中小企業直接融資現狀
前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇中小企業直接融資現狀范文，相信會為您的寫作帶來幫助，發現更多的寫作思路和靈感。
中小企業直接融資現狀范文第1篇
我國國民經濟的重要組成部分是中小企業，重要元素是實現社會整體協調、和諧發展，在促進經濟不斷增長、提供優質服務、解決現在就業等方面起到了重要作用，制約中小企業發展的瓶頸主要因素是融資難。
一、中小企業直接融資的現狀
中小企業直接融資的現狀
目前，我國中小企業直接融資的狀況雖然不是十分理想，但是也面臨難得的歷史機遇，可謂機遇與挑戰并存：
一方面：融資通道過窄是中小企業融資難的一向。由于我國證券市場門檻過高與創業投資體制不夠完善債發行的準入的限制，使中小企業不容易通過資本市場進行公開籌資。
另一方面：我國中小企業直接融資也面臨著難得的歷史機遇。一是目前社會各界對推動中小企業直接融資發展高度關注；二是當前我國良好的宏觀經濟金融環境為中小企業直接融資提供了良好的條件；三是法律法規制度不斷完善、信用體系建設不斷健全和市場基礎設施建設不斷加強，為發展企業直接融資創造了十分有利的基礎性條件。
二、解決我國中小企業直接融資問題的現實選擇
1.中小企業的自身建設不斷加強
(1)中小企業的制度化與經營管理的科學化建設不斷加強
中小企業應該通過改組改制，建立符合市場經濟發展的現代企業制度對產權結構進行優化。現在我國中小企業財務制度普遍不健全，財務報告的真實與準確性不高這些現象是因為治理結構不健全。國有中小企業必須采用退出戰略運用改制重組道路；私營企業必須走資本社會化方向的制度對家族式管理制度徹底改變運用現代的管理要素與制度；集體企業對產權進行改革，規范企業產權關系。最后對不同的企業都要做到財務制度規范合理，根據國家的財務管理規定建立正確的財務制度使企業財務透明度提高。
(2)樹立正確的信用觀念意識
長期以來，人們的印象中，借債不還、逃廢銀行信貸、拖欠工人工資、制造假冒偽劣產品等似乎總與中小企業相互溝通。改變中小企業在人們心中的印象，要求企業從自身做起對自己進行監督，加強中小企業的競爭實與市場信譽。
(3)樹立正確的融資與理財觀念
中小企業融資難，不僅僅是一個缺乏資金來源問題，也有一個如何尋找資金的知識問題。許多中小企業在出現資金緊張時，除了向政府伸手外，就是向銀行要貸款。目前，我國企業的融資渠道和融資方式已有多元化的趨勢，各種融資渠道和融資方式的規則和管理辦法也不盡相同。利用好這些融資渠道和融資方式需要有專門的知識，需要有一種適應市場經濟發展要求和企業實際情況的融資意識和理財觀念。
2.充分發揮政府的職能作用
政府在解決中小企業直接融資方面起著至關重要的作用。加大政府對中小企業的支持力度，可以為中小企業發展營造一個良好的外部環境。
(1)構建高效的法律保障與服務體系
對中小企業的制度進行逐一完善，采用正確的法律保障服務體系規范企業法律法規這樣對中小企業發展提高完善的法律體制。我國目前針對中小企業的法律體系還很不完備。《中小企業促進法》的頒布，為中小企業發展、融資提供有力的法律保護和支持，但在各個方面只是作了概括性的規定，可操作性不強。我們還應建立與之相配套的《中小企業信用擔保法》、《中小企業融資法》、《中小企業貸款法》等法律法規，并根據實際情況不斷的調整和完善。
(2)鼓勵中小企業投靠優勢企業
我們政府必須采取相對應的激勵與鼓勵方法和措施提高大型企業市場占有率，這樣對吸納中小企業與零配件生產單位有很大幫助。對引導中小企業向專、精、尖的企業轉型提供道路，從而解決產品滯銷的問題，為中小企業提供融資擔保的單位促進了社會生產的專業化與社會化。
3.發展和完善金融市場
(1)改革現有的信用等級評定標準
