目，為了避免連續(xù)虧損造成的特殊待遇，暫停上市，甚至退市的風(fēng)險。?
5關(guān)聯(lián)交易。
企業(yè)采用調(diào)整脫機模式實施項目的盈余管理，但這種方式很容易檢測，因此公司開始采用關(guān)聯(lián)交易進行盈余管理，并按照協(xié)商定價原則，價格取決于需求的變化。
二、上市公司在股權(quán)激勵機制下實現(xiàn)盈余的策略
（一）對管理層激勵機制設(shè)計的策略。
雖然會計信息中發(fā)揮著重要作用的激勵合同，但我國市場經(jīng)濟制度并非完美無缺。所以結(jié)合經(jīng)營者績效評估和其他指標(biāo)的充分考慮委托人一旦性能指標(biāo)和市場價值等。
（二）對證券市場運行嚴(yán)口監(jiān)管的策略。
市場價值指數(shù)是反應(yīng)性能的主要途徑，提高股票市場的效率，可以創(chuàng)建激勵制度，良好的外部環(huán)境，因此，我們將嚴(yán)格控制上市接近確保質(zhì)量的同時加強公司上市公司的信息披露，保證同時企業(yè)盈余管理行為的規(guī)范化。
（三）對公司治理結(jié)構(gòu)的策略。
做的順利實施股權(quán)激勵制度，加強企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的建設(shè)和加強控股股東的監(jiān)督，除了采取措施，督促上市公司加強內(nèi)部建設(shè)，制定嚴(yán)格的管理制度，最后積極構(gòu)建公司治理文化促進誠信的發(fā)展文化。
（四）對管理者市場層面的策略。
專業(yè)素質(zhì)的人員、管理者是企業(yè)走向健康發(fā)展道路的關(guān)鍵之一，股權(quán)激勵制度有效的建立需要高層管理人員的優(yōu)化配置，選擇一個高水平的經(jīng)理，其次，通過市場手段扮演經(jīng)理的激勵和約束的角色建立一個完美的人才競爭機制。
三、總結(jié)
工公司商管理論文范文第3篇
關(guān)鍵詞：上市公司風(fēng)險投資優(yōu)勢
自上個世紀(jì)90年代開始，美國經(jīng)濟持續(xù)增長并一直保持前所未有的良好發(fā)展勢頭，這一現(xiàn)象被眾多學(xué)者和經(jīng)濟界人士譽為“新經(jīng)濟”。有研究表明，美國“新經(jīng)濟”的形成是與其高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展分不開的。據(jù)估計，美國經(jīng)濟增長的70%來自于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，而高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和風(fēng)險投資是一對孿生兄弟，在風(fēng)險投資貧瘠的土地上不可能出現(xiàn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的綠洲。撒切爾夫人曾說過，英國落后于美國的不在于高新技術(shù)而在于風(fēng)險投資，風(fēng)險投資對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展所具有的巨大推動力是毋庸置疑的。在風(fēng)險投資比較發(fā)達的西方國家，企業(yè)是風(fēng)險投資的積極參與者，如1996年美國企業(yè)投資者的風(fēng)險資本在總的風(fēng)險資本中所占的比例達到30%，英國企業(yè)投資者的風(fēng)險資本在總的風(fēng)險資本中也占有18%，而我國的風(fēng)險投資資金主要來源于國家財政，企業(yè)的風(fēng)險投資所占比重很小，尚未發(fā)揮出應(yīng)有的作用。本文就上市公司的風(fēng)險投資問題進行研究。
一、上市公司進行風(fēng)險投資的必要性
