公司財務狀況

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公司財務狀況范文第1篇

一、財務比率分析概述

當前我國大部分企業的財務狀況分析都依據企業對外公布的財務報告中的數據及各種指標進行，通過對這些財務數據、財務指標進行分析評價，可了解該公司在一定時期內的財務狀況及經營成果。同時可分析得出公司在日常的經營管理中存在的問題，及時找出解決對策，以達到企業健康持續發展的目標。同時通過對企業財務比率的分析，可以為企業的各種利益相關者，如債權人、投資者等提供科學決策依據。

對企業進行財務分析，簡言之就是把企業財務報表中的各種復雜信息加以整理，將其轉化成有利于進行企業決策的相關信息，以提高財務決策的正確性。通過財務比率對企業進行財務分析，可及時發現企業運營管理過程中存在的各種問題，及時尋找解決對策，在未來企業的經營管理中不斷加以調整完善。

二、財務比率在公司財務狀況評價中的運用

（一）企業營運能力分析

企業營運能力指企業經營運轉企業資產的效益，即企業資產營運的效果，是在對企業資產的投入與產出的對比中體現的。分析企業的營運能力主要目的有：評價企業資產的流動性及利用效率、不斷挖掘企業資產利用潛能。企業營運能力分析內容主要有：

（1）總資產營運能力分析。企業的總資產營運能力是指企業總資產的利用效益及效率。通常通過總資產周轉率體現，即用企業銷售收入凈值與資產總額的比值，這一指標能反映企業全部資產的利用效果，通過該指標，企業可以評價資產的運用效果及收益情況。總資產的產值率和收入率可以反映一個企業的總資產周轉率，即總資產效益，即企業投入資產的產出能力。

（2）流動資產周轉速度分析。流動資產周轉速度分析主要通過三個指標分析：一是流動資產周轉率，該指標主要反映流動資產的周轉速度。該指標越小，流動資產的周轉次數越多，資產的使用效率越高。流動資產周轉率反映的是流動資產周轉一次需要的天數。二是存貨周轉速度，常用產品銷售成本與存貨平均余額的比值表示，用來反映企業的存貨周轉狀況。三是應收賬款周轉速度，即用企業一定時期的應收賬款凈額與平均應收賬款余額比值表示，常用周轉次數表示。

（二）企業盈利能力分析

（1）企業營運能力分析概述。企業的盈利能力即企業特定時期內的賺錢能力，這是一個相對概念，即利潤是一定投入與一定產出比較而得出的相對概念。利潤率高低直接影響企業的盈利能力大小。通過對企業盈利能力分析，可以得出企業經營業績的好壞，企業的投資人、債權人還是職業經理人，都非常關注企業的盈利能力。對投資人講，投資的目的就是賺錢，只有企業盈利能力強，才能實現投資目的；對債權人講，只有企業獲利，才能歸還債務，盈利能力直接決定其償債能力；對企業職業經理人講，對盈利能力的分析可發現企業運營中存在的問題，同時企業盈利能力指標也是對其業績評價的重要指標；對公司來講，企業進行生產經營活動，目的就是企業能持續增長持續獲利，盈利能力高低直接決定企業能否穩定持續發展下去。

（2）盈利能力分析內容。1）資本盈利能力分析：資本盈利能力是指企業通過投入一定資本而獲取利潤的能力，反映出企業的資本盈利能力的財務比率指標是凈資產收益率，即企業當期凈利潤與企業凈資產的比率。企業凈利潤是企業的稅后利潤，企業凈資產是資產減負債的余額，該指標是反映企業盈利能力的最為核心的指標，比率越高，企業的盈利能力越強。2）資產經營盈利能力分析：企業的資產經營盈利能力，是企業資產運營產生利潤的能力，財務比率指標是總資產報酬率，即企業息稅前利潤與企業平均總資產的比值。影響該指標的因素主要有：一是企業銷售稅前利潤率，該指標所反映的是企業產品營獲利能力，銷售息稅前利潤率高，代表企業產品獲利能力強。二是企業總資產周轉率，是企業資產運轉效率的直接體現。

（3）每股收益能力分析。每股收益又稱每股盈利、每股稅后利潤等，是稅后利潤與公司股本總數的比例，是衡量股票投資價值的指標之一，可以綜合反映一個公司的獲利能力。該比例反映出每股股票所創造的稅后利潤，該比例越高，說明每股股票創造的利潤越多。當公司只發行普通股時，每股收益是發行在外的每股普通股票可分攤的凈收益金額，這一指標直接關系普通股票持有者所能獲得的利潤。是企業稅后凈利潤與普通股股數的比率，即普通股每股可派的股利，是股東對股本獲利能力的分析指標。如果公司還發行優先股，需要在稅后凈利潤中首先扣除分給優先股股東的利息。

（三）企業償債能力分析

企業償債能力是指企業的償還債務能力，按照償還期限，債務常分為短期負債及長期負債。企業通過對償債能力的分析，可以了解企業承擔風險的能力、預測出企業的籌資情況，為企業理財等活動提供參考。

