次貸危機應對措施

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次貸危機應對措施范文第1篇

關鍵詞：次貸危機　影響　金融業

一、次貸危機對我國經濟的影響

1　對我國金融業的影響

(1)國內金融機構損失有限

國內一些金融機構購買了部分涉及次貸的金融產品。由于我國國內監管部門對金融機構從事境外信用衍生品交易管制仍然比較嚴格，這些銀行的投資規模并不大。雖然還沒有明確的虧損數據，但這些銀行的管理層普遍表示，由于涉及次貸的資金金額比重較小，帶來的損失對公司整體運營而言，影響輕微，少量的損失也在銀行可承受的范圍內。

(2)國內金融市場動蕩加劇

隨著國內外金融市場聯動性的不斷增強，發達國家金融市場的持續動蕩，必將對我國國內金融市場產生消極的傳導作用。一方面，會直接加劇國內金融市場的動蕩；另一方面，外部市場的持續動蕩會從心理層面影響經濟主體對中國市場的長期預期。以2008年年初為例，部分國際知名大型金融機構不斷暴露的次貸巨虧引發了一輪全球性的股災。1月份，全球股市有5.2萬億美元市值被蒸發，其中，發達國家市場跌幅為7.83％，新興市場平均跌幅為12.44％，中國A股以21.4％的跌幅位居全球跌幅的前列。

持續動蕩所導致的不確定性會影響到市場的資金流向，加之香港市場與內地市場的互動關系日益密切，香港市場的持續動蕩很可能對內地市場形成實質性的壓力。在直接融資比例不斷提高的情況下，國內金融市場的動蕩很可能會引起國內資產價格的調整，從而進一步影響國內金融市場的穩定。

2　人民幣升值預期可能加大

在美國經濟增長乏力的情況下，可能會采取寬松的貨幣政策和弱勢美元的匯率政策，來應對次貸危機造成的負面影響，這些都可能加劇人民幣升值的預期。一方面，在美國采取寬松貨幣政策同時，中國趨緊的貨幣政策會加大人民幣的升值壓力。近幾年，在國際收支不平衡和流動性偏多的情況下，為了緩解國際游資投機人民幣的壓力，我國央行傾向于把人民幣存款利率與美元存款利率保持一定的距離。自次貸危機爆發后，美國為應對次貸危機的負面影響，采取了減息等貨幣政策措施。目前，中美利差已經形成了倒掛。如果中美貨幣政策繼續反向而行，擴大的利差將增大熱錢流入的動力，人民幣將面臨更大的升值壓力，央行的對沖也將變得更加困難。另一方面，弱勢美元政策在不斷向全球輸出流動性的同時，會直接影響人民幣對非美元貨幣的貶值。

3　貨幣政策面臨兩難抉擇

全球經濟的復雜多變，嚴峻挑戰著我國的貨幣政策。一方面，美歐等主要經濟體開始出現信貸萎縮、企業獲利下降等現象，經濟增長放緩、甚至出現衰退的可能性加大。另一方面，全球的房地產、股票等價格震蕩加劇，以美元計價的國際市場糧食、黃金、石油等大宗商品價格持續上漲，全球通貨膨脹壓力加大。所以，我國不但要面對美國降息的壓力，而且要應對國內通貨膨脹的壓力，這些都使貨幣政策面臨兩難的抉擇。目前，次貸危機還沒有結束，其對中國經濟的影響還有待作進一步的分析和觀察。然而，可以明確的是，在現階段必須高度重視次貸危機對美國經濟和全球經濟的進一步影響，防止外部環境惡化作用于國內整體經濟運行。尤其是要重視觀察前期宏觀調控政策的累積效應，結合外圍和內部情況的變化適時做出靈活反應，熨平經濟波動，保持經濟平穩運行。

二、次貸危機中我國金融業的應對措施

1　金融機構應加強對風險控制的重視

在經濟持續快速增長和流動性較為寬裕的背景下，投資者對經濟發展的前景較為樂觀，往往會低估風險。但是經濟發展具有周期性，處在經濟周期上升階段的經濟主體基于盲目樂觀情緒購買的資產不一定就是優質資產。美國次貸危機就是一個最新的例子。低利率和房價上漲使房地產市場的投機氣氛迅速激發，然而在利率提高和房價持續走低后，次貸危機迅速暴露。因此，作為經營風險的金融機構，永遠要將風險控制放在第一位。以商業銀行為例，近年來，我國的商業銀行紛紛完成了股份制改造，各家銀行十分重視利潤的增長，紛紛加大了信貸投入。與此同時，在我國市場上也存在著低利率和局部地區房價上漲過快的問題，因而住房抵押信貸一直被認為是優質資產。雖然我國的情況與美國有所不同，但是我國的金融機構包括商業銀行有必要吸取美國、歐洲等國有商業銀行在此次危機中遭受損失的教訓，保持清醒的頭腦，從預防經濟周期波動和外部沖擊的角度出發充分估計風險，實現自身的穩健經營和持續發展。

轉貼于

(1)加強個人征信體系建設，提高征信體系數據質量

在抵押品持續升值的背景下更要重視貸款管理的基本原則，即收入所得是第一還款來源，而不是過度依賴第二還款來源。所以必須針對貸款者的所得情況進行征信，而不是僅憑貸款者自己提供的數據。因此我國商業銀行接受個人住房貸款申請后，應及時通過中國人民銀行個人信用信息基礎數據庫對借款人信用狀況進行查詢；貸款申請批準后，應將相關信息及時錄入個人信用信息基礎數據庫，詳細記載借款人及其配偶的身份證號碼、購房套數、貸款金額、貸款期限、房屋抵押狀況以及違約信息等。

