國有企業固定資產投資管理

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國有企業固定資產投資管理范文第1篇

固定資產投資研究的重要意義

我國固定資產投資存在諸如固定資產投資規模相對過剩、安全環保固定資產投資相對不足、固定資產占用資金成本過高等相對過度投資現象、固定資產投資方式落后等問題，直接影響企業價值的提升，進而阻礙國民經濟的長期平穩較快發展。鑒于國有企業集團在當今中國經濟體系中占有極其重大的地位，并有其自身特殊體制的特征，因此，研究國有企業集團固定資產投資與企業價值的關系，將為國有企業集團制定合理的固定資產投資政策提供強有力的理論支持，進而有利于集團能夠提高投資效率，提升集團企業價值，培育和發展集團企業核心競爭力。

固定資產投資國內外研究分析

自二十世紀八十年代以來，國內外學者關于企業投資研究形成了豐富的研究成果，企業投資問題受到理論界與實務界的廣泛關注和研究。

一、從國外研究現狀來看，國外學者主要從信息不對稱角度、沖突角度、投資模式角度等方面研究企業投資與企業價值關系。

二、從國內研究現狀來看，國內學者主要從財務融資約束角度、投資模式角度、投資規模角度等方面研究企業投資與企業價值關系。

雖然國外學者對企業投資與企業價值的研究取得了豐富成果，但西方國家成熟資本市場環境下的研究結論在我國有諸多不適用的情況。因此，結合固定資產投資與企業價值理論，研究二者關系，為我國國有企業集團固定資產投資行為提供理論支持與實證經驗。

固定資產投資評估方法

企業進行固定資產投資的目標是提升企業價值，企業進行固定資產投資決策是否可行，關鍵是評估投資前后預測企業價值的增減，以確保該項投資決策的可行性。目前，國際上的價值評估實務中，主要有收益法、市場法、成本法等三種價值評估方法。

一、收益法

收益法(income capitalization approach )，也稱收益資本化法，企業價值評估中的收益法是根據預測評估對象的未來收益，選擇適當的報酬率使之資本化或將其折現的累加值，以此確定評估對象價值的方法。收益法主要包括現金流量貼現法(DCF) 、經濟增加值法(EVA)。

第一，現金流量貼現法(Discounted Cash Flow Method)

現金流量貼現法是指通過把企業預期現金流量進行現值折算的計算企業價值的方法。但是，在實際工作中，由于其估值方法復雜、估值區間范圍大，導致很難捕捉短期盈利機會，從而一定程度限制了該方法的應用。

第二，經濟增加值法(Economic Value Added)

經濟增加值法(Economic Value Added)，也稱經濟附加值，是由美國學者Stewart提出經濟增加值等于稅后凈經營利潤與資本成本之間的差額。在采用基于EVA的企業價值評估方法時，側重重視稅后凈經營利潤與資本成本，忽視了非財務信息，不能全面評估企業所包含的非財務類信息的價值。

二、市場法

市場法（market approach），也稱市場價格比較法，是在相對完善與活躍的市場的存在、存在與被評估資產相似的企業且其參照物相同為前提下參照相類似企業價值確定企業價值的評估方法。

市場法通過參考比較評估企業價值，充分考慮了市場變動因素，相對比較真實地評估市場價值。但是運用市盈率來評估企業價值需要產權交易相對規范的市場，另一方面，運用市場法評估企業價值缺少理論基礎，在實際工作中，市場法僅作為一種計算技術對收益法和成本法起補充作用。

三、成本法

成本法也稱成本加和法，是指在企業資產負債表數據的基礎上，將被評估企業視為各種生產要素的綜合體，合理評估企業賬面資產和負債，即評估各項可確認資產、商譽或經濟性損耗，最后將各項可確認資產加總求和與商譽或經濟性損耗計算，確定被評估企業價值的評估方法。

成本法評估企業價值忽視了各項資產之間的協同效應，另一方面，成本法以企業資產負債表數據為基礎，以賬面價值為計算對象，忽視了會計數據的滯后性。并且計算各項資產需要大量人力，商譽的估值也沒有標準的參考標準等缺點限制了成本法在實際工作中的應用。

國有企業固定資產投資管理范文第2篇

關鍵詞：固定資產投資；軍工企業；技術創新

作為國家戰略性產業，軍工企業在世界各國普遍已經成為先進制造業的重要組成部分。隨著經濟走勢的跌宕起伏、資本資源的全球化配置、產品生命周期的日趨縮短，計劃經濟背景下成長起來的軍工企業，雖然較好地實現了雄厚的基礎沉淀、有利的政策扶持與先進的技術水平三者之間的協調整合，熬過了改革的陣痛，重新煥發出勃勃生機，但如果不繼續深化改革創新，用好政府扶持和政策優惠兩大優勢，并不能真正確保技術創新的長久活力，確保有效應對激烈的市場競爭和實現企業的健康發展。