（1）短期償債能力分析。短期償債能力是企業運用流動資產償還流動負債的能力，也稱支付能力。影響公司短期償債能力的因素主要有：企業內部因素，如企業的資產結構，尤其是流動資產的結構；企業的現金流狀況；企業的融資能力等。企業外部因素，銀行信貸政策、宏觀經濟環境、證券市場的完善程度等。公司短期償債能力分析常用的指標有：1）流動比率分析。流動比率即企業的流動資產與流動負債的比值，即多少錢的流動資產作為一元流動負債的保證。正常該指標應該在2∶1以上，當流動比例為2∶1時，說明流動資產是流動負債的2倍，即當一個企業的流動資產即使有一半短期內不能變現，也能保證所有的流動負債按期償還。指標值越大，說明企業的償債能力越強，企業面臨較小的短期債務風險，債權人的資金也就越安全，其權益也就越有保障。但是該指標也不是越高越好，如果指標過高，可能是企業持有過多的現金，也可能是企業存貨積壓太多，或者兼而有之，這說明企業資金利用效率低或者企業經營不善，造成存貨積壓。2）速動比率分析。速動比例指企業的速動資產與速動負債的比率，指企業的流動資產中可隨時變現部分應對短期負債的能力，也稱為酸性實驗比率。速動資產拿掉了流動資產中的預付賬款及存貨，將其作為不可隨時變現的資產。這一指標，是非常保守的償債能力分析指標。3）現金比率分析。現金比率是企業現金類資產與流動負債的比率，該指標越高，說明企業可立即償付債務能力越強，但是如果該指標過高，則說明企業的流動資產沒有有效的利用。因此，這一指標正常應該保證在20%左右最為合適。該指標的現金類資產是不包含存貨及應收款項的。

（2）長期償債能力分析。長期償債能力是企業償還長期負債的能力，其影響因素主要有：企業的獲利能力；企業投資效果；企業權益資金的穩定程度、實際價值及增長狀況；企業的經營現金流等。主要評價指標有：1）資產負債率。資產負債率可以綜合反映出一個企業的償債能力，是將負債總額與資產總額進行對比，反映在企業總資產中由債務獲得的有多少，也可以作為企業清算時衡量債權人利益受保護的程度。該指標值越高，說明企業舉債越多，負擔越重。站在債權人的立場，其最關注的是不同融資方式的安全度及其能否按期回收本息。如果一個企業投資者投入的資本僅占公司資產總額的小部分比例，則企業的經營風險將主要由債權人承擔，這將對債權人非常不利，融資給企業的資金風險很大；相反，如果該指標較低，企業的償債能力越強，其權益越有保障。2）股東權益比率。股東權益比率是將股東權益與資產總額進行對比，表示企業總資產中有多少是通過投資人投資獲得的。該指標是反映企業長期償債能力的重要指標，該指標值越大，企業的償債能力越強。企業要正常運營，該指標要控制在適中的數值，如果股東權益比例過小，則說明企業負債過高，企業抵御外部沖擊的能力越弱；如果股東權益比例過大，則說明企業主要資金是股東投入的，沒有充分利用財務杠桿作用積極融資不斷擴大經營規模。3）產權比率分析。產權比率是負債與股東權益的比值，這一指標說明企業的債務負擔和企業的償債保證程度之間的相對關系。產權比例可以反映股東持股情況，也可以側面反映出企業的借款經營程度，是企業財務結構是否穩健的標志。比率較低說明企業自有資本占企業總資產的比例大，企業的長期償債能力就越強。4）利息保證倍數。利息保證倍數又稱已獲利息倍數，通俗講就是企業利息支付能力。是企業經營息稅前利潤與借款利息費用的比值，用來衡量一個企業支付負債利息能力，該指標值越大，說明企業支付借款利息能力較強，債權人的利息權益越有保障。因此，債權人會分析該指標，用以衡量其債權的安全程度。

三、運用財務比率分析公司財務狀況的意義

（一）科學評價企業財務狀況、考核公司業績

及時對公司的財務數據進行分析，做到對公司的經營狀況、償債能力等全面了解，使企業的管理決策層等能夠全面把握公司整體的財務狀況，進而對企業的經營業績進行考核，不斷提高企業科學管理水平。

（二）幫助管理層不斷挖掘公司潛能，實現公司經營目標

對一個公司而言，企業價值最大化是企業的存續的最終目標，公司管理層通過進行財務比率分析，可以充分了解公司的發展狀況，找出對公司經營發展不利的各種因素，及時出臺相應對策進行應對。通過對公司的全部人財物等進行整合，不斷挖掘公司潛能，提高公司的盈利能力，使公司在日益激烈的市場競爭中脫穎而出，持續健康發展下去。

（三）是投資者科學投資的保障

投資者是公司財務報表重要的外部使用者之一，他們關注的重點是投資是否有價值，能否完成投資的保值增值。作為公司的局外人，只有通過財務比率分析，才能對公司的財務狀況及經營成果進行客觀分析，以此進行投資決策，決定投資方向及金額。

四、結語

公司財務狀況范文第2篇

關鍵詞：財務比率分析 財務狀況

一、財務比率分析概述

在我國，公司財務狀況分析主要是依靠公司的財務報告中所體現和反映的各種財務數據和財務指標來進行，通過依靠這些財務指標來分析和評價公司在一定時間或者一定時期內的財務狀況和經營成果，以此來反映企業在日常的管理運營中所出現的問題和不足，并及時進行糾正，實現企業的健康有序可持續發展。同時也可以為投資者、債權人等相關利益者做出科學決策提供依據和支持。

一般情況下，人們進行財務分析主要是想了解企業過去的發展情況，把握企業當前的經營狀況，并預測企業未來的盈利能力和發展空間，以此幫助其提高科學決策能力，并有效掌握企業的營運能力、償債能力和盈利水平，及時評價企業經營狀況和信用水平，有效預測企業未來的發展狀況。

