多元化經(jīng)營風險

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多元化經(jīng)營風險范文第1篇

【關鍵詞】多元化經(jīng)營；財務風險；模式改進；綜述

一、引言

多元化經(jīng)營理論一直是各學者研究與探討的熱點話題，被人們普遍接受的是美國學者安索夫（Ansoff,1957）在《多元化戰(zhàn)略》文章中所描述的概念，即“在新的市場用新的產(chǎn)品去開辟”。但如今人們對多元化經(jīng)營的概念的理解已不只局限于一種產(chǎn)品，也可為跨行業(yè)進行經(jīng)營擴張。多元化的經(jīng)營，一方面可以適當減少經(jīng)營風險，另一方面可以很好地轉移、分配資源，實現(xiàn)經(jīng)濟協(xié)同效應（徐旭中,2014）。

二、多元化戰(zhàn)略對財務風險影響匯總研究

為更全面研究多元化經(jīng)營對財務風險的影響，本文共收集了14篇相關文獻，分別從紡織業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)、金融行業(yè)、旅游業(yè)、農業(yè)、影視業(yè)等行業(yè)進行全面覆蓋分析。當前文獻對“多元化經(jīng)營對企業(yè)財務風險的影響”這一議題的研究在以下三個方面討論尤為激烈：企業(yè)進行多元化經(jīng)營的原因與方式、多元化經(jīng)營所帶來的問題以及對企業(yè)財務風險的影響、如何基于多元化經(jīng)營戰(zhàn)略對企業(yè)財務風險進行管控。現(xiàn)階段，由于我國企業(yè)發(fā)展階段以及經(jīng)營環(huán)境的因素影響，多元化經(jīng)營的方式對我國企業(yè)來說還不足以減少財務風險。同發(fā)達國家企業(yè)相比，我國企業(yè)的經(jīng)營模式和經(jīng)營理念尚不成熟，企業(yè)經(jīng)營者缺少進行多元化經(jīng)營的經(jīng)驗及能力，因此企業(yè)還不能制定合理的多元化策略以及科學進行多元化經(jīng)營（吳國鼎、張會麗,2015）。

（一）多元化經(jīng)營對企業(yè)的益處

隨著我國生產(chǎn)力的飛速發(fā)展，其帶來了市場的成熟、競爭的激烈、價格的下降，很多行業(yè)被迫進入微利時代，一些企業(yè)不得不進行多元化經(jīng)營以求獲得更多的收益，這能在降低企業(yè)的經(jīng)營風險同時快速拓展企業(yè)規(guī)模（李冬妍等,2009）。不同研究者對不同的行業(yè)（見表1）所進行多元化經(jīng)營的原因總結研究大相徑庭，但也有各個行業(yè)獨特的因素（見表2）。多元化的擴張有兩種方式：企業(yè)自主進行生產(chǎn)線和市場擴張和企業(yè)進行同行業(yè)和跨行業(yè)并購策略。自主擴張是一種循序漸進的擴張方法，需要企業(yè)投入時間線跨度很長的資金人力和物力；并購式的擴張策略可以在極短時間內完成擴張同時還能獲得原行業(yè)外的資源和渠道。多元化經(jīng)營的影響是因不同的利益主體的差異而分論的，管理層愿意進行多元化經(jīng)營是由于該策略可以降低公司的經(jīng)營風險同時能創(chuàng)造更廣的利潤空間（魏鋒、孫曉鐸,2008）。多元化溢價的觀點認為，企業(yè)多元化戰(zhàn)略能分散企業(yè)經(jīng)營風險、提高資本配置效率、產(chǎn)生協(xié)同經(jīng)濟效應，有利于企業(yè)提升經(jīng)營績效（楊軍等,2020）。

（二）多元化經(jīng)營策略帶來的影響

多元化經(jīng)營實際上是一把“雙刃劍”，企業(yè)在實行多元化經(jīng)營的過程中會不可避免遇到管理、資金等方面的問題（魏然,2013）。通過文獻整理，歸納為以下幾種問題與影響（見表3）。多元化的擴張對資金需求非常龐大，按照正常經(jīng)營企業(yè)無法滿足擴張所需的資金，故企業(yè)只有通過外部的融資以達到擴張的目的。而外部融資分為債務融資和權益融資兩種。債務融資會使企業(yè)流動負債急劇增加，權益融資相較是一種更保險的辦法。大部分企業(yè)因多元化擴張而破產(chǎn)的主要原因是擴張的費用使企業(yè)進入一種高負債經(jīng)營的狀態(tài)，若無法利用后續(xù)經(jīng)營來彌補債務便很容易走向破產(chǎn)。由表3可知，進行多元化經(jīng)營企業(yè)將面臨下列問題：1.委托問題更加復雜。企業(yè)的所有權和經(jīng)營權進行了分離，經(jīng)營者所做出的決策大多是對自身的收入有利的，而不一定使企業(yè)的所有者充分受益（徐旭中,2014）。2.資金短缺問題。由于跨行業(yè)進行多元化經(jīng)營，資金同時在兩個領域進行分配，在原有運作模式下會出現(xiàn)資金短缺問題。3.新業(yè)務拖累舊業(yè)務問題。盲目進行多元化經(jīng)營會導致新邁入的業(yè)務不但不會為企業(yè)帶來利潤，還存在拖垮原業(yè)務的可能性（管朝龍,2010）。4.財務資源整合困難。原業(yè)務與新業(yè)務的管理層之間的相互推諉，會激化企業(yè)內部矛盾增加企業(yè)財務管理成本，不利于資源的共享與配置的優(yōu)化（付彬,2014）。因此，企業(yè)在采取多元化經(jīng)營擴張策略前需要認真剖析審核新業(yè)務的盈利狀況和將要面臨的風險，同時，在籌集資金擴張前也應該分析企業(yè)本身的資金結構和成本預賽，為擴張做好充分的準備（魏然，2013）。

（三）改良多元化經(jīng)營策略及對風險的管控

針對以上問題，各位學者也針對性地提出了自己的風險控制意見，對文獻進行歸納總結匯總如表4所示。可以看出，各位學者針對多元化經(jīng)營帶來的財務風險建議主要集中在以下幾個方面：1.適度進行多元化。選擇更加合理的多元化模式。大多數(shù)企業(yè)在選擇多元化戰(zhàn)略時采用了相對激進的策略，其在資源配置上和前期投入中超出能力范圍，導致在后續(xù)經(jīng)營時無法進行全面把控最終造成企業(yè)破產(chǎn)。2.強化財務風險監(jiān)管體制和風險控制系統(tǒng)。監(jiān)管機制相對來說尤為重要，企業(yè)需要把握住每一次決策的利弊權衡，對財務風險有警覺性，及時懸崖勒馬。3.對新業(yè)務進行風險評估，并加強主營業(yè)務的核心地位。核心業(yè)務是帶動新業(yè)務投入與發(fā)展的主要動力，企業(yè)因在新業(yè)務中過分投入而導致主業(yè)務在市場上失去市場份額的情況不在少數(shù)。