一、當前制約軍工企業技術創新的突出問題

技術創新能力是建立在企業核心資源基礎上的企業技術、產品、管理、文化等的綜合優勢在市場上的反映，是企業在經營過程中形成的不易被競爭對手效仿、并能帶來超額利潤的獨特能力。就軍工企業得技術創新能力而言，其從一個側面反映出國與國之間科技實力、國防實力和綜合國力的競爭水平。當前，我國軍工企業體制改革正逐步深入，各軍工企業要想在激烈的國際、國內競爭中求得生存和發展，就必須正視企業在技術創新能力方面存在的短板，尋求解決之道。

（一）能夠保障實施國家賦予的科研攻關任務，但難以緊跟高科技新型武器裝備研發趨勢

我國軍工企業經過幾十年的發展，在承擔眾多國家重點科研生產任務的過程中，逐漸形成了一定規模的研制和生產制造能力，基本滿足了工業化時代武器裝備的發展要求。但隨著世界正式進入信息化時代，現代戰爭的形式和內容發生了巨大的變化，現有軍工企業的人員與資源投入偏重于計劃模式下完成科研任務和技術攻關，發展途徑單一，不能主動抓住世界軍事發展脈絡，缺乏對遠期軍事需求分析和技術演示驗證能力，以突破關鍵技術群為目標的研發平臺能力沒有形成體系，技術儲備和技術優勢不明顯，難以適應國際化軍工市場競爭。

（二）實現基礎體系的系統布局，但尚不能形成整體核心實力比較優勢

我國軍工企業受益于社會主義集中力量辦大事的體制優勢，經歷長期以來國家從財力、人力方面的大量投入，依托一定比例的軍工固定資產投資，已經形成了較為完備的產業布局，基本適應了我國武器裝備發展的需求。但在這一體制之下，也暴露出了軍工企業研發能力方向偏單一、創新研發能力缺欠、平臺化的技術驗證落后等突出問題，尚不具備支撐武器裝備全研制流程的技術保障能力，沒有整體形成有效的信息管控和設計驗證手段，在國際軍工行業沒有形成顯著的品牌優勢。

（三）滿足國內軍事工業發展基本需求，但支撐技術創新的基礎條件和保證能力不足

我國軍工企業長期形成的單一"保成功"模式，緊隨科研任務，按任務"跟隨型"構建能力模式，曾經而且一直是推進國內軍事工作發展的強勁動力。就目前神舟系列航天工程而言，就是一個鮮明的例證，彰顯了我國軍工企業的整體實力。但這一體制的弊端也不可忽視，由于過于依賴行政指令，忽視了市場需求趨勢，我國軍工企業的技術創新潛力，支撐技術創新的手段主要投入在科研任務上，有限的人員、經費沒有真正與軍事裝備的核心主業相匹配，亟待統籌兼顧，將技術創新與發展只與核心主業相掛鉤，抓住軍工市場信息，有針對性地加大投入力度，切實改變我國軍事裝備的國際形象。

二、固定資產投資在軍工企業發展中的作用剖析

軍工固定資產投資是指為推動國防科學技術進步，擴大生產能力及滿足國防科技工業自身發展需要而進行的相關建筑、設備設施（可形成固定資產）和手段建設等方面的投資。從其積極作用來看，可以歸納為以下幾點：

一是能夠滿足軍工企業科研生產任務需求，支撐武器裝備朝"自主化、體系化、基本型、系列化"上發展，優化單位能力布局，增強單位核心競爭力。

二是能夠解決軍工企業在任務和能力上的關系，以任務牽引能力提升，以能力確保任務完成，既滿足武器裝備的研制生產需求，又滿足技術能力提升需求。

三是能夠在一定程度上減輕軍工企業的資金壓力，發揮財政資金投資"有保證、引導作用強"的優勢，集中力量，為軍工單位技術創新保駕護航。

這些年來，我國軍工企業用好國家支持政策，加大固定資產投資力度，更多地依靠穩健的研發策略、充沛的資金支撐和雄厚的硬件積累，從而保持了技術創新的旺盛活力，再次成為國家科技創新體系的一只重要力量。

三、以固定資產投資助推軍工企業技術創新的對策

《國民經濟和社會發展第十二個五年規劃綱要》中明確規定：建設先進的國防科技工業，優化結構，增強以信息化為導向，以先進研制制造為基礎的核心能力，加快突破制約科研生產的基礎瓶頸，推動武器裝備自主化發展。這是國家對進一步加大軍工企業固定資產投資，進一步提升軍工企業綜合實力發出的鮮明信號，反映出國家對新時期軍工企業沿著"超前謀劃、頂層策劃、整體規劃、統籌優化"的道路，堅持"保障、基礎、發展"，以統籌建設為主線，實現"由任務跟隨型向任務、能力結合型轉變"的工作新思路。

（一）正確認識固定資產投資與促進技術創新能力之間的關系

長期以來，我國軍工企業依托國有經濟的長久積累，依靠行政命令調用各級國有企業資源，往往通過承擔的科研任務，提升技術實力，推進技術創新。這是在特定的歷史條件下采取的必然選擇。在新技術層出不窮、尖端科技與軍事裝備緊密愈加緊密的21世紀，軍工企業固定資產投資與促進技術創新能力之間已經形成相互促進的關系。因為軍工企業形成并不斷提高核心競爭力的根本途徑是持續的創新，尤其是技術創新。而新技術的發展可以牽引軍工固定資產投資的申報與立項，引導國家將更多的資源投入事關國防的軍工行業。而固定資產投資形成的各項新技術能力和新技術手段，又可以促進技術的進步與發展，確保在設計開發、總裝集成、核心制造、共性基礎上形成技術優勢，提升技術優勢，并保持在行業的領先。

