供應鏈金融的風險管理

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供應鏈金融的風險管理范文第1篇

要組成部分。在線上供應鏈金融業務中，商業銀行面臨的風險要素相比線下模式發生了很大變

化，因此對風險的管理不容忽視。文章主要運用理論研究和對比研究等方法，對線上供應鏈金融

的模式演進與風險要素進行了深入分析。結果發現：雖然線上供應鏈金融在協同運作和服務效率

上有很大提升，但是針對網商的特性和線上化的特點，其風險發生了諸多變化，銀行面臨的風險

整體有所增加。據此，從嚴格準入條件、明晰權責界定、提高操作水平、加強監控預警、完善補償機

制等五個方面對銀行的風險管控提出了參考建議。

關鍵詞：B2B；線上供應鏈金融；模式演進；風險要素提取；風險管理

中圖分類號：F830.33 文獻標志碼：A 文章編號：1000-2154（2014）01-0013-10

一、引言

為了應對大數據時代與互聯網金融對傳統銀行業的挑戰，中國建設銀行于2012年6月正式上線“善融

商務”電子商務金融服務平臺，被稱為國內銀行業搭建并運營電商平臺的首次嘗試。“善融商務”依托建行

品牌及龐大的客戶群體、完善的資金結算體系、優惠的入駐政策與全國性的分支機構支持等諸多優勢，吸

引了大量商戶，淘寶、天貓的不少優質商戶也紛紛主動加盟，不到一年，商戶數已超3萬，成交額接近90億

元。截止2013年7月底，“善融商務企業商城”累計發放貸款客戶數70家，累計發放貸款金額3.42億元。

實際上，在自營電商平臺“善融商務”上線之前，建設銀行已與阿里巴巴、金銀島、敦煌網等多家第三

方B2B電子商務企業合作，提供“網絡聯保貸款”、“網絡/電子倉單融資”、“網絡/電子訂單融資’’等服務，

且業務模式已趨于成熟。以“電子倉單融資”和“電子訂單融資”為主的線上供應鏈金融服務，可以將銀行、

第三方B2B電子商務企業、物流企業等多方系統對接，實現信息流、物流和資金流的高效協同，為廣大線

上中小企業客戶帶來融資便利。在后金融危機背景下，線上供應鏈融資為改善中小企業生存現狀，促進經

濟復蘇起到了一定的積極作用。本文將圍繞基于第三方B2B的線上供應鏈金融展開研究，通過分析其運

作機理與模式演進路徑，探究線上供應鏈金融相比于傳統供應鏈金融在特征和風險要素等方面發生的變

化，以期為理論及業界提供參考。

二、研究依據與問題描述

（一）研究依據

1.現實依據。據中國電子商務研究中心（100ec.eom）資料顯示，截止2012年底，阿里巴巴的注冊

用戶數量達到8000萬，企業商鋪1030萬個，付費會員近100萬。另外，慧聰網、敦煌網、金銀島等B2B網站的

注冊用戶也快速增加，達到前所未有的規模。網絡平臺正在成為越來越多中小企業的交易選擇。相比于線

下的中小企業，基于B2B平臺的中小企業具有以下突出的特點：規模更小，財務不規范現象更嚴重；多為

純貿易型企業，通過中間買賣獲得貿易差價，資金需求具有“金額小、頻率高、時效性強”的特征。這些特點

進一步增加了線上企業獲得銀行融資的難度。探索便捷高效、風險可控的融資模式，改善B2B中小企業貿

易融資現狀，促進B2B電子商務產業健康快速發展，已經逐步成為政府、金融機構、第三方B2B電子商務

企業的共識和努力方向。

2012年3月27日，工業和信息化部《電子商務“十二五”發展規劃》。規劃指出要鼓勵中小企業應用

第三方電子商務平臺，開展在線銷售、采購等活動，提高生產經營和流通效率，并在專欄2中列舉了發展中

小企業電子商務的諸多措施，其中包括：支持第三方電子商務平臺品牌化發展，為中小企業提供商務、

融資擔保、倉儲物流等服務。同年6月，建設銀行電子商務金融服務平臺“善融商務”正式上線，作為國內商

業銀行試水電商的領軍者，建行的這一舉動引起業內外的廣泛關注。在此之前，建設銀行已與多家第三方

B2B電子商務企業合

作，提供“網絡聯保貸

款”、“網絡/電子倉單

融資”、“網絡/電子訂

單融資”等服務，具體

情況如表1所示。由此可

見，發展基于第三方

B2B電子商務平臺的線

上供應鏈金融業務已是

大勢所趨，必將被越來

越多的商業銀行借鑒。

2.理論依據。國外文獻對基于B2B的線上供應鏈金融的研究起步較早。Cronin（1997）很早在《互聯網

上的銀行和金融服務》一書中就談到，隨著科技發展和電子技術的成熟，電子商務將成為金融服務的一個

重要領域。在概括全球領先電商企業發展狀況的基礎上，Cronin總結了基于Web的電子商務金融服務的

關鍵問題及面臨的挑戰。Kaplan（2000）提出E-hub（電子中心）的概念，并在供應鏈聚合模型中介紹了電

子中心可為買賣雙方提供融資服務。Heng（2001）認為電子商務有潛力影響銀行和金融系統，并介紹了

電子商務與金融系統在三方面存在互動關系。其中很重要的一方面互動則為：電子商務給銀行提供了一個

創新產品和服務的商業機會，并說明了電子商務融資的可能性。Corning（2001）提出B2B電子商務交易

為開展即時融資創造了條件，B2B交易參與方應與金融服務機構結成聯盟，發展速成授信、融資及糾紛處

理等服務。Basu（2012）探討了預付賬款融資模式，指出通過預付融資訂貨可有效解決物流的滯后性，并

建立了隨機動態規劃模型對融資的價值和可行性進行分析。

國內在該領域的研究起步較晚，研究成果較少，但學者提出的符合國情的線上供應鏈金融操作模式和

發展思路同樣具有積極意義。李明銳（2007）總結了我國中小企業融資難的原因，并指出第三方平臺背景

下的供應鏈融資是解決該問題的較好渠道。張強（2007）最早提出將電子商務和倉單質押相結合的融資

模式，并對該模式的動因、運營和收益做了初步探討。吳檣（2011）在分析基于B2B電子商務平臺的網商

融資服務難點的基礎上，提出在現有環境下支持網商融資服務應加強綜合配套機制建設。吳曉光

（2011）指出網絡融資業務是網絡金融創新的典型實例，并分析了商業銀行網絡融資業務的主要模式、積

極意義和發展思路，并對業務的潛在風險和控制做了簡要說明。李衛嬌（2011）對基于B2B的供應鏈金

融進行了研究，并指出將供應鏈融資模式應用到B2B電子商務中，可以有效地提升融資業務利益相關者

的綜合經濟效益，并且有效地降低融資風險。何娟（2012）對供應鏈金融創新服務“云倉”的運作模式進

行了初探，其中，“云平臺”的典型應用即為現貨第三方電子交易平臺，文章提出的“云倉”融資模式與電子

倉單融資稍有差異，增加了“云市場”、“云撮合”等元素。陶強（2012）對基于第三方B2B電子商務平臺

的物流金融模式進行了初步分析，并建立了風險評價指標，利用模糊評價法對該業務中銀行的風險進行了

綜合評價。