三、結語

多元化經(jīng)營風險范文第2篇

內容摘要:多元化經(jīng)營在給房地產(chǎn)企業(yè)帶來新的利潤增長和分散其高風險的同時,也會帶來一系列的財務風險,盡管企業(yè)無法完全規(guī)避這些風險,但仍有必要對這些風險加以控制,從而減少多元化經(jīng)營財務風險給企業(yè)帶來的損失。

關鍵詞:多元化 財務風險 房地產(chǎn)

多元化經(jīng)營的財務風險指的是在企業(yè)多元化經(jīng)營的條件下實際收益小于預期收益的可能性。由于房地產(chǎn)屬于高風險行業(yè),企業(yè)管理者傾向于利用多元化經(jīng)營來分散相關的系統(tǒng)風險,房地產(chǎn)企業(yè)的多元化經(jīng)營更具備一定的典型性,所以本文將以房地產(chǎn)企業(yè)為例來重點探討企業(yè)多元化經(jīng)營的財務風險控制問題。

房地產(chǎn)行業(yè)特性及多元化發(fā)展

房地產(chǎn)行業(yè)一般都具有較大的土地儲備,土地儲備能作為房地產(chǎn)企業(yè)進行金融貸款的抵押資產(chǎn),從而使房地產(chǎn)企業(yè)能夠順利獲得大量資金。由于具有了長期和短期的資金流入量保證,房地產(chǎn)行業(yè)有野心并且有信心進行多元化的投資和經(jīng)營。

房地產(chǎn)行業(yè)具備一定的周期性。從標地到開發(fā)直到最后的銷售,房地產(chǎn)業(yè)的基本周期約為一年半到三年左右的時間。在地產(chǎn)開發(fā)階段,房地產(chǎn)企業(yè)資金是比較緊張的,需要大量地貸款。當然,企業(yè)可以通過錯開各地塊的開發(fā)時間來填平周期的波動性,但無疑地,通過多元化經(jīng)營來緩解這種行業(yè)特有周期性所帶來的風險將是明智之舉。

房地產(chǎn)行業(yè)融資渠道多元化。房地產(chǎn)是一個現(xiàn)金流占主導的行業(yè),企業(yè)為了獲取更多的現(xiàn)金流而獲得生存與發(fā)展的機會,需要進行多元化的籌資,這也成為了房地產(chǎn)行業(yè)進行多元化經(jīng)營的原因之一。多元化的經(jīng)營能夠給企業(yè)帶來更穩(wěn)定、更有保障的現(xiàn)金流入,從而緩解企業(yè)在房地產(chǎn)開發(fā)階段可能會出現(xiàn)的資金短缺問題。

房地產(chǎn)行業(yè)多元化所帶來的風險

(一)委托關系導致的財務風險問題

企業(yè)經(jīng)營權與所有權的分離使得企業(yè)所有者與經(jīng)營者之間形成了委托關系。經(jīng)營者具有經(jīng)濟人的特性,他們更傾向于做出有利于增加自身收入和待遇,而不一定會有利于企業(yè)所有者的決策。在多元化投資或經(jīng)營的決策中,企業(yè)經(jīng)營者存在盲目擴張的風險。只要可以提高經(jīng)營者的薪酬水平,提升自己對企業(yè)的掌控力度,鞏固自己的權力和地位,經(jīng)營者就存在一定的風險,做出影響企業(yè)健康發(fā)展的決策,從而給企業(yè)帶來財務風險。同時,企業(yè)從事多元化經(jīng)營,意味著企業(yè)會有較大的規(guī)模擴張,無論是相關多元化發(fā)展還是非相關多元化發(fā)展,企業(yè)都將會尋找新的經(jīng)營者來進行新業(yè)務的管理,這樣就會形成新的產(chǎn)權委托關系,使得問題更加復雜化。

由于經(jīng)營者的決策導致多元化經(jīng)營的投資收益達不到預期目標,是企業(yè)產(chǎn)生財務風險的主觀原因,這種情況在高風險的房地產(chǎn)行業(yè)中要尤其注意。

(二)資金短缺問題

由于房地產(chǎn)行業(yè)是一個以現(xiàn)金流占主導的行業(yè),所以更應借鑒資金短缺導致企業(yè)死亡的案例。房地產(chǎn)行業(yè)雖然融資來源廣,籌措資金較為方便,但也應時刻注意企業(yè)現(xiàn)金流的變化情況。首先,應關注企業(yè)主營業(yè)務即房地產(chǎn)相關業(yè)務的現(xiàn)金流入及其穩(wěn)定程度,只有原業(yè)務發(fā)展成熟,形成了較為穩(wěn)定的現(xiàn)金流,才能為企業(yè)的多元化擴張形成一定的經(jīng)濟基礎。如果原業(yè)務的未來現(xiàn)金流水平具備較大的不確定性,則不但不能為新業(yè)務提供資金支持,還可能導致新老業(yè)務搶奪企業(yè)資源,使企事業(yè)為發(fā)展各業(yè)務籌措資金而疲于奔命。特別是當房地產(chǎn)行業(yè)資金不足或未來存在資金回籠困難的情況下,如果仍然進行多元化經(jīng)營,將會導致資金鏈的斷裂,使企業(yè)直面破產(chǎn)危機。

(三)新業(yè)務存在“拖后腿”現(xiàn)象

企業(yè)多元化經(jīng)營的目的是希望多元化經(jīng)營能給企業(yè)帶來新的利潤增長點,同時分散單一業(yè)務經(jīng)營的風險。新業(yè)務的發(fā)展往往需要企業(yè)進行足夠的投資,同時關注新業(yè)務新市場的競爭情況,在開拓市場的同時掌握新領域的核心競爭力,從而在該市場上取得成功。但盲目地進行多元化經(jīng)營往往只會關注于眼前利潤,從而導致新涉足的業(yè)務不僅不能為公司帶來新的利潤,還有可能會拖垮原業(yè)務,拖累整個企業(yè)。

多元化經(jīng)營財務風險的二元控制

(一) 委托關系中的激烈約束機制

委托關系主要就是“道德風險”和“逆向選擇”問題。因此,為了避免經(jīng)營者在進行多元化經(jīng)營決策時出現(xiàn)這種問題,企業(yè)的所有者們需要一套有效的激勵與約束機制來增加多元化戰(zhàn)略成功的可能性。

經(jīng)營者實行多元化決策時所出現(xiàn)的“道德風險”問題主要表現(xiàn)為盲目擴張和鼠目寸光的行為,然而衡量多元化戰(zhàn)略的成功與否不僅僅是看短期內企業(yè)規(guī)模的擴張或短期利潤的增加,更重要的是能否給企業(yè)創(chuàng)造長遠的價值。因此,為了使經(jīng)營者在做出多元化決策之時能站在企業(yè)長遠的角度,企業(yè)所有者所采取的激勵措施也需要短長期激勵相結合來鼓勵經(jīng)營者。長期激勵措施例如有股票期權制及EVA激勵機制,都能使經(jīng)營者的目標與企業(yè)長遠價值的增長有機結合起來。在房地產(chǎn)企業(yè)中,經(jīng)營者若能享受到股票期權所帶來的遠期利益時,將會在實施多元化經(jīng)營前考慮該戰(zhàn)略能否使企業(yè)在遠期增值,從而為自己帶來長遠的利益。