有研究表明，我國存在著兩種不對稱現(xiàn)象：一種是一些國有企業(yè)包括上市公司存在的低技術(shù)結(jié)構(gòu)、低創(chuàng)新能力與高籌資能力的不對稱；另一種是中小高新技術(shù)企業(yè)所存在的高科技含量、高增長潛力與低融資能力的不對稱。這一方面使得上市公司籌集的大量資金因沒有好的投資項目而閑置，或者在原有的主營業(yè)務(wù)上進行簡單的擴張，或者存放于銀行以獲取較低的利息收益，或者簡單地投資于債券以使資金得到保值，這些都造成了資金的大量浪費；而另一方面，大量高新技術(shù)成果因資金缺乏無法實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，又造成技術(shù)資源的大量浪費。據(jù)統(tǒng)計，我國近幾年來每年都有將近3萬項的科研成果，轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的只有20%，形成產(chǎn)業(yè)規(guī)模的不過5%，從而嚴(yán)重地制約了我國經(jīng)濟的發(fā)展。針對這種資金和技術(shù)配置錯位的情況，筆者設(shè)想：如果上市公司進行風(fēng)險投資，便可以將上市公司的高籌資能力和高新技術(shù)企業(yè)的高科技含量相結(jié)合，既可為高新技術(shù)企業(yè)解決資金危機，也可使上市公司進行技術(shù)改造和產(chǎn)業(yè)升級，實現(xiàn)上市公司和高新技術(shù)企業(yè)的雙贏。上市公司進行風(fēng)險投資的必要性具體來說主要有以下三個方面：
1.為上市公司的大量資金尋求了好的出路。上市公司是我國企業(yè)中的優(yōu)秀代表，他們具有比較高的籌資能力，可以通過在證券市場發(fā)行股票、債券或從銀行貸款取得大量資金。但由于我國現(xiàn)處于買方市場，在物質(zhì)和資本豐富的買方市場下，資本要想得到較好的收益日益困難，尤其是在競爭激烈、成熟的傳統(tǒng)投資領(lǐng)域，要想得到較高的投資報酬率很難，投資者必須尋找新的投資機會。高新技術(shù)企業(yè)具有較高的成長性，投資于高新技術(shù)企業(yè)可以獲得比傳統(tǒng)投資高的收益，當(dāng)然也要冒著較高的投資風(fēng)險，所以風(fēng)險投資是上市公司資本的一個好去處。
2.降低上市公司內(nèi)部研發(fā)的風(fēng)險，使上市公司獲得新的技術(shù)創(chuàng)新源。21世紀(jì)是信息時代，在信息社會里，技術(shù)的發(fā)展可謂日新月異，企業(yè)之間的競爭主要表現(xiàn)為技術(shù)上的競爭，企業(yè)只有科技上不斷創(chuàng)新并處于領(lǐng)先地位才能在競爭中立于不敗之地。上市公司要想獲得新的技術(shù)創(chuàng)新源，途徑主要有兩種：一是通過公司內(nèi)部研發(fā)直接獲得，二是通過風(fēng)險投資投資于高新技術(shù)企業(yè)間接取得。上市公司如果通過內(nèi)部研發(fā)直接投資于高新技術(shù)，將可能由于較高的技術(shù)風(fēng)險和市場風(fēng)險面臨投資失敗；上市公司如果通過風(fēng)險投資投資于具有一定技術(shù)和市場基礎(chǔ)的高新技術(shù)企業(yè)，同時輔之以良好的運作優(yōu)勢，將會極大地提高投資的成功率，從而憑借高新技術(shù)企業(yè)來不斷更新自己的技術(shù)，使企業(yè)跟上科技進步的步伐而不斷地發(fā)展壯大。如著名的朗訊科技成功的一個重要原因便在于他的技術(shù)優(yōu)勢，其貝爾實驗室擁有遍布全球25個國家的3萬多位專家，曾誕生出11位諾貝爾獎得主，平均每個工作日創(chuàng)造4項專利，其中功不可沒的便是朗訊科技全額投資設(shè)立的風(fēng)險投資子公司在對朗訊科技具有戰(zhàn)略意義的光通訊、半導(dǎo)體和電子商務(wù)等具有高成長性的高新技術(shù)企業(yè)的風(fēng)險投資，彌補了公司內(nèi)部研發(fā)的不足，使公司可以迅速地進入新的領(lǐng)域。