綜上，國內對基于第三方B2B平臺的線上供應鏈金融的理論研究尚處于起步階段，且多集中于模式

探討、作用分析等基礎層面，系統性的深入研究較少。尤其是在從線下到線上的發展過程中，供應鏈金融服

務的模式演進、風險演變方面缺乏研究，本文將重點從這兩個研究的薄弱點人手，進行深入分析，通過動態

比較，從模式演進、風險演變過程中提取風險要素，得出風險控制措施，使分析結果更細致、更具指導性。

（二）問題描述

線上化、跨界搭建電商將是未來一個時間段內供應鏈金融的主要發展方向，對相應模式和風險管控的

研究也是時代的迫切要求。依托現實與理論依據，本文將分四部分重點討論以下問題：一、什么是線上供應

鏈金融，它有哪些分類，由傳統線下供應鏈融資的演進路徑是怎樣的。二、基于第三方B2B的線上供應鏈

金融有哪幾種主要的融資模式，每個操作環節中銀行面臨的風險要素是什么，這些風險要素哪些是與傳統

線下融資類同的，哪些是線上所派生出的新風險。三、基于第三方B2B的線上供應鏈金融相比傳統線下供

應鏈金融的特征發生了哪些變化，風險發生了怎樣的演變。四、針對線上供應鏈金融的特征和風險變化，從

銀行視角來看，應采取怎樣的措施來應對和防范風險。

三、線上供應鏈金融的劃分與模式演進

（一）線上供應鏈金融的劃分

線上供應鏈金融是指金融業與基于供應鏈管理的實體產業之間，通過信息化協同合作的供應鏈金融

的新趨勢和高級階段，包含電子商務交易、在線支付、交易融資和物流管理等多個環節，是復雜性金融創新

產品。它是一個極其寬泛的概念，結合業界實踐

情況，本文對線上供應鏈金融進行了劃分，如圖1所

示。首先，根據業務中是否結合B2B電商，可將“線

上供應鏈金融”分為“基于B2B平臺的線上供應鏈金

融”和“傳統線下供應鏈金融的電子化/線上化”；根據

B2B平臺是否自營，可再將“基于B2B平臺的線上供

應鏈金融”劃分為“基于自營B2B平臺的線上供應鏈

金融”（如建行的善融商務電子商務金融服務平臺）和

“基于第三方B2B平臺的線上供應鏈金融”（如建行

與第三方B2B平臺合作推出的e單通、e貸通等）。

當然，“基于自營/第三方B2B平臺的線上供應鏈金融”還可根據銀行是否介入貿易過程，劃分為“封

閉式”和“開放式”兩類。其中，“封閉式”電子商務融資指銀行、第三方電子商務平臺和物流企業實現

系統對接，使銀行可以介入到B2B平臺上企業間貿易的關鍵環節。銀行通過對信息流、物流、資金流的情

況實施監視和控制，在提高融資效率的同時，提高風險控制的標準化和自動化水平；“開放式”電子商務融

資指銀行不介入企業的貿易過程，也沒有“核心企業”、“物流企業”等參與方，如阿里貸款主推的“網絡聯

保貸款”模式。本文的研究以“基于第三方B2B平臺的線上供應鏈金融”的“封閉式”融資為主。

（二）線上供應鏈金融的模式演進

基于第三方B2B的線上供應鏈金融參與主體一般包括：銀行、第三方電子商務企業、B2B中小企業、

物流企業和核心企業。第三方電子商務企業基于其掌握的中小企業的交易信息、供應鏈信息，及對交易產

品市場風險的預測能力，為銀行提供風險管控的新手段。線上供應鏈金融將中小企業的電子商務信用作為

其金融信用的補充，從而降低了銀行對中小企業主體授信的考察，并通過信息化管理和網絡信息披露等方

式控制貸款風險，緩解了B2B電子商務平臺會員企業融資難的問題，其運作機理如圖2所示。線上供

應鏈金融的模式由傳統線下供應鏈金融演進而來，模式演進示意圖如圖3。

四、基于第三方B2B平臺的線上供應鏈金融模式及風險要素提取

（一）電子倉單融資模式及風險要素提取

1.電子倉單融資模式業務流程分析。電子倉單融資指借款企業（第三方電子商務平臺上進行貿易的

企業）持商業銀行認可的專業倉儲公司出具的電子倉單進行質押，向商業銀行申請融資的信貸業務。電子

倉單融資業務能夠有效解決借款人生產經營過程中所需的臨時性資金周轉需求。其操作流程如圖4所示。

主要流程包括：①借款企業在商業銀行供應鏈融資平臺上進行在線報名申請，并按照要求提交所需授信材

料；②商業銀行對借款企業實施在線授信；③借款企業在線提交貨物入庫申請，并將貨物送達指定倉庫；④

借款企業在線選擇貨物種類、數量，生成電子倉單，提出質押申請；⑤物流企業審核電子倉單，進行電子簽

章后發送給銀行；⑥借款企業登陸銀行融資平臺提出貸款支用申請；⑦商業銀行發放貸款；⑧借款企業取

得還款資金后，進行在線還款，申請質押貨物解押；⑨商業銀行將貨物解押指令傳送給物流企業；⑩借款企

業憑借電子提貨單和提貨密碼在物流企業倉庫提取貨物。

電子倉單融資模式的幾點說明。一、借款企業需為第三方電子商務企業的注冊會員。第三方電子商務

企業與商業銀行共享平臺數據信息，為商業銀行對借款企業的授信提供參考。二、在目前的業界操作中，商

業銀行對借款企業的授信多未實現完全意義的在線授信，仍需讓借款企業提供主體授信所需要的各種證

明材料。三、在實際操作中，電子倉單的審核、傳遞可以由物流企業完成、第三方電子商務平成或兩者

合作完成。四、在實際操作中，銀行對借款企業發放貸款的額度一般不超過質押倉單所對應貨物市場估價

的70%，并將貸款放入專用賬戶進行監管。

2.電子倉單融資模式風險要素提取。通過對電子倉單融資模式的操作流程分析，結合相關文獻及業界

實踐，對該模式的風險要素進行了提取，結果如表2所示。

其他風險要素提取：

監控故障、人員失誤等因素導致風險預警的滯后和缺失；網絡系統安全風險；業務人員素質、能力風險；質押物價格波動風

險：借款企業經營風險和產業風險。

（二）電子訂單融資模式及風險要素提取

1.電子訂單融資模式業務流程分析。B2B電子商務平臺上進行交易的中小企業普遍存在賒銷現象，通

過對信譽較好的企業（一般為核心企業）的訂單實施授信，可以為其買方或賣方提供融資。電子訂單融資

指借款企業憑借第三方電子商務企業確認的電子訂單向商業銀行申請融資的信貸業務。電子訂單融資業

務可以解決上游供應商企業開展生產性活動的資金短缺問題，也可以緩解下游分銷商企業臨時性購貨的

資金壓力，實現“上游——貸款生產”、“下游——貸款買貨”。

上游：“貸款生產”模式的操作流程如圖5所示。主要流程包括：①借款企業在商業銀行供應鏈融資平

臺上進行在線報名申請，并按照要求提交所需授信材料；②商業銀行對借款企業實施在線授信；③買賣雙

方在第三方電子商務平臺上生成電子訂單；④雙方在電子訂單上進行電子簽章，電子訂單經第三方電子商

務企業傳送給銀行；⑤銀行為借款企業發放貸款；⑥借款企業取得資金后，及時安排生產，按合同約定期限

交貨于買方；⑦買方支付貨款給借款企業（賣方）；⑧借款企業用貨款償還貸款本息。

下游：“貸款買貨”模式的操作流程如圖6所示。主要流程包括：①借款企業在商業銀行供應鏈融資平

臺上進行在線報名申請，并按照要求提交所需授信材料；②商業銀行對借款企業實施在線授信；③買賣雙