在對經(jīng)營者是否實施多元化經(jīng)營這一戰(zhàn)略行為時除了給予一定的激勵外,也需要采取約束機制防止多元化經(jīng)營的盲目性。

(二)合理預測企業(yè)預計現(xiàn)金流

多元化經(jīng)營最重要的基礎就是現(xiàn)金流,企業(yè)擁有較好的現(xiàn)金流和較穩(wěn)定的融資渠道的話,對多元化戰(zhàn)略的成功具有極大的幫助。因而,企業(yè)需要能夠較為準確地預測未來的現(xiàn)金流水平。因為準確的現(xiàn)金流量預算不僅是經(jīng)營者做出多元化戰(zhàn)略決策的依據(jù),還能夠為企業(yè)提供財務預警信號,使經(jīng)營者能夠采取及時的行動。在準確預測企業(yè)現(xiàn)金流水平的基礎上,企業(yè)還需要努力提高其現(xiàn)金流水平,在主營業(yè)務發(fā)展成熟的基礎上,才能為新拓展的業(yè)務提供良好的財務基礎。另外,企業(yè)還需要做出預算,保證現(xiàn)金流被合理地利用到企業(yè)的各個業(yè)務活動中,在預算出現(xiàn)赤字的情況下還要進行融資規(guī)劃,以保證企業(yè)的現(xiàn)金流能夠支持企業(yè)繼續(xù)生存和發(fā)展下去。因而,對于房地產(chǎn)企業(yè)來講,銷售預測、資金預算、多元化的融資渠道都是其減少財務風險的必要手段。

(三)多元化戰(zhàn)略的風險評估

對于風險較高的房地產(chǎn)企業(yè)來講,拓展新的業(yè)務的目的之一就是分散其原主營業(yè)務的風險,因而,新業(yè)務的風險評估顯得尤為重要。在進行多元化決策之前,經(jīng)營者需要根據(jù)多方面的資料來對即將從事的新業(yè)務進行全方位的風險評估,例如產(chǎn)業(yè)吸引力檢驗、進入風險、新業(yè)務的行業(yè)前景等問題都值得考慮。如若新業(yè)務無法為企業(yè)帶來新的利潤增長,則該拓展決策不可行;若新業(yè)務雖然能帶來一定的利潤,但遠小于預期目標或者存在較大的風險,甚至高于原主營業(yè)務風險從而使得風險分散原則被打破,該決策也不可行。

(四)多元經(jīng)營下的核心競爭力打造

企業(yè)的核心競爭力與多元化戰(zhàn)略之間有著密切的關系,二者相互影響、相互制約。普哈拉德和哈默教授曾經(jīng)提出了一個形象的“樹型”理論,深刻的揭示了核心競爭力與多元化戰(zhàn)略之間的關系,這個理論指出核心競爭力與多元化戰(zhàn)略是相互影響、相輔相成的,關鍵是如何把二者有機地結合起來,形成一個有機整體,使其效能與潛能發(fā)揮至最大化。

利用核心競爭力推進多元化戰(zhàn)略。 企業(yè)核心競爭力是向某一方向或某幾個方向集中的,而多元化戰(zhàn)略是業(yè)務外向的擴張,因此在推進多元化戰(zhàn)略的過程中,核心競爭力往往未必會隨著被推廣到新業(yè)務中去。如果多元化選擇不慎則有可能導致新業(yè)務的失敗,以至于波及整個企業(yè),因此企業(yè)在推進多元化的過程中必須謹慎選擇;通過多元化戰(zhàn)略提高和增強核心競爭力。企業(yè)具有強大的核心競爭力就意味著它具有大量開發(fā)新產(chǎn)品或新市場的潛力。若其生產(chǎn)和經(jīng)營僅局限于某一特定領域,這是資源的極大浪費。因此,適度、適時的推進多元化戰(zhàn)略可以提高核心競爭力的利用效率。 (五)建立健全財務風險預警系統(tǒng)

財務風險預警系統(tǒng)是指房地產(chǎn)企業(yè)財務管理機構以財務指標體系為中心,通過專門的方法監(jiān)測、分析企業(yè)經(jīng)濟活動和理財環(huán)境,預測和及時反映企業(yè)經(jīng)營情況和財務狀況的變化,對企業(yè)各環(huán)節(jié)發(fā)生或將可能發(fā)生的經(jīng)營風險發(fā)出預警信號,為管理提供決策依據(jù)的監(jiān)控系統(tǒng)。財務風險預警系統(tǒng)需要有兩個方面:第一是對新業(yè)務的財務風險預警,用于評估和防范新拓展業(yè)務的財務風險;第二是針對整個企業(yè)的財務風險預警,以防止企業(yè)在實施多元化發(fā)展戰(zhàn)略后產(chǎn)生較大的財務風險。我們可以通過企業(yè)或者新業(yè)務的獲利能力及其穩(wěn)定性,以及企業(yè)實行多元化戰(zhàn)略前后的償債能力及其可靠性、營運能力及其合理性、成長能力及其持續(xù)性等有代表性指標重點進行分析,以較好地反映新業(yè)務以及實施多元化戰(zhàn)略后企業(yè)的財務狀況。

參考文獻:

1.張巖.房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展中的多元化經(jīng)營戰(zhàn)略選擇[J].決策與探索,2008.3

多元化經(jīng)營風險范文第3篇

關鍵詞：短期債務；流動性；再融資風險；財務風險

一、 引言

專業(yè)化產(chǎn)業(yè)區(qū)是區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展過程中所形成重要經(jīng)濟現(xiàn)象，浙江“塊狀”經(jīng)濟便是顯著模式之一。企業(yè)在特定區(qū)域集聚、分享分工經(jīng)濟產(chǎn)生的遞增收益，表現(xiàn)在節(jié)約交易成本、技術創(chuàng)新和制度創(chuàng)新上，這也進一步促進分工深化，這種循環(huán)累積效應最終形成專業(yè)化產(chǎn)業(yè)區(qū)。本質上，專業(yè)化產(chǎn)業(yè)區(qū)兼具區(qū)域分工和產(chǎn)業(yè)分工功能，其顯著特征是，供應鏈上企業(yè)存在密切貿易聯(lián)系和共同地緣關系。上下游企業(yè)進行產(chǎn)品賒購賒銷，從而產(chǎn)生依附于產(chǎn)品關系的信貸合約關系，即商業(yè)信用關系。然而，產(chǎn)業(yè)集聚也可能成為風險集聚、擴散渠道。專業(yè)化產(chǎn)業(yè)區(qū)內企業(yè)間緊密聯(lián)系，這有助于企業(yè)通過互相提供擔保形成擔保鏈，抱團貸款，從而緩解融資約束，這樣，加強了企業(yè)間金融聯(lián)系。但也蘊含巨大財務風險，如資金鏈斷裂、擴散風險，可能誘發(fā)區(qū)域系統(tǒng)性財務危機。