3.有利于帶動我國風(fēng)險投資事業(yè)的發(fā)展。我國的風(fēng)險投資起步比較晚，相對于風(fēng)險投資比較發(fā)達的西方國家來說，風(fēng)險投資還不夠發(fā)達，鑒于風(fēng)險投資對一國經(jīng)濟發(fā)展的重要作用，我們應(yīng)該努力地發(fā)展我國的風(fēng)險投資事業(yè)。風(fēng)險投資不僅需要大量的資金投入，更需要投資者的投資理念和管理方式的投入，這是一般企業(yè)所無法達到的。而上市公司是我國企業(yè)中的先進代表，其在資金、人才和管理等多方面具有其他企業(yè)所無法比擬的優(yōu)勢，所以由上市公司來帶動我國風(fēng)險投資事業(yè)的發(fā)展是最合適不過了。
二、上市公司從事風(fēng)險投資的優(yōu)勢
上市公司在從事風(fēng)險投資方面具有的優(yōu)勢主要有以下三個方面：
1.資金優(yōu)勢。高新技術(shù)企業(yè)具有高投入、高風(fēng)險和高成長的特性，在其創(chuàng)立和成長期需要大量的資金投入，但由于風(fēng)險高，使得高新技術(shù)企業(yè)很難從傳統(tǒng)的融資渠道取得資金，而上市公司可以通過在證券市場上發(fā)行股票、債券或從銀行貸款取得大量資金，這些資金大多是權(quán)益資本，沒有還本付息的限制性約束，這些特性都非常符合高新技術(shù)企業(yè)的資金需求，所以在資金方面上市公司具有明顯的優(yōu)勢。
2.運作優(yōu)勢。風(fēng)險投資不僅是資金的投入，更有投資者的投資理念和管理方式的投入。由于上市公司是我國企業(yè)中的先進代表，處于市場競爭的最前沿，其在經(jīng)營管理和風(fēng)險管理等方面具有一定的優(yōu)勢；另外，上市公司一般和證券公司、投資公司、財務(wù)公司等具有密切的聯(lián)系，這些專業(yè)機構(gòu)的幫助將會加大上市公司在風(fēng)險投資運作方面的成功率。
3.風(fēng)險資本的退出優(yōu)勢。任何資金都有逐利和避險的特征，風(fēng)險資本也不例外。企業(yè)之所以進行風(fēng)險投資也主要是因為高新技術(shù)企業(yè)具有較高的成長性，等到高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展壯大后便可將手中持有的股權(quán)出售而獲得較高的投資收益。由于我國的主板市場規(guī)定的門檻比較高，風(fēng)險資本的退出主要是通過二板市場，但由于我國建立二板市場較晚，風(fēng)險資本退出機制不全，致使一般的風(fēng)險投資發(fā)展不暢。上市公司可以充分利用現(xiàn)有的主板市場進行資本運作，達到風(fēng)險資本的退出，從而獲取收益。
三、上市公司進行風(fēng)險投資的方式
上市公司進行風(fēng)險投資的方式總的來說有以下兩種：
1.直接投資。所謂直接投資就是指上市公司通過收購兼并或參股投資于高新技術(shù)企業(yè)，即直接將資金投向高新技術(shù)企業(yè)。這種方式能在一定程度上降低委托成本，能擴大公司的規(guī)模和科技實力，但是風(fēng)險比較集中，一般只適用投資于與自身產(chǎn)業(yè)比較接近的高新技術(shù)領(lǐng)域，因為風(fēng)險投資是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，涉及到工程技術(shù)、市場營銷、資本運營等多方面，如果介入自己不熟悉的領(lǐng)域就會缺乏相關(guān)的知識、人才和經(jīng)驗，這無疑會加大投資的風(fēng)險。