進行財務分析，就是要將企業財務報表中的大量數據信息及時轉化成對決策有用的特定信息，進而實現財務數據的專門性和有效性，減少財務決策的科學化水平。進行財務分析能夠對財務工作實現承上啟下的銜接作用，及時分析總結企業之前的財務工作，有時對企業未來財務工作的預測和調整。

二、財務比率分析意義

進行財務比率比例分析具有三個方面的意義：

首先，可以科學評價公司的財務狀況、考核公司的經營業績。及時分析公司的財務報表，能夠全面了解到企業的盈利能力、發展狀況以及償債能力，便于相關決策人員有效把握企業的整體財務狀況，并通過分析比較企業財務數據了解影響公司發展的各種因素，及時改進，明確責任，通過這些工作來提升企業科學化管理水平，保障企業健康有序發展。

其次，管理層可以以此來挖掘公司潛力、有效實現公司預期目標。對于企業來講，實現企業價值最大化使其財務工作的長期目標，管理層通過財務比率分析，能夠準確了解影響到公司發展的各種不利因素，有針對性地出臺相關措施，通過整合公司人財物，實現對公司內在潛力的及時挖掘，提升公司競爭能力和盈利能力。

再次，能夠保證投資者實現科學合理投資。作為公司財務報表的外部信息使用者，他們最關心的就是對其投資有無價值，能否實現自身投資的保值增值。相關外部投資者可以依靠財務比率分析了解公司財務狀況和投資價值大小，以此來科學決策投資的金額和投資的方向。

三、財務比率分析在公司財務狀況評價中的應用

一般情況下，都是將企業的各種財務報表作為財務比率分析的對象，包括企業的資產負債表、現金流量表、損益表等。通過這些財務比率分析來明確公司財務狀況，編制資產負債趨勢分析表分析資金構成。

在進行企業財務分析時，要充分利用企業資產負債表、利潤表以及企業現金流量表進行財務比率分析，對企業的生產狀況和盈利能力進行綜合評價分析，并實施地引入非財務指標，進而實現對企業的全方位、科學化的系統分析，準確評價企業財務狀況，有效抑制財務造假現象，切實保護廣大投資者的經濟利益和合法權益。

短期償債能力反映了企業及時償付的短期債務的能力，對于企業的短期償債能力一般是通過計算流動比率、現金比率以及速動比率來進行分析評價。長期償債能力則反映了企業償付到期長期債務的能力大小，一般情況下，是通過資產負債率、負債權益比率、權益乘數以及利息保障倍數等相關比率分析評價。

企業運營能力反映了企業的資金使用效率和企業管理層的科學管理水平，一般情況下通過存貨周轉率、應收賬款周轉率以及總資產周轉率等指標來計算分析。盈利能力分析主要是通過計算利潤率、資產報酬率、權益報酬率來進行分析評價。

四、科學合理運用財務比率分析評價公司財務狀況相關建議

首先，強化對公司現金流入結構的分析，并以此加強對公司現金流入以及現金狀況的了解，正確評價企業的現金收支能力、籌資能力和企業經營狀況。重點對企業現金的流入結構、現金的流出結構以及企業現金流入流出的比例進行分析。從現金的總流入結構、籌資、投資、經營這幾個環節來分析企業的現金流入結構，及時把握企業銜接流入的來源和來源中各部分的比重結構。一般情況下，經營性的資金流入在整個企業資金流入中的比重越高，則意味著企業的財務風險越小，企業的經營狀況越好，企業的現金流入結構也就越合理。

其次，強化對企業現金流出結構的分析。與企業現金流入結構相類似，企業的現金流出結構比率分析中也要考慮到總的現金流出結構及籌資、投資、經營活動中的現金流出結構分析。通過比率分析研究各個部分的現金流出在整個企業現金流出眾的比重，以此明確企業現金流出的主要途徑，反映企業現金流出的主要使用方向。在一般情況之下，企業經營活動所產生的現金流出比重越大，則表明企業的經營活動越正常，企業的現金流出結構也就越合理科學。并在此基礎之上，科學計算企業現金流入流出的比率，既要對企業的歷史數據進行比較分析，又要同行業之間進行比較分析，以此來分析企業的盈利能力是否得到有效提升，企業的籌資和投資活動是否實現價值保值增值。

再次，將現金流量指標添加到對企業營運狀況的分析中。通過現金流動負債比率，將企業的指標跟同行業企業之間進行分析比較，明確企業對于流動債務的償還能力大小；通過現金債務占總債務的比重來反映企業當前所能夠承受的最高的借款利率，一般情況下這一財務比率越高則意味著企業可以承受的債務負擔也越高，企業的償債能力也越強。

參考文獻：

[1]孫寶珩.《現代商業企業財務分析與評價》.中國國際廣播出版社，2009年8月，第1版

[2]潘華，高檁.《企業財務管理學》.中國人民公安大學出版社，2012年2月，第1版

公司財務狀況范文第3篇

【關鍵詞】蘇泊爾；財務狀況

一、浙江蘇泊爾股份有限公司基本概況

蘇泊爾創立于1994年，總部設在中國杭州，目前在中國及海外擁有5大生產基地，9000多名員工，是中國最大、全球第三的炊具研發制造商，也是國內炊具行業首家上市公司。依靠品質立身與技術創新，蘇泊爾迅速成長為中國壓力鍋行業第一品牌，并憑借五次壓力鍋技術革新，成為中國壓力鍋行業發展的“風向標”。蘇泊爾用十多年時間在廚房領域深耕細作，成功將品牌觸角延伸至廚房生活的方方面面。公司主力產品壓力鍋、炒鍋、不銹鋼鍋連續多年國內市場占有率穩居第一；電飯煲、電壓力鍋、電磁爐市場占有率也躍居行業領先地位。