方在第三方電子商務平臺上生成電子訂單；④雙方在電子訂單上簽章，電子訂單經第三方電子商務企業傳

送給銀行；⑤賣方按約定訂單合同給買方發貨；⑥銀行代替買家支付貨款；⑦貸款企業按合同約定日期支

付銀行貸款本息。

電子倉單融資模式的幾點說明。一、在操作中，“先款后貨”還是“先貨后款”由各方協商確定，上面操

作流程中以“先貨后款”為例。二、在操作中，銀行為了降低操作風險，往往結合“電子倉單模式”，對融資過

程中的物流加以控制。即，賣方不直接給借款企業發貨，而是發貨至指定的第三方物流企業，生成電子倉單

背書轉讓給銀行。此外，為了降低質押貨物價格變動帶來的風險，銀行往往事先要求借款企業繳納一定額

度的保證金。三、上游的“貸款生產”模式，一般買方為信用水平較高的供應鏈核心企業，確保對融資方生

產貨物的如期采購。在實際操作中，銀行還應采用合同條款嚴格約束融資方行為和界定違約責任及補償

措施。

2.電子訂單融資模式風險要素提取。通過對電子訂單融資模式的操作流程分析，結合相關文獻及業界

實踐，對該模式的風險要素進行了提取，結果如表3、表4所示。

其他風險要素提取：

供應鏈的整體授信風險，如：對核心企業實地走訪的缺失等；監控故障、人員失誤等因素導致風險預警的滯后和缺失；網絡

系統安全風險；業務人員素質、能力風險；借款企業經營風險和產業風險。

五、線上、線下供應鏈金融的特征比較與風險演變

（一）線上、線下供應鏈金融的特征比較

線上供應鏈金融進一步彌補了線下供應鏈金融在對融資企業授信方面的不足，把企業的電子商務信

用合理轉化為金融信用，為更多中小型網絡貿易的企業提供了融資機會。線上供應鏈金融全程電子化的特

性進一步提高了融資效率，降低了融資成本，為銀行實施監控和預警創造了新條件，也給中小企業帶來更

高的客戶價值。從多方面對線上、線下供應鏈金融的特征做對比分析，結果如表5所示。

（二）線上、線下供應鏈金融的風險演變

根據線上、線下供應鏈金融的演進路徑，對線上、線下供應鏈金融的風險演變進行了分析。

1.倉單/存貨質押融資一電子倉單融資。減少的風險：①信用風險：電子倉單融資采用線上授信，將

“電子信用”作為“金融信用”的補充，雙重授信有利于降低授信風險；②操作風險：電子倉單融資整個過程

在線操作，大大提高了融資效率，也有利于銀行實現及時化、規范化管理及對融資企業的監控和風險預警；

③市場風險：線上融資企業涉及行業較多，可一定程度上分散行業的系統性風險，電子商務平臺也可有效

增加質押物的處置渠道。

增加的風險：①信用風險：線上企業地域分散度高，給銀行的實地走訪帶來很大障礙。相比線下企業，

線上融資企業規模小，融資頻率高、額度小，供應鏈穩定性程度低，違約風險有所增加。另一方面，參與方更

加復雜，銀行不僅面臨融資企業的道德風險，還面臨物流企業、第三方電子商務企業的道德風險；②操作風

險：電子化操作對銀行工作人員提出了更高的業務要求，加上“快速融資、高頻融資”的特點，人員的操作

風險增加。第三方電子商務企業、物流企業、銀行多方系統互通，增加了網絡安全風險。此外，電子倉單屬權

力質押，銀行對貨物實際控制力減弱，電子倉單、電子簽名、電子簽章的技術和法律風險也應高度重視；③

市場風險：電子倉單融資中質押物更加復雜多樣，對“質押物價格風險的防范”以及“質物處置能力”都提

出了更高的要求。另一方面，線上融資企業普遍存在規模小、交易不穩定等特點，抗風險能力相對較弱，面

臨的市場風險較大。

2.應收/預付賬款融資一電子訂單融資。減少的風險：一、電子訂單賣方融資。同電子倉單融資的信用

風險、操作風險的變化。二、電子訂單買方融資。同電子倉單融資的信用風險、操作風險、市場風險的變化。

增加的風險：一、電子訂單賣方融資。①同電子倉單融資的信用風險、操作風險的變化；②還增加了以

下主要風險：存在買賣雙方進行虛假交易，利用虛假訂單騙取變相融資的風險；貸款時間發生在買賣雙方

發生貨物交易之前，銀行難以對物流、資金流進行控制，也面臨借款方生產過程中存在的各種不確定性因

素，所以風險相對較大，銀行需采取充分的合同條款進行權責界定。二、電子訂單買方融資；①同電子倉單

融資的信用風險、操作風險、市場風險的變化；②還增加了以下主要風險：存在買賣雙方進行虛假交易，利

用虛假訂單騙取變相融資，并與物流企業進行聯合欺詐的風險；監管不利帶來的風險。電子商務平臺上的

企業具有地域分散性的特點，交易雙方往往處于異地，銀行對質押物出入庫、質押物審查等操作的監管難

度較大，很大程度上只能完全認可并依賴于物流企業。此外，此業務中銀行需要和不同地區的諸多物流倉

儲企業合作，給銀行的走訪、監管帶來很大挑戰。

六、結論與建議

線上化與跨界搭建電商作為供應鏈金融服務的前沿領域，受到業界的廣泛關注。本文依據現實與理論

研究，對線上供應鏈金融進行劃分，并分析了其模式演進路徑，發現電子倉單融資由傳統的存貨/倉單質押

融資發展而來，電子訂單上游賣方融資和下游買方融資分別由傳統的應收、預付賬款融資發展而來。通過

對電子倉單和電子訂單兩種主要的線上供應鏈融資模式進行流程分析，提取了每個操作環節中銀行所面

臨的風險要素，并與傳統線下供應鏈融資進行對比，結果發現：雖然線上供應鏈金融在協同運作和服務效

率上有很大提升，但是針對網商的特性和線上化的特點，其風險發生了諸多變化，銀行面臨的風險整體有

所增加，但不能一概而論，主要取決于銀行對線上供應鏈金融的風險管控水平。因此，針對線上供應鏈金融

業務，銀行應轉變傳統供應鏈金融服務的思想，充分利用線上的特點和優勢，把“以數據為核心的管理”放

在突出位置，探索線上供應鏈金融風險管控新手段，更好地服務于廣大線上中小企業。根據本文對基于

B2B的線上供應鏈金融的風險要素提取和風險演變分析，從銀行監管的角度提出以下建議：

1.嚴格準入條件。第三方B2B電子商務平臺上的企業良莠不齊，銀行應在控制貸款總量的前提下，通

過貸款企業電子信用水平、交易頻度和額度、所在供應鏈穩定性和整體實力等指標綜合考量和評價企業的

信用等級，對達到準入條件的企業實施貸款操作。另外，電子倉單質押業務中，還應將貸款企業所提供的質

押物屬性納入考量體系，一般優先選擇標準化、易變現的大宗商品，也可適當放寬信用水平等級較高的貸

款企業的質押物種類范疇。

2.明晰權責界定。線上供應鏈金融參與主體較多，操作流程復雜且存在諸多不確定性因素，責任方不

明確則容易給銀行帶來不必要的損失。如電子訂單上游供應商融資中，在貨物生產、在途運輸、倉儲保管等

環節中一旦發生不可抗力因素導致的延時交貨或貨物損失，極易影響銀行貸款的按期回收。因此，銀行應

全面考慮業務流程中可能存在的權責界定不清的事項，并通過合同條款加以澄清和約束。

3.提高操作水平。進一步提高操作水平，防范操作風險。線上供應鏈金融實現全程電子化，對業務人員