在國有商業銀行的信用等級評定辦法標準中，經營規模（或經營實力）一項，權重較高。在中小企業信用等級評定中，應弱化企業規模這一指標的權重，變重規模為重效益、重成長性，以相對消除對中小企業的信用歧視，這對于大量成長性中小企業尤為重要。
(2)完善中小企業證券在場外的交易系統與制度
在對地方性產權和股權交易市場的清理整頓與規范基礎上，建立逐步開放的全國性中小企業融資服務的場外市場。對解決中小企業融資難問題的有效解決方法是發展地方性產權交易市場，這樣在一定程度上比建立創業板股票市場要好很對。證券場外交易市場是現有的創業板市場的高級形態，對建立和發展奠定基礎。
4.以產業集群促進中小企業直接融資
(1)加強中小企業之間以及中小企業和中介組織之間的合作
集群內企業之間對專業化與分工進行提高，企業與科研院所要加強、在咨詢等中介組織機構建立親密合作的關系，而政府制定適當產業指導規劃對現有新建的大型企業與中小企業建立專業化分工協作相輔相成的關系。
(2) 提高區域之間的經濟集中度
產業集群出現的同時并不需要把所有相關產業放在一起，不是進行簡單堆積，而是對這些相關產業進行相互之間有機結合的結果。要發展產業集群必須對企業加強合理規劃，這樣才能促進企業發展井然有序。要做到上述的要求必須加強專業化市場的建設，通過專業化市場本身的優越條件與良好前景來吸引眾多企業自愿加入市場，更好的加快區域產業集中度。
中小企業直接融資現狀范文第2篇
中國中小企業融資方式
現在我國中小企業的融資方式主要有兩種：一是內源融資，即將本企業的留存收益和折舊轉化為投資的過程；二是外源融資，即吸收其他經濟主體的儲蓄，以轉化為自己投資的過程。其中，外源融資因為在籌資環境上的差異使得籌資方式也存在著各種差異，但是主要有直接籌資方式和間接籌資方式兩種。在資本市場的不斷繁榮的情況下，企業逐漸采取更多的融資方式，不少企業在籌資時開始采用直接融資的方式，這將成為企業獲取長期資金的一種主要方式。直接籌資方式一般包括股權融資和債權融資兩種，前者屬于私募，在企業未上市的時候做好融資工作，這樣就能夠為企業上市成功提供更大的把握。后者主要是指在一定期限滿后企業連本帶息一起償還的融資方式。債權性融資包括向金融機構貸款和發行企業債券。因為是直接融資，特別是股票融資無須還本付息，投資者的風險比較大，這樣他們就希望獲得更高的收益率，不管是在經營業績上，還是在未來的發展中都希望能夠有所作為。間接融資是指企業通過銀行等金融機構間接進行的融資活動。間接籌資方式包括銀行貸款、兼并和重組以及租賃融資。銀行貸款則是間接籌資方式最為常見的一種方式，很多企業的資金主要都是來自于銀行。近些年很多的企業出現了兼并、重組的情況，在間接融資方式中，我們可以利用杠桿收購融資方式。從現在的市場經濟狀況來看，企業正在不斷的走向集約化、大型化，企業若想在激烈的競爭中處于優勢地位，生產的規模性是一個重要條件。企業采取杠桿收購融資方式，可快速籌集資金的同時，收購一家企業要比新建一家企業更迅速、效率更高[15]。租賃融資是指出租人根據承租人的要求融資購買設備，然后按照合同的相關規定，及時交予承租人使用，承租人在租期內向出租人支付租賃費的使用業務。這種融資方式的特點和優勢在于租賃靈活，不僅能夠融資還能融物。它的不足之處在于需要較高的融資成本。現在國內的中小企業融資主要是通過金融中介機構，但是這些中介會對中小企業進行嚴格的資格審查，不容易籌措到資金，給他們的發展帶來了很多的麻煩。
美日中小企業融資方式給中國中小企業融資方式的啟示
中小企業直接融資現狀范文第3篇
關鍵詞：中小企業；私募債；融資
中圖分類號：F832 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）028-000-01