二、浙江蘇泊爾股份有限公司的財務狀況分析

財務指標分析是指總結和評價企業財務狀況與經營成果的分析指標。本文以蘇泊爾財務報表為依據，對五年的財務指標數據進行了分析。

1.盈利能力分析

如圖所示，蘇泊爾的盈利能力總體呈現上升趨勢，五年來，蘇泊爾的總資產利潤率、銷售毛利率和銷售凈利率都有較大幅度的增加，這說明蘇泊爾的銷售盈利能力很強。

2.償債能力分析

由表可知，蘇泊爾的長短期償債能力從經驗標準而言還是比較理想的，企業的資產負債率都在50%以下。雖然2008年和2009年的利息支付倍數不理想，但是同期流動比率的3.80和2.69、速動比率的2.98和1.99以及資產負債率的18.42%和26.91%都好于經驗標準和業內水平。

總體而言，在行業內處于領先位置，對于負債的保障程度呈逐年遞增的態勢。相比較而言，蘇泊爾的負債比率處于良好的水平，債務風險較小。但從另一方面看，卻沒有很好地利用負債籌資為公司增值。

3.營運能力分析

由表可知蘇泊爾的營運能力較弱，資產管理的效率不高。蘇泊爾自身的營運水平也有所下降，企業應該高度重視對資產的管理和利用。蘇泊爾五年來總資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率、股東權益周轉率較之行業老大美的電器都比較低。總體而言，蘇泊爾資產管理能力上還有很大的空間可以挖掘。

4.現金狀況分析

由表得出，蘇泊爾現金流量比率不斷下降，一方面說明該企業短期償債能力下降，另一方面說明企業的資金利用率提高。蘇泊爾的現金流動比率不斷下降對投資者是一個利好的信息，加大了資金的利用效率。

由上圖可見，除了2007年以外，其他四年現金流入量幾乎全部由經營活動支撐，企業對外投資力度很大，基本保持在30%左右，特別是2010年高達48.5%。公司很好的利用了股權投資為蘇泊爾增值。

三、提升蘇泊爾公司財務狀況的具體措施

通過對蘇泊爾的對其償債能力、營運能力、盈利能力和現金狀況的分析后，可以看出一方面蘇泊爾償債能力還在大幅度提升，不管是流動比率也好，速動比率也好，都顯示現有的償債能力較高。另一方面，由于營業收入的大幅度提升，資產的周轉能力得到了明顯的改善。從根本上講現在拖累資產周轉能力的還是資產本身的原因，資產結構的優化力度必須加強。

同時，隨著公司重點研發和銷售智能小家電產品，公司的營業收入大幅度提升，而且營業利潤率也高于同行業的美的電器。但是蘇泊爾費用控制方面明顯不盡人意，為公司盈利的拖了后腿。蘇泊爾要想健康良好地可持續發展，首先應進一步提高存貨和應收賬款的周轉，特別是要針對周轉率很低的存貨盡快進行處理，以便于提高存貨周轉能力；另外，改善銷售信用體系，加大應收賬款的催收力度，縮減賒銷比例。其次，進一步加大智能小家電產業的研發和銷售力度，同時逐步縮減傳統家電的研發投入和生產投入。在此基礎上，還應完善籌資渠道，爭取一些短期期借款，嘗試進行一定比率的股權融資，真正改善公司的財務結構，充分發揮公司的財務杠桿作用。

參考文獻

[1]尚希.蘇泊爾靠“一點”成就炊具帝國[J].經營者,2009,(Z6).

[2]李媛媛,石金中.淺談財務報表分析[J].北方經貿,2009,(08).

公司財務狀況范文第4篇

【關鍵詞】 粗糙集； 屬性約簡； 鋼鐵企業； 財務狀況評價

中圖分類號：F426 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）08-0084-05

一、引言

鋼鐵產業是我國國民經濟的支柱產業，但目前由于全球經濟的持續放緩、鐵礦石能源價格的高位運行，使得原本處于產能過剩階段的我國鋼鐵行業經營狀況惡化，利潤率嚴重下滑，財務風險加劇。本文對我國鋼鐵企業財務狀況的評價正是以財務風險為切入點來進行的。通過對國內已有研究的整理歸納發現，我國對鋼鐵企業財務風險的研究主要是集中在某一局部領域（如資本結構、并購績效、安全管理體制等），并未形成體系，無法從整體反映企業的綜合財務狀況。關于研究方法則主要有單變量判定模型、多元線性判定模型、多元邏輯回歸模型及BP神經網絡等，這些方法雖然經典，但其自身都存在不可避免的缺陷，如：單變量判定法雖簡單易行，但過于片面，甚至存在不同指標出現不同結論的非合理現象；多元判定模型相對包含指標較多，但其研究數據需滿足正態分布、兩組的協方差矩陣相等等要求，假設條件在現實中難以實現；多元邏輯回歸模型需要變量之間相互獨立，而且在數據處理過程中涉及大量極大似然估計運算，對結果精度存在一定影響；BP神經網絡雖以其強大的非線性系統處理能力成為近年來財務風險研究的熱點，但神經網絡結構的設計對結果影響很大，而且需要相應的程序完成大量計算，對編程知識要求較高。