的素質和能力提出更高的要求。銀行應加強隊伍建設，通過技術培訓、業務能力考核等方式不斷提高業務

人員的操作水平，并通過健全內部制度、完善業務流程、設置操作權限等手段進一步規范操作，提高效率。

此外，銀行應不斷加強網絡安全建設，同時政府部門應根據金融業務的發展進一步完善網絡銀行、電子簽

名等方面的立法且盡快出臺其他配套的法規、條例，一旦發生網絡安全事件能夠做到“有法可依”，切實保

障銀行及相關參與方的利益。

4.加強監控預警。在貸后管理中，銀行應將重點放在風險的監控預警上。線上供應鏈金融業務涉及參

與方較多，銀行既要對第三方電子商務企業、物流企業進行監控，防止聯合欺詐或變相融資的發生，也要對

貸款企業經營狀況、行業發展態勢及質押物價格變動進行監控，以便及時發現企業本身或市場變化帶來的

風險，這些都對銀行的監管水平提出很大挑戰。因此，銀行在線上供應鏈金融業務中，應主動尋求與第三方

電子商務企業、物流企業的合作，通過設計合理的契約，在共贏的基礎上，共享各方信息，實現更高效、更專

業的貸后監控，對網絡平臺上的投機者和違規者及時發現、披露或清退，以此來減少和降低銀行的精力投

入和管理成本。

5.完善補償機制。貸款利率的設定是銀行風險補償的最直接手段。2013年7月20日起，中國人民銀行決

定全面放開金融機構貸款利率管制，貸款利率的市場化意味著商業銀行擁有更大的自主定價權。重要的

是，銀行應探索合理有效的線上供應鏈金融業務貸款企業信用評價模型和方法，完善定價管理體系，提高

定價能力和風險管控水平。另一方面，通過引入擔保機構分散銀行風險。在線上供應鏈金融業務中，應發揮

供應鏈金融的風險管理范文第2篇

一、供應鏈金融主要風險類別

商業銀行在開展信貸業務時面臨的風險主要有信用風險、流動性風險、操作風險、法律風險、利率風險等。而供應鏈金融業務的風險主要集中在以下三種:

(一)政策風險

國家政策的變化會影響相關行業的整個產業鏈。當進行產業結構的調整時,國家會出臺一系列政策,支持或限制某個產業的發展。國家出臺政策限制一個產業發展,這個產業鏈從源頭到最后的零售商都會受到影響,或生產規模縮小、或價格被迫上限。如果銀行選取了這條產業鏈上的核心企業開展了供應鏈融資業務,那么相關信貸業務都會被波及。

(二)操作風險

巴塞爾銀行監管委員會對操作風險的正式定義是:操作風險是指由于不完善或有問題的內部操作過程、人員、系統或外部事件而導致的直接或間接損失的風險。供應鏈金融業務是以對資金流、物流的控制為基礎的,這其中貸后操作的規范性、合法性和嚴密性是貸款能否收回的重要保障,所以供應鏈金融業務的操作風險遠大于傳統業務。

(三)市場風險

由于在供應鏈金融業務中,作為貸款收回的最后防線的授信支持性資產多為動產,且根據供應鏈所屬行業不同,動產種類也很多。這些動產的價格隨市場供需的變化而波動,一旦貸款的收回需要將這些資產變現,而價格處在低谷,就給銀行的供應鏈金融業務帶來了市場風險。這種以動產為保障的信貸模式的市場風險在整體業務風險中所占比例也較高。

二、供應鏈金融業務特殊風險的起因

商業銀行具有內在的脆弱性,這是商業銀行風險產生的理論根源。宏觀經濟政策與泡沫經濟、金融放松管制與自由化、內部管理與道德風險、經營環境與非經濟因素等是商業銀行風險的現實起因。而供應鏈金融業務與傳統信貸業務相比有一些不同的特質,構成了供應鏈金融業務特殊風險的起因。

首先,受信企業具有產業鏈相關性。供應鏈金融的授信對象是在一條供應鏈上的企業,以大客戶為核心,而以它的上下游為擴展。這條供應鏈上的一系列企業在產業經濟學意義上被定義為具有產業相關性的企業。給具有產業相關性的企業發放貸款是具有連帶的信用風險的,這是因為供應鏈上任何一家企業的問題將通過供應鏈傳導給整個鏈上的企業。且銀行現階段發展的供應鏈受信對象多集中在幾個大型的產業鏈上,如汽車業、醫療器械類、電力類等。當這些大型產業鏈上的任意一個重要結點發生使銀行撤出資金的風險問題時,不僅銀行在鏈上其他企業的授信業務會受到影響,甚至整個產業鏈的發展也會受到波及。

其次,供應鏈上主要受信企業規模較小。在傳統的信貸業務中,銀行偏向于選擇大型信用評級較高的企業作為授信對象。而在供應鏈金融業務中,最需要資金支持的往往不是一條供應鏈上的核心企業,而是其上下游的供應商、分銷商等相對小的企業。由于中小企業在供應鏈中處于買方或賣方的劣勢地位,流動負債在其報表中所占份額很大。銀行給這些中小企業放貸,面臨著授信對象規模小、信用評級歷史短或有空缺的情況,相較規模大的企業而言風險較大。

最后,銀行授信以交易為基礎決定其風險與傳統業務不同。供應鏈金融是基于企業間的實質易來發放貸款的,這就決定了交易的可控性、真實性成為貸款能否收回的重要保障。傳統業務中,銀行會將目光放在企業的評級、財務狀況上,不會對企業的每筆交易都做調查。而供應鏈金融業務中,授信因交易而存在,如果企業造假交易信息而銀行又沒有及時發現,就會產生巨大的信用風險。在控制企業的交易過程中,銀行也容易處于被動地位,所以說授信以交易為基礎給銀行信貸帶來了與傳統信貸不同的風險。

三、商業銀行供應鏈金融業務的風險管理流程

供應鏈金融業務風險管理流程與傳統業務一樣分為風險識別、風險度量和風險控制,但是側重點不同。

風險識別是風險管理工作的第一步,也是風險管理的基礎。在這個過程中,銀行對可能帶來風險的因素進行判斷和分類。這部分做法和傳統信貸業務基本一致,但識別風險時,要注意與傳統業務風險種類的區別。

風險度量則是運用定量分析的方法分析與評估風險事件的發生概率。傳統信貸業務有開展多年積累的數據基礎,各銀行都有完備的數據庫,量化分析時有比較成熟的模型。而供應鏈金融業務是一個比較新的金融服務領域,數據積累少,且客戶群中小企業較多,所以目前并不具備量化模型評估的條件。這就要求銀行在供應鏈金融業務風險度量時注意數據的積累,逐步推進風險量化與模型構建。

風險控制指銀行采取相應措施將分析結果中的風險控制在一定范圍之內。通常意義上,銀行對于風險可采取的措施包括:風險回避、風險防范、風險抑制、風險轉移和風險保險等。在我國供應鏈金融業務中,風險轉移和保險還很不普遍,風險防范和風險控制主要通過操作控制來完成,因此風險控制在此業務風險管理中是很重要的步驟。

四、商業銀行供應鏈金融業務風險管理建議

(一)創建獨立的風險管理體系

健全的風險管理組織體系是實現全方位、全過程風險管理的組織保障,也是完備的風險管理制度和科學的風險管理流程的基礎載體。因為供應鏈金融信貸業務具有與傳統信貸業務不同的風險特征,所以在對其進行風險管理時,要創建獨立的風險管理體系。把供應鏈金融業務的風險管理系統獨立出來,可以使風險管理系統的整體運行更有效率。不要用傳統的財務指標來約束供應鏈金融信貸業務的發展,要引入新的企業背景與交易實質共同作為評判因素的風險管理系統。