我國中小企業在國民經濟結構中占據重要地位，并且在我國產業結構升級調整中具有重要的支撐作用。中小企業私募債是我國中小企業拓展直接融資渠道的試點，對于完善多層次資本市場體系建設的積極促進作用有待時間證明。
一、中小企業融資現狀分析
（一）中小企業融資結構現狀
目前的研究和調查表明，中小企業的融資結構現狀包含著以下幾個特點。其一多數中小企業是以自有資金為主進行。對于正在起步的中小企業而言，資金來源僅有自有資金，缺乏外界的資金支持。并且對于一些自主創業者或小型民營企業家而言，“有多少錢辦多少事”是其根本的想法，未充分利用財務杠桿，導致中小企業面對資金不足無法得到長遠發展。其二民間借貸比例較高。由于銀行貸款的高門檻及中小企業自身貸款額度低、高風險等特點，使得我國銀行對中小企業貸款始終不溫不火，無法滿足大批量中小企業的實際資金需求。民間貸款往往利息較高，極大增加了企業的負擔，加速了大量中小企業的衰亡。其三直接融資占比低。中小企業如果采用債券融資等直接融資方式，仍然會面臨較高的發行門檻以及較高的融資成本兩方面問題，因此不存在成本優勢。
（二）中小企業融資渠道現狀
中小企業的融資渠道主要包括以下幾個方式。其一，銀行貸款。盡管銀行貸款對于中小企業較難，但是目前仍是除自有資金以外的主要資金籌集方式。其二，資本市場。在國外，資本市場是企業進行融資的第二平臺，我國也在逐步完善多層次資本市場體系建設，中小企業通過資本市場直接融資主要包括債券融資和股權融資。
二、中小企業私募債融資存在的問題
（一）高發行成本
中小企業目前發行私募債的成本是多方面的，包括承銷費用、擔保費用、律師費以及審計費等。由于私募債具有著較高的風險，自試點以來票面利率長期維持在8%-10%，最高時也曾達到15%。因此對于中小企業而言，其需要承擔的發行總成本基本都在15%左右，這一較高的發行成本是在現階段經濟下行周期中任何企業都以承受的。
（二）高發行標準
雖說中小企業私募債對發行人凈資產和盈利能力等沒有硬性要求，但實施過程中對財務狀況還是有一定要求，如：“盈利能力較強，可覆蓋一年的債券利息，未來盈利具有可持續性； 償債能力較強，資產負債率不高于75%為佳。”將近年來的數據進行統計，已發行私募債的中小企業的發行額度最低的為3000萬元人民幣，上千萬的融資金額對融資需求幾百萬的的企業而言也并不合適。
（三）高風險
國外將中小企業私募債也稱為“垃圾債券”。由于其具有較高風險，這使得國內多數投資人只敢遠遠觀望，因此我國私募債的銷售現狀并不理想。私募債的發行周期是在拿到交易所備案通知書的六個月之內。而根據目前所顯示的數據，在限期之內，多數中小企業并未完成發行的任務。
在私募債發行時，中小企業也缺乏信用評級以及擔保，因此只能采用提高利率的方式推動發行。但信用評級及擔保對于中小企業也有著一定的現實意義，如果評級達到了AA級及以上，便不用擔心缺乏投資人，但這樣優秀的項目為數不多。
2014年開始逐步爆發并擴大的私募債違約事件也給各機構投資人敲響警鐘，給我國私募債市場發展帶來較大沖擊。
三、解決中小企業私募債問題對策
（一）規范中小企業經營
中小企業的經營狀態是影響中小企業私募債市場發展的根本原因。因此中小企業需要進一步規范經營、健全機制以及提升業績，這些因素都將直接影響到私募債市場的長遠發展。但目前我國中小企業仍存在著一定的問題，應當逐步得到解決。首先，樹立正面的中小企業形象，改變其在融資市場中原有的不良印象。企業的創新意識要得到重視并不斷提高，經營行為也要根據企業的實際情況遵循相應規范及法律法規。其次，重視企業制度的建立，力求科學合理，治理結構健全，并且提升信息透明度。最后，中小企業的財務制度要得到進一步完善。
（二）培育中小企業私募債市場