2.間接投資。所謂間接投資就是先投資設(shè)立風(fēng)險投資公司或投資于風(fēng)險投資公司，然后再由風(fēng)險投資公司對高新技術(shù)企業(yè)進行投資。這種方式下企業(yè)的出資額可多可少，由企業(yè)根據(jù)自己的資金情況來確定，因為是集合投資，投資比較分散，另外風(fēng)險投資公司具有專業(yè)的管理優(yōu)勢，所以投資風(fēng)險相對直接投資要小得多，也不受投資領(lǐng)域的限制，但是，這種方式不利于上市公司全面提升主營業(yè)務(wù)的科技實力和改變業(yè)務(wù)方向，一般只使用于資金實力相對不是很雄厚的上市公司。
通過上市公司進行風(fēng)險投資的必要性和具有的優(yōu)勢的分析可以知道，上市公司進行風(fēng)險投資將會實現(xiàn)上市公司和高新技術(shù)企業(yè)的雙贏。但同時我們也應(yīng)該認(rèn)識到上市公司進行風(fēng)險投資并不是公司的主要經(jīng)營業(yè)務(wù)，雖然對外投資日益成為公司經(jīng)營中的重要一環(huán)，投資收益在公司收益總額中也占有相當(dāng)?shù)谋戎兀强匆粋€企業(yè)是否具有發(fā)展前景仍然是看他的主業(yè)經(jīng)營得如何，所以上市公司作為風(fēng)險投資者同專業(yè)風(fēng)險投資者在公司資金的分配上和風(fēng)險投資對象的選擇上等方面應(yīng)有所區(qū)別，在公司資金的分配上應(yīng)以主業(yè)為主，在風(fēng)險投資對象的選擇上也應(yīng)選擇那些處于成長期的高新技術(shù)企業(yè)以盡量降低投資風(fēng)險。我們相信，在上市公司的帶動下，我國的風(fēng)險投資事業(yè)將會取得前所未有的發(fā)展。
參考文獻：
工公司商管理論文范文第4篇
企業(yè)的會計盈余情況是財務(wù)報表使用者進行投資決策的重要信息來源，公司是盈利還是虧損將直接影響公司股價。如果上市公司出現(xiàn)虧損或者和同行業(yè)相比盈利較少，會向市場傳遞不好的信息，影響投資者的信心，從而導(dǎo)致公司股票價格下跌。另外，現(xiàn)在大多數(shù)公司實行管理人員的報酬與公司盈余業(yè)績掛鉤制度，以此來激勵管理人員，公司出現(xiàn)虧損和業(yè)績滑坡，公司管理人員的報酬也會受到影響，嚴(yán)重的甚至危及其職位。不僅如此，上市公司連續(xù)兩年虧損將被“ST”特別處理，如果連續(xù)三年虧損將被迫暫停上市，如果無法轉(zhuǎn)虧為盈，又無法被重組，那么公司股票將被終止上市。因此，當(dāng)公司財務(wù)狀況不佳，瀕臨虧損邊緣時，公司管理層可能會采取多計收益、少計費用的會計選擇或會計處理從而推遲賬面虧損的出現(xiàn)。但會計選擇的運用是有限的，公司財務(wù)報表在公開發(fā)表以前還要經(jīng)過注冊會計師審計，當(dāng)公司經(jīng)營業(yè)績短期內(nèi)無法好轉(zhuǎn)時，出現(xiàn)虧損也是必然。為了避免戴上“ST”的帽子，避免暫停股票上市和終止股票上市，公司有很大的盈余管理動機。虧損年度既然已經(jīng)出現(xiàn)虧損，那么就多虧損一些，把利潤留到以后年度盡快扭虧為盈，所以企業(yè)可能在虧損年度多計費用、遞延確認(rèn)收入，進行調(diào)減利潤的會計處理。因此，我們提出如下假設(shè)：假設(shè)1：在首次出現(xiàn)虧損年度，虧損上市公司會作出調(diào)減利潤的盈余管理。當(dāng)公司出現(xiàn)虧損后，公司必須馬上采取措施彌補虧損，如果公司無法在后續(xù)兩年內(nèi)扭虧為盈，不僅公司股價會大幅下跌，公司股票還將被暫停上市，甚至終止上市。上市公司出現(xiàn)虧損也非一日之故，積重難返，其財務(wù)業(yè)績很難在短時期內(nèi)通過改進經(jīng)營管理方式來改善。在這種情況下，公司便傾向于利用現(xiàn)行會計準(zhǔn)則、會計制度中所允許的靈活的會計選擇，進行盈余管理，盡可能多計收入、少計費用，以使公司盡快扭虧為盈。由此我們可以推論，在虧損公司扭虧為盈的年度，公司會作出調(diào)增利潤的會計處理。因此，我們提出如下假設(shè)：假設(shè)2：在扭虧為盈年度，虧損上市公司會作出調(diào)增利潤的盈余管理。