當前，國內外宏觀經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生重大變化，人民幣匯率升值，原材料價格上漲，勞動力成本增加，外部需求萎縮，以及信貸緊縮等。制造企業(yè)面臨嚴重經(jīng)營困難和財務困境，其中資金鏈問題尤為突出，浙江省紡織企業(yè)也不例外。浙江江龍控股集團有限公司（簡稱“江龍控股”）正是遭遇嚴重資金鏈斷裂危機典型代表。江龍控股是紡織印染行業(yè)龍頭企業(yè)，經(jīng)歷了崛起、上市再到重組，最后瀕臨破產(chǎn)，成為繼櫻花紡織、飛躍集團、山東銀河后，發(fā)生財務危機又一紡織制造大戶。由于龍頭企業(yè)所占市場份額大，產(chǎn)業(yè)關聯(lián)度高，一旦陷入困境，極易引發(fā)連鎖反應，進而放大不利沖擊。因此，行業(yè)龍頭企業(yè)是產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)中系統(tǒng)性重要企業(yè)，能否有效地對其財務風險進行識別、控制與預警，這對行業(yè)乃至區(qū)域經(jīng)濟健康發(fā)展具有重要意義。

二、 浙江省紡織產(chǎn)業(yè)集群現(xiàn)狀及趨勢

浙江產(chǎn)業(yè)集群是一種新經(jīng)濟地理現(xiàn)象，這種集聚產(chǎn)業(yè)組織及空間形態(tài)在發(fā)揮地區(qū)比較優(yōu)勢、資本積累、提高區(qū)域競爭力上具有重要作用。浙江產(chǎn)業(yè)集群數(shù)量眾多，門類齊全，且具有鮮明特征，主要以中小企業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主、以“專業(yè)市場+工廠”為主要經(jīng)營模式，以特色工業(yè)園區(qū)為地理組織形式。在專業(yè)化類型上，主要有紹興輕紡產(chǎn)業(yè)群、海寧皮革產(chǎn)業(yè)群、嵊州領帶產(chǎn)業(yè)群、永康五金產(chǎn)業(yè)群、永嘉紐扣產(chǎn)業(yè)群、樂清低壓電器產(chǎn)業(yè)群、桐廬制筆產(chǎn)業(yè)群、諸暨襪業(yè)群等。《浙江省紡織產(chǎn)業(yè)轉型升級規(guī)劃（2009-2012）》指出：產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展形成了一批在全國具有影響力的紡織特色產(chǎn)業(yè)集群。該省紡織行業(yè)主要集中在紹興、杭州、寧波、溫州、嘉興、湖州、金華等市，產(chǎn)業(yè)規(guī)模占全省紡織工業(yè)98%，形成一批在國內外市場上具有較大影響力的產(chǎn)業(yè)集群，如紹興、蕭山化纖及化纖面料，寧波、溫州服裝，杭州女裝，余杭、海寧家用紡織品，桐鄉(xiāng)毛衫，諸暨、義烏襪業(yè)，嵊州領帶，天臺工業(yè)用布等產(chǎn)業(yè)集群。中國紡織工業(yè)協(xié)會授予紹興、蕭山、海寧、桐鄉(xiāng)“中國紡織產(chǎn)業(yè)基地”稱號。

浙江省紡織企業(yè)在全國紡織行業(yè)中占據(jù)重要地位。江龍控股是紹興市大型印染企業(yè)，集研發(fā)、生產(chǎn)、加工和銷售為一體，擁有浙江江龍紡織印染有限公司、浙江南方科技有限公司、浙江方圓紡織超市有限公司等多家企業(yè)。2004年8月江龍投產(chǎn)，當年出口2 000萬美元。2005年銷售額超過6億元，凈利潤達7 000萬元。2005年起，江龍控股開始規(guī)模擴張。2006年在新加坡股票交易所上市交易，募集資金5億元。江龍控股上市后資產(chǎn)迅速膨脹，從1家企業(yè)擴張為8家企業(yè)，涉及印染、紡織、貿易及房產(chǎn)等行業(yè)。2007年初斥資2億元進口11條特寬幅生產(chǎn)線，建成國內最大特寬印花生產(chǎn)線。短短幾年內，江龍控股實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。

然而，2008年國內外經(jīng)濟形勢發(fā)生重大變化，原材料價格上漲，勞動力成本、資金成本高企，宏觀經(jīng)濟環(huán)境不確定增加，外部需求急劇萎縮。江龍控股在快速擴張后陷入嚴重財務危機。紹興市外經(jīng)貿局資料顯示，江龍控股總負債22億元，其中銀行貸款12億元，民間借貸8億元，貨款2億元。在企業(yè)間資金聯(lián)系上，相互提供擔保很普遍，從而企業(yè)之間形成復雜擔保鏈。僅浙江雄峰進出口有限公司就為江龍控股提供擔保4.5億，同時江龍控股也為其他企業(yè)提供大量擔保。江龍控股陷入困境后，這些有擔保關系企業(yè)也面臨巨大擔保風險。2008年11月25日，紹興當?shù)胤ㄔ骸⒄偌毯兔耖g借貸債權人，商討江龍控股債務問題。這樣，江龍控股成為發(fā)生資金鏈斷裂又一紡織企業(yè)。

三、 財務危機形成、演化及影響

不利行業(yè)經(jīng)濟環(huán)境是紡織制造企業(yè)所面臨的共同困難。化纖行業(yè)競爭激烈、利潤微薄。工業(yè)與信息化部資料顯示，2008年中國紡織業(yè)受國際金融危機影響，外需不足導致紡織業(yè)出口受阻、效益下滑。2008年前11個月，紡織行業(yè)實現(xiàn)利潤1 026億元，增幅由2007年同期增長36.9%轉為下降0.7%；虧損企業(yè)虧損額為221.3億元，同比增長97.7%，虧損面達到20.4%。全年累計出口1 851.7億美元，同比增長8.2%，增幅較2007年下降10.7個百分點。

事實上，宏觀經(jīng)濟環(huán)境不僅對信用風險，還對企業(yè)融資決策如負債和債務期限產(chǎn)生重大影響。正如Shleifer 和Vishny（1992）所強調，企業(yè)負債能力取決于當前經(jīng)濟環(huán)境。一般地，在繁榮時期，企業(yè)能夠借到更多資金。當企業(yè)能夠動態(tài)調整資本結構時，調整速度和規(guī)模取決于當前經(jīng)濟環(huán)境。尤其是，企業(yè)在繁榮時期應該比衰退時期更經(jīng)常且更小幅度調整其資本結構。