(二)審慎選擇擬授信的供應鏈群

供應鏈金融信貸業務以供應鏈群體企業之間良好的合作關系為信用風險管理的主線,優勢行業與暢銷產品是維護良好的供應鏈合作關系的前提,也是銀行有效控制供應鏈信貸業務信用風險的重要前提。銀行應事先選擇允許開展供應鏈融資的行業和產品,將貸前的市場準入為控制供應鏈信用風險作為第一道防線。

(三)強化內部控制防止操作風險

操作風險主要源于內部控制及公司治理機制的失效。因為貸后管理是供應鏈金融信貸業務中重要的一步,所以發生操作風險的概率比傳統業務要高,這就要求銀行成立專門部門負責貸后跟蹤與對質押物的管理。質押物管理環節多由物流公司或倉儲公司負責,銀行要加強與這些企業的聯系,注意對其資格的審查,并且隨時進行抽查。

(四)逐步構建完善的供應鏈金融風險評估模型

在發展供應鏈金融業務的同時,也要注意信用評級系統數據庫中數據的逐步積累。當今銀行風險控制的發展趨勢是數量化、模型化,供應鏈金融作為一項新的信貸業務,風險評估模型更是不可或缺,而構建完善模型的基礎就是具有代表性數據的收集。所以銀行要注意投入物力人力開發供應鏈金融風險的評估模型,使此業務今后的風險管理成本減少、更有效率。

(五)組建專業的供應鏈融資操作隊伍

供應鏈金融的風險管理范文第3篇

正在興起的供應鏈金融業務，成為中小企業獲得融資的良好路徑。

供應鏈金融在國內興起迄今已有十年。當下，挑戰來自互聯網巨頭阿里巴巴集團的阿里信用貸款。阿里信用貸款沒有抵押擔保、信用捆綁，只有通過數據挖掘分析判斷客戶資質，正嘗試走一條數據加互聯網的新型微貸技術創新之路。

然而，銀行并非現在才嗅到數據加互聯網這一創新帶來的危機。重重危機下，作為商業銀行戰略業務的供應鏈金融，一直在進行各種創新，以保持貸款、創收的增長。

基于對供應鏈金融成績和創新力的調查，《經理人》雜志推出了“2012年度最具創新力供應鏈金融產品”評選，考察其貿易融資授信余額、不良貸款率、金融技術、操作流程、風險管理、營銷模式等。上榜的供應鏈金融產品，其最大特點在于擁抱互聯技術，革新已有的金融技術，實現用戶體驗的提升。

技術革新提升用戶體驗

擺脫過去的紙質票據處理方式，供應鏈金融近幾年進行“線上革命”，操作平臺實現了根本性的技術提升。線上供應鏈金融可以在線嵌入核心企業的供應鏈電子商務平臺，在線連接供應鏈核心企業、經銷商、供應商、物流公司和銀行，把供應鏈交易所引發的資金流、物流、信息流，實時傳輸與展現在共同的數據平臺上并可授權共享，銀行在線提供電子銀行服務。

國內最早提供供應鏈金融線上操作的是原深圳發展銀行（現已更名為平安銀行），其早于2009年初即推出線上供應鏈金融服務。曾參與供應鏈金融產品研發與設計的前深發展員工曾光介紹，線上化供應鏈金融推出后，授信企業、監管方、核心企業足不出戶就能出賬贖貨，無需受到時間、地域的限制，業務部門處理各項業務最為明顯的感受是，供應鏈上的現金流、信息流得到了有效提升。對供應鏈上的企業來說，出賬時間由原來的半天，縮短為最快只要15分鐘就可完成。

繼深圳發展銀行之后，各大銀行近兩年發力線上供應鏈金融，進一步實現操作平臺的線上化、電子化，提高操作效率，提升用戶體驗。中信銀行2012年2月推出“新一代電子供應鏈金融”；一個月后，民生銀行“保理及供應鏈融資系統”兩個產品相繼成功上線。

風險管理創新節約成本

上榜銀行中，不少供應鏈金融業務集中在幾大產業集群較高的產業，如鋼鐵、汽車、能源、家電等。雖然這些產業為銀行帶來可觀的收入，但其中的風險管理，也會消耗大量成本。

抑制風險是供應鏈金融產品的自有功能。銀行通過中小企業與核心企業的資信捆綁來提供授信，節約因風險不可控帶來的成本消耗。即便如此，仍然存在各種未知或已知的風險。以鋼鐵行業為例，其自身價格規律、鋼鐵生產流通等環節的業務特征和風險點都是存在波動的，如銀行支行的客戶經理需要去倉庫點貨看場，但還不能保證貨品損失。類似的風險點銀行是無法控制的，只能單純憑借財務數據進行較為生硬的風險管理，成本消耗增加成為必然。

對鋼鐵行業的風險管理，物流在其中扮演非常重要的角色，控制物流等于控制風險，節約管理成本。中信銀行副行長張強認為，銀行控制物流是一件耗時費力又難以全面覆蓋風險的工作，但是“物流和資金流的無縫對接越來越重要”。

因此，中信銀行在風險管理方面，從電子信息技術創新入手，與包括中遠、中儲在內的全國大型物流企業緊密合作，物流公司接受中信銀行的委托，對貨物進行有效監管，這樣銀行實現了對存貨的轉移占有，而貨物流通過程中的所有信息，都將呈現在中信銀行的電子平臺上，每個階段的物流對應多大的價值也實現實時跟蹤，從而達到抑制風險、節約成本消耗的目的。

營銷創新催生更大財富

大多數國內銀行過去把核心企業當成市場營銷的中介，目標客戶群是經銷商。而隨著線上化帶來供應鏈管理的深化，國內供應鏈業務營銷進一步向核心企業轉移。伴隨著供應鏈金融的線上化改革，數據匯集開辟出多樣化的營銷渠道，如物流企業、電子商務平臺、保險公司，都可以成為攻克核心企業的突破口，實現供應鏈條上下游中小企業的成片開發，為銀行帶來更大財富。

供應鏈金融的風險管理范文第4篇

【關鍵詞】供應鏈金融；P2P網絡借貸；供應鏈金融信息服務平臺

一、供應鏈金融研究意義

根據中國人民銀行《2012年三季度金融機構貸款投向統計報告》，2012年6月末全部金融機構人民幣各項貸款余額59.64萬億元，同比增長16%。上半年增加4.86萬億元，同比多增6832億元。主要商業銀行（無論是國有商業銀行還是股份制商業銀行）對中小企業的貸款的發放增長速度（招商銀行7.35%，民生銀行10.35%，工商銀行8.6%，建設銀行7.83%）遠低于整體貸款余額的增速。

從央行的數據與主要商業銀行的年報數據的比較中可以看出，主要商業銀行對中小企業的貸款積極性不高，其對中小企業的貸款增速大大低于整體貸款增速。中小企業從商業銀行融資難的問題可見一斑。

從目前的商業實踐和理論探討來看，發展供應鏈金融，是改善商業銀行貸款結構，優化資金投向，緩解中小企業融資難的一個重要手段。

二、供應鏈金融概念

陳娟（2011）認為供應鏈是在價值鏈的理論基礎上發展起來的，而供應鏈金融則是隨著新型的供應鏈管理運作模式誕生和發展的，突出了供應鏈組織關系中資金流對這個過程增值的作用，并以此作為整個鏈條的整合，從財務的視角對整個供應鏈發展目標進行優化，為參與國際競爭的供應鏈組織提供一體化金融服務的產品體系和服務模式。供應鏈金融的運作目標是幫助供應鏈企業最大化資金利用價值，并依托供應鏈三流（資金流、物流、信息流）整合幫助他們最小化資金的獲得成本，保證供應鏈整體健康發展所需的資金需求[1]。李偉偉（2012）認為供應鏈金融以真實的商品交易為依據，銀行基于對供應鏈上下游客戶交易流程的掌控而提供融資，以封閉控制商品流或資金流為原則，掌控商品流、資金流、信息流的動向，能夠有效的對信貸資金用途進行監管，降低銀行融資的風險[2]。