市場環境的培育也是保證中小企業私募債市場健康持續發展的必要條件之一。結合我國私募債市場的現狀，個人認為培養良好的私募債市場需要做到以下幾點。其一，政府可通過相關配套工作，如：建立優惠政策，在稅收和貼息上予以幫助，降低中小企業的融資成本。其二，加快中介機構的培養，規范中小企業私募債評級及增信。鼓勵證券公司等金融中介機構為中小企業私募債提供服務與支持，提高承銷發行工作積極性。其三，建立中小企業私募債交易平臺，提高中小企業私募債投資的流動性。其四，將中小企業私募債的投資門檻進一步降低，使得更多民間資本能夠更好的流入融資市場，豐富私募債融資資金的來源，建立多元化的資金來源體系。
（三）完善法律體系
為加快我國產業機構升級并促進中小企業持續健康發展，需要培育及完善多層次資本市場體系，就需要建立更加完善、健全的法制體系。我國目前就私募債市場建立了一系列的規范和制度。例如我國推出的《關于進一步做好中小企業金融服務工作的若干意見》以及各地的《證券交易所小企業私募債券業務試點辦法》等一系列政策。雖然有這些法律法規作為支撐，但中小企業私募債市場的法律體系依然不夠健全，存在一定的問題。可以通過加強信息披露與處罰，完善及保障投資者登記、分紅及追償等權益等等舉措，從頂層設計角度鞏固中小企業私募債市場良性發展基礎。
參考文獻：
[1]李莉，萬琳.對我國中小企業私募債問題的研究[J].會計之友，2014（11）：51-54.
[2]涂志勇，雎嵐，周璐.中國中小企業私募債券信用利差影響因素研究[J].金融理論與實踐，2015（6）：11-16.
中小企業直接融資現狀范文第4篇
【關鍵詞】恒華模具公司；融資；問題；研究
陜西省三原縣恒華模具機械制造廠成立于1983年，位于陜西省三原縣周肖路口工業區，主要經營：紙漿模塑模具、及紙塑模塑設備，產品銷往國內外各地，主營產品：蛋托模具，果托模具，瓶托模具，餐具模具，工包模具等30余種模塑模具及(蛋托生產線)紙塑模塑設備。
一、陜西恒華模具公司融資現狀分析
（一）陜西恒華模具公司融資現狀
1.融資能力
根據上表可知流動比率＞2且速動比率＞1，表明該企業資金流動性好，即企業短期債務償還能力強；但該企業現金比率過高，意味著企業流動資產未能得到合理運用，現金類資產獲利能力低，這會導致企業機會成本增加；該企業資產負債率為0.19和0.13，說明公司利用債權人資金進行經營活動能力的較好，債權人發放貸款的安全程度高；產權比率為0.23和0.15表明企業自有資本占總資產的比重越大，從而其資產結構較合理，由此可知企業長期償債能力較強。但企業近兩年內盈利能力越來越低，加大了融資的風險。
綜上所述，企業雖然償債能力較強，但隨著盈利能力越來越低，這將導致融資能力越來越低，很難在外借到款。
2.融資方式
通過分析知道恒華模具公司的融資方式為債務性融資，包括銀行貸款、和應付票據、應付賬款，民間借貸等，其中銀行貸款是該公司最主要的融資渠道。因此我們可以看出該企業融資方式單一。
（二）恒華公司融資存在問題分析
1.企業素質不高、信用狀況較差，難以吸引到貸款或投資。
企業素質不高，首先表現在技術創新能力叫低，缺乏競爭力，市場風險高。其次，該企業是私人制，管理水平落后，經營風險高。另外，財務制度的不規范，特別是在財務核算方面比較隨意，財務核算不真實，信息無法做到透明化，使金融機構對恒華公司的貸款風險難以把握，增加了銀行和投資者的投資風險。
2.企業自身積累較少，外源融資渠道狹窄。
由于企業采用低折舊計算方法，在生產經營中只計算有形折舊，而忽視科技進步、生產力提高帶來的無形損失，所以造成企業在設備更新是缺乏足夠的資金，而為了正常的生產經營，會導致自有資金更少，負債過重。
3.缺乏為恒華公司貸款提供擔保的信用體系。
就企業自身來看，固定資產減少，不足以抵押，貸款受到限制。同時，恒華公司也深感辦理抵押環節多，收費多，各項手續極為繁瑣，申請時間過長。
二、解決陜西恒華模具公司融資問題的措施