江龍控股發(fā)生資金鏈斷裂，既有外部宏觀經(jīng)濟環(huán)境因素影響，更重要的是企業(yè)內部機制問題。為了滿足日常運營、規(guī)模擴張和多元化經(jīng)營需要，江龍控股多渠道融入資金，然而未能對自身償付能力和行業(yè)前景進行風險評估，表現(xiàn)在短期融資用作長期投資，較高財務杠桿，以及資產(chǎn)負債期限嚴重不匹配等，最終釀成資金鏈斷裂。由于發(fā)生運營或者支付困難，企業(yè)資金鏈斷裂可能導致債務危機發(fā)生，進而無法償還到期債務。江龍控股財務風險主要有：運營資金不足、賬期風險、流動性風險以及擔保風險等。具體地，運營資金不足表現(xiàn)為：超過其負債能力，進行規(guī)模擴張；營運資金被長期擠占，即長期運營資金無法在短期內形成收益。企業(yè)資產(chǎn)負債期限嚴重不匹配。為彌補營運資金缺口，企業(yè)借入短期資金，大量增加流動負債，容易引發(fā)流動性風險。此外，企業(yè)運用財務杠桿，大量借入銀行短期貸款購置長期資產(chǎn)，造成企業(yè)清償能力下降，易引發(fā)流動性風險。江龍控股擔保鏈條長，擔保相關方損失產(chǎn)生連帶風險，容易引發(fā)資金鏈斷裂。

1. 過度規(guī)模擴張。崛起后，江龍控股未能充分評估企業(yè)自身資金能力，迅速進行規(guī)模擴張和多元化經(jīng)營。2007年，江龍控股以承債方式收購南方科技股份有限公司，公司背負4.7億元巨額債務，同年還收購了方圓制造、百福服飾等企業(yè)。此外，斥資2億元進口11條生產(chǎn)線。在公司長期資本來源不足情形下，為了滿足長期投資需求，江龍控股借入大量銀行信貸和商業(yè)信用。據(jù)統(tǒng)計，截至2008年10月，江龍控股持有銀行貸款約12億元。然而，企業(yè)規(guī)模擴張具有資金需求量大、周期長、變現(xiàn)能力弱等特點，這些長期投資無法在短期內獲得收益。因此，對資金周轉有更高要求，若超出自身能力過度負債，則容易引發(fā)債務危機。顯然，這種短融長投融資策略大大降低企業(yè)資金流動性，并加大償債風險。

2. 激進融資策略。債務融資是企業(yè)重要融資決策，其中債務內部結構如債務期限很重要。合理債務期限結構可以降低債務融資成本和提供管理者激勵。激進籌資策略具體表現(xiàn)在較高財務杠桿和高利息民間借貸。江龍控股資金問題早已顯現(xiàn)，2007年開始，江龍集團就拖欠300多家供應商貨款2億元。相比供應商，銀行和民間借貸是更大債權人。目前，包括未到期貸款、信用證，江龍控股在銀行授信余額為11.3億元，涉及浙江、上海等地14家銀行，其中工行紹興分行為最大債權人，涉及授信余額為3億元，建行紹興分行為第二債權人，授信余額1.2億元。

紡織行業(yè)是對外依存度很高的競爭性行業(yè)，受國際金融危機沖擊下信貸緊縮，外部產(chǎn)品需求急劇萎縮，企業(yè)應收賬款逾期支付和存貨增加，出現(xiàn)暫時資金短缺。然而，國際資本市場短期借貸凍結，國內金融機構收緊信貸。非正規(guī)金融成為短期融資重要渠道。浙江省民間資金充裕，非正規(guī)金融交易活動活躍。像其他許多浙江制造企業(yè)一樣，在正規(guī)融資渠道不暢下，江龍控股向民間借貸融資，維持企業(yè)正常運營。江龍控股民間借貸鏈條長，利息高，導致資金成本高企，僅2008年支付民間借貸利息就高達2.8億元。高利息民間借貸暫時解決企業(yè)短期資金短缺問題，但民間借貸市場不完善且缺乏相應法律保護，民間借貸自身利息高、期限短，民間借貸蘊含巨大違約風險。當無力償還貸款時，浙江企業(yè)往往從民間借貸公司融入短期高利貸，獲得銀行貸款后再償還高利貸。但由于銀根緊縮政策，當從民間獲得融資償還貸款后，銀行不再提供貸款，這直接導致江龍控股資金鏈斷裂。當?shù)負９疽彩墙埧毓筛呃J融資重要渠道，擔保公司從民間低息融入資金，高息向江龍控股提供資金。因此，借貸成本大幅攀升。

事實上，債權人再融資決策很重要。債權人在對企業(yè)前景產(chǎn)生擔憂下，容易引發(fā)債權人信任危機。到期債務不予展期，債權人加緊未到期債務收貸。商業(yè)銀行可能收回到期債務后不再提供融資，這在其他債權人中產(chǎn)生恐慌。江龍控股面臨這樣財務困境，不同債權人爭相收回貸款，使江龍控股陷入嚴重流動性風險。為什么債權人停止其債務展期？如果到期債權人當前為債務展期，將來可能遭遇未來到期債權人撤回資金引起企業(yè)清算。從而，未來到期債權人對當前到期債權人施加外部性。債務即將到期的債權人可能希望收回貸款不再續(xù)貸而不是面臨清算風險。

企業(yè)在危機期間經(jīng)歷再融資凍結，使用固定短期債務為風險長期非流動性資產(chǎn)融資。由于擔心未來市場惡化，短期債權人拒絕為債務再融資，這導致企業(yè)發(fā)生財務困境。短期債務對企業(yè)產(chǎn)生負債方風險，或者融資風險。再融資風險是加重危機的加速器。再融資凍結顯著特點是債權人拒絕債務展期，因為擔心未來債權人也拒絕再融資。企業(yè)為長期非流動資產(chǎn)融資，使用固定短期債務并必須持續(xù)債務展期。債務固定性質產(chǎn)生負債方風險，以債務擠兌形式存在（He & Xiong，2009a）。一般地，固定短期債務產(chǎn)生跨期協(xié)調問題或者債權人信心不足，當企業(yè)基本面足夠低，債權人拒絕為債務展期。因此，到期債權人再融資決策取決于其對未來債權人是否再融資的預期。另外，Calomiris和Kahn（1991）強調短期負債作為道德風險約束機制的作用，如阻止管理層風險轉移（Jensen & Meckling，1976）。短期債務降低資產(chǎn)負債表資產(chǎn)方風險并增加價值，類似于存款人對銀行部門是價值增加的，金融機構自身脆弱性給存款人提供激勵，監(jiān)督管理層從而緩和問題（Diamond & Rajan，2001；Diamond & Ra-jan，2000）。