二、實證研究設(shè)計
和盈余管理相關(guān)的實證研究方法主要有兩大類：一類是研究應(yīng)計利潤，這種研究方法主要通過構(gòu)建模型將企業(yè)的應(yīng)計利潤劃分為可操縱的應(yīng)計利潤和不可操縱的應(yīng)計利潤，然后利用可操縱的應(yīng)計利潤來表示企業(yè)的盈余管理；另一類方法是分布檢驗法，主要通過檢驗公司的ROE或者每股收益等指標(biāo)的區(qū)間分布來判斷企業(yè)是否進行了盈余管理。本文采用第一類研究方法，在權(quán)責(zé)發(fā)生制下，企業(yè)的凈利潤實際由經(jīng)營現(xiàn)金流量和應(yīng)計利潤兩部分構(gòu)成，所以：應(yīng)計利潤總額=凈利潤-經(jīng)營現(xiàn)金流量。
（一）樣本1.樣本的選擇過程。本文選取的樣本來自CSMAR數(shù)據(jù)庫，研究的時間段是2009年至2011年，為了研究虧損上市公司首次出現(xiàn)虧損的年度的盈余管理問題以及扭虧為盈年度的盈余管理問題，本文從上市公司中篩選出2009年盈利、2010年虧損、2011年盈利的公司。2.樣本的描述性統(tǒng)計。表1、表2、表3分別列示了虧損上市公司首次出現(xiàn)虧損前一年度（2009年）、首次出現(xiàn)虧損年度（2010年）和首次出現(xiàn)虧損后一年度（2011年）的基本財務(wù)數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計數(shù)據(jù)。從表1和表3可以看出，在首次虧損的前一年度和扭虧年度，公司的凈利潤、經(jīng)營現(xiàn)金流量的均值都為正，從表2可以看出，在虧損年度，公司的凈利潤、經(jīng)營現(xiàn)金流量的均值均為負(fù)，而應(yīng)計利潤在三個年度都小于零。
（二）建立模型1.應(yīng)計利潤總額的隨機預(yù)期模型。進行盈余管理的實證研究關(guān)鍵是要在會計盈余，即應(yīng)計利潤總額中分離出哪些是經(jīng)過人為操作的，哪些是未經(jīng)人為操作的。因此，我們將應(yīng)計利潤總額分為可操縱的應(yīng)計利潤和不可操縱的應(yīng)計利潤兩部分，可操縱的應(yīng)計利潤就是用來驗證盈余管理假設(shè)的依據(jù)。本文在借鑒現(xiàn)有盈余管理實證研究成果的基礎(chǔ)上，采用以下模型計算可操縱的應(yīng)計利潤，進而檢驗虧損上市公司的盈余管理行為：DAt=TAt-TAt-1=TAt其中DAt為第t年的操控性應(yīng)計利潤；TAt為第t年的應(yīng)計利潤總額；TAt為第t年的應(yīng)計利潤變動額。這一模型假設(shè)公司上年度的應(yīng)計利潤總額為未經(jīng)管理的應(yīng)計利潤額，如果公司沒有進行擴張，在正常經(jīng)營的情況下，兩個年度的應(yīng)計利潤額相當(dāng)，那么本年度應(yīng)計利潤總額與上年度的差額部分就是縱了的應(yīng)計利潤。如果公司不存在盈余管理行為，那么，可操縱的應(yīng)計利潤DAt應(yīng)等于零；反之，如果可操縱的應(yīng)計利潤額顯著地異于零，則說明公司存在著盈余管理行為。2.瓊斯模型。瓊斯（1991）認(rèn)為，隨著公司固定資產(chǎn)規(guī)模的擴大和營業(yè)收入的增加，相應(yīng)的固定資產(chǎn)折舊額和應(yīng)收、應(yīng)付項目等應(yīng)計利潤項目會自然增加，所以，不可操縱的應(yīng)計利潤是公司固定資產(chǎn)規(guī)模和營業(yè)收入增加額的函數(shù)，預(yù)測期實際應(yīng)計利潤總額與不可操縱應(yīng)計利潤的差額才是可操縱的應(yīng)計利潤額。
三、實證結(jié)果與分析