(2)關注貸款抵押物的價格風險

抵押物價格風險指隨著經濟環境、房地產市場狀況的變化而導致房屋價格下跌的風險。按揭貸款期間發生突然變故，貸款人無法償還銀行貸款時，銀行不得不面對抵押物的處置問題，一旦房價下降，房屋處置變現后就不能補償銀行貸款的損失。而目前我國房地產市場正處于上升周期，房價上漲較快，在這種情況下，商業銀行不僅要對商品房實行價格，而且要對二手房交易價格、上市后房改房的交易價格進行監督與管理。通過建立科學的定價、估價管理制度使各類房屋成交價格最大限度地接近市場實際價值，以達到規避個人住房貸款業務價格風險的作用。

(3)正確認識評級機構的評級風險，審慎調險標準

在美國這次危機中，評級機構有著不可推卸的責任。眾多投資者由于盲目信任評級機構對次貸的評級，而對次貸證券進行了巨額的投資，因此遭受了巨額的虧損。我國資產評估機構是重要的市場中介機構，商業銀行往往根據資產評估機構的報告確定抵押物的價值，進而確定發放貸款的金額、利率和期限等要素。信譽好的評估機構不但能夠為銀行提供客觀公正的評估結果，有助于減少房貸風險，提高信貸資源分配效率，還能根據宏觀經濟的走勢，合理確定資產的市場價格和未來風險。同時，商業銀行還應建立規范的評估報告復核制度，該制度不但可以確定資產評估機構股價的準確性，還能有效防止資產評估機構評估的隨意性，從而達到降低信貸風險的目的。

2　金融機構應兼顧加強創新和完善監管

在美國的次貸危機中，金融創新一方面通過廣泛的證券化分散了美國房地產融資市場上的風險，另一方面也加劇了金融風險的傳染性和沖擊力，造成了難以計量的損失。因此，我國要在不斷加強金融創新的同時，完善對相關產品的監管。

(1)要加強金融創新

在經濟金融全球化的背景下，金融市場工具的創新正在不斷加快，如果不能跟上這一發展趨勢，就會在將來的全球化金融競爭中處于相對不利的位置。就目前而言，對金融衍生產品以及一些復雜金融產品的定價能力是我國金融機構的薄弱環節，因此，要努力提高定價能力，確保對風險一收益進行較為準確的評估。

(2)要正確認識金融衍生品市場的發展

衍生品市場的發展是一把“雙刃劍”，其產品雖然可以對沖和分散風險，但不會消滅風險。層出不窮的金融衍生產品拉長了資金的鏈條，美國的次貸危機就是通過MBS，ABS、CDO等典型的金融衍生工具，使得高風險的房地產資產以證券化方式進入投資市場。目前，我國正處于發展金融衍生品市場的初期階段，雖然規模較小，但是要從起步階段就注意有效控制和化解市場風險，提高銀行業的信用風險管理水平，審慎穩步地開展資產證券化。

次貸危機應對措施范文第2篇

【論文關鍵詞】 次貸危機 外貿 對策 建議

自2007年8月以來，隨著美國次貸危機的全面爆發，美國、歐洲金融市場受到了較大的負面影響，并導致美歐經濟放緩甚至衰退。在經濟全球化的今天，我國經濟也難以獨善其身。特別是我國外貿依存度不斷提高，將首當其沖的受到負面影響。

一、次貸危機對我國外貿影響日益加深

次貸危機的爆發與蔓延，從國際需求、人民幣匯率、生產成本等多個方面對我國外貿進出口都產生了嚴重影響。

1.國際經濟放緩縮減了我國外部需求。隨著次貸危機逐步向金融危機和經濟危機轉化，其對實體經濟的影響也進一步加深，正如格林斯潘所說，次貸危機的真正根源在于全球經濟擴張。美國、歐盟和日本三大經濟體經濟增長前景黯淡甚至出現衰退跡象。國際經濟低迷，日漸收縮我國外部需求，出口增速減緩和貿易順差的縮減將不可避免。

2.人民幣匯率升值導致喪失價格優勢。為應對次貸危機，美聯儲不斷降低利率，為銀行注入流動資金，加速了美元的貶值速度，人民幣升值步伐也因此明顯加快。同時，次貸危機引發的美國資金市場調整及可能的貨幣政策的放松也會增加我國對外資的吸引力，并可能引發對華投資的新一輪，將對人民幣升值形成更大壓力，從而直接導致我國出口產品喪失在價格上的競爭優勢。

3.成本上升擠壓利潤空間。受全球范圍內投資和消費需求強勁、部分資源產品供給公司壟斷，以及航運成本提高等因素的影響，國際市場石油、鐵礦石、有色金屬等能源資源產品，以及糧食、大豆等大宗農產品價格一直以高位運行，直接導致世界范圍內的通貨膨脹形勢嚴峻。由于我國對初級產品進口依賴不斷加大，結果導致我國輸入型通脹壓力進一步上升。作為制造業大國和貿易大國，中國已成為原材料價格上漲的主要承擔者，出口企業利潤空間受到擠壓，對我國外貿運行的影響將日益加深。而且我國勞動力成本、環境資源壓力等要素價格調整具有不可逆轉性，這使得我國出口企業的利潤已經到了極其微弱的境地。

