民營企業上市途徑

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序言

我國的證券市場經過十年的發展，已經由區域性的小市場擴展到了擁有上千家上市公司、四千萬投資者的龐大市場，越來越多的投資人通過證券市場進行投資，既為上市公司輸入了緊缺的資金，又為自己帶來了投資收益。因此，證券市場的主體非上市公司和投資人莫屬。上市公司是投資人的投資對象，投資人是上市公司的所有者。那些能夠為投資人帶來豐厚投資回報的上市公司自然會受到投資人的青睞，而不能為其帶來回報甚至可能招致損失的上市公司，投資人理所當然的惟恐避之不及。但在證券市場上，既不能簡單地說業績優良的公司一定能夠為投資人帶來較高的投資回報，不會發生投資損失，也不能說業績差的公司就一定會導致投資人的損失。因為，證券市場股價漲落的影響因素實在太多，沒有鐵定的規律可循，更沒有或套用的公式。因此，一個上市公司質量的好壞，不僅關系到了公司經營業績的優劣，而且也關系到了投資者的收益狀況。再從大局出發，對國家經濟的發展，社會的穩定也起到了至關重要的作用。于是一個不可避免的問題出現了：公司上市申請的審批的嚴格化，市場化，規范化程度一定要高，否則，如果被一個劣質的企業鉆了空子，弄不好就成了“一條爛魚腥一鍋湯”。

第一章上市對于一個企業的必要性

目前，對于企業來說，無論是國有大中型企業還是民營企業，最響亮的口號恐怕就是“建立現代企業制度”。而建立現代企業制度的最終目的就是上市發行股票，因此做好上市的準備工作就變得至關重要。這對于一個企業轉換經營機制，實現產權分離，自主經營，自負盈虧，自擔風險，自我約束，都具有莫大的好處：

第一，可以在短期內，通過股票銷售籌集大筆投資性的，不可隨意撤出的企業發展資金。由于溢價或市場競價等原因，其數額往往會接近甚至超過企業原有總資產。通常將企業資產的30%上市即可收回相當于原有企業100%-150%的投資，使企業實際增殖一倍以上。

第二，建立長期在股市上融資的條件。這樣每年都可以在資本市場上融得相當于上市資產30%的資金。

第三，控股股東的資產可以在股票市場上變現，為創業者資金構筑退出平臺。

第四，有利于管理現代化，規范企業管理，有利于社會監督，保證企業穩定發展，增強企業的凝聚力和向心力。“公務員之家”版權所有

第五，如果走海外上市的道路，將在國際化的技術市場、管理和人才等方面，得到更多的合作機會，為企業走向國際市場創造條件，并將迅速打響國際知名度。

第六，作為上市公司，使企業獲得巨大的發展和擴張能力，有了兼并其他企業的能力。現在的企業并購已經很少采用現金收購而往往是以股權置換的方式進行，這種能力是利用股市資金的作用形成的。

但不是所有企業都能夠上市，更不能說所有企業都應該上市，究竟應不應該走海外上市之路的企業家在決策之前，應該問自己幾個問題：

第一，我們的業績達到要求了嗎？

第二，管理層準備好了嗎？

心理素質、協調能力、業務知識都達到標準了嗎？

第三，選擇適當的時機和項目上市。