電解鋁行業(yè)

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電解鋁行業(yè)范文第1篇

中報(bào)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)

焦作萬方公布2010年中報(bào)，實(shí)現(xiàn)收入29.4億元，同比增長(zhǎng)24％；凈利潤(rùn)2.77億元，同比增長(zhǎng)2611％，EPS0.577元。其中二季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)僅0.93億元。

公司凈利潤(rùn)同比大幅增加，主要原因是上半年鋁均價(jià)達(dá)到15800元／噸，同比上漲22.4％。公司上半年2.77億元凈利潤(rùn)中，電解鋁業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約1.92億元，占比69％，單噸凈利約430元。其中二季度由于鋁價(jià)大跌，電解鋁實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)僅4970萬元。公司利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的另一個(gè)重要原因是對(duì)趙固能源的投資，上半年從趙固能源獲得投資收益1億元，我們測(cè)算其單噸無煙煤凈利在250元以上。

公司同時(shí)公布了1-9月業(yè)績(jī)預(yù)告，EPS約為0.583-0.625元，即三季度凈利潤(rùn)僅700-3000萬元，在目前煤價(jià)和電解鋁價(jià)格情況下，公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)如此大幅下滑，我們確定這源于國(guó)家此次全面叫停高耗能產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠電價(jià)并嚴(yán)格執(zhí)行，估計(jì)公司目前使用的網(wǎng)電價(jià)格約為0.5元／度，較年初大幅上升了0.07元／度。

電力成本優(yōu)勢(shì)明顯

公司目前擁有電解鋁產(chǎn)能42萬噸，碳素產(chǎn)能5萬噸；同時(shí)其全資子公司萬方電力還擁有2臺(tái)12.5萬千瓦燃煤發(fā)電機(jī)組，年發(fā)電量約17億度。另外，公司于今年上半年收購(gòu)了趙固能源30％的股權(quán)，至此公司的產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)延伸至煤-電-鋁-體化的發(fā)展模式，構(gòu)筑公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

作為高耗電的電解鋁行業(yè)，電力成本在電解鋁成本中的比重一直處于較高水平，按照行業(yè)平均噸鋁耗電14500度，每度電價(jià)格0.515元計(jì)算，電力成本在噸鋁成本中的比重約為51.75％，可見電力成本是電解鋁成本中最大的一項(xiàng)。由于擁有自備電廠和協(xié)議電廠，公司的電力成本優(yōu)勢(shì)非常明顯，電力成本在總成本中所占的比重約為43.68％，明顯低于行業(yè)平均水平。

公司的電解鋁生產(chǎn)線為280KA級(jí)的預(yù)焙槽，其主要技術(shù)指標(biāo)相對(duì)處于中上游水平，因此公司噸鋁的耗電量明顯低于行業(yè)平均水平，約為13700度／噸，按照公司每年生產(chǎn)42.38萬噸電解鋁計(jì)算，預(yù)計(jì)全年滿負(fù)荷生產(chǎn)需要58億度電，這58億度電公司主要通過三種途徑獲得：(1)公司自備電廠發(fā)電。公司全資子公司萬方電力擁有2臺(tái)12.5萬千瓦燃煤發(fā)電機(jī)組，年發(fā)電量約17億度，占公司所需電力的29.3％，發(fā)電成本僅為0.40元／度，大大低于網(wǎng)電0.515元／度的水平；(2)協(xié)議購(gòu)電。協(xié)議購(gòu)電來自焦作金冠嘉華電力公司(萬方集團(tuán)持有金冠嘉華46％股權(quán))，金冠嘉華裝機(jī)容量為27萬千瓦，年供電量約為18億度，占公司所需電量的31.03％，供電價(jià)格是以協(xié)議的方式每年簽訂一次，從其以往的簽訂標(biāo)準(zhǔn)來看，基本維持較網(wǎng)電價(jià)格低0.02元／度的原則。由于今年網(wǎng)電價(jià)格上漲幅度較大，因此我們預(yù)計(jì)協(xié)議價(jià)格可能較網(wǎng)電價(jià)格下降0.03-0.04元／度，假設(shè)為0.48元／度；(3)網(wǎng)購(gòu)電。除了上述兩種方式外，公司很大一塊電力采購(gòu)來自網(wǎng)電，占比達(dá)39.66％，價(jià)格約為0.515元／度。