4.經濟下滑使得貿易保護措施進一步加強。近年來，隨著我國出口的快速增長和貿易順差的持續擴大，美歐的貿易保護主義開始抬頭，我國與美歐等國的貿易摩擦不斷發生。富裕國家中保護就業免遭低成本國家競爭的呼聲越來越高，美歐遙相呼應，紛紛高筑貿易壁壘。我國已連續多年成為全球遭受反傾銷調查最多的國家。當前，世界經濟環境復雜、全球貿易可能出現持續滑坡，必將引發新的貿易保護主義潮流，導致貿易摩擦增多，我國外貿發展外部環境不容樂觀。

二、應對次貸危機的對策建議 盡管次貸危機給我國外貿進出口帶來了一定的負面影響，但也為我國加快轉變外貿增長方式、推進產業結構調整等諸多改革方面提供了契機。

1.加強內外貿易政策的協調性。從化解美國次貸危機對中國出口的影響來看，要綜合考慮外貿政策(出口退稅、加工貿易政策等)與匯率政策、貨幣政策、資源價格、勞工和環境政策的協調與配合，增強協調性，使國內改革與政策調整要充分考慮出口產業和企業的承受能力。如貨幣政策在對投機性大的房地產行業繼續從緊的同時，可以對關系國計民生的，有助于穩定物價、擴大就業和技術進步的農業和相關制造業實行區別性靈活政策。還可考慮將出口退稅政策回歸到“出口貨物零稅率進入國際市場”的制度設計中，將優化外貿結構、提高出口質量和效益的主要任務由國內的資源價格、勞工和環境政策來承擔。

2.保持人民幣匯率的穩定。保持人民幣匯率水平的基本穩定，有利于減弱人民幣升值預期，消除次貸危機對我國出口的匯率傳導機制，避免匯率成為美國轉嫁危機的政策工具。同時，要密切關注美元兌歐元、日元等其他主要貨幣匯率的變化調整，特別是美元匯率可能出現的觸底反彈引起的國際貨幣匯率關系新變化。加快完善人民幣匯率形成機制，逐步弱化人民幣對美元匯率的管理，合理確定人民幣對不同貨幣的比價關系，完善參考一籃子貨幣進行調節的框架。

3.深化實施出口市場多元化戰略。目前，中國正在同亞洲、大洋洲、拉美、歐洲、非洲的29個國家和地區建設12個自貿區，這些自由貿易區涵蓋了中國外貿總額的四分之一。因此，我國外貿發展戰略在繼續鞏固和深化發達國家市場的同時， 應當加快借助于新興市場擴大出口，通過向中東、俄羅斯、拉美等地區的出口增長，來緩解對發達國家出口的放緩。相信隨著我國自由貿易區網絡的逐步形成，將進一步拓寬國際市場空間，增加貿易渠道，分散出口過度集中少數發達國家的風險。

次貸危機應對措施范文第3篇

關鍵詞：商業銀行、流動性風險、建議

一、我國商業銀行流動性現狀以及問題分析

商業銀行流動性風險源于其資產負債流動性和盈利性的矛盾，然而缺乏對流動性風險預警機制及積極的應對措施是造成流動性風險進一步發酵因素。我國各大商業銀行通常使用流動性比率、存貸比率、不良貸款率等指標來反映我國商業銀行資產的流動性風險狀況。本文以我國四大國有商業銀行和交通銀行的部分財務數據為代表來研究金融機構的流動性狀況。

（3）統計上的不良貸款率較前幾年有很大下降。

各商業銀行的不良貸款率的高低對于流動性的影響也是巨大的，管理好商業銀行的貸款質量，在一定程度上就能提高對流動性風險的管理。不良貸款率越低，說明商業銀行的貸款質量越高，商業銀行的盈利水平就越高。

最近幾年我國部分商業銀行的不良貸款率下降較大，四大商業銀行除農行外，其他三個銀行不良貸款率都降低較多，主要原因在于2005年資產管理公司對四大國有銀行不良資產進行了核銷、剝離等一系列措施。然而這種簡單的物理式的剝離如果不跟進相應的體制的改革和創新，這種統計上的暫時的數據變化不可持續。

二、商業銀行應對流動性風險的措施與建議

2008年國際金融危機給銀行業帶來的重要啟示之一，就是流動性狀況可以在短期內逆轉并持續相當長時間，流動性風險管理對于金融市場運行和商業銀行經營管理體現出來了越來越重要的地位，我國商業銀行要積極應對金融危機可能帶來的影響則需要加強銀行流動性風險管理，最主要就是商業銀行從自身內部來加強流動性風險管理。

（1）加強對流動性風險的管理控制意識

此次金融危機中諸多商業銀行因為流動性枯竭而破產倒閉，很大程度上是因為銀行經營者在提高杠桿率以追逐高額利潤的過程中，主觀上忽視了流動性風險管理。在貨幣政策轉向穩健的背景下，突發的流動性壓力會使商業銀行面臨空前的流動性危機。

（2）建立有效的風險預警機制，加強經營管理過程中的監測

商業銀行應當采用概率和統計分析的方法來監測和控制流動性風險，并結合壓力測試和情景分析等多種方法，對未來特定時段的流動性可能出現的情況進行更加深入和準確的分析、判斷，以最大限度的降低流動性風險可能造成的損失。

（3）降低商業銀行的不良貸款率，提高信貸資產管理水平

我國商業銀行目前不良貸款率還比較高，而且更大一部分不良貸款是由其相應的資產管理公司剝離了的，這沒有深入地改善商業銀行貸款質量問題，我國商業銀行很大一部分資金放貸給了大型國有企業，以及一些產能過剩的企業，要增強信貸資產的流動性，必須降低不良貸款率，商業銀行要采取有力措施建立有效的約束機制，完善審貸、放貸、貸后管理等業務流程，提高貸款質量。（作者單位：西南財經大學金融學院）