3. 關聯(lián)擔保風險。互保在企業(yè)聯(lián)系中很普遍，加強了金融聯(lián)系。復雜擔保關系使江龍控股背負巨額潛在債務，承擔沉重擔保風險，財務風險日益加劇。紹興一些較大規(guī)模企業(yè)，依靠銀行貸款進行規(guī)模擴張，市場流動性充足為其提供了發(fā)展機會。然而信貸緊縮下，市場流動性大幅降低，高負債企業(yè)隨即陷入嚴重困境。為了維持投資項目，企業(yè)從民間融資，主要采用連環(huán)擔保。企業(yè)內部資金鏈條環(huán)環(huán)相扣，行業(yè)、地區(qū)之間橫向和縱向眾多企業(yè)也構成“網(wǎng)狀”資金鏈條結構。當?shù)?家企業(yè)為江龍控股提供擔保，其中浙江雄峰進出口有限公司提供4.5億擔保，加上浙江稽山印染有限公司、浙江五洋印染有限公司，這三家企業(yè)給江龍控股提供擔保占其借款總額80%以上；華聯(lián)控股、展望集團、加佰利控股集團、浙江天馬、永隆實業(yè)、南方控股集團有限公司、浙江賜富集團有限公司等眾多企業(yè)也都是擔保鏈上關聯(lián)企業(yè)，這些企業(yè)之間都存在互助擔保。江龍控股旗下南方控股集團也為華聯(lián)三鑫提供擔保，這兩家企業(yè)本身涉及互保企業(yè)很多，形成長擔保鏈條。

四、 財務風險管理

江龍控股資金鏈斷裂形成和擴散機制，具有民營企業(yè)一般特征。

1. 加強運營資本管理。企業(yè)一開始運營，尤其是一旦企業(yè)開始增長，需作出如下決策，如何投資資金，維持多少現(xiàn)金和存貨，給客戶提供多少融資，如何獲得必要資金以及發(fā)行多少債務和以什么條件，這些對企業(yè)現(xiàn)金流和利潤有重要影響。影響困境企業(yè)發(fā)生債務支付違約概率的重要因素是企業(yè)所持現(xiàn)金和其他流動性資產(chǎn)，這反過來影響企業(yè)保留現(xiàn)金儲備的決策，現(xiàn)金儲備可用于投資或者向股東支付。存在金融摩擦和困境成本時，負債企業(yè)需考慮現(xiàn)金和投資決策共同決定。存在金融摩擦和困境成本，風險企業(yè)愿意維持更高現(xiàn)金儲備以減少未來發(fā)生現(xiàn)金短缺的概率。由于市場摩擦，未來現(xiàn)金流無法都用作抵押，違約成本高。在這一設定下，更多投資表示未來更高現(xiàn)金流。同時，更高現(xiàn)金儲備表示債務到期時發(fā)生現(xiàn)金短缺概率更低。

2. 實施穩(wěn)健融資策略。企業(yè)應選擇穩(wěn)健融資策略，確定合理資產(chǎn)負債比率，加快回收應收賬款，使資產(chǎn)與負債期限相匹配。制定擴張戰(zhàn)略時，企業(yè)應審視自身財務狀況，包括自由資金流，使規(guī)模擴張與財務狀況相適應。多數(shù)民營企業(yè)都面臨融資困境，尤其在全球金融危機沖擊、信貸緊縮宏觀經(jīng)濟環(huán)境下，民營企業(yè)融資難問題更加突出。一般地，銀行貸款是企業(yè)外部融資重要渠道，然而民營企業(yè)自身規(guī)模小，抵押資產(chǎn)不足，收益不確定性大，常面臨嚴重信貸配給。積極拓寬融資渠道，如天使投資、風險投資、民間融資、私募股權等，結合自身不同發(fā)展階段，優(yōu)化融資結構。

3. 實施科學投資決策。適度進行規(guī)模擴張。缺乏對公司負債能力、資金流、內部管理機制進行全面評估情況下便迅速進行規(guī)模擴張，這為江龍控股資金鏈斷裂埋下隱患。企業(yè)擴大投資規(guī)模會擠占運營資金，這將直接影響企業(yè)資產(chǎn)使用效率，進而影響收益與風險程度。多元化經(jīng)營應以核心主業(yè)為主。企業(yè)需著眼整個企業(yè)資產(chǎn)配置，制定合理規(guī)模擴張戰(zhàn)略。此外，需加強投資項目風險識別與評估。企業(yè)項目投資收益具有不確定性，這種投資風險可能由外部宏觀經(jīng)濟環(huán)境造成，如產(chǎn)業(yè)政策調整、利率、匯率波動、生產(chǎn)技術及要素價格變動等，這些外部沖擊都可能產(chǎn)生投資收益不確定。此外，企業(yè)管理層需對宏觀經(jīng)濟形勢以及行業(yè)競爭程度作出準確評估，確保投資資產(chǎn)安全以及投資收益。

4. 加強流動性風險管理。流動性需求不確定性起重要作用。資產(chǎn)與負債期限不匹配會產(chǎn)生流動性需求，這可以通過現(xiàn)金儲備或者通過資產(chǎn)出售以吸收沖擊。當企業(yè)投資于長期資產(chǎn)但可能在資產(chǎn)到期之前面臨贖回，即短期無法產(chǎn)生現(xiàn)金，從而有流動性需求。企業(yè)面臨流動性約束，當其所產(chǎn)生財富不足以滿足其未來流動性需求，即內部流動性短缺。企業(yè)需要流動性，因為他們試圖免遭信貸配給。信貸配給可能發(fā)生，由于給債權人保證收益和企業(yè)總收入不一致。事前（初始投資）和事后（再融資），企業(yè)都會遭遇信貸配給。市場流動性與融資流動性可能相互作用，放大初始沖擊。企業(yè)需作出決策，持有多少現(xiàn)金以滿足未預期流動性需求，以及如何運用現(xiàn)金儲備應對波動。

參考文獻：

1. Calomiris, Charles W., and Charles M. Kahn, The Role of Demandable Debt in Structuring Optimal Banking Arrangements, American Economic Review,1991，81（3）：497-513.

2. Diamond, D. W. and R. G. Rajan, A Theory of Bank Capital, Journal of Finance，2000，（55）:2431- 2465.

3. Diamond, D. W. and R. G. Rajan, Liquidity Risk Liquidity Creation and Financial Fragility: A Theory of Banking, forthcoming Journal of Political Economy，2001：109.

4. Shleifer, Andrei, and Robert Vishny,Liquidation values and debt capacity: A market equilibrium approach, Journal of Finance，1992，（47）：1343- 1366.