筆者認為供應鏈融資是以供應鏈為依托，以供應鏈上的中小企業為服務對象，以供應鏈的核心企業為貸款擔保，一方面降低中小企業的融資成本，另一方面擴展銀行的放貸范圍，優化資金配置的新型金融業務。

三、供應鏈金融的研究文獻綜述

國內目前有大量的關于供應鏈金融的研究文獻，這些文獻研究的方向和主題大致可以歸納為三大類：供應鏈金融業務模式、供應鏈金融的風險管理、供應鏈金融的發展建議。

1、供應鏈金融業務模式

目前國內文獻對供應鏈金融模式的分析，有的是從商業銀行的實際供應鏈產品出發對供應鏈金融模式進行分類，有的從供應鏈上的商品流向對供應鏈金融模式做出劃分，有的以質押品的不同區分不同的供應鏈融資模式，有的則對單一的創新產品進行分析。

杜瑞（2010）將商業銀行開展的供應鏈融資業務分為三大類：一是以核心企業為風險責任主體，銀行為其上下游企業提供供應鏈融資。二是基于貨權控制和存貨質押的供應鏈融資。三是基于應收賬款質押或轉讓的供應鏈融資[3]。李華（2010）以供應鏈各環節中小企業的動產能得到有效盤活且能順利流轉為研究目標，提出了一種創新的基于動態質押的融資集合模式，設計了該融資模式的結構和業務操作流程，并對動態質押和靜態質押進行了比較[4]。陳娟（2011）從供應鏈融資實際提供者將供應鏈金融的模式劃分為商業銀行、第三方物流公司、第三方貿易平臺公司和供應鏈上核心企業四大供應鏈金融模式[5]。李偉偉（2012）介紹了以“1+N”理論為基礎的動產質押融資模式、應收賬款融資模式、保兌倉融資模式三種供應鏈融資模式[2]。鄒里蘇（2012）以中興銀行為案例分析了“1+N”的供應鏈金融服務實踐[6]。

2、供應鏈金融的風險管理

銀行在供應鏈金融面臨的主要風險是由信息不對稱帶來的信用風險。當然任何一項銀行金融業務不可避免的也會產生操作風險。由于抵押品的價格波動導致的市場風險最終將在中小企業違約的信用風險上體現，通過對市場風險監控可以更好的把握信用風險的變化。相關文獻主要也是針對如何識別、評估、控制和緩釋信用風險來討論供應鏈金融風險管理的問題。

周純敏（2009）認為信用風險是供應鏈融資的主要風險，并從信用風險識別、度量、評價和控制的角度來分析供應鏈融資風險，同時提出相關防控策略[7]。林樹紅（2010）認為供應鏈融資的風險主要包括融資主體的信用風險、融資支持的債項風險、融資過程的操作風險及法律風險[8]。潘文東（2010）認為欺詐類風險、業務操作類風險、法律風險是供應鏈金融與生俱來的風險，故應重視信用評價系統在金融供應鏈融資產品中的應用，提出金融供應鏈融資產品信貸風險的控制與防范措施[9]。李小龍（2011）介紹了商業銀行供應鏈融資面臨的信用風險，提出供應鏈信用風險的相關因素，通過設計信用評價和激勵機制，盡量避免企業失信的行為，實現供應鏈金融的良好發展[10]。劉雙紅（2011）分析了商業銀行在供應鏈融資業務中面臨供應鏈斷裂風險、道德風險、操作風險、動產質押風險、產品開發和推廣風險及法律風險等，并在分析這些風險及產生原因的基礎上提出了相應的防控對策[11]。王威（2012）分析了供應鏈融資面臨的信用風險、經營風險、市場風險和合作風險，并在此基礎上提出風險防控措施[12]。王卡（2011）認為供應鏈融資風險主要來源于專業操作能力低、交易合同的真實性和核心企業的風險傳遞，商業銀行需要通過建立信息化電子平臺、謹慎選擇核心企業和設計與供應鏈融資需求相適應的授信管理模式和業務流程來控制風險[13]。

3、供應鏈金融的發展建議

馬蘇川（2011）通過SWOT分析了供應鏈融資的優越性，并提出銀行開展供應鏈融資采取低成本、低風險和多企合作等戰略[14]。張敬峰（2011）認為銀行應轉變角色，培育優秀供應鏈，建立和完善供應鏈融資管理信息系統，建立供應鏈融資體系的應急處理機制；核心企業在供應鏈融資體系布局和管理中發揮更加積極的作用；作為供應鏈融資服務對象的中小企業要規范管理、科學發展，通過這些措施多方面促進供應鏈金融的發展[15]。楊蓉（2011）從核心企業和建設良好融資環境出發，提出發展供應鏈融資的措施[16]。林聲強（2011）認為商業銀行應該從積極構筑全新的供應鏈性能評價體系、打破授信跨區域限制，實現金融產品一體化、賦予供應鏈融資敘做銀行所有產品的職能和將供應鏈作為一種營銷和培養優質客戶群的策略與手段四方面來發展供應鏈金融服務[17]。張倩（2012）分析供應鏈融資產品品牌建設對商業銀行開展供應鏈金融服務的重要性，并提出品牌建設建議[18]。

四、供應鏈金融的可研究方向

1、供應鏈金融服務模式的研究

目前文獻對供應鏈金融模式的研究僅限于從銀行的角度出發，沒有具體分析目前世界上成功開展供應鏈金融的其他企業實體。如第三方物流公司提供的金融服務，較成功的案例有UPS Capital公司；第三方貿易平臺公司，Trade CARD公司和阿里巴巴公司；供應鏈核心企業憑借自己的資金實力對供應鏈企業進行金融服務。可以分析這些成功的供應鏈融資模式，從而得出發展中國供應鏈金融服務的可選擇的路徑。

2、供應鏈金融服務風險管理實施方案的研究

目前的文獻主要偏理論闡述，而缺乏實際的實施方案。

大型商業銀行對中小企業信貸投放缺乏積極性的重要原因就是，對中小企業放貸的成本過高，而收益低。如何建立快速有效、適合供應鏈融資的信貸審批流程是降低大型商業銀行放貸成本、引導資金流向中小企業的關鍵所在。國外較成功的例子是美國的富國銀行。在90年代初，富國銀行建立了成功的小微企業信用評分系統，成為小微企業業務成功的重要技術保障。另外，富國銀行采用科學化、數量化的風險管理模式監管小微企業貸款，以保證風險可控。憑借獨特的業務模式和風險管理理念，富國銀行小微企業業務實現了快速發展。截至2011年末，小微企業貸款同比增長8%，高于整體貸款增速7個百分點，“企業通”已處理超過200萬筆貸款，其中2/3的貸款決策是由系統自動完成的。中國國內目前已經有建設銀行、中國銀行、杭州銀行等銀行在采用“信貸工廠”模式，逐步優化小微企業的審批流程。

信用評級是信貸發放、風險防控的重要環節，研究適合供應鏈金融服務、支持中小企業融資的信用評級量化模型也是供應鏈金融服務的一個研究方向。

3、供應鏈金融信息服務平臺的構建研究

信息流是供應鏈的重要組成部分。供應鏈中各種信息快速有效的傳遞，可以減少借貸關系中委托人和人之間的信息不對稱，降低借貸成本，促進供應鏈金融服務的發展。供應鏈金融信息服務平臺可以以P2P網絡借貸平臺為原型構建。

供應鏈金融的風險管理范文第5篇

Abstract： In recent years， supply chain finance developed rapidly in our country as an innovative financial business， which has already become an important field for commercial banks and supply chain enterprises to expand their business space， enhance the enterprise competitiveness， and optimize the industrial structure. Starting from the core enterprises， this paper make systematic classification of the risks existed in supply chain finance， and point out the corresponding risk control options， according to several major financing models during the process of supply chain finance， in order to realize the optimization of the supply chain fiance process.