參考文獻：

[1]胡愛娟。我國商業銀行流動性風險實證分析（D）。浙江：浙江大學，2009

[2]王浩。我國商業銀行流動性創造研究（D）。大連：東北財經大學，2010

次貸危機應對措施范文第4篇

一、美國次貸危機的最新發展及特點

（一）美國次貸危機的最新發展

次貸危機持續已經近兩年，但至今仍在繼續發展。這主要表現在以下幾個方面：一是無力還貸或放棄還貸的數量仍在增加。2008年6月，美國國內抵押品贖回權喪失案數量達25.2萬件，比去年同期上升53%，平均每502戶居民就有一戶房產被收回。二是中小銀行破產倒閉仍在持續。2007年，有3家美國中小型銀行受累于次貸危機而被迫倒閉，而2008年1-7月，美國就有7家銀行破產。在美國大約8500家銀行中，2008年第一季度有90家銀行出現在“有問題機構”名單上。三是美國負資產家庭繼續增多。不僅銀行業面臨危機，隨著房價的持續走低，許多家庭進入負資產狀態，這種負資產危機直接侵蝕到銀行業的優級貸款。類似的問題同樣存在于信用卡領域，美國最大存貸款銀行華盛頓互惠銀行的2008年第二財季報告就顯示，該行信用卡部門出現了1．75億美元的虧損。四是兩家最大住房抵押貸款機構“房利美”和“房地美”陷入危機。為避免次貸危機進一步升級，2008年7月11日美國國會參議院批準一項救市議案。議案批準美國聯邦住房管理局向陷入次級住房抵押貸款危機的房主提供總額3000億美元轉按揭貸款擔保。議案還授權美國財政部無限度提高兩大住房抵押貸款機構“房利美”和“房地美”的貸款信用額度，必要時可不定量收購兩機構股票，以及購買兩家抵押貸款，以避免美國最有影響力的兩大房貸機構破產。

從歷史經驗看，美國房地產市場調整一般經歷3－4年的調整期。本次危機持續的時間取決于房地產市場調整時間的長短、美聯儲2008年至2010年間的貨幣政策，以及美國是否能夠在危機過后形成強有力的、新的經濟增長點。鑒于美國經濟對于中國的重要性，無論如何都應該密切關注次貸危機的最新發展，以及對中國經濟，尤其是出口貿易的影響，進而采取有效的應對措施，促進對外貿易又好又快發展。

（二）美國次貸危機的特點

與東南亞金融危機和拉美金融危機不同，當前的次貸危機具有以下幾個特點。一是影響具有世界性。它在美國爆發，并且通過各類新的金融衍生工具迅速影響世界經濟的健康發展。美國在世界經濟和貿易中的地位，決定了此次危機對世界的影響將超過發生在東亞和拉美的發展中國家的金融危機。二是危機傳導更加復雜。次貸危機起始于信貸危機，由于高度證券化，進一步導致金融危機，如果處理不當，還可進一步升級為經濟危機。國際貿易、國際投資和國際資本市場都是傳導金融危機的重要形式。三是表現形式相對溫和。和其他金融危機不同，美國次貸危機并沒有表現出劇烈的貨幣危機和債務危機，它更多是隱性的，而不是顯性的。四是發生時期正處于美國和世界經濟調整和動蕩階段。2006年美國和世界經濟達到周期性波峰后，2007年以來世界經濟開始出現較大動蕩，美元持續貶值、國際石油等原材料和糧食價格上漲等多種因素交織在一起，而次貸危機的發生，則加速了美國和世界經濟進入調整和衰退周期的歷史進程。

二、美國次貸危機影響中國出口的傳導機制

次貸危機對中國出口有兩種影響途徑：一是直接影響，即次級債危機對中美雙邊貿易的影響，尤其是中國對美國出口的影響。二是間接影響，即美國次貸危機可能會對歐盟、日本，以及世界經濟貿易產生影響，從而進一步影響中國對歐盟、日本，以及世界其他國家的出口增長。無論直接影響還是間接影響，次貸危機對中國出口的影響主要有以下幾種傳導途徑。

（一）需求傳導

次貸危機發生后，美國國民財富大幅縮水，信用規模急劇收縮，使得美國居民消費支出減少。次貸危機還影響人們對未來經濟增長前景的預期，從而減少當前消費。美國消費支出占到GDP的70%以上，2007年美國國內消費規模約10萬億美元，而同期中國消費者支出約為1萬億美元。短期內，中國國內需求的增加無法彌補美國經濟對華進口需求的減少。因此，美國與世界經濟增長的前景及消費者信心是影響我國出口增長的重要因素。據測算，美國經濟增長率每降1%，中國對美出口就會降5%－6%。這是美國經濟對中國出口的直接影響，如果考慮到美國對世界其他國家經濟增長的間接影響，中國的出口會進一步下降。

（二）匯率傳導

與東南亞和拉美金融危機不同，次貸危機并沒有導致美元爆跌，但卻進一步強化了美元的弱勢地位，并加速了美元的貶值速度。為應對次貸危機，美國聯邦儲備局不斷降低利率，為銀行注入流動性資金。但這與中國國內緊縮性的貨幣政策形成了矛盾，即美元利率不斷降低，人民幣利率不斷提高，使得人民幣利率大大高于美元利率，導致大量熱錢流入中國，加速了美元貶值和人民幣升值的過程，從而中國出口產品價格優勢進一步降低，對美出口形成挑戰。對于目前的產業和貿易結構而言，價格優勢仍然是形成中國出口企業競爭力最重要的因素之一。人民幣升值對中國出口產品的價格競爭優勢的侵蝕始終是一大威脅。