（二）發揮固定資產投資對技術創新的引導、促進作用

軍工企業一方面需要滿足科研任務要求，建設適應武器裝備的研發能力、研制保障能力和生產能力；另一方面應當善用、用好國家經濟實力增強帶來的投資增量，用活、用準這些資金。通過調整固定資產投資的幅度和方向，引導技術力量向制約技術創新的關鍵性環節投入，突破關鍵技術，打破研制瓶頸，縮短研制周期，加快研制進程，實現軍工企業模式由任務保障型轉向任務能力結合型，技術發展由跟蹤研仿為主轉向自主創新，積極適應機械化信息化復合發展的要求，保障新武器裝備的研制和生產。

軍工企業要通過軍工固定資產投資，加大先進技術的引進、消化和技術改造工作，適度超前，建設一批具有前瞻性、高水平、可持續發展的創新試（實）驗條件和設施設備，為掌握和擁有支撐武器裝備和高技術產業持續發展的前沿技術、基礎技術和關鍵技術提供保障，帶動先進技術發展。要通過軍工固定資產投資，推進產業的高技術和集約化發展，加速機械軍工向數字軍工轉變，突破集約化發展要求，大力推進信息化建設，推動和加快國防科技工業數字化轉型進程。

（三）借助固定資產投資評價機制激勵持續推進技術創新

由于軍工企業固定資產投資的特殊性，主要是投入軍事技術領域，較之民用領域還是有很大的不同。因此，要用好國家的投資，必須清晰軍工固定資產投資管理的法令法規，理順投資管理的體制和機制，強化投資項目的監督評價機制，協調解決各方沖突，規范管理流程，規范資金使用。

國有企業固定資產投資管理范文第3篇

第一章 總則

第一條 為進一步加強山西臨汾開發區開發建設有限公司投資管理，規范投資管理程序，有效控制投資成本，根據《公司法》、《企業國有資產法》、《企業國有資產監督管理暫行條例》等法律法規，制定本制度。

第二條 本辦法適用范圍為縣政府授權縣國資辦履行出資人職責的國有企業及其全資、控股企業。

第三條 本辦法所稱投資包括以下事項：

（一）股權投資，包括出資設立子企業、對子企業增資、股權收購、股權置換等；

（二）固定資產投資，包括基本建設、技術改造等；

（三）金融投資，包括證券投資、外匯投資、委托理財等；

（四）其他投資。

第二章 投資決策與管理的責任主體及職責

第四條 國有企業是各類投資活動的主體。集團公司負責管理本集團投資活動，是本集團投資決策的直接責任人。其主要職責是：

（一）制訂本集團投資管理制度和程序，并貫徹執行；

（二）按照國家有關法律、法規，組織開展和管理本集團具體投資活動；

（三）負責集團本級并指導管理所屬企業的投資項目可行性研究、投資決策、風險控制、投資評價等；

（四）向縣國資辦報送投資備案和需審核項目的報告；

（五）對所屬企業履行投資監管職責。

第五條 國有企業投資活動應當遵循以下原則：

（一）符合國家和地方（含省、市、縣）經濟發展規劃、產業導

向等有關政策法規的方向和要求；

（二）符合縣級國有資本布局結構調整方向、企業發展規劃和主業發展需要；

（三）投資活動應規范執行企業投資決策程序，符合有關管理制度要求；

（四）投資規模應與企業資產經營規模、資產負債水平及實際籌資能力相適應；

（五）從嚴管理境外投資、金融投資、非主業投資和樓堂管所建設，審慎開展與非國有企業的合作投資。

（六）由新投資形成的全資、控股（含擁有實際控制權）的企業層級，連同集團公司本級，原則上總數不超過三級；

第六條 國有企業必須建立健全投資管理制度，制度主要包括或明確以下內容：

（一）董事會投資決策管理規則、權限和決策程序；

（二）明確投資管理日常工作機構及管理職責；

（三）對所屬企業投資項目管理的規則和程序；

（四）明確開展投資活動所必須遵循的基本原則，以及資產負債率、投資收益率等內部管理控制指標；

（五）開展項目可行性研究和論證的規定或制度；

（六）固定資產投資項目組織實施中的招投標管理、工程建設監督管理體系與實施過程的管理規定或制度；

（七）重大投資項目審計和后評價工作體系的制度建設與實施要求；

（八）投資風險管理機制，重點是法律、財務等方面的風險

防范措施及重大投資活動可能出現問題的處理預案；

（九）需規定或明確的其他事項。

第七條 根據《企業國有資產法》，國有企業的重大投資由董事會決定，企業是自身各類投資行為的責任主體，對所決定的投資事項直接負責。其具體投資活動，必須履行以下決策程序和要求：