Key words： supply chain finance； financing model； risk management

“供應鏈金融”是指銀行圍繞某一核心企業的信用實力，為供應鏈上單個企業或者上下游多家企業提供全面而靈活的金融產品和服務，以促進整條生產供應鏈“產―供―銷”鏈條的穩固和流轉順暢，并通過金融資本與實力經濟協作，構筑商業銀行、企業和商品供應鏈互利共存、持續發展的一種新型融資模式。

供應鏈金融從整個產業鏈條的角度出發，在掌握供應鏈管理程度與核心企業信用實力的基礎上，開展綜合授信，將針對單個企業的風險管理轉化為整條產業鏈的風險管理，在推進整條產業鏈發展的同時，為眾多中小型企業謀求了一條有別于舊的融資模式的融資新途徑。

1 供應鏈金融模式分析

一個完整的產業鏈條的有序運作依靠于這條供應鏈上各個節點企業的物料流、資金流和信息流的有效鏈接。商業銀行針對核心企業的配套企業在運營過程中容易出現資金缺口彌補困難的問題，從核心企業出發，將供應鏈上的金融服務模式大致分為三類：核心企業在采購環節的保兌倉業務和訂單融資模式，核心企業在銷售階段的應收賬款融資業務，以及配套企業運營過程的存貨質押業務。

1.1 采購階段的供應鏈融資――保兌倉業務和訂單融資模式

在采購階段，處于供應鏈下游的中小型企業從上游大型企業獲得的貨款付款期往往很短，有時還需向上游企業預付賬款以獲得所需產成品、原材料等維持經營運作。這個階段的融資難問題可通過保兌倉業務和訂單融資服務來有效解決。

1.1.1 保兌倉業務

保兌倉業務又稱買方信貸業務，是指在供貨商即賣方承諾回購的前提下，由銀行控制貨權，以銀行承兌匯票為結算工具，以貿易中的物權控制包括貨物監管、回購擔保等作為保障措施，而開展的即繳保證金、即提貨物的一種特定票據業務服務模式。該項業務牽涉到供應商、核心企業、銀行和第三方物流企業四方，參與主體之間通過簽署《保兌倉協議書》明確各自權利和義務。保兌倉業務實現了融資企業的杠桿采購與供應商的批量銷售，不僅降低了銀行的融資風險，增加了客戶資源，也有效解決了供應鏈上非核心企業和處于節點上的中小型企業的融資便利，有效解決了其全額購貨的資金困難。另外，對于金融機構來說，保兌倉融資業務以供應鏈上游核心企業承諾回購作為前提條件，由核心企業為供應鏈上的中小型企業承擔連帶責任，并以金融機構制定倉庫的既定倉單為質押，很大程度上降低了金融機構的信貸風險，同時也為其獲得不小的收益。

1.1.2 訂單融資模式

核心企業由于在供應鏈上占據優勢的主導地位，往往會通過不平等條約擠壓中下游的中小型企業，不會提前支付全額的訂單貨款，相反卻會在中小型企業完成訂單后延期付款。由此一來，就要求中小型企業自身具備大量流動資金購買原材料，支付生產和人工費用，而此時的中小型企業又往往面臨著向銀行獲取貸款難的問題，所以其流動資金缺口就越來越大。訂單融資模式，是指金融機構以企業所簽訂的有效銷售訂單為依據，實行“一單一貸、回款結算”的風險控制辦法，發放針對該訂單的全封閉式貸款業務。該業務模式下，供應商企業可以憑借擁有的核心企業訂單資源向銀行進行融資，解決生產過程中的資金周轉問題。此外，核心企業對物流企業和整個運作流程全程監控，較高的支付信用又可以很好地保證銀行資金安全。

1.2 銷售階段的供應鏈融資――應收賬款融資業務

當核心企業向供應鏈上的下游企業分銷產品時，下游的中小型企業由于資金周轉問題很難將貨款一次性支付給核心企業，此時核心企業便會有無法收回貨款的擔憂。銀行為核心企業提供的應收賬款融資模式，有效地完成了核心企業的分銷行為，保證了其應收賬款的安全。供應鏈上，第三方企業為核心企業承運貨物時需事先預付一定比例的貨款，并取得貨物的運輸權收取貨款，下游企業在提貨時將貨款分期支付給第三方物流企業提取貨物。因此，該模式下核心企業的還款能力、交易風險和供應鏈運作情況得到銀行更多的關注，借助供應鏈上核心企業的信用優勢，為中小型企業和供應鏈整體運作提供融資途徑，同時使銀行的授信風險得到有效控制。

1.3 運營階段的供應鏈融資――存貨質押業務

所謂存貨質押業務是指銀行等金融機構接收動產作為質押，并借助核心企業的擔保和物流企業的監管，向中小型企業發放貸款的融資業務模式。該模式下，金融機構和核心企業之間會簽訂擔保合同或質物回購協議，協定在中小型企業違約時，由核心企業負責償還或者回購質押動產。核心企業的配套企業在正常經營過程中往往會遇到資金周轉問題，但本身擁有的可質押的固定資產較少，而供應鏈上的核心企業往往規模較大，實力較強，能夠通過協議擔保的方式，有效地為中小型企業解決融資擔保難的問題，并與融資企業保持良好的合作關系和穩定的供貨來源或分銷渠道。在此過程中，第三方物流企業充當著銀行和企業間的橋梁，為其提供著質押物的保管、價值評估和去向監督等服務。

以上幾種融資模式雖然在適用條件和具體運作方面存在差異，但都集中體現了供應鏈金融的核心理念和特點。一方面，借助核心企業的信用優勢有效解決了供應鏈上中小型企業短期資金周轉難的問題，進而提升整個供應鏈的運作效率。另一方面，打破了銀行等金融機構以往只評估單個企業的局限，并通過大型核心企業作為信用擔保，從而降低了金融風險，從靜態關注企業財務數據轉變為對企業經營的動態跟蹤，實現了模式上的根本轉變，還極大地發揮和體現了第三方物流的中間紐帶作用。

2 供應鏈金融的風險控制

在審視供應鏈金融這個方興未艾的企業金融服務領域時，供應鏈金融雖然在結構上具有較強的科學性和可行性，但我們在調控資金流時，往往將流動性的優先性排序置于安全性之前，加之過程參與主體較多、融資模式靈活、契約設計復雜，供應鏈金融存在著一些不可避免的風險。

2.1 供應鏈金融的風險分類

2.1.1 政策和法律風險

國家政策的變化會影響相關行業的整個產業鏈，當進行產業結構調整時，國家會出臺一系列政策，支持或限制某個產業的發展。出臺政策限制一個產業發展，這個產業鏈從源頭到末端的零售商都會受到影響，或生產規模縮小，或價格被迫上抬。如果銀行選取了這條產業鏈上的核心企業開展供應鏈融資業務，那么相關信貸業務都會被波及。同時，國家政策和法律的出臺都是一個逐漸完善的過程，供應鏈金融相關法律的許多環節上存在著種種漏洞和相互矛盾之處，如物權法規定質權人不僅限于金融機構，而銀行法卻規定企業間不許從事融資業務，核心企業作為信用擔保開展金融業務就無法受到法律保護。