（三）價格傳導

鑒于美元的國際地位，國際原材料價格大多以美元定價，美元的貶值使得國際能源和資源價格上漲加速，這又進一步增加了中國出口企業的生產成本，降低了中國出口商品的國際競爭力。輸入型通膨使得2007年中國CPI指數上漲達4.8%，是1997年以來中國物價上漲最高的一年，2008年前6個月CPI上漲均在7%左右。食品和住房價格上漲會進一步蔓延到其他制造業領域，如家電、紡織服裝等行業，而這些行業與出口高度關聯。因此，原材料價格上漲引起的出口制造業價格的上漲，將進一步削弱我國出口產業的競爭力。

（四）貿易政策傳導

次貸危機使美國經濟增長前景擔憂，企業銷售下降、利潤下降、開工不足、失業率上升。據美國勞工部的數據，2008年1-2月減少的工作崗位共計15.2萬個，遠高于之前8.5萬個的預期，失業率從4.8%激增至5.1%，創下自2005年9月以來最高水平。以中美巨額貿易順差為由，壓迫人民幣匯率升值的浪潮還未消去的同時，美國次貸危機又必然進一步加劇美國國內的貿易保護主義情緒。前者主要由美國政府主導，以逼迫人民幣匯率升值為主要手段，而后者將以美國企業為主導，將利用形形的貿易保護手段保護國內市場。因此，預計未來一段時間美國對華反傾銷、技術性、標準性、綠色的貿易保護手段會更加頻繁出現。

三、次貸危機對中國出口的影響及未來趨勢判斷

最近一年來，尤其是2008年以來，國內外環境發生了很大變化，各種因素交織在一起，互相影響，分析次貸危機對中國出口的影響十分復雜。但理論分析和大多數專家判斷，美國次貸危機必然會對中國出口產生持續的較大負面影響。為此，本文通過2008年1-6月的最新數據，對次貸危機對中國出口的影響做簡要分析，并進一步對這一影響的未來趨勢做初步判斷。

（一）次貸危機對中國出口的影響

1、對美出口金額大幅下降

2008年1-6月，中國對美出口金額比上年同期增長8.88%，明顯低于全國平均水平，也低于2007年同期對美出口增長速度。但從出口數量看，2008年1-6月比去年同期增長16.62%，遠遠高于全國8.84%的水平。可見，2008前半年，我國對美出口數量的增長大大高于出口金額的增長，這可從次貸危機發生后，尤其是美元大幅貶值，使得美國國民財富收縮，增加了對生活必需品的需求，而減少了對高檔次的耐用品和奢侈品的需求，使得中國對美在價值較低的生活必需品方面的出口增長較快，而價值較高的耐用品和奢侈品的出口增長動力不足。

2、全國出口呈現減速跡象

2007年下半年以來中國出口增長開始減速，2008年1-6月延續了這種趨勢。從出口金額看，2008年1-6月比上年同期增長21.87%，雖然比2007年同期27.55%的增長速度有所降低，但仍與2007年全年20.39%的增長速度持平。隨著這種趨勢的進一步發展，預計中國2008年的出口增長速度將回落到15%-20%的水平。從出口數量看，2008年1-6月，中國比上年同期增長8.44%，也明顯低于2007年同期10.11%的增長速度。導致中國出口增速下降的原因很多，次貸危機產生的綜合效應，導致外部市場需求不足，是其中重要原因之一。

3、對發展中國家市場出口增長仍然強勁

次貸危機對中國出口的影響主要表現在以美國為主的發達國家市場，相反，中國對發展中國家市場的出口增長仍然十分強勁。2008年1-6月，中國對拉美、非洲出口金額增長都在40%以上，遠遠高于對歐洲和北美的出口金額增長速度。但對大洋洲的出口增長也保持了30%的較高速度，而對亞洲的出口增長21.12%，與全國出口總體增長速度持平。

從出口數量的增長看，除北美地區以外，中國對其他各大區域的出口數量增長都低于出口金額的增長，表明我國出口產品的單位價值在增加，這種發展趨勢符合我國國內貿易政策調整的預期，即加快外貿結構的優化，進一步提高出口產品質量與效益，這有利于促進我國外貿發展方式的轉變。但對美國的出口數量增長卻超過了出口金額的增長，這主要是因為美國次貸危機導致國民財富下降，使得對中國低價值產品的生活必需品消費相對增多所致。

（二）次貸危機影響中國出口的未來趨勢判斷

雖然影響中國出口的因素很多，有外部原因，也有內部政策和環境變化的因素，但在對其他地區出口增速回落并不明顯，甚至仍然強勁的情況下，對美國出口增速大幅下降，表明次貸危機的確對中國出口構成了較大影響。隨著次貸危機的進一步發展，尤其是與國內政策調整和環境變化產生“疊加效應”后，中國出口未來增長前景令人擔憂。另外，隨著次貸危機進一步發展與擴散，中國對歐洲國家，甚至部分發展中國家的出口也會受到影響。從目前來看，中國對美國出口金額增速下降較為明顯，而對歐盟和大洋洲（新西蘭和澳大利亞）的出口并未受到明顯影響。而對拉美和非洲等發展中地區的出口金額卻出現了強勁增長態勢。但未來如果次貸危機進一步升級擴散，導致其他地區經濟和金融動蕩，將會對中國整體出口增長構成嚴峻挑戰。