表4提供了利用模型對研究假設(shè)的經(jīng)驗驗證結(jié)果。從表中可以看到，虧損上市公司在虧損年度（2010年）的應(yīng)計利潤變動額的平均數(shù)為16617153.25，利用t檢驗發(fā)現(xiàn)并不顯著，故未能支持假設(shè)1；扭虧年度（2011年）的應(yīng)計利潤變動額的平均值為111750459.7，利用t檢驗發(fā)現(xiàn)應(yīng)計利潤變動額顯著大于零，從而支持了假設(shè)2。表5提供了在首次虧損年度運用瓊斯模型進行多元回歸的結(jié)果。從表中可以看出，在首次出現(xiàn)虧損年度，可操作的應(yīng)計利潤顯著地與公司資產(chǎn)總額、營業(yè)收入變動額有關(guān)，而與固定資產(chǎn)的關(guān)系不是很明顯。表6提供了在扭虧為盈年度運用瓊斯模型進行多元回歸的結(jié)果。從表中可以看出，在扭虧為盈年度，可操縱的利潤顯著地與公司資產(chǎn)總額、營業(yè)收入變動額、公司固定資產(chǎn)有關(guān)。而且與表5的結(jié)果對比可以看出，每個變量系數(shù)的正負(fù)號在扭虧為盈年度都改變了，這進一步說明公司在扭虧為年度進行了盈余管理。
四、結(jié)論
工公司商管理論文范文第5篇
關(guān)鍵詞：上市公司；會計信息披露；成因分析；對策建議
一、上市公司會計信息披露現(xiàn)狀
隨著我國經(jīng)濟和社會大發(fā)展，資本市場的改革工作逐漸取得重大進展，上市公司會計信息披露慢慢走向完善，證監(jiān)督力度得到進一步的強化。會計信息披露的質(zhì)量也比先前有所提高，整個資本市場運作也發(fā)生了很大變化，這反映出對資本市場越來越重視，這也使得中國投資者對金融投資有了信心。
雖然會計信息披露方面取得了一定的成就，但是還存在一系列的問題。例如：會計信息披露透明度不高，這增加了暗箱操作的可能性。在會計信息披露中，經(jīng)常出現(xiàn)違反法律法規(guī)的事件，一些上市公司在會計信息傳遞的過程中，會存在暗箱操作的機會，也存在違規(guī)的行為。這對資本市場造成非常不利的影響，嚴(yán)重阻礙證券市場的發(fā)展。
1、當(dāng)前上市公司會計準(zhǔn)則制度沒有得到完善，導(dǎo)致會計信息披露不充分
當(dāng)前，上市公司會計準(zhǔn)則制度依然是不夠完善的，首先，是因為上市公司沒有對會計準(zhǔn)則制度進行統(tǒng)一，沒有靈活性地變通，沒有對一些不合理的準(zhǔn)則制度進行修繕。這樣就造成很多上市公司有很多的會計準(zhǔn)則制度，也有許多的會計計算方法。其次，上市公司會計準(zhǔn)則制度和會計實踐不協(xié)調(diào)，沒有同步運行，存在一定的偏差。在實踐過程中，由于上市公司會計創(chuàng)新行為經(jīng)常不斷涌現(xiàn)出來，不斷進行變革，這樣使得很多上市公司的會計處理方法無法按照相應(yīng)的法律進行實踐，逐漸形成無法可依的狀態(tài)。正是這樣種種因素的制約，現(xiàn)在的會計準(zhǔn)則制度雖然為上市公司提供了很多便利，但是所帶來的負(fù)面影響也是很嚴(yán)重的。
2、上市公司存在利益關(guān)系，這是造成會計信息披露引發(fā)很多問題的根源
上市公司所披露的信息具有公共產(chǎn)品的特點，上市公司信息披露者無論披露是否充分、是否及時，都不影響到信息披露者的利益，不會影響其他的行為主體對會計信息的使用。上市公司的會計信息對本身內(nèi)在的高層領(lǐng)導(dǎo)有著直接的利益關(guān)系，會產(chǎn)生很大的影響力。會計信息的供應(yīng)者呈現(xiàn)出多元化趨勢，照理說會計信息披露者應(yīng)該是上市公司的會計人員，而現(xiàn)在出現(xiàn)很大與上市公司有關(guān)的利益集團負(fù)責(zé)上市公司會計信息披露，影響著上市公司會計信息的披露質(zhì)量。這樣一來，經(jīng)過協(xié)調(diào)而提供出來的會計信息便有失偏頗，從而導(dǎo)致所披露的會計信息失真。