（一）由企業負責投資管理的機構在科學論證的基礎上擬出初步投資方案；

（二）編制或按相關規定委托有資質的機構編制可行性研究報告，必要的還應編制重大決策社會風險評估報告；

（三）由企業總經理負責召集經營班子研究完善，并正式提出投資方案；

（四）國有企業董事會召開會議，結合可研報告及重大風險評估意見書，對投資方案進行研究討論，并作出決議；

（五）企業投資方案在執行過程中如有投資額、資金來源及構成需要調整，或投資對象股權結構發生變化、投資合作方違約、因不可控因素造成投資風險劇增或已存在較大潛在損失等重大變化，需要調整或終止投資方案的，必須經企業董事會重新決策并作出新的書面決議；

（六）企業董事會應當定期聽取、分析、檢查全部投資項目的執行情況。

第八條 縣國資辦依法對國有企業的投資活動進行監督管理，管理的主要內容是：

（一）指導國有企業建立健全投資決策程序和管理制度，并開展監督檢查；

（二）建立國有企業重要投資事項報告、備案、審核機制并指導企業認真貫徹執行；

（三）對國有企業總體投資情況進行統計分析，對重大投資項目開展稽查、審計、后評價等動態監督，對發現問題進行追責；

（四）法律、法規規定的其他出資人職責。

第三章 投資項目的監督管理

第九條 除縣政府直接決策項目外，國有企業及所屬企業發生下列情形的，應按第二章規定的程序嚴格審查、醞釀、評估，由集團董事會正式會議討論并作出書面決定后，報送縣國資辦進行審核，未經審核的項目，不得實施：

（一）境外投資項目（包括設立辦事機構）；

（二）與國有獨資企業、國有獨資公司、國有資本控股公司以外的企業或者其他組織、個人合作的投資項目；

（三）總投資額在100萬元以上的項目；

（四）辦公樓、業務用房等樓堂館所建設；

（五）金融投資項目；

(六) 縣國資辦認為有必要審核的其他投資項目。

第十條 縣國資辦自收到報告后 20 個工作日內，對投資項目進行審核。如遇項目論證、材料補充等特殊情況，審核期限可適當延期。縣國資辦認為比較復雜的，必要時轉報縣政府批準。國有企業投資項目審核主要是審核投資項目是否符合有關法律、法規和產業政策要求，項目可行性研究及企業決策程序是否符合投資管理制度、規則等。

第十一條 除第九條所列項目外，國有企業其它投資行為應在履行規定論證程序并經集團董事會正式討論決定后，向縣國資辦報送備案：

第十二條 國有企業辦理投資項目審核或者備案，應向縣國資辦報送以下材料：

（一）申請投資項目審核的報告（包括企業基本情況、擬投資項目情況、投資依據、資金來源、合資合作方有關情況說明、已履行程序等）；或者備案項目的《國有企業投資項目備案表》；

（二）項目可行性研究報告；

（三）決定投資的程序性文件，包括政府部門投資項目批復意見、需前置條件的職能部門意見等；

（四）經營班子研究擬定的建議意見；

（五）董事會決議；

（六）企業上一年度及上一個月財務報表；

（七）根據需要進行咨詢評估、專家論證的結論；

（八）其它需報送的有關材料。

第十三條 國有企業報縣國資辦審核或備案的投資項目在實施過程中出現下列情形的，應當重新履行投資決策程序，并將決策意見及時書面報告縣國資辦。

（一）經縣國資辦審核的投資項目，自審核意見出具之日起一年內未能實施但擬繼續實施的，重新上報審核。

（二）對投資額變化超30%或者資金來源及構成進行重大調整的；

（三）股權結構發生重大變化，導致企業控制權轉移的；

（四）投資合作方嚴重違約，損害出資人權益的。

第四章 投資風險防控

第十四條 國有企業應當將投資風險的防控納入企業全面風險管理體系，從企業治理、組織結構、內部控制系統、信息管理、企業文化等各方面，建立健全有利于風險識別、風險控制、風險化解的風險管理體系。

第十五條 國有企業應當嚴格管理金融投資行為，審慎開展金融投資業務，完善和規范內部決策程序及控制體系，嚴密控制金融投資風險。

第十六條 國有企業應當加強對境外投資活動的管理和規范。應當在科學論證的基礎上，客觀評估自身條件、能力和東道國（地區）投資環境，穩妥開展境外投資。

第五章 投資監督

第十七條 國有企業應根據年度投資執行情況編制年度投資統計分析報告，并于次年三月底前上報縣國資辦。年度投資統計分析報告的主要內容應包括：

（一）年度投資總體執行情況；

（二）具體投資項目實施情況；

（三）當年投資對促進企業結構調整、生產經營、技術進步、經濟效益等方面的成效；

（四）對存在的問題、經驗教訓和需要進一步改進的工作進行綜合分析；

（五）需報告的其他重大事項。

第十八條 國有企業重大工程項目根據有關法律法規和省、市、縣規定進行招投標，重要物資設備逐步納入縣公共資源交易中心統一采購。

第十九條 國有企業應當建立健全內部審計制度，對重大投資項目進行全過程審計和監督工作；重大工程項目由中介機構審價后支付。

第二十條 國有企業監事會根據職責對企業投資活動進行監督檢查，并向縣國資辦報告有關情況。

第二十一條 縣國資辦加強對國有企業和所屬企業投資行為的監督檢查，發現違反本辦法和投資決策程序的，責令改正，并視情況作進一步處理；情節嚴重、致使企業遭受重大損失的，依照有關規定追究有關人員責任。