綜上，筆者將粗糙集理論引入鋼鐵企業財務狀況評價中，綜合財務因素和非財務因素建立綜合財務狀況評價指標體系，利用粗糙集屬性約簡理論，在無需提供數據集合之外的其他信息的條件下，對指標體系進行精簡，并確定指標權重，最后結合實際數值與權重得到財務狀況綜合評價值，此方法既全面地包含了財務評價指標，又減少了決策者主觀因素的影響，使評價結果更加準確客觀。

二、粗糙集理論

粗糙集理論（Rough Sets Theory）最早是由波蘭數學家Z.Pawlak于1982年提出的，是一種處理不完備、不確定性知識和信息系統的數據分析方法。粗糙集的最大特點在于無需提供數據集合之外的任何先驗信息，便能客觀地識別評估數據之間的依賴程度，從大量數據中求取最小不變集（核），實現保留關鍵信息前提下的知識的最小表達。

（一）模型信息的定義

三、公司財務狀況評價

目前國內對于鋼鐵企業財務狀況綜合評價的研究較少，大多數學者主要是針對鋼鐵企業某一方面的問題進行研究，如戰略成本、并購績效、利潤評價、安全管理等。本文所做的鋼鐵業上市公司財務狀況評價，是在前人研究基礎上，結合其他行業財務狀況評價體系與鋼鐵行業自身特點，對鋼鐵業上市公司整體財務狀況進行評價的一次研究。

我國鋼鐵業上市公司財務狀況除了受公司自身的資本結構、固定資產投資規模、庫存管理、原料成本等內部主觀因素影響以外，還受社會環境、經濟環境、國家政策、技術水平等外部客觀因素影響，這些因素對財務狀況的影響結果最終通過各種“指標”得以體現。綜合考慮上述因素并結合前人研究成果，確定對我國鋼鐵業上市公司財務狀況的評價需要結合財務指標和非財務指標雙方面因素進行。其中，財務指標包括反映公司償債能力、資本運營能力、盈利能力、現金流量能力、成長能力等5個方面實力的指標，它們被定義成一級指標，每個一級指標下又包含若干反映此一級指標的二級指標（如：資產負債率、存貨周轉率等，這些二級指標的數據是可以通過公司年報獲得的），一共16項；非財務指標作為第6個一級指標，其下包含國有股比例、研發支出比例、產品出口比例等6項二級指標，這6項指標的選擇充分考慮了鋼鐵企業自身的特點，為評價公司財務狀況提供了有力支撐。

以上22項反映鋼鐵業上市公司財務狀況的指標組成評價體系后，利用粗糙集理論對此評價體系進行約簡。數據處理過程中，將6個一級指標看成6個獨立的屬性集A1，…，A6，分別進行指標約簡，約簡后的指標評價體系一級指標保持不變，仍然能全面地反映公司財務狀況，二級指標則去掉了那些重要度為0的指標，只留下核心指標，至此評價指標體系得以約簡。再根據每個二級指標的重要度確定其權重，以及其所屬的一級指標的權重。此處，非財務指標作為財務狀況評價因素，不只是簡單地將數值加到財務指標評價得分上，而是結合了非財務指標在影響公司財務狀況時所占的重要性（即權重），這樣既顯示了最終評價得分的科學性，又提高了評價結果的準確性。

（一）指標體系構建與樣本的選取

1.指標體系的構建

據上文表述，需通過6個大方面、22項指標來反映鋼鐵業上市公司的財務狀況，以6個方面作為一級指標，22項具體指標作為二級指標，構建我國鋼鐵業上市公司財務狀況評價指標體系，如表1所示。

2.樣本選取

我國上、深證券交易所鋼鐵板塊上市公司共49家，考慮到樣本公司所處具體行業的一致性，以及最終評價結果的可比性，本文只選取從事黑色金屬冶煉和壓延加工業的30家上市公司作為研究樣本。此30家企業的序號、股票代碼、公司名稱如表2所示，每家企業反映財務狀況的指標數據可通過新浪財經網、巨潮資訊網以及企業2012年年報獲得。

（二）基于粗糙集理論的指標體系約簡

1.數據預處理

由于使用粗糙集理論對指標體系進行研究時要求數據必須是離散的，所以需要對原始數據進行離散化處理。本文采用SPSS軟件可視化離散功能對數據進行離散，所得結果如表3所示。

2.指標體系的約簡

本文所建立的信息系統S=（U，A），論域（即30家樣本公司）U =（1，2，3，4，5，…，30），條件屬性A=（A1，A2，A3，A4，A5，A6），其中，A1={a1，a2，a3}，A2={a4，a5，a6}，A3 ={a7，a8，a9，a10}，A4= {a11，a12，a13，a14}，A5={a15，a16，a17}，A6={a18，a19，a20，a21，a22}。

通過計算不可分辨關系，分別對A1、A2、A3、A4、A5、A6進行約簡，最終原指標體系通過約簡掉a1、a7、a13、a14、a17、a19六個不必要指標，由原來的22個指標精簡到16個。