3、違規(guī)成本低廉、證券違規(guī)處罰和監(jiān)管力度不足
隨著經(jīng)濟發(fā)展，上市公司逐漸增多，因此會計信息也會越來越多，這不可避免會產(chǎn)生一些失真的信息。這些虛假信息可以說無孔不入，被揭發(fā)的可能性非常低。此外，對這些虛假信息的處罰力度還不夠嚴(yán)，違反成本相當(dāng)?shù)停瑢?dǎo)致很多上市公司對虛假信息部進行控制。證券監(jiān)督部門監(jiān)督力度不夠，有些部門比較喜歡用行政管理辦法對證券市場進行規(guī)范，這就忽視了證券市場的內(nèi)在規(guī)律性。社會投資者的素質(zhì)文化水平普遍低下，無法及時接受上市公司的會計信息。
二、金華上市公司會計信息披露的對策
1、建立上市公司信息披露法規(guī)體系
上市公司在信息披露時保持真實性、充分性、及時性，使得有一套公開化、容易進行披露的、公平及時的會計信息披露法規(guī)體系，首先要以會計的準(zhǔn)則制度為出發(fā)點，這樣便于披露操作。在中國的證券市場中，會計準(zhǔn)則發(fā)揮了規(guī)范作用，是上市公司會計信息披露的指示燈，基本上包括了會計信息披露的主要核心思想。也規(guī)定了上市公司進行會計信息披露的具體要求。會計準(zhǔn)則也確保了信息披露的質(zhì)量，為證券市場的發(fā)展奠定的法律基礎(chǔ)，因此必須得以會計的準(zhǔn)則為核心，適時修改和完善準(zhǔn)則制度，建立起上市公司信息披露的法規(guī)體系。
2、加強上市公司信息披露監(jiān)管力度
必須加強上市公司會計信息監(jiān)管體系，建立上市公司信息核查員機制，
加強信息監(jiān)管責(zé)任制，以合法的信息披露為核心，要把監(jiān)管力度分配到每一個部門，每一個部門再把責(zé)任分配到每一個人，建立上市公司風(fēng)險評估機制，從全方面對上市公司存在的風(fēng)險進行揭示。
3、加強上市公司信息披露的質(zhì)量控制
完善好上市公司審計機制，要建立上市公司審計制度，必須要建立一個效率高的會計機構(gòu)，監(jiān)管機構(gòu)要對會計日常業(yè)務(wù)進行合理內(nèi)部監(jiān)管。要充分肯定會計審計人員的信息供給的主體地位。合理監(jiān)督財務(wù)活動的內(nèi)部信息，審計人員要職權(quán)明確，分工合作，保持高效性。要采取措施強化會計披露工作，此外，還要不斷提高會計人員的基本素質(zhì)和職業(yè)道德水平。
上市公司的監(jiān)管流程要進行規(guī)范化，上市公司要加大力度進行規(guī)范整理，對公司的會計信息進行有序整理，使得內(nèi)部管理規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化，加強提高上市公司會計信息披露的質(zhì)量，完善內(nèi)部管理控制的流程化體系。很多改革證明，金華上市公司信息披露缺乏真實、及時和不充分，歸根見底在于上市公司的內(nèi)部管理缺陷，這是造成上市公司失信的重要原因。所以，必須得提高上市公司內(nèi)部管理，使得監(jiān)管流程進行規(guī)范化，同時加強上市公司監(jiān)管體系建設(shè)。
三、結(jié)束語
證券市場還處于發(fā)展時期，市場還不夠成熟穩(wěn)定，一系列的法律法規(guī)還不夠完善，對金華上市公司信息披露進行規(guī)范化是一場持久戰(zhàn)。要通過建立會計準(zhǔn)則制度，健全監(jiān)管法規(guī)，加強監(jiān)管力度，才能保證上市公司信息披露的可持續(xù)發(fā)展。要發(fā)揮出上市公司在證券市場巨大的潛力作用，披露真實、及時和充分的會計信息有利于給投資者提供正確的投資參考信息。進而改善上市公司會計信息披露狀況，以促進金華地區(qū)證券市場的有效運行和長遠發(fā)展。
參考文獻：