（一）規范企業內部管理，全面提高企業的綜合素質
1.改善企業的管理制度，健全企業財務制度
建立現代企業制度，提高企業自身素質是解決恒華公司貸款困難的有效途徑。恒華公司要培養現代企業管理制度的理念，按照現代企業的運作要求，完善各項制度，提高企業的整體素質，增強市場競爭力。
2.樹立誠信的觀念，杜絕商業欺詐行為
按期還貸，做到無不良信貸記錄。只有建立企業信用評級機構，增加企業的信息透明度，獲得金融機構的認可和信賴，才能增加金融機構融資的可能性。
3.樹立品牌意識，提高市場認知度
恒華公司為民營企業，企業管理思想相對落后。企業需要樹立品牌意識，建立市場認知度，確立市場的地位，提高企業競爭力。品牌不僅能給企業帶來財富，還能使企業獲得投資者的信任度，在提高自身地位的同時吸引投資者的資金滿足自身發展的需要。
（二）金融機構的自我完善
1.建立和完善中小企業直接融資市場
在中小企業發展迅速的國家和地區，一般為中小企業設立了專供其融資的直接市場。許多中小企業希望盡快看到一個講求高成長性、高質量上市公司的市場為其帶來直接融資的更加廣闊的天地。
2.建立和完善中小企業信用擔保機制
我國政府有必要設立有中國特色的中小企業信用擔保機構或地方中小企業貸款擔保公司等機構，以配合金融部門扶植中小企業的發展，尤其是解決中小企業貸款難的問題。
（三）政府應采取有效措施，加大對中小企業融資的支持力度
1.建立民營中小企業銀行
建立民營中小企業銀行。從全世界范圍來看，國外大多數國家都設立有專門為中小企業服務的金融機構，如美國的小企業管理局作為永久性的政府機構，直接參與小企業的融資，通過直接貸款、協調貸款和擔保貸款等多種形式，向小企業提供資金幫助。
2.建立和完善中小企業金融支持及信用評估、管理的法律法規體系
要建立中小企業信用評級制度，建立全國性或區域性的權威性企業信用等級評定機構，評估機構是獨立的社會中介法人實體，要客觀、公正、科學地對企業進行評估，使評估結果對金融機構和投資者有參考價值。
（四）進行融資創新，進而獲得更多的資金渠道
1.大膽嘗試股權和債券融資
為保證我國證券市場的健康發展，國家應該盡快完善我國證券市場體系，為恒華公司直接融資提供可能。創業板的推出是我國中小企業融資發展的一個大膽嘗試，恒華公司應該抓住機會，積極準備，爭取通過在資本市場上獲得更多資金來加快企業發展，提高技術創新。債券融資與股權融資相比具有風險小的優點，這對于實力較弱的恒華來說，是其融資的有利方式。可轉換債券更是一種集股票和債券優點于一身的融資工具，國家可以采取相應措施來鼓勵和支持其發展。
2.創新中小企業直接融資方式
繼續推進適合中小企業資金需求的多層次直接融資市場體系建設。創新小企業股權、債權等直接融資方式，以滿足不同類型，不同成長階段的中小企業融資需求。如風險投資基金的發展，對風險較高、成長潛力大的科技小企業提供了巨大的融資支持。
3.積極發展租賃業
事實上，有著半個多世紀發展史的現代租賃業，是世界上僅次于銀行信貸的第二大金融工具，是發達國家商品流通的主渠道。在美國，80%以上的大型設備是靠租賃得以流通的。在發達國家，租賃已不再僅僅是“用明天的錢”，更是一種投資理財和市場營銷的手段。企業對固定資產不求擁有只求使用，讓資金在流動中增值而不是沉淀到固定資產的投資中。它是對恒華紅絲融資方式的大膽創新，也是解決該企業融資難的實質性動作。
三、結論
緩解恒華公司融資難是一個綜合性的社會工程。在這項工程中，銀行、政府、各類投資者以及企業自身都應是積極的參與者。要想徹底解決恒華公司融資難的問題，依靠單方面的力量是不夠的，必須在企業自身，銀行，政府三個方面的共同努力下，才能有效緩解企業面臨的融資難問題。
參考文獻
[1]林毅夫.服務民營中小企業,銀行貢獻社會和諧[J].新金融,2007(2):17-18.