趙固能源業(yè)績(jī)穩(wěn)定　增長(zhǎng)明確

公司持有趙固能源30％的股權(quán)，趙固能源的主要資產(chǎn)為趙固一礦煤礦，該礦位于河南省新鄉(xiāng)市輝縣境內(nèi)，礦井總資源儲(chǔ)量3.7億噸，可采儲(chǔ)量1.6億噸，煤種為特低硫、高發(fā)熱量的優(yōu)質(zhì)無煙煤，設(shè)計(jì)產(chǎn)能為600萬噸／年。2009年煤產(chǎn)量?jī)H為300萬噸，預(yù)計(jì)2010-2012年煤產(chǎn)量將分別達(dá)到450萬、5507Y和600萬噸／年。之前該礦區(qū)的采礦權(quán)由焦煤集團(tuán)持有，趙固能源每生產(chǎn)一噸標(biāo)煤需支付給焦煤集團(tuán)采礦權(quán)使用費(fèi)50元。今年上半年公司以現(xiàn)金方式出資約5.5億元對(duì)趙固能源進(jìn)行了增資，增資完成后，采礦許可證正式注入趙固能源，噸煤生產(chǎn)成本下降50元，約為300元／噸。

根據(jù)今年上半年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)測(cè)算，我們預(yù)計(jì)除去生產(chǎn)成本和各項(xiàng)費(fèi)用，趙固能源2010年噸煤的凈盈利約為170元／噸，未來隨著生產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，我們認(rèn)為噸煤的盈利仍會(huì)略有上升；按照2010-2012年煤產(chǎn)量將分別達(dá)到450萬、550萬和600萬噸／年計(jì)算，趙固能源2010-2012年的凈利潤(rùn)分別為7.65、9.9和11.4億元，增厚公司業(yè)績(jī)0.48、0.62和0.71元?？梢娢磥韼啄贲w固能源業(yè)績(jī)穩(wěn)定，且增長(zhǎng)明確，是公司利潤(rùn)的主要貢獻(xiàn)點(diǎn)。

受益于拉閘限電限產(chǎn)

為確保順利實(shí)現(xiàn)“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)，國(guó)務(wù)院督查組近期對(duì)河北、江蘇、山西、貴州等18個(gè)省區(qū)重點(diǎn)地區(qū)開展節(jié)能減排專項(xiàng)督查，上述省份隨及對(duì)鋼鐵、水泥等高耗能行業(yè)進(jìn)行了拉閘限電，以鋼鐵生產(chǎn)大省河北省力度最大。受此影響鋼材價(jià)格在短短數(shù)日上漲約200-400元／噸不等。另外，發(fā)改委的《關(guān)于進(jìn)一步做好當(dāng)前節(jié)能減排工作的緊急通知》，立即推高了硅鐵、鎂、錳等高耗能金屬的價(jià)格。由此可見，節(jié)能減排會(huì)成為四季度以及未來一段時(shí)期的又一重要投資主題。

如果“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)還是難以完成的話，我們認(rèn)為電解鋁行業(yè)或?qū)⒊蔀橄乱粋€(gè)被拉閘限電的行業(yè)。電解鋁作為高能耗行業(yè)，平均噸鋁的耗電量約為14500度；而且產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2009年中國(guó)氧化鋁和電解鋁的產(chǎn)能分別為3680和2062萬噸，而2009年我國(guó)電解鋁產(chǎn)量?jī)H為1299萬噸，2010年還將有一部分產(chǎn)能釋放，預(yù)計(jì)為2300萬噸，可見產(chǎn)能過剩形勢(shì)將更加嚴(yán)峻。事實(shí)上目前個(gè)別省份已經(jīng)對(duì)電解鋁行業(yè)進(jìn)行了限產(chǎn)規(guī)定，只是要求限產(chǎn)減產(chǎn)的幅度在8-20％區(qū)間不等。8月份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，電解鋁月產(chǎn)量為127.9萬噸，自5月份的歷史高點(diǎn)累計(jì)回落10％，在被動(dòng)減產(chǎn)的同時(shí)，也有很多企業(yè)由于近期電價(jià)的上漲導(dǎo)致電力成本大幅增加，致使企業(yè)已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，從而自動(dòng)加入減產(chǎn)行列。在被動(dòng)與自動(dòng)減產(chǎn)的背景下，對(duì)電解鋁的價(jià)格短期會(huì)有一定的刺激效應(yīng)，作為自備電占比較高的焦作萬方將受益最大。