第二十二條 有政府性資金直接投入的固定資產建設項目，按有關規定應納入財政部門監督的，企業應按其規定接受監督。

國有企業固定資產投資管理范文第4篇

一、國有企業在建立企業制度過程中資本預算面臨的

國有企業改革過程中，企業管理所面臨的問題，主要是企業外部經濟環境問題和企業內部經濟管理問題兩大類，這兩大類問題直接制約著國有企業（特別是一些國有老企業）參與市場競爭的力度，著企業的中長期發展。

（－）企業外部經濟環境問題

由于我國進入社會主義市場經濟的時間不長，許多問題需要在摸索過程中來解決，但對一些企業外部經濟環境問題的探討，有助于我們在決策過程中更趨于理性化，有助于制定出更符合實際的企業發展戰略目標。

1．不公平的市場競爭與不健全的市場經濟秩序削弱了企業加強資本預算管理的外在壓力和內在積極性，具體表現為三個方面：

（l）在多數企業進入市場經濟軌道，成為競爭性企業的同時，還存在具有計劃經濟性質的壟斷行業和官方性質的企業，這些企業的特殊地位，可以不依靠降低成本，僅依靠壟斷權就能獲得高效益及資本擴大的速度加快，而國有企業的各種優勢則每況愈下。

（2）社會保障體系不健全，企業負擔不平衡。國有企業背著沉重的社會包袱。如：退休人員藥費、家屬藥費、托資等，特別是退休人員門診醫藥費增加較快，占企業醫藥費總數的三分之二，在這種情況下與其他經濟成份的企業一起進入市場，在不同的起跑線上開展競爭，就缺乏公平競爭的基本前提，國有企業的市場占有率就有可能逐年減少，資本的積累相對緩慢。

（3）維護社會主義經濟體制運行的體系不健全。對于靠假冒偽劣、造謠欺騙；哄抬物價等不正當競爭手段謀取暴利的違法亂紀行為打擊不力，處理不嚴，使企業經營行為缺乏有效的法律保護。

2.宏觀經濟的產業結構調整體制不完善、監察不力，一哄而上的重復建設，影響了企業建全投資預算管理機制的主動性，增加了盲目性。

（l）在現代企業制度的建立過程中，國家不可能再對企業的資本預算實行直接管理了，但又出現了該管而沒有管的傾向，表現為宏觀經濟結構布局的監測、控制職能的弱化，各個地方各自為政，重復的低水平投資增加，缺乏有效的社會監督。

（2）在財務制度上，對年的財務會計制度改革后，?？顚Ｓ?、專用基金等在報表上已不在單列反映，資本性收支作為管理需要而制訂了內部報表，不需向外或上級主管部門公布，使國家對企業微觀投資管理行為的調控失去了信息來源，更有甚者由于不需要內外報送資料，有的企業干脆不編資本收支計劃，把應屬資本性支出的項目，通過各種手段擠占生產費用，使國家稅收流失，企業的資本預算管理也就無從談起，盲目性投資成分加大，在競爭的同行中，有的甚至攀比資產規模，結果資產負債率急劇上升。

3．對國有企業面臨的經營困難，在解決措施上，注重采用諸如租賃、拍賣、兼并、破產等“外科手術”多，而真正著眼于加強管理，建立健全經營管理運行機制，從企業內部管理上解決問題的“內部手術”少。

由于這種傾向，造成了一些國有企業面對困難不是外找市場、內降成本，而是一味地向外爭取政策支持，如減免稅、低息貸款、債改投等，用于維持生機，一旦企業效益嚴重滑坡，外部的政策立即顯得蒼白無力。

因此，這種兩個層次的“重外輕內”的傾向，使得國有企業的人才大量流失，嚴重影響了建立現代企業資本預算管理的運行機制。

（二）企業內部經營管理的問題

由于企業外部經濟環境的客觀存在，國有企業理應苦練內功，加強科學管理手段，來求得生存與發展，但在長期計劃經濟體制運行下，國有企業的管理模式存在著諸多弊端，表現如下：

1．市場觀念不強，缺乏成本競爭意識，適應環境變化的能力較差。企業在中長期經營決策前，實質性的市場調查進行的較為簡單，甚至于被忽視，單憑感覺片面地加大資本性支出，導致大量的無效成本增加，造成嚴重的損失浪費。

2．在生產經營上還存在沿用粗放型經營的方式，即通過資本性投入，靠增加產量來降低成本，當大量產品滯銷積壓時，又被用以促銷手段，使企業營運資金周轉停滯，資金成本上升，逐步形成“資本支出一增產一增銷一資金沉淀一貸款增加一利潤減少”的惡性循環，企業的生產效率水平，工作質量水平，經營決策水平缺乏效益意識。