多元化經(jīng)營風險范文第4篇

關鍵詞：多元化經(jīng)營；財務風險；資金集中管控；內部財務制度控制

在市場經(jīng)濟的大環(huán)境下，企業(yè)需要不斷調整自己的發(fā)展戰(zhàn)略與發(fā)展模式，適應市場需求的變化，獲得更好的發(fā)展。多元化的發(fā)展模式近年逐漸成為企業(yè)拓寬市場、提升競爭力的選擇，從而使企業(yè)獲取更高的利潤實現(xiàn)價值最大化，并達到可持續(xù)性的發(fā)展目標。利潤與風險往往是相互依存，企業(yè)在享有多元化經(jīng)營帶來的利潤的時候，也會面臨相應的風險。因此，企業(yè)要做好相關風險的防范工作，尤其從財務管理角度出發(fā)，要學會審時度勢，采取有效的財務管理風險防范與控制機制，進而促進企業(yè)健康有序的發(fā)展。

一、多元化經(jīng)營下的企業(yè)財務風險的概述

（一）多元化經(jīng)營的概念

通常意義上所說的多元化經(jīng)營是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，充分的利用各種資源，不再是傳統(tǒng)意義上的只局限于一種產(chǎn)品生產(chǎn)或是專注于一個行業(yè)的發(fā)展，而是實行跨產(chǎn)品、跨行業(yè)的經(jīng)營模式，盡量使產(chǎn)品總類多樣化，拓寬市場領域，從而擁有更大的市場，更高的市場競爭力，由此增加企業(yè)的經(jīng)濟效益。可以說，多元化的經(jīng)營是企業(yè)為了進一步擴大規(guī)模而采取的一種方式，它能夠在企業(yè)實現(xiàn)資源優(yōu)化配置的同時，有效的增強企業(yè)的實力，促進企業(yè)的轉型發(fā)展。尤其是21世紀以來，全球經(jīng)濟的一體化趨勢越來越明顯，市場競爭加劇，經(jīng)濟環(huán)境更加復雜多變，企業(yè)的發(fā)展面臨來自內部與外部壓力愈來愈大，實行多元化的發(fā)展道路成為企業(yè)發(fā)展壯大的重要的選擇之一。

（二）企業(yè)財務風險的內容

財務風險是企業(yè)在進行財務管理工作中必須要面對的現(xiàn)實問題。一般來說，財務風險指的是由于企業(yè)的財務結構不合理、融資不恰當?shù)鹊雀鞣N不確定因素的影響，造成企業(yè)資產(chǎn)面臨損失的可能性，從而降低投資者預期收益的風險。財務風險貫穿于企業(yè)財務管理活動的全過程，相應的存在著籌資、融資、投資、運營、收益分配等等方面的風險。而對企業(yè)的管理人員來說，只有采取有效的防范機制，控制好財務風險，盡可能規(guī)避風險，減輕企業(yè)發(fā)展的不確定因素，促進企業(yè)進一步發(fā)展，最大限度的降低財務風險。

二、多元化經(jīng)營下會導致企業(yè)的財務風險

（一）籌資風險

籌資是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中的一個重要環(huán)節(jié)，它是指企業(yè)在借助于一定的渠道與方式，籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需要的資本。而籌資風險，指的是企業(yè)在籌到資本后，存在喪失償還負債能力的可能性。其中，影響企業(yè)籌資風險的因素主要是籌資的結構與債務規(guī)模。一方面，企業(yè)本身自有的資本與債務資本二者之間的比例不當會導致企業(yè)籌資結構不合理，從而增加企業(yè)的籌資風險。另一方面，從企業(yè)的債務規(guī)模來說，債務規(guī)模越大，企業(yè)所承擔的相應的利息支出也越多，這樣也會增大企業(yè)的籌資風險，從而加大企業(yè)的財務風險，不利于企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營。

（二）投資風險

投資是企業(yè)財務管理活動中的重要一環(huán)。所謂的投資風險指的是在企業(yè)的經(jīng)營活動中，對未來投資收益的不確定性，也是在投資中可能會面臨企業(yè)的收益受到損失或者是本金損失的風險。在企業(yè)實行多元化經(jīng)營的模式下，企業(yè)的投資風險主要是由投資的盲目性所導致。在這之中，企業(yè)資金的使用不當與企業(yè)的投資速度過快，質量較低等問題是導致投資盲目性的主要因素。可以說，投資風險也可以看成一種經(jīng)營的風險，只有做到風險與效益的相統(tǒng)一，才能夠有效的調節(jié)好投資行為，規(guī)避財務風險。

三、多元化經(jīng)營下的企業(yè)財務風險形成原因

（一）企業(yè)財務決策缺乏依據(jù)

對企業(yè)發(fā)展來說，公司的重大經(jīng)營決策需要通過股東會進行表決決策。但是，就目前來說，我國現(xiàn)代企業(yè)制度的建設還未成熟，在企業(yè)的股東大會上，常常出現(xiàn)大股東一股獨大的局面，小股東因為各種原因怠于行使權力；在多種因素的制約下，導致監(jiān)事會與獨立董事的職能受限，不能夠發(fā)揮出相應的作用。對企業(yè)的經(jīng)營活動來說，特別是在投資方面，決策往往帶有個人主觀性，缺乏科學的依據(jù)，給財務風險埋下了巨大隱患。

（二）多元化戰(zhàn)略選擇時機不當

多元化戰(zhàn)略時機選擇的不恰當，是企業(yè)面臨的另一個財務風險隱患。如果企業(yè)在沒有對現(xiàn)有的資源與市場進行仔細研究的前提下，就盲目的開展各項投資，最后往往只能以失敗告終。在企業(yè)發(fā)展面臨愈加復雜的環(huán)境下，多元化戰(zhàn)略時機的選擇就顯得極其重要，通常企業(yè)在涉及新領域的發(fā)展的時候，需要充足的資金與資源的支持才能夠更好的發(fā)展，如果沒有一定的資金儲備，就盲目的實現(xiàn)多元化的發(fā)展模式，這可能會導致企業(yè)現(xiàn)有現(xiàn)金流的斷裂，不利于企業(yè)的發(fā)展。

四、多元化經(jīng)營下的企業(yè)財務風險控制與防范對策

多元化經(jīng)營風險范文第5篇

摘 要：隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，一個公司想要長久的生存，同時還想要得到長足的發(fā)展，那么這個公司就必須要能夠很好的適應市場的不斷變化，能夠從市場的變化中，準確的定位公司的發(fā)展目標，制定符合市場經(jīng)濟的經(jīng)營戰(zhàn)略，只有這樣才能保證公司的穩(wěn)定、可持續(xù)的發(fā)展。

關鍵詞 ：多元化經(jīng)營戰(zhàn)略 經(jīng)營風險 企業(yè)資源

一、公司采用多元化經(jīng)營戰(zhàn)略的優(yōu)點

（一）有效的分散公司的經(jīng)營風險

多元化經(jīng)營戰(zhàn)略的最大好處就是有效的分散了公司的經(jīng)營風險，這種經(jīng)營戰(zhàn)略促使企業(yè)從單一的產(chǎn)品結構向多樣性的產(chǎn)品結構發(fā)展，使得公司的經(jīng)營領域也不斷的拓寬。有效的避免了企業(yè)過度的依賴某個市場，成功的分散了公司的經(jīng)營風險。所以說，很多的公司都選擇了多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略，利用多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略來分散公司的經(jīng)營風險，很好的適應科學技術的不斷發(fā)展以及市場需求的多樣化，延長公司的產(chǎn)品與服務的生命周期。多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略能夠讓公司在多個產(chǎn)業(yè)領域發(fā)展，有效防范公司因經(jīng)營領域單一而形成的各種風險，保證公司經(jīng)營的安全性和穩(wěn)定性。