[2]胡健,李茗,張樹琴.如何看待民營資本對中小商業銀行的改造[J].金融理論與實踐,2007(1):45-46.
[3]金少策.民間借貸:利率持續飆升[J].浙商,2008(1):49-51.
中小企業直接融資現狀范文第5篇
關鍵詞：中小企業;融資難;融資貴
中圖分類號：F830.31 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2015（6）-0083-03
中小企業是我國國民經濟的重要組成部分。中小企業在提供就業、增加財政收入、促進經濟增長上發揮了巨大作用。在中小企業發展過程中，資金的有效供給和利用是促進中小企業發展的重要動力。長期以來，由于自身財務和信用缺陷，中小企業一直面臨融資困難。經濟危機以后，受國內經濟下行壓力的影響，中小企業融資難、融資貴問題愈發凸顯，已成為當前制約實體經濟發展的癥結之一。目前，如何解決中小企業融資問題已成為擺在政府和金融機構面前的重要問題。
一、山西省中小企業融資現狀
（一）山西省中小企業情況
據山西省中小企業局統計，2013年全省規模以上工業中小企業有3300多戶，占全省總數（3500戶）的95%，規模以下中小企業有78000戶，個體工商戶有80萬戶，從業人員達到580萬人，占全省勞動力總數的三分之一以上，全省新增就業崗位的75%以上由中小企業提供，中小企業創造的GDP占全省35%左右，提供的稅收占全省的30%-40%，城鄉居民收入的一半來自中小企業。總體上看，中小企業成為支持山西經濟發展的主要力量，在增加地方財政收入、解決就業等方面做出了很大貢獻。
（二）山西省中小企業融資情況
1、中小企業融資渠道仍較為狹窄。據調查，山西省中小企業融資途徑主要集中為銀行借貸、民間融資、票據融資，分別占企業融資比重為43.9%、38.9%和10.4%。其中，民間融資由于申請流程簡化、效率高、門檻低等特點，已逐步成為中小企業短期資金周轉的主要方式。
2、中小企業銀行融資難度大。中小企業由于企業自身規模小、經營狀況不佳、財務報表不透明、缺乏合格的抵押和擔保等因素導致信用評級較低，往往不受銀行青睞。再加上目前處于經濟下行階段，山西省的支柱產業煤炭、鋼貿往往位列各商業銀行總行限制性行業名錄之中，導致很多中小企業到期貸款無法續貸。因此，中小企業從銀行融資的難度較大。而民間金融服務機構滲透率不足，高居不下的融資成本也令廣大中小企業望而生畏。
3、中小企業融資成本高。2013年以來煤炭行業持續走低，受山西聯盛集團、海鑫集團資金鏈斷裂的影響，商業銀行風險溢價意識增強，信貸投放更加謹慎，各銀行相繼收縮貸款規模，甚至出現抽貸現象，進一步加劇了資金緊張。部分股份制商業銀行和城商行已對煤焦及鋼鐵類大型企業執行上浮利率的貸款占比提高，貸款投向逐步向小微企業和朝陽行業傾斜。同時，金融機構“以價補量”理念進一步強化，提高議價能力、增加資金收益率成為金融機構的取向，小微企業作為金融機構尋求利益補償的重點，融資成本略有上升。據調查，2014年7月山西省企業貸款利息月息平均在1分以上，超過七成的中小企業從銀行融資成本在15%以上，甚至有10.1%的企業融資成本超過20%。由于中小企業融資渠道除個別能向商業銀行貸款外，多數企業只能通過向擔保公司、小額貸款公司，甚至是高利貸進行融資。而小額貸款公司融資成本可達到年利率18%，民間借貸月利率高達30%，中小企業財務成本平均提高兩成之多。