四、應對次貸危機的策略建議

美國次貸危機對我國和世界經濟的影響還在不斷發展，必須密切關注最新進展，充分認識此次危機對我國經濟貿易影響的嚴重性，結合國內經濟貿易發展需要，采取有力措施，將美國次貸危機對我國外經貿發展的負面影響降到最低限度。為此，提出以下幾點建議。

（一）建議之一：利用中美戰略經濟對話機制，加強國際經濟政策協調，防止次貸危機向中國過度傳導

美國為應對次貸危機而不斷調低利率，美元匯率持續貶值，已經影響到包括中國在內的世界各國經濟和貿易的穩定發展。為此，必須加強世界經濟政策的國際協調，世界經濟大國要擔負起穩定世界經濟的責任，構建世界或區域性的應對國際經濟危機或金融危機的合作機制。為應對美國次貸危機對包括中國在內的世界經濟的負面影響，美國應對次貸危機的政策應充分考慮世界經濟的承受能力，加強與歐盟、日本經濟政策協作，防止危機進一步擴大或惡化。對中國來說，可考慮充分利用中美高層對話機制，將次貸危機作為中美戰略經濟對話的重要議題，就利率、匯率政策、貿易保護主義等問題進行溝通與協調，敦促美國肩負起穩定世界經濟和中美雙邊經貿關系的責任。

（二）建議之二：穩定人民幣對美元匯率，減弱人民幣升值預期，消除匯率傳導因素

自2005年7月21日匯率形成機制改革以來，到2008年7月25日，人民幣累計對美元升值達18%。這很大原因在于美國次貸危機加速了美元貶值，使得人民幣升值速度有所加快。美元的貶值和人民幣的升值給中國企業的出口帶來了壓力，中國企業的技術進步和勞動生產率的提升無法消化匯率的升值幅度，加之原材料價格及人力成本的上漲，以及國內信貸緊縮等因素，使得中國出口企業面臨前所未有的困難。隨著美國次貸危機進一步發展，美國經濟將繼續走弱，從近期看，美元貶值還將持續。然而，從目前的情勢看，人民幣匯率的升值速度大大超過了生產率的提高，而且與其他國內政策疊加后，出口企業已經很難承受。為此，建議穩定人民幣匯率，減弱人民幣升值預期，消除次貸危機對我國出口的匯率傳導機制，避免匯率成為美國轉嫁危機的政策工具。

（三）建議之三：高度重視美方激進的貿易保護行為，有效化解中美貿易摩擦，防止次貸危機的貿易政策傳導

次貸危機引發的綜合效應使得經濟增長下滑、國內消費不振，企業投資減少、利潤下降，這必然會反映到美國的貿易政策上，即美國的貿易政策會在利益集團的游說下趨緊，甚至出現比較激進的貿易保護行為，對此，中國應做好充分的思想準備。2007年，美國對中美貿易采取了很多行動，開征中國銅版紙反補貼稅，將知識產權保護爭議提交WTO，以及美國國議員提交逼迫人民幣匯率大幅升值，否則就對中國出口商品征收懲罰性關稅的提案等等。隨著美國次貸危機的影響進一步擴大，加之國外出口商的競爭，美國企業的經營將更加困難，這很有可能會激起一股新的貿易保護浪潮，以轉嫁國內危機給企業帶來的壓力。可以預見，美國未來的貿易壁壘會更多，貿易保護措施會更加頻繁使用，中美貿易摩擦也會進一步增加。為此，中國政府和企業應有預見性地做好應對措施，務實、有效化解中美貿易可能出現的糾紛。如有必要，還可聯合其他相關國家，在WTO框架下聯合抵制美國可能出現的通過貿易保護向國家社會轉嫁危機的做法。

（四）建議之四：深化實施市場多元化戰略，大力開拓發展中國家和周邊國家市場，轉換美國市場的進口需求

中國出口高度依賴美、歐的風險早已存在，當前的次貸危機使這一風險變為了現實，這使我國加大市場多元化戰略實施力度顯得尤為緊迫。從目前來看，中國對拉美、非洲等發展中國家的出口增速加快，這是我國過去實施市場多元化戰略的成果，也增強了進一步開拓亞、非、拉發展中國家市場的信心。結合十七大提出的自由貿易戰略，我們認為，當前加大同亞、非、拉發展中國家的自由貿易區談判，是開拓發展中國家和周邊國家市場，拓展出口市場渠道的重要手段。2008年前半年的數據也顯示，中國對美國出口的下降，很大程度上被其他市場消化了，尤其是對發展中國家的出口增長彌補了對美國出口的下降。目前，中國正在同亞洲、大洋洲、拉美、歐洲、非洲的29個國家和地區建設12個自貿區，這些自由貿易區涵蓋了中國外貿總額的1/4。相信隨著我國自由貿易區網絡的逐步形成，將進一步拓寬國際市場空間，增加貿易渠道，分散出口過度集中少數發達國家的風險。

次貸危機應對措施范文第5篇

（一）金融危機到經濟危機的演化

1.從次貸危機到信貸危機。

美國的次貸危機爆發后并迅速向各種信貸活動領域蔓延，很快發展為全面的信貸危機。這些信貸危機不僅包括各種金融機構與個人間的信貸危機，還包括與企業間的信貸危機。

2.從信貸危機到銀行危機和金融危機。

從美國的次貸危機到隨后引起的信貸危機，開始愈演愈烈，最終演變成為一場嚴重的銀行危機和金融危機。以美國第四大投資銀行雷曼兄弟控股公司的破產為標志，美國信貸危機開始已經發展成為銀行危機，接著，銀行危機又迅速發展成全面的金融危機。銀行和客戶違約率大幅上升，銀行營運失靈，正常業務中斷或停止，直至若干重要銀行破產和倒閉，這一系列的連鎖反應極大地震撼了整個美國。