（二）讓公司的收益穩(wěn)定而持續(xù)

公司在進行一項新的業(yè)務的運作過程中，都會盡量多的考慮各種因素，事先做好可能出現(xiàn)的各種風險的預防工作，但是由于市場環(huán)境及其他各種條件的不斷變化，項目也經(jīng)常會偏離公司的預定目標，導致新項目在運作的過程中出現(xiàn)經(jīng)營上的危機，很可能給公司帶來經(jīng)濟損失。針對這種經(jīng)營上的危機，公司可以通過多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略來分散這種風險，公司投資多種項目，即使有些項目虧損了，也可以用盈利的項目來彌補虧損的項目，最終達到整個公司經(jīng)濟效益的的整體上升。采取互補的經(jīng)營策略，用盈利彌補虧損，平衡公司的收益，達到公司收益的均衡，實現(xiàn)公司整體效益的穩(wěn)定提高。

（三）多元化經(jīng)營戰(zhàn)略能夠充分的發(fā)揮公司的潛力

公司采用多元化的經(jīng)營策略能夠使公司控制更多的資源，當公司控制了大量資源，并擁有了大量的人才和足夠的資金，它就不會僅僅滿足于自身的行業(yè)，公司會根據(jù)自身的條件，不斷開發(fā)市場上非常有前景的行業(yè)。與此同時，公司內部的生產(chǎn)部門也會根據(jù)市場需要，來設計、生產(chǎn)符合市場的產(chǎn)品，讓公司在激烈的競爭中占據(jù)一席之地。公司多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略從根本上調動了公司員工的積極性與創(chuàng)造性，讓公司潛力達到了最大程度的發(fā)揮。

（四）多元化經(jīng)營戰(zhàn)略能夠加強公司的競爭能力

公司進行縱向多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略，可以控制很多的關鍵性的原材料以及銷售渠道，這能夠很好的控制公司競爭對手的某些活動，同時能夠節(jié)省大量的經(jīng)營成本，低級公司的市場風險，提高公司的經(jīng)濟效益。公司進行橫向的多元化經(jīng)營，能夠有效的分散產(chǎn)業(yè)的固有風險，提高公司的產(chǎn)業(yè)結構化水平，使得公司能夠穩(wěn)定而長期的發(fā)展下去，比那些沒有進行多元化經(jīng)營的公司，具有更好的抗風險能力。

二、采用多元化經(jīng)營戰(zhàn)略給公司帶來的具體問題

（一）增大了公司的經(jīng)營管理難度

公司實行多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略，就需要面對不同的產(chǎn)品與不一樣的市場，這很可能會打破公司內部原來的平衡機制，加大公司管理者的管理與協(xié)調工作的的難度。另一方面來說，新的行業(yè)可能和現(xiàn)存行業(yè)的業(yè)務流程與市場模式都不一樣，公司必須要把行業(yè)的管理機制相互的融合在一起，這就加大了企業(yè)的管理難度，需要給公司的管理層一定的適應空間。與此同時，當公司通過與其它公司合并來實現(xiàn)多元化時，公司將面臨不同的企業(yè)文化的撞擊。

（二）加大了公司的整合風險

由于多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略在不同產(chǎn)品與市場中存在很大的差異，多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略對每個領域的管理要求也都不相同。公司想要進入的領域越多，那么公司的管理難度也就會越大，公司員工之間的信息溝通也會越來越困難，如果公司之間行業(yè)沒有聯(lián)系，那么既使信息溝通渠道沒有阻礙，信息的質量也會出現(xiàn)問題。如此以往，公司出現(xiàn)失誤的可能性就越來越大，管理者很難保證管理決策的科學性與經(jīng)濟性。

（三）給公司帶來了新的風險

一個公司進入到一個陌生的、全新的行業(yè)中，開展公司以前沒有的、不擅長的相關業(yè)務，這種行為本身就會給公司帶有很大的風險。實行多元化經(jīng)營戰(zhàn)略的公司，如果不能把這種風險降低到能夠接受的水平，那么公司多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略很可能不能分散公司的風險，反而分散了公司的資源，增加的公司風險。因此，公司在實行多元化經(jīng)營戰(zhàn)略的時候必須考慮多元化經(jīng)營該企業(yè)帶來的新的風險。

（四）分散了公司的資源

一個公司它的資源是有限的，公司一旦實行多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，就必然會分散公司的資源，很可能會影響公司以前業(yè)務的發(fā)展。如果公司在主業(yè)務都沒與在市場中取得競爭優(yōu)勢的時候就開始進入新的行業(yè)，那么公司不僅不能在新行業(yè)很好的發(fā)展，就連公司以前的主要業(yè)務都會受到影響。因為資源的缺乏，主業(yè)務的盈利能力很可能下降，將會給公司造成很大的經(jīng)濟損失和發(fā)展壓力。公司盲目的追求多元化經(jīng)營，讓公司的產(chǎn)品涉及到了市場中的各個行業(yè)，看哪個利潤空間大，就做那個行業(yè)，最后由于資源枯竭造成公司倒閉的現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生。

三、公司采用多元化經(jīng)營戰(zhàn)略需要具備的必要條件

公司在實行多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略前，必須要對自身擁有的資源和公司的管理能力進行深入的分析。想要成功的實行多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略，提高公司多元化經(jīng)營戰(zhàn)略的成功率，企業(yè)必須具備的條件包括：首先，公司要具有一定的規(guī)模與實力，多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略一般適合大型的、具有一定規(guī)模的公司，公司的規(guī)模小，根本就沒有實行多元化的能力，小規(guī)模公司的戰(zhàn)略目標應該定位于如何提高產(chǎn)品的質量。其次，公司要分析市場需求的增長狀況，每個產(chǎn)品都有一定的市場周期，公司必須把握好產(chǎn)品的市場前景，不斷的尋求產(chǎn)品的經(jīng)濟增長點。再次，公司在進行多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略時，要把握好市場產(chǎn)業(yè)之間的關聯(lián)度，新產(chǎn)業(yè)和原產(chǎn)業(yè)的關聯(lián)性越強，新舊產(chǎn)業(yè)之間的聯(lián)系越緊密，成功的概率就越大。除此之外，公司在實行多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略前，還要對多元化戰(zhàn)略路徑進行選擇，必須要考慮到公司進入新領域的時機和節(jié)奏，以及對象、方式、次序等關鍵的要素，綜合考慮公司的核心競爭力，保證公司多元化戰(zhàn)略的有效實行。

參考文獻：

[1]賈政信.企業(yè)實施多元化經(jīng)營戰(zhàn)略的條件分析[J].現(xiàn)代商業(yè)，2009（18）.