3.各指標重要度與權重的確定

根據重要度公式（1）和權重公式（2），計算各個指標的重要度與權重，最終得到約簡指標體系里各一級、二級指標的重要度與權重如表4所示。

（三）鋼鐵業上市公司財務狀況評價

由于財務狀況評價指標體系中各指標間的單位、量綱和數量級不盡相同，所以如果直接對數據進行加權相加則會影響最終評價結果。因此，需要對數據進行規范化處理，即把指標值轉化為無量綱、無數量級差別的標準分，在此基礎上進行評價和決策，本文利用SPSS軟件將數據規范到[0，1]范圍內。經過規范化處理后的指標體系數據如表5所示。

結合表4與表5，根據公式W1=∑？棕Aj*（∑？棕aiai）、W2=？棕A6*（∑？棕kak） 和W =W1+W2 （其中：i=1，2，3，4，5，6，

7，8，9，10，11，12，13，14，15，16；j=1，2，3，4，5；k=18，20，

21，22）對鋼鐵業上市公司的財務狀況分別從財務層、非財務層以及兩者的加權和（綜合值）來進行評價，W1、W2和W數值越大，說明該公司在財務層、非財務層和綜合狀況方面越好。評價結果如表6所示。

首先，從財務指標層面看，30家鋼鐵業上市公司中財務層面評價值大于均值0.32的有13家，所占比例僅為43.33%，也就是說，鋼鐵業上市公司中有多半的企業在償債能力、資產運營能力、盈利能力、現金流量能力以及成長能力五方面的綜合得分是低于平均水平的，這說明目前我國鋼鐵行業整體經營狀況不是很理想。單就盈利能力而言，共有16家企業的評價值大于0.45，但盈利能力強的企業并不一定具有較強的成長能力，從評價結果來看，除酒鋼宏興、武鋼、方大特鋼、西寧特鋼4家企業盈利能力和成長能力均表現強勢外，其余12家企業的成長能力并不樂觀。

其次，就非財務層面而言，30家企業的得分存在較大差異，如大冶特鋼的得分為0.81，河北鋼鐵與重慶鋼鐵的得分僅為0.10。得分偏低企業（如河北鋼鐵、山東鋼鐵、西寧鋼鐵、杭鋼、馬鋼、重慶鋼鐵等）的共同點是國有股比例較高，均有重大對外擔保事項，并且產品出口比例較低，甚至為0。因此適當減持鋼鐵行業國有股比例，擴大非國有股比例，減少重大對外擔保額度，增加產品出口業務是鋼鐵企業改善財務狀況的有效行徑。

最后，從財務指標和非財務指標的加權綜合評價值來看，30家鋼鐵業上市公司中的最高得分（三鋼閩光0.55）與最低得分（重慶鋼鐵0.25）差距依然較大，這有助于我們清晰劃分出財務狀況好和壞的企業，對企業財務狀況作出準確評價。如表6所示，就綜合評價值來看，三鋼閩光、大冶特鋼、安陽鋼鐵、酒鋼宏興和八一鋼鐵5家企業財務狀況良好，上海科技和重慶鋼鐵2家企業則不很樂觀。另外，運用綜合值進行評價避免了只通過財務指標來判斷企業財務狀況的片面觀點，如鞍鋼在2011年銷售凈利率、凈資產增長率、凈利潤增長率均為負的情況下，財務層面評價值僅為0.28，但該企業綜合得分為0.37，處于行業平均水平，這就是考慮到鞍鋼在當年既沒有重大訴訟也沒有重大對外擔保，并且對于技術研發的投資適當，保證了企業技術改革的發展，產品出口比例也較高，公司銷售渠道廣泛等因素的結果，這些非財務方面的有利條件都保證了鞍鋼在以后的發展中財務狀況的相對穩定。

四、結論

將粗糙集理論引入鋼鐵企業財務狀況分析評價，可以從大量的數據中篩選出具有較高價值的信息，剔除冗余信息，同時還可以克服以往過分依賴決策者經驗知識的缺陷。本文基于粗糙集理論篩選出適于評價鋼鐵企業財務狀況的財務指標及非財務指標，并根據指標權重計算得到鋼鐵企業財務狀況綜合評價值，成功地由大量分散信息得出精簡的可比較的得分，使得30家鋼鐵業上市公司財務狀況排名一目了然，為企業管理者和投資者做決策提供了可靠依據。同時，這一研究結果的獲得也表明了基于粗糙集理論的鋼鐵業上市公司財務狀況評價方法的可行性與科學性。另外，考慮到鋼鐵行業相關數據的可獲得性，雖然原料成本的高低對鋼鐵企業財務狀況也有很大的影響，但在非財務指標中沒有選擇進口鐵礦石比例等指標，造成了本文在數據方面的欠缺，不過在今后的研究中會不斷嘗試對更多的鋼鐵行業指標進行分析與對比，為提出更具有行業特色的鋼鐵企業財務狀況分析評價體系而努力。

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公司財務狀況范文第5篇

2006年2月15日，財政部正式了新的《企業會計準則》，要求上市公司于2007年1月1日起正式執行，同時也鼓勵非上市公司實行。新會計準則體系強化了為投資者和社會公眾提供決策有用會計信息的理念，首次構建了比較完整的有機整體。新會計準則較之舊準則發生了重大的變化，可能會改變上市公司財務報表的數據，對上市公司的財務狀況和經營成果產生重大影響。那么新會計準則對上市公司究竟會產生什么樣的影響以及影響程度如何值得我們進行深入研究。本文借助深滬兩市公布的財務數據為研究樣本，運用實證方法分析新準則實施可能為上市公司財務狀況帶來的影響。本文的研究有助于各類上市公司正確理解和執行新會計準則，客觀、準確分析新準則下各類上市公司的財務狀況和經營成果，并為利益相關者做出正確決策提供依據。