3.從金融危機到經濟危機。

美國這場危機先在由股票、證券等各種有價證券形式存在的虛擬資本在交易和流通的過程中所形成的虛擬經濟中爆發和蔓延，從次貸領域擴張到信貸領域、投資銀行領域和商業銀行領域，直至整個金融領域，然后，危機從虛擬經濟延伸到由商品和服務在生產、交換和消費的過程中所形成的實體經濟，美國的建筑業、汽車制造業和鋼鐵工業都是美國實體經濟的重要產業，使失業隊伍不斷擴大，貧困人口越來越多，各種商品和服務的需求量越來越下降，金融危機很快發展成為生產過剩的經濟危機。

（二）金融危機對世界經濟的影響

1.金融危機對GDP的影響。

最先受到金融危機影響的是金融業，銀行業由于不良貸款數目過大以及購買大量的次級債衍生品而遭受到巨大的損失。銀行業的虧損直接導致了資金鏈條的中斷，市場流動性受到了極大的沖擊，實體經濟因此遭受了空前未有的重創，并很快向全球蔓延，使本來欣欣向榮的世界經濟急轉而下，表1反映出全球和世界各國在金融危機期間的經濟增長率變化。

2.金融危機對股市的影響。

金融危機對全球金融體系的沖擊也直接引起了全球股市的劇烈震蕩。道指是目前世界上影響力最大、最具權威性的股票價格指數，2007年8月，美國次貸危機爆發后，道指在10月見頂后掉轉直下，時常出現暴跌，從2007年10月到2009年3月的14198點一路下滑至6763.29點，不足一年半的時間內，跌幅累計超過52%。中國的上證綜指2006年初在中國股市邁入牛市通道，2007年10月上證指數達到歷史高點6124點后，便一直下跌，基本上沒有比較大的反彈，在政府4萬億經濟刺激政策出臺前，上證指數下跌至最低的1664點，跌幅已高達72.8%。

3.金融危機對全球貿易的影響。

金融危機對世界貿易的影響，主要表現為國際市場的需求明顯萎縮和金融危機重創國際貿易，導致貿易保護主義明顯重新抬頭。在過去的30年內，貿易不僅一直是世界經濟增長的重要支柱之一，也是推動全球經濟發展的一個重要動力。隨著金融危機的日趨嚴重，美、日、歐盟等發達國家經濟發展都相繼陷入了嚴峻的經濟衰落，而發展中國家經濟發展速度也明顯的放慢，國際市場的需求量大幅減少，國際生產網絡也相應的受到影響，貿易、融資形勢日益嚴重。

二、世界各國應對金融危機的政策、措施及效果

（一）美國應對金融危機的部分政策、措施及效果

2007年以來，美國聯邦儲備局（簡稱美聯儲）為了應對這次金融危機，實施了擴張性貨幣政策，并根據市場需要，創設了一系列非常規貨幣政策工具。在貨幣政策的調控下，市場信心才得以恢復，金融機構倒閉現象得到了一定的遏制，并阻止了經濟進一步的衰退。

1.美聯儲應對危機的常規貨幣政策。

第一，大幅下調基準利率。美國從2007年金融危機爆發后的9月到12月三次下調了聯邦基金利率，由5.25%降至4.25%，此后從2008年1月到12月美聯儲又七次調整了聯邦基金利率，最低降至0.25%，下調聯邦基金利率累計達到5%，這在美聯儲歷史上是稀罕的。第二，進一步下調再貼現率。從2007年下半年開始，隨著美國次貸危機日益嚴重，金融體系的流動性變得越來越遲滯，為了恢復市場的流動性，到2007年8月，美聯儲不得不宣布把再貼現率從6.25%下調至5.75%，直到2008年末，再貼現率已降到0.5%的水平，而且再貼現的期限由原來的30天延長到目前的90天。第三，公開市場操作。中央銀行通過購買部分短期債券、開展回購操作等形式來增加金融體系的可用資金。同時，美聯儲對公開市場操作中的一些規則制度作了一些相應的調整以適應貨幣市場和金融機構的資金需求，如增補長期性的公開市場操作手段、擴充可供交易的有價證券的種類等。2008年，美聯儲為了增加銀行體系的可用資金，緩解一部分信貸緊縮狀況，通過公開市場操作累計向市場注入了8600多億美元的流動性。

2.美國應對此次金融危機的效果。

第一，貨幣政策操作增加了市場的流動性。美聯儲采取的融資融券操作不但擴充了市場交易的可用資金，還為市場交易提供了安全抵押物，擴大了市場上無風險金融資產的數量，這不僅促進了金融交易活動，還對恢復市場信心起到了一定的積極作用。第二，積極的貨幣政策成功的避免了金融機構的大量倒閉。2007年下半年，美聯儲與另外相應的部門開展了一輪又一輪的金融救援，通過多種多樣方式向問題機構提供了資金的支持，使得大量金融機構避免了倒閉，從2008至2010年，美國倒閉的商業銀行只有322家，而且大多為中小型的。而且自2010年來，美國一些大型金融機構的財務狀況有了明顯的改善，也基本緩解了流動性緊張問題，人們逐漸恢復了對金融體系的信心，金融危機的影響日趨減小。第三，擴張性貨幣政策措施使得經濟深度衰退得到遏制。