電解鋁行業(yè)范文第2篇

【關(guān)鍵詞】機(jī)電設(shè)備；設(shè)備管理；電解鋁冶煉行業(yè)

0.引言

機(jī)電設(shè)備管理水平的高低會(huì)對(duì)機(jī)電設(shè)備的使用壽命造成一定的影響，使其運(yùn)行、維修費(fèi)用不斷提高，同時(shí)，還對(duì)電解冶煉生產(chǎn)流程的組織、實(shí)施造成影響，導(dǎo)致生產(chǎn)流程可持續(xù)需求無法得到保證。在對(duì)設(shè)備實(shí)際管理過程中，大部分的生產(chǎn)單位都會(huì)因?yàn)殡娊廛囬g、輔助車間細(xì)分、維修車間、設(shè)備操作工作、維修外包等各種因素，經(jīng)常存在著只使用，不管理；只對(duì)機(jī)電設(shè)備管理，對(duì)操作人員不進(jìn)行任何管理等諸多的與管理相脫節(jié)的現(xiàn)象，只一味的強(qiáng)調(diào)機(jī)電設(shè)備要不斷的完成生產(chǎn)任務(wù)，而對(duì)其的管理不夠重視，這完全違背了電解鋁企業(yè)制定的成本戰(zhàn)略。

1.現(xiàn)階段，機(jī)電設(shè)備管理過程中存在的問題和原因

1.1管理機(jī)構(gòu)與管理制度不夠完善

首先，要想做好機(jī)電設(shè)備管理工作，就必須構(gòu)建一套完善的、切實(shí)可行的管理機(jī)構(gòu)，明確劃分各機(jī)構(gòu)人員的職責(zé)，這是確保機(jī)電設(shè)備管理工作正常運(yùn)行的前提。然而，最近幾年來，由于受到了國(guó)際金融危機(jī)的嚴(yán)重影響，導(dǎo)致大宗商品銷量不斷下降，國(guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)生產(chǎn)能力過剩，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，成本與市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)了倒掛現(xiàn)象，國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)電解鋁企業(yè)為了能夠生存下去，不斷的精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)，有的甚至是不設(shè)置設(shè)備管理部門和設(shè)備管理員。最終導(dǎo)致機(jī)電設(shè)備組織管理水平進(jìn)一步降低，設(shè)備管理人員不固定，經(jīng)常有調(diào)動(dòng)等諸多現(xiàn)象的發(fā)生。有的企業(yè)在認(rèn)識(shí)上存在錯(cuò)誤，一味的強(qiáng)調(diào)工藝，忽視了設(shè)備，認(rèn)為只要電解冶煉技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)得到了保證，降低成本是關(guān)鍵，機(jī)電設(shè)備的管理屬于電解生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)的范疇，管理部門與基層單位只負(fù)責(zé)聯(lián)系備品備件的采購(gòu)及其服務(wù)，由于他們的這種認(rèn)識(shí)，使得管理層與操作層之間發(fā)生了嚴(yán)重的脫節(jié)，服務(wù)較多，而管理控制卻很少，設(shè)備管理水平難以有所提高。

其次，大部分的電解鋁冶煉企業(yè)沒有構(gòu)建一套完善的、有效的機(jī)電設(shè)備管理制度，這一現(xiàn)象主要在民營(yíng)企業(yè)中最為多見。管理機(jī)電設(shè)備的臺(tái)賬、技術(shù)資料的力度不夠，設(shè)備管理工作沒有制度可依，管理較為紊亂，部分民營(yíng)企業(yè)在購(gòu)買了新機(jī)電設(shè)備之后，沒有制定技術(shù)管理標(biāo)準(zhǔn)、具體的操作規(guī)則與流程，管理不夠細(xì)致，時(shí)常發(fā)生各種因設(shè)備引起的事故。雖然國(guó)有電解鋁企業(yè)的制度相對(duì)比較完善，但是機(jī)電設(shè)備管理制度流于形式，實(shí)際執(zhí)行薄弱。