二、研究設計

1.指標選擇

上市公司的財務狀況可以從償債能力、營運能力、盈利能力和成長能力四個方面來體現。本文根據這四方面選取以下8個基本財務指標進行財務狀況影響的實證研究。第一類指標反映上市公司的償債能力，包括流動比率(X1)和資產負債率(X2)。二者可以分別衡量公司的短期和長期的償債能力，是負債水平及風險程度的重要標志。第二類指標反映上市公司的營運能力，包括存貨周轉率(X3)和總資產周轉率(X4)。這兩個指標分別反映存貨以及資產總額的周轉速度，可以較好地體現公司的資產管理水平和營運水平。第三類指標反映上市公司的盈利能力，包括凈資產收益率(X5)和主營業務利潤率(X6)。凈資產收益率反映股東權益的收益水平，可以衡量公司對股東投入資本的利用效率，主營業務利潤率反映公司的主營業務獲利水平，只有當公司主營業務突出，才能在競爭中占據優勢地位。二者均體現了公司的盈利水平，是投資者較為關心的指標。最后一類指標反映上市公司的成長能力，包括凈利潤增長率(X7)和總資產增長率(X8)。凈利潤增長率反映了企業實現價值最大化的擴張速度，是綜合衡量企業資產營運、管理業績以及成長狀況和發展能力的重要指標。總資產增長率反映企業本期資產規模的增長情況，總資產增長率越高，表明企業一定時期內資產經營規模擴張的速度越快，二者都是財務狀況評價的重要指標。

本文將以上述指標作為上市公司財務狀況的評價指標。Xi(i=1，2……8)為2006年中期財務指標，用于分析新準則實施前上市公司的財務狀況，2007年同期數據用Yi(i=1，2……8)代表，用于分析新準則實施后上市公司的財務狀況；F表示新準則實施前上市公司的財務狀況得分，S為新準則實施后上市公司的財務狀況得分。

2.樣本選擇與研究方法

本文選擇深滬兩市的A股上市公司作為研究樣本。截止至2007年6月30日，深滬兩市共有A股上市公司1481家，剔除了ST公司178家，金融、保險業的上市公司19家以及一些數據不全的公司，此外，為了使2007年中報數據與2006年同期具有可比性，本文剔除了2006年以后上市的公司134家，最終獲得的樣本公司共1082家。本文所用的上市公司數據均來源于WIND數據庫，計算過程利用SPSS11.5軟件完成。

本文用2006年中報的數據計算實施新會計準則前各行業上市公司的財務狀況得分，然后采用2007年的數據用同樣方法檢驗新會計準則的實施可能對各行業上市公司財務狀況的影響，得出綜合得分，并采用比較分析法分析新準則實施可能給企業財務狀況帶來的變化。

三、新會計準則實施對上市公司財務狀況影響的實證研究

為了對所選取的基本指標在新會計準則實施前后的差異變化有總體的了解，首先對其進行顯著性檢驗。從T檢驗結果來看，償債能力指標流動比率的P值為0.439，沒有通過檢驗，資產負債率的P值為0.086，雖也沒有通過檢驗，但相比流動比率的差異顯著。也就是說，新會計準則的實施對上市公司的短期償債能力沒有顯著影響，但可能影響到其長期的償債水平。在營運能力和盈利能力方面，存貨周轉率、主營業務利潤率的P值分別為0.961和0.364，沒有在5%水平通過統計檢驗，而總資產周轉率和凈資產收益率的P值均為0.000，可見新準則的變化對這兩項指標產生了重大影響，體現了新會計準則的資產負債觀，新準則所引起的營運能力和盈利能力的變化值得深入研究。在成長能力方面，凈利潤增長率和總資產增長率兩個指標的P值也都為0.000，在1%水平通過檢驗，新準則實施前后，各上市公司成長能力的變化較為顯著。從整體上看可見，新會計準則實施前后，大部分指標數據具有顯著差異，可見新準則的實施在財務數據上會給各上市公司帶來重大影響。

接下來利用主成分分析法對反映新準則實施前上市公司財務狀況的指標(X1-X8)進行了實證分析，得出的四個主成分特征根解釋了總體方差的68.089%，根據正交旋轉后的因子矩陣能夠確定四個主因子分別從償債能力(F1)、營運能力(F2)、盈利能力(F3)和成長能力(F4)四個方面解釋了新會計準則實施前上市公司的財務狀況。根據SPSS的運行結果，可以求出因子F1-F4的分值，并將新會計準則實施前上市公司財務狀況的總得分(F)定義為：

F=22.578/68.089F1+18.185/68.089F2+14.957/68.089F3+12.369/68.089F4

采用相同方法對(Y1-Y8)進行主成分分析，得到新準則實施后上市公司財務狀況總得分(S)的計算公式為：

S=22.480/69.087S1+19.744/69.087S2+14.333/69.087S3+12.530/69.087S4

根據公式可以計算出各上市公司在實施新會計準則前后的財務狀況得分。本文針對實施前后的得分結果分別進行排名，并按行業歸納排名在前后100名以內的上市公司數量，具體排名情況見表1和表2。