2.1.2 市場風險

在供應鏈金融業務中，動產多作為貸款收回的最后防線的授信支持性資產，其劃分由于供應鏈所屬的行業領域不同所產生的種類也很多。這些動產的價格隨著市場供需變化在不斷波動，而貸款回收時需要將這些資產變現，一旦資產價格正處于低谷，就給銀行經營的供應鏈金融業務帶來了市場風險。因此，這種以動產為保障的信貸模式所具有的市場風險，在整體業務風險中所占比例也相對較高。

2.1.3 操作風險

巴塞爾銀行監管委員會對操作風險的正式定義是：操作風險是指由于不完善或有問題的內部操作過程、人員、系統或外部事件而導致的直接或間接損失的風險。供應鏈融資憑借物流、資金流和信息流的控制，以及操作模式上的自償性結構化設計，構筑起用于隔離中小型企業信用風險的強大“防火墻”。而制度流程的嚴密性和操作運行的執行力直接關系到“防火墻”的效力，并決定信用風險最終是否被有效屏蔽。此種模式在解決供應鏈上中小型企業融資困境的同時，帶來了大量的貸后操作環節，在實質上造成了信用風險向操作風險的轉移，對貸后操作的規范性、合法性以及嚴密性對貸款能否收回提出了很高的要求。由此可見，供應鏈金融業務的操作風險遠遠大于傳統業務。

2.1.4 監管風險

供應鏈實質上是一種未簽訂協議的、松散的企業聯盟，當供應鏈的規模日益擴大，結構也趨于復雜，這就需要強有力的科學監管來保障供應鏈金融過程中的各方利益。同時，結構復雜化將導致信息傳遞延遲使上下游企業間溝通不充分，對客戶需求理解產生分歧。就目前的情況看，供應鏈中的運輸和倉儲等環節缺乏標準和規范，流通過程中物權也很難得到保證，銀行和核心企業在流程的監管和控制上存在很大難度。

2.2 供應鏈金融的風險控制流程

供應鏈金融的風險管理必須與商業銀行原有的風險管理目標保持一致，即在銀行資本實力、人力資源管理、風險管理能力等銀行自身可以承受的風險范圍內開展銀行業務，以實現股東利益最大化。其風險管理可依照風險識別、風險評估、風險控制和信息反饋的操作流程層層推進。

風險識別，作為風險管理的基礎，是指對供應鏈金融過程中不同風險因素可能帶來的損失進行預判和系統化分類。風險識別時，關鍵在于找到風險的成因以便從源頭處予以杜絕。現有的風險類型可分為：法律風險，供應鏈金融廣泛采用的各種授信服務，因而我們在確保授信資產與授信主體間實現有效的隔離，擔保過程不受其他外界因素干擾上應投入較大關注；信用風險，供應鏈金融雖然有著核心企業信用作為強大依托，但其金融服務主要還是面向中小型企業展開，因而信用風險就成為了首要的風險關注類型；操作風險，供應鏈金融的風險管理需要經過大量的審核、監管和控制工作，這就給風險管理人員帶來了更大的工作量和后臺操作，如何保證每一筆操作都能夠做到準確無誤，成為供應鏈金融服務銀行面臨的又一新課題。

風險評估，就是通過對識別后的風險進行量化分析和數據描述，判斷銀行的風險承受能力，進而得出所需采取風險控制的最優應對措施。但由于供應鏈金融還是一個新興金融服務，能夠提供的數據積累尚不完備，與此同時，我國正處于經濟轉型階段，企業發展具有極大的不確定性，風險的量化處理有一定難度。因此，供應鏈金融服務的風險控制要求銀行注重數據的積累，不斷提高定量分析的能力和系統優化的水平。

風險控制，就是以風險評估的結果作為參照依據，采取相應的措施將風險控制在允許的波動范圍內。風險防范、風險回避、風險轉移、風險分散、風險抑制、風險保險和風險補償等方法都可作為銀行風險控制的有效選擇，例如：供應鏈金融服務中的貨押融資引入第三方監管就是一種風險分散方式。

信息反饋，指的是在發展供應鏈金融業務的過程中，從供應鏈金融牽涉的多方那里實時獲取信息和評價，并注意信用評級系統數據庫中數據的逐步積累，以便將遇到的新生風險納入風險防范體系，并對已有風險控制措施不斷進行完善和改進，實現供應鏈金融風險控制的系統優化，這也將有利于實現各參與主體間的信息交換與互通。當今銀行風險控制的發展趨勢是數量化和模型化，動態的、實時的風險評估模型的建立更是不可或缺，加大供應鏈金融風險評估模型開發的人力和資金投入，可提高其業務風險管理效率并使其成本大幅減少。

2.3 供應鏈金融的風險控制措施

2.3.1 完善供應鏈金融的相關法律制度

法律是社會經濟生活規律的滯后反映，但是有秩序的經濟活動卻需要完善的系統的法律制度作為強大支撐。供應鏈金融作為一項新生業務，發展時間尚短，相關法律還需經歷一個由不完善到完善的過程。國家的立法部門應盡快完善關于供應鏈金融的相關法律，進一步完善動產抵押物和動產抵押查詢制度；此外，供應鏈金融業務涉及多方主體，質押物所有權也在主體間流動，需訂立各項契約，維系平等有序的主體間合作關系，為供應鏈經營提供強制性規則。

2.3.2 推動經濟和金融體制改革

政府經濟主管部門和行業協會牽頭綜合金融服務網絡平臺，包括工商、稅務等政府相關機構，以及銀行同業、保險、投行、擔保等機構的參與，并借助此平臺實現供應鏈金融業務的線上化，為供應鏈企業提供包括授信、結算、理財、資金管理在內的全面綜合服務。加速推進經濟和金融體制的改革進程，引導充裕的流動性從單一的資本市場回流到有真正融資需求的實體經濟中。政府應打破原有市場壟斷，不斷鼓勵和刺激民間投資，加快金融市場的開放，多渠道促進國內充裕流動性輸出，以緩解現階段資產價格膨脹的巨大壓力。

2.3.3 嚴把授信群體市場準入

供應鏈金融信貸業務以供應鏈群體企業之間良好的合作關系為信用風險管理基礎，優勢行業與暢銷產品是維護供應鏈金融良好運作的保證，也是銀行有效控制供應鏈信貸業務信用風險的重要前提。銀行應事先嚴格篩選開展供應鏈融資的行業和產品，將貸前的市場準入作為抵御供應鏈信用風險的第一道防線。

2.3.4 建立流動市場評估體系

買方市場時代，產品的質量、更新換代速度、正負面信息的披露等，都直接影響著質押商品的銷售和變現價值。中小型企業從供應鏈融資主要依靠存貨和應收款等流動資產作為抵押，而存貨易受目標市場的供需情況、需求變動和市場價格穩定性，以及時間、氣候等自然因素影響，因而對企業資產的評估不是一勞永逸的，而應適時定期地進行信息搜集和價值評估，以確保信息的價值性。

2.3.5 強化內部操作風險控制

內部控制的時效往往成為商業銀行操作風險頻發的一個重要原因，大量的后續操作環節致使供應鏈金融面臨著高出傳統業務很多的操作風險，這就要求銀行成立專門部門負責貸后跟蹤與對質押物的管理。質押物管理環節多由物流公司或倉儲公司負責，銀行需加強與合作方的聯系，注意其資格審查和質量抽查。即督促物流企業不斷提高倉庫監管能力和倉管信息化水平，制定完善的辦理質押物入庫、發貨的風險控制方案，加強對質押物的監管能力，避免因管理疏漏和操作不規范而產生的內部風險。