3.企業每個期間的技術改造規劃缺乏科學性，規劃在執行過程中往往變成建造房屋和購買設備具體工作，完工、安裝完畢后，項目規劃也隨之完畢，實施過程中的動態跟蹤明顯缺乏，初期的項目可行性報告，到最后變為銀行貸款到位的“可批性”報告，企業的資本性支出的利息大量增加，銀行的貸款也無力歸還，企業的信譽隨之下降。而反觀企業規劃后的新增設備的利用率低下，僅為40％左右，更為嚴重的還有一些設備至今尚未安裝使用，如有臺磨齒機8年前買入，一直沒有安裝，由原來買價19萬元，資本性利息注入后為42萬元，如要轉讓出售，那么就要影響企業的利益。

4.資本預算管理意識淡薄。企業內部管理的責任考核中，片面強調“以效益論英雄”，而這種“效益”往往又指產值、銷售收入，一般是不包括設備利用率、大修理開支等成本降低因素在內的。一段時期被“高價格、高成本、高效益”現象所迷惑，這種只看效益，不問效益的來源，離開降低成本搞效益的做法，造成一些企業管理粗放、勞動效率下降、生產消耗上升、產品積壓嚴重，設備精度及產品質量無保證，使企業效益下降，潛虧因素增加，最終導致虧損。破產、國有資產流失。

二．加強資本預算與控制，提高國有企業經濟運行質量

國有企業在經濟運行過程中，面對外部環境的問題，隨著改革的進程正在逐步完善，某些方面取得較大的進展。企業的內部經營問題，只有通過加強科學管理米加以完善。

（一） 建立完整的資本預算程序，降低投資風險

資本預算原指固定資產投資決策。在傳統上資本一詞指的是用于生產的固定資產，預算則是指詳細描述投資項目在未來時期內現金流入量和流出量狀況的計劃。而所謂資本預算就是：規劃出固定資產投資支出；而資本預算的編制，則是對項目進行并決定其是否應包括在資本預算中的全過程。但觀點認為資本預算就是進行投資決策的過程，投資決策將決定公司未來的。具體地說，資本預算是生產設備、房屋建筑及其他設備擴建、改良、更新、重置的投資管理計劃，目的是預算未來一段時間內在設備和財產方面的資本支出，確定支出限額，并作財務預算的投資支出，決定現金需量，并須經企業最高管理當局審批。 因此，在投資決策中一個完整的資本預算程序應該包括以下步驟：

1．尋找新的投資機會，開拓新市場，開發新技術，提出新創意。這一步驟是非常重要的，雖然基本不屬于財務的范疇，但有機會也應積極參與市場，及時了解投資項目的背景題材，動態分析一項投資的取得而失去其他投資機會的機會成本、投資的資金成本。

2．收集數據，估算項目的現金流量。本步驟應由工程技術、計劃、財務、采購、生產等部門的人員共同參加，除了要收集工程數據和進行市場調查外，還應考慮到各種、等環境的，并對重要事件發生的概率作出預測，估算出項目的現金流量。各項未來的現金凈增加額減去機會成本和資金成本后，應與投資預算相比較，如前者大于后者，則說明該項目投資是可取的，否則是不可取的。

3．項目評估和作出決策。利用收集到的數據對項目進行評估并作出決策，一般一小部分投資決策是在部門一級作出的，但大部分的投資支出要經過高層管理部門批準，對投資金額較大的項目，資本支出預算應有各分項投資預算額，以便日后對投資實際支出額的控制。

4．重新評估和調整。在實際操作及項目投資運行過程中，會遇到一些變化，應及時地對項目進行評估，重新修改有關概率，作出新的決策，避免投資損失。

（二） 資本預算的基本技術及常用

l．資本預算的基本技術，即投資決策準則，應具有如下特點：

應考慮所有的現金流。

對現金流資金成本即項目的應得收益率進行折現。

應用這一準則可以從幾個互斥的項目中選出一個最好的項目，即能使出資者的財富最大化的項目。

經營者可以將某一個項目與其他項目分開獨立進行考慮，即價值可加性原則，這樣可以防止風險，同時還可以落實具體責任人。

2．資本預算的常用方法

投資決策準則即項目評估方法主要有回收期法、收益率法、凈觀值法、內部收益率法、利潤率指數法等，在實際工作中可以應用這些方法，對資本性支出項目進行敏感度分析、盈虧平衡點分析以及情景分析等，將的理論知識應用到實踐中，為國有企業逐步建立現代企業制度打下扎實基礎。運作流程如下圖所示：

（三）加強固定資產循環中的內部控制，保證資本預算的嚴格控制

資本預算項目評估、決策后，在執行過程中的各個階段，必須嚴格控制，避免由于企業內部管理的，造成資產的流失。

1．固定資產業務實行職務分離控制：資產的需要應由使用部門提出，采購部門、企業內部的基建部門無權提出采購或承建的要求。資產請購或建造的審批人應同清購或建造要求提出者分離。資本預算的復·核審批人應獨立于資本預算的編制人。