二、山西省中小企業融資問題剖析
（一）中小企業自身不足
1、中小企業財務不透明、信用度不高。中小企業規模較小，經營管理制度較為落后，多為家族式管理，員工素質不高，資金管理缺乏規范性，資金使用規劃性較差，導致利用率偏低。在財務制度上，內控制度不完善，存在會計信息失真的情況，加上多采用現金交易的方式，缺乏相關會計憑證。并且部分中小企業民間融資較多，商業銀行盡職調查難以開展，不能有效識別和準確評估企業真實盈利能力、償債能力和風險程度。同時，中小企業信用評級不高，存在貸款逾期和欠息，影響銀行支持力度。
缺乏合格的抵押擔保品。大部分中小企業可供抵押物較少，僅有設備、原材料、土地等有限抵押品。其中，多數企業設備陳舊，抵押價值不高，銀行設備抵押貸款只能按照設備評估價值10%進行授信;原材料抵押貸款多為靜態抵押，企業不能使用;對于土地而言，很多企業土地是集體土地，不符合法定抵押條件，大多難以辦理抵押。
融資結構不合理。中小企業生命周期較短，一般缺乏合理的融資規劃。因此，多不考慮貸款期限，多以短期貸款為主，導致存在短期貸款長期使用、流動資金貸款用于固定資產投資的情況。貸款到期后需要倒貸，向小貸公司或民間融資支付價格昂貴的“過橋資金”，進一步加劇了資金緊張局面。加之對融資產品了解不多，大多數中小企業仍然單一使用間接融資的方式。
（二）金融體制不完善
1、銀行經營體制和企業需求不協調。商業銀行基于自身偏好和規避風險的原因，往往青睞于貸款給大型國有企業、政府融資平臺，通過對貸款程序、審批環節的嚴格規定保證貸款的安全和盈利。而中小企業貸款存在融資頻率高、周期短、需求急的特點與銀行的經營體制不相適應。由于中小企業每一貸款發放過程都與大企業相同，造成中小企業放貸成本上升，銀行貸款審批效率低，銀行不愿與中小企業合作。同時，一些銀行為控制風險，對中小企業放貸時還收取各種隱形服務費用，如提高簽發承兌匯票的保證金比例、指定擔保機構收取高額擔保費用等條件，都在一定程度上加重了中小企業的經營負擔。
2、基層行貸款權限有限，審批時間長，手續繁瑣。目前，各商業銀行的市級分行的貸款權限十分有限，每一筆貸款業務必須經省級分行審批同意，支行級基層機構更是沒有任何審批權限。而往往基層行又是對企業最熟悉和了解的。信貸權力的上收，客觀上使企業獲取銀行貸款的審批時間長，手續繁瑣。一些中小企業面對銀行貸款繁瑣的手續、冗長的審批時間，對銀行貸款望而卻步，轉而投向小貸公司和民間融資。
缺乏專門的中小商業銀行。目前，山西省還沒有專門為中小企業服務的中小商業銀行。個別銀行雖然定位是為中小企業服務，以支持中小微企業為主，但其經營重點仍然在爭大項目、搶大客戶上。
（三）中小企業發展環境有待優化
1、第三方費用推高融資成本。中小企業由于信用評級不高，銀行貸款時普遍要求通過抵押、擔保、保險等方式增信增級，導致中小企業還需要額外承擔評估費、擔保費、保險費、財務報告審計費等第三方費用，從而推高了中小企業的融資成本。
2、擔保圈和關聯企業風險問題影響融資和續貸。目前，各銀行貸款中行業內部及行業之間互保現象較多，企業擔保過度、擔保圈問題突出，信貸風險過度放大。擔保形式主要有互相保證、連環擔保、環形擔保、擔保公司擔保等形式。當經濟出現下行時，被放大的擔保風險會沿著擔保債務鏈快速蔓延，而擔保鏈上某個企業一旦出現問題，信貸風險通過擔保關系的傳導成倍地轉移放大。此外，關聯企業之間的互保行為，也容易引發系統性風險，出現“多米諾骨牌效應”。