從表1中可以看出，采掘業和農、林、牧、漁業的上市公司在新會計準則實施前后進入財務狀況排名前100名的數量基本上沒有什么顯著的改變，電力、煤氣及水的生產和供應業，建筑業和批發零售業在新準則實施后進入排名前100名的上市公司數量較實施前有所降低，分別由5家、4家和20家降低為2家、0家和13家，房地產業也略有下降，由實施前的1家變為0家。而新準則的實施又使得交通運輸、倉儲業，社會服務業，信息技術業和綜合類上市公司進入排名前100的數量有所上升，其中，交通運輸、倉儲業從實施前的3家增加到6家，社會服務業和信息技術業則比實施前增加了3倍，分別從1家和2家增加到3家和6家，綜合類的上市公司也由原來的6家增為8家，此外，傳播與文化產業和制造業的數量在實施后略有上升，分別由0家、53家上升為1家和56家。由此可以推斷，新會計準則的實施可能降低電力、煤氣及水的生產和供應業，建筑業，批發零售業以及房地產業的業績水平，并改善交通運輸業、倉儲業，社會服務業，信息技術業，傳播與文化產業、制造業以及綜合類上市公司的財務狀況。

表2列出的是各行業財務狀況排名后100名的上司公司數量。其中，采掘業和農、林、牧、漁業在新準則實施后與實施前的數量差異不大，信息技術業也沒有顯著變化。傳播與文化產業，交通運輸、倉儲業，批發和零售貿易，社會服務業與制造業在實施后進入后100名的公司數量有所降低，而電力、煤氣及水的生產和供應業，房地產業，建筑業和綜合類公司的數量有明顯上升。

表1和表2相結合來看，采掘業和農、林、牧、漁業在新準則實施前后沒有顯著改變，新準則的實施可能不會對這兩類上市公司產生較顯著的影響。電力、煤氣及水的生產和供應業，建筑業以及房地產業在新準則實施以后，綜合狀況排名進入前100名的公司數量減少，與進入排名后100名的公司數量增加相對應，新準則的實施可能使得這幾個行業的上市公司財務狀況惡化。交通運輸、倉儲業，社會服務業，傳播與文化產業以及制造業在實施后進入前100排名的公司數量增加與進入排名后100的公司數量下降相對應，也就是說新準則的實施可能會增加這幾類行業上市公司的業績。對于批發零售業和綜合類的上市公司，在新準則實施前后，無論排名前100名還是后100名，入榜的數量均同時下降或上升，這里無法明確判斷新準則的實施對這兩個行業上市公司的影響情況。對于信息技術業，實施后進入前100名的公司數量有所增加，而后100名的公司數量沒有變化，新準則的實施還是適當地改善了該類上市公司的財務狀況。

表3列出了各行業上市公司財務狀況的平均得分，并對實施前后的得分情況分別進行了排名。從表中可以看出，批發和零售貿易，采掘業，制造業以及農、林、牧、漁業在新準則實施前后的財務狀況沒有顯著變化；交通運輸、倉儲業，信息技術業，社會服務業以及傳播與文化產業在新準則實施后的行業財務狀況好于新準則實施前；建筑業，綜合類，電力、煤氣及水的生產和供應業以及房地產業在新準則實施后行業的業績情況有所下降。

總的來說，無論是總體還是個體，新會計準則對采掘業和農、林、牧、漁業的財務狀況均沒有重大的影響，新準則實施后，交通運輸、倉儲業，信息技術業，社會服務業以及傳播與文化產業在行業總體和上市公司個體方面，財務狀況都較新準則實施前有很大改善，而建筑業，電力、煤氣及水的生產和供應業以及房地產的上市公司恰好相反，新準則實施后在行業總體和上市公司個體方面，財務狀況均有不同程度的惡化。對于批發和零售貿易以及制造業的上市公司來說，新準則對這兩類行業的總體影響不大，但是對上市公司個體的影響較為明顯，新準則使得個別制造業上市公司的財務狀況有所好轉，對于批發零售貿易類上市公司個體的影響具有不確定性。對于綜合類的上市公司來說，新準則的實施降低了該類行業總體上的綜合業績狀況，但在上市公司個體方面，這一結論并不明顯。

四、研究結論及局限性

根據以上的實證分析我們可以得出：

1.新會計準則實施前后，大多數上市公司的財務評價指標具有顯著差異，其中，新準則的實施對短期償債能力沒有影響但對長期償債能力的變化起到一定作用，對上市公司的成長能力影響顯著。

2.通過對實施新準則前后的上市公司財務狀況計算綜合評分并排名可以得出：新準則的實施對采掘業和農、林、牧、漁業的財務狀況不產生重大影響，可能改善交通運輸、倉儲業，信息技術業，社會服務業以及傳播與文化產業的財務狀況，使得建筑業，電力、煤氣及水的生產和供應業以及房地產業的財務狀況均有不同程度的惡化，新準則對批發和零售貿易以及制造業總體影響不大，但是個體的影響較為明顯。

新會計準則實施的影響研究是一個非常復雜的綜合評價問題，由于時間有限，研究不免具有局限性，主要表現在：

1.新會計準則的實施對投資者、債權人、上市公司、資本市場等眾多方面都存在著一定的經濟后果，本文僅從上市公司的角度對新會計準則的影響進行預測和檢驗，研究并不能代表新會計準則在所有領域的影響程度，新會計準則對其他各方面的影響還有待進一步探討。