2．固定資產取得的控制對技術質量要求較高、費用支出較大的設備購貨合同，規定經由不同專業技術人員，如采購人員、工程師、生產人員、律師和會計師組成小組進行審查。

3．固定資產入帳、折舊的控制：固定資產的入帳、折舊控制必須嚴格按照有關財務制度執行，折舊的控制的主要作用在于保證固定資產使用年限及殘值估計的合理準確。對一些利用率較低的設備和閑置的設備要進行清理，該封存或調撥的要處理，以提高設備利用率。

除上述這些執行過程中的控制外，還有固定資產的維護保養的控制，定期盤點、報廢的控制等，通過這些控制，進一步完善國有企業的內部控制度，將資本預算管理制度推上一個新臺階。

三、資本預算管理值得研究的問題

從整個資本預算的流程分析，要提高投資項目的成功率，降低風險概率，首先要從前期調查分析入手，在掌握大量數據資料后，應著重考慮以下幾個問題：

·固定資產投入使用后，形成的產品有無銷路？

·項目建成投產后，原材料有無保障？

·項目建成投產后，產品質量和各項消耗是否能合乎要求？

·項目建成投產后，是否有利于環境保護和防治污染？

國有企業固定資產投資管理范文第5篇

國有企業稅負增加，利潤和折舊率持續下降，技改自有資金不足

技術改造對企業的重要意義無庸贅言。明知意義重大，為何“冷落技改”？筆者認為，自有資金不足，是國企難以推進技改的主要原因之一。

1、1993-1997年，國有企業利潤總額和折舊率雙雙持續下降

之所以選1993年為起點，是因為這一年開始實行新的財會制度，統計指標與過去有所不同。

表1中的數據來源，是歷年《中國統計年鑒》中國有獨立核算工業企業主要指標和主要財務指標。其中，稅負總額是利稅總額與利潤總額之差。稅負總額包括產品銷售稅金及附加、應交增值稅，不包括所得稅；利潤總額包括所得稅。

表1 國有獨立核算工業企業有關指標 單位：億元

年份 企業單位數(個） 工業增加值 利潤總額 利稅總額 固定資產原價 固定資產凈值 稅負總額

1993 80586 7280.97 817.26 2454.7 19066.39 13304.37 1637.44

1994 79731 7902.95 829.01 2873.25 23101.98 15677.52 2047.24

1995 87905 8307.19 665.62 2874.16 30935.69 21363.89 2208.54

1996 86982 8742.42 412.64 2737.13 34764.96 23860.7 2324.49

1997 74388 9192.93 427.83 2907.22 38351.01 25883 2479.39

表2是對表1中基礎數據的加工分析。其中，固定資產原價增量，是指固定資產原價本年與上年之差；固定資產凈值增量亦然。兩個增量之差即為本年折舊，本年折舊與固定資產原價之比即為綜合折舊率。

表2國有獨立核算工業企業指標分析 單位：億元

   占工業增加值的比例（％） 固定資產原價增量 固定資產凈值增量 本年折舊 綜合折舊率（％）

 利潤總額 稅負總額            

1993 11.2 22.5 3396.61 2321.72 1074.89 5.6

1994 10.5 25.9 4035.59 2373.15 1662.44 7.2

1995 8 26.6 7833.71 5686.37 2147.34 6.9

1996 4.7 26.6 3829.27 2496.81 1332.46 3.8

1997 4.6 27 3586.05 2022.3 1563.75 4.1

關于國有獨立核算工業企業的自有資金狀況，從表1和表2可以得出以下幾個結論。

第一，從1993年到1997年，在工業增加值平均遞增6.0％的情況下，稅負總額年均遞增10.9％，利潤總額年均遞減14.9％。

第二，5年之間，稅負總額占工業增加值的比例，從22.5％上升至27.0％；與此同時，利潤總額占工業增加值的比例，則從11.2％下降至4.6％。

第三，1992年，財政部編印的《企業財務會計改革》一書談到：“我國固定資產折舊率逐年提高，以工業企業為例，1982年為4.3％，1985年為5％，1988年提高到5.3％，1989年達到5.5％……”“我國現行國有企業固定資產平均折舊率為5.5％，這次折舊制度改革將較大幅度地提高折舊水平，折舊率可達到6.8％-7.8％……”。表2中1993年折舊率5.6％，1994年折舊率7.2％，印證了財政部的預測。但是，從1995年起，折舊率基本上呈大幅下跌趨勢，1996、1997年兩年的綜合折舊率，已經退回到1982年以前高度集權時期的水平。

2、1998年，情況并無好轉

1998年的統計口徑和統計指標有較大的變化，因此不宜與上述數據共同列表。

1998年，國有工業企業（56096家）的工業增加值8032.7億元，利潤總額101.1億元（同期應交所得稅202.1億元），利潤總額2315.6億元，本年折舊1569.3億元，固定資產原價36308.6億元。從這些數據可以得到的結論是：