3、信用體系建設不完善。由于中小企業抗風險能力低、管理水平參差不齊，再加上財務報表欠缺，在納稅記錄、水電單據等方面信息不足不實。特別是尚處在創業期的中小企業，缺乏自我約束意識，信用觀念淡薄，一旦發生經營風險，首先想的是如何逃避銀行債務，企業逃廢債現象屢見不鮮，一定程度上形成銀行“惜貸”、“慎貸”現象。
4、中小企業直接融資市場發展緩慢。受自身條件所限，中小企業很難進入資本市場融資。雖然近年來銀行間市場相繼推出中小企業集合票據、中期票據、短期融資券等融資產品。但是，山西省中小企業直接融資市場發展緩慢，直接融資產品的社會認知度較低，目前參與債券融資的中小企業只有少數幾家，大部分企業甚至完全不了解現有的融資產品，對風險投資基金、產業基金等直接融資方式更是感到陌生。
三、政策建議
鼓勵發展中小型金融機構。一方面，打破金融壟斷，降低市場準入門檻，支持民間資本進入金融領域，加快培育專門為中小企業提供融資支持的民營銀行等中小金融機構。另一方面，應借鑒德國中小企業社會化融資體系，成立專門的開發性金融機構（KFW、擔保銀行），通過政府政策支持、開發性金融機構的引導和帶動，商業性金融廣泛參與，為中小企業提供條件優惠、價格低廉的融資產品。
拓寬中小企業直接融資渠道。應大力推動創業板市場、債券市場、票據市場的發展，對具有發展潛力和高成長性的中小企業，特別是高科技企業，進一步降低上市的門檻，給予更多的上市融資機會;鼓勵幫助中小企業通過發行企業債券、短期融資債券、集合債券、股權融資、項目融資和信托產品等形式直接融資。
建立健全中小企業貸款擔保系和信用體系。完善擔保體系，建立以政府注資為主體的財政擔保公司，增大財政擔保公司注冊資金額，由政府創新方法、承擔風險與責任，為中小企業提供貸款擔保，同時引入民間貸款擔保，大力發展民營小額貸款擔保公司。通過有效地減弱中小企業在融資過程中的信息不對稱所引發的逆向選擇和道德風險問題，為中小企業融資提供信用支持。
鼓勵金融創新，推出更多適合中小企業的金融工具。各金融機構應該根據中小企業經營現狀、業務特點和企業特色，圍繞中小企業特定的資產，在機器設備、庫存材料、產品與半成品、應收賬款以及產品訂單位等方面，為中小企業量身定做靈活多樣的金融產品，達到既支持中小企業生產正常經營，又確保信貸資產安全的目的。如應收賬款證券化、供應鏈金融、保證保險貸款、股權眾籌融資。
參考文獻
[1]黃璽.緩解我國中小企業融資難問題研究[J].經濟師，2014，（8）：60-61。
[2]李壘.我國中小企業融資現狀分析[J].財經界（學術版），2014，（15）：158。
[3]劉錦萍.中小企業融資問題研究[J].中國管理信息化，2014，（18）：110-112。
[4]馬向榮.西部欠發達地區中小企業融資情況調查與對策[J].西南金融，2014，（8）：58-59。
[5]朱敏.我國中小企業融資現狀及對策分析[J].商業經濟，2014，（15）：73-74。
The Investigation and Reflection on the Financing Problems of Small and Medium-sized Enterprises in Shanxi Province
ZHANG Jie
（Taiyuan Municipal Sub-branch PBC， Taiyuan Shanxi 030001）