（二）日本和歐盟應對金融危機的部分政策

針對這次金融危機，日本銀行采取傳統的救市措施：第一，下調利率。第二，積極提供資金，以保障金融市場的穩定。第三，保障企業融資需求。其救助對象主體是企業和金融機構，確保企業的融資需求和金融機構的資本充足率。自危機爆發后，日本及時采取了有效措施,大力遏制了資產價格急劇下跌引起的惡性循環。歐洲中央銀行也不僅推出了下調主導利率、擴大再貼現規模和加大公開市場操作力度等常規性貨幣政策操作加大信貸支持力度的措施，還采取了一系列包括實施證劵市場購買計劃、向金融機構注資或直接提供信貸資金或信用擔保和開展貨幣互換等非常規性貨幣政策措施。同時，歐盟批準一系列新的經濟激勵計劃。

三、中國應對金融危機的政策、措施及效果

這次金融危機對中國經濟的影響也比較突出，主要表現在外需大幅減弱和國際市場重要商品價格波動所帶來的影響，為了增強消費者對市場的信心，減輕金融危機對我國經濟造成的沖擊，刺激經濟增長，中國政府及時采取了一系列經濟政策：第一，及時對宏觀調控目標作出調整。截止2008年初，中國經濟已經持續5年以高于10%的速度增長，并在2006年突破到11%，經濟增長在一定程度上有由偏快轉為過熱的風險。為消除經濟運行中存在不健康和不穩定因素的風險，在2007年底確定了下一年的宏觀調控政策目標，防止經濟增長由偏快轉為過熱、防止價格由結構性上漲演變為明顯的通貨膨脹，隨即年初確定了“防經濟過熱、防通貨膨脹”的雙防政策。隨后根據國內外形勢的變化又在第四季度確定了“保增長、擴內需、調結構”的政策目標。第二，推出40000億投資計劃。在2008年11月5日中國召開了國務院常務會議，由于來自世界經濟金融危機的嚴重挑戰，抵抗來自國際經濟環境的不利影響，必須采取慎重靈活的宏觀經濟政策，以應對復雜多變的局面，如實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，出臺關于擴大國內需求更加有效的措施，加快建設基礎設施、民生工程、生態環境建設等，提高城鄉居民收入水平，推動經濟平穩較快增長。推出40000億投資計劃用于建設保障性安居工程、農村基礎設施建設、醫療、教育、生態環境建設等多項工程建設。第三，出臺關于十大產業的調整和振興的規劃政策。受到金融危機影響，鋼鐵、石化、汽車、裝備制造等一些重要支柱性產業都受到不同程度影響，為了防止世界金融危機對中國經濟加速下滑的影響，確保2009年中國經濟增速能保持在8%以上的增速，制訂和組織實施了關于汽車、鋼鐵、紡織、裝備制造、船舶、電子信息、輕工業、石化、有色金屬和物流的十大產業的調整和振興的規劃政策。第四，布局新的經濟發展版圖。從2008年開始，先后出臺的發展規劃政策，意味著這些重要經濟區發展規劃正式上升為國家戰略，區域振興正逐步形成保增長的一種新手段。相繼出臺的區域振興規劃和區域發展政策布局了新的經濟發展版圖，成為經濟增長又一大引擎。應對這次金融危機，中國的一系列政策措施都取得了一定的成效，國家統計局在2009年7月的數據顯示，第二季度的國內生產總值（GDP）同比增長7.9%，增速比第一季度多1.8個百分點，這是中國經濟自2007年三季度以來連續七個季度增速回落后的首次上升，我國上半年經濟同比增速達到了7.1%。上半年全社會固定資產投資91321億元，同比增長33.5％，增速比上一年同期多7.2個百分點。社會消費品零售總額58711億元，扣除價格等因素，實際增長16.6%。從2009年上半年市場運營情況來看，經濟運行中積極因素在不斷增多，國民經濟企穩回升，這些都充分證實了我國應對金融危機的一系列政策措施取得了明顯的成效。

四、應對金融危機的對策建議

由于2008年美國次貸危機引發的金融危機已經波及全球，國際市場的需求收縮，世界經濟增速同比變緩，給大部分國家的經濟帶來嚴重困境。面對金融危機帶來的種種嚴峻挑戰，我們必須要了解一些應對金融危機的對策建議，提前預防和遏制金融危機的進一步惡化。

1.中國應對金融危機具體政策和措施。

首先，金融危機不僅是一種挑戰，也是一種機遇，學會化危為機。在2009年國際金融危機的影響下，國際市場外需銳減，我國不得已改變當前嚴重依賴出口為導向的增長模式，把目標放眼國內市場，去積極尋求和發展國內消費市場，不但有利于促進經濟結構調整，還能提升我國產業和企業的競爭力。金融危機帶給我們不僅是嚴峻的挑戰，其中還蘊含著種種機遇，只要及時對相關政策作出調整，大膽改革，我國經濟一定能化危為機，繼續保持平穩快速發展。第二，擴大國內消費市場，拉動內需。近年來，在拉動我國經濟增長的三駕馬車中，投資是最主要的推動力，在當前的金融危機的嚴峻形勢下，必須進一步擴大消費，實施更加積極的消費策略，拉動自身的內需，才能抵制外部國際環境的干擾，減小金融危機對我國的沖擊。第三，進一步加大投資，保持經濟增長。加大基礎設施和產業的投資，是有效緩解金融危機的一項重要措施，尤其在困難時期。第四，優化外貿出口，調整出口結構。隨著金融危機的影響不斷擴大，國際市場購買力下降、人民幣升值等因素，2008年我國的外貿出口急速減少，所以我們必須采取措施改變出口導向的戰略模式，建立內生型出口的戰略模式，優化出口結構。

2.國際應對金融危機整體政策和措施。