第一，稅負總額占工業增加值的比例，進一步上升至27.6％，升幅0.6個百分點；利潤總額占工業增加值的比例，進一步下降至1.3％，降幅3.3個百分點。

第二，如果從利潤總額中扣除應交所得稅，以稅后利潤來判斷盈虧狀況的話，56096家國有工業企業總體凈虧損101億元。

第三，綜合折舊率略有回升，為4.3％，達到1982年水平。

3、量力而為是企業和銀行的理性選擇

折舊和利潤是技改投資時自有資金的兩大主要來源。在折舊率和利潤雙雙持續大幅下降的情況下，企業面臨兩個選擇：一是只講技術進步的需求，不顧自有資金供給的制約，靠大規模舉債去搞技改投資；二是承認供應約束，量入為出，適應技改。從統計數據來看，1993年來1998年，國有工業企業的資產負債率從67.5％略降至65.5％左右，而且比較穩定。這說明，在實踐中企業避免了盲目的投資沖動，沒有去增加債務絞索，而是理性地選擇了后一條道路。

當然，實際上這要一條道理是銀行與企業共同選擇的結果，而且很可能銀行所起的作用更大一些。企業自有資金匱乏的情況下，銀行為防范金融風險，不能不慎貸、惜貸。須知對于技改貸款來說，“有沒有好項目”還是第二位的問題，首要問題是“有沒有好企業”，因為債務人是企業而不是項目。一個連折舊都提不足的企業，即使有“好項目”也難以借貸，難以實施。

總而言之，本文開頭所提到的技改投資各項指標下降的狀況，恰恰是國有企業和銀行面對供應約束走向成熟的標志，并非冷落技改。

國有企業資產負債率過高，身陷巨大的財務風險，如不顧條件地繼續負債投資包括技改投資，風險就可能變為危機

1、東亞金融危機的啟示之一，是企業負債確實有警戒線

國際上對于資產負債率有著約定俗成的衡量標準，一般認為低于50％是穩健的，達到70％則蘊含著較大的風險。我國國有企業長期在高負債下經營，過去有些人認為這并不可怕，理由是日本和韓國的企業也在高負債運行。東亞金融危機爆發之后，這一論點明顯站不住腳了。

1996年底，韓國全部制造企業的資產負債率為76％，其中最大的30家財閥為79.5％，導致了一年后紛紛破產；日本制造業的資產負債率平均67.4％（1995年底），后果是利潤低微，銀行惜貸，設備投資下降，經濟長期不景氣；臺灣制造企業的資產負債率平均為46.1％（1995年底），比歐美一般水平更低，因此在東亞經濟危機中仍能維持適度增長。

2、國有工業企業（與國際接軌的）資產負債率過高

據《中國統計年鑒》，1998年國有工業企業資產合計54063.9億元，負債合計35648.3億元，由此可計算出資負債率為66％。但要和國外狀況對比，這個數字還需作一些調整。

首先，按原價計算，全部固定資產36308.6億元中，生產經營用的為28683.9億元，也就是說非經營性固定資產（從幼兒園到火葬場）占21％。注意到在國有工業企業的資產中固定資產占一半略多，扣除掉非經營性固定資產之后，資產負債率為74％，提升8個百分點。

其次，國有企業的一些應收賬款雖已成壞賬，卻長期不予沖銷，這是比較普遍的現象。因此，資產產總額還應再打折扣。

另外，一些隱性負債沒有記入平衡表，最明顯的就是對老職工的社會保障欠帳。

3、國有工業企業的債務清償能力已到極限

國有工業企業從總體上不能支付到期債務，已經是迫在眉睫的現實問題。

利息備付率是國際上判斷清償能力的重要指標，它是指繳所得稅和支付利息前的利潤總額與利息的比值；債權方一般要求借款人有利息備付率應保持為4：1，如果低于2：1，說明付息能力有問題。1998年國有工業企業利息支出1097.1億元，利潤總額101.1億元，由此可知利息備付率僅為1.09％，已經無可再低。

實際上，由于綜合折舊率已從1994年的7.2％降下來了約3個百分點，這意味著企業少提折舊約1100億元左右，真實的利息備付率早就小于1，企業正在以本該用于償還本金的錢（折舊）來支付利息。至于本金的償還，只能拖著。

4、要擴大國有企業技改投資，就必須擴充企業的權益資本，使其增資減債

過去的投資管理中，允許企業“自有資金占30％”就可以上項目，這其實是誘導負債率高的企業往絕路上走。設想某企業有3億元資產，資產負債率80％，要投資一個2億元的項目；“自有資金占30％”，無非是要求企業能拿出0.6億元的現金來投資，這一點企業未必辦不到；但是在沒有新增權益資本的情況下，企業實際上至少凈增1.4億元負債，項目建成后其資產負債率上升為（2.4 億+1.4億）/（3億+1.4億）=86.4％

5、應該像對待外資企業那樣，重視國有企業的財務穩定性

不僅大量老企業面臨資產負債率過高的險境，許多新建、在建項目（企業），也同樣存在權益資本嚴重不足的現象，竣工投產之日就是發生債務危機之時。

權益資本是項目（企業）的財務基礎，比例過低將使項目（企業）失去穩定性。國有資本投資在所有者缺位及沒有建立出資人制度的情況下，常常只考慮上項目，不考慮還貸，恨不能無本投資，這是投融資體制仍在不斷為國有企業制造待破產成員的根本原因。