1.2機(jī)電裝備不夠先進(jìn)，盲目的購(gòu)買設(shè)備

當(dāng)前，隨著電解鋁市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，之前的成本競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)逐漸的變?yōu)榱巳瞬排c機(jī)電設(shè)備管理方面的競(jìng)爭(zhēng)。并且，由于各種高新技術(shù)裝備的崛起，有的企業(yè)現(xiàn)在所擁有的設(shè)備滯后，會(huì)影響到企業(yè)生產(chǎn)組織硬件、裝備水平，提高了設(shè)備運(yùn)行維修成本，從而降低了企業(yè)成本競(jìng)爭(zhēng)力與發(fā)展能力。其次，有部分電解鋁企業(yè)為了將設(shè)備自動(dòng)化生產(chǎn)率進(jìn)一步提高，不經(jīng)任何思考，盲足的購(gòu)置大型機(jī)電設(shè)備一體化生產(chǎn)線，比如，有的民營(yíng)企業(yè)購(gòu)置了自動(dòng)化陽(yáng)極生產(chǎn)線，沒有充分的考慮到其會(huì)受到生產(chǎn)場(chǎng)地、操作人員素質(zhì)等一系列因素的影響，實(shí)際使用后，陽(yáng)極組裝成本費(fèi)用要比簡(jiǎn)易陽(yáng)極組裝生產(chǎn)成本高很多，從而使得設(shè)備利用率不斷降低，成本較大，進(jìn)而給企業(yè)造成了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。

2.加強(qiáng)機(jī)電設(shè)備管理力度的措施

2.1強(qiáng)化設(shè)備管理對(duì)標(biāo)工作

機(jī)電設(shè)備管理過程中，應(yīng)大力開展設(shè)備管理對(duì)標(biāo)活動(dòng)，要求電解鋁冶煉企業(yè)內(nèi)部各個(gè)管理部門及使用單位，從設(shè)備管理層、分廠、車間以及班組、基臺(tái)層面，都必須進(jìn)行設(shè)備管理對(duì)標(biāo)，主要內(nèi)容是和歷史先進(jìn)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)標(biāo)、和行業(yè)先進(jìn)指標(biāo)對(duì)標(biāo)、和國(guó)際先進(jìn)水平進(jìn)行對(duì)標(biāo)；要以對(duì)標(biāo)先進(jìn)，將設(shè)備管理成本的降低以及管理指標(biāo)作為最終目標(biāo)，提高自身核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)設(shè)備管理水平與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提升。

2.2加強(qiáng)人員技術(shù)培訓(xùn)力度

首先，應(yīng)定期對(duì)設(shè)備管理人員、專業(yè)技術(shù)人員、操作維修人員的各項(xiàng)水平進(jìn)行全面的考核，不斷的推動(dòng)維修工種機(jī)電一體化步伐。將設(shè)備維修操作人員的工作水平進(jìn)一步提高，對(duì)設(shè)備管理人員及專業(yè)技術(shù)人員進(jìn)行專業(yè)知識(shí)方面的培訓(xùn)，以此確保設(shè)備管理具有較高的水平，無論在制度方面還是在機(jī)制方面，都要對(duì)設(shè)備管理人員進(jìn)行必要的激勵(lì)，聘請(qǐng)一批專業(yè)的復(fù)合型人才，從而達(dá)到機(jī)電設(shè)備管理的實(shí)際需求。其次，電解鋁企業(yè)還可以開展設(shè)備管理研討會(huì)，帶動(dòng)設(shè)備管理人員、操作人員以及維修人員的積極參與，集中智慧，吸收有益的意見，營(yíng)造出一種學(xué)技術(shù)、鉆業(yè)務(wù)的良好氛圍，同時(shí)，還要結(jié)合電解設(shè)備的實(shí)際情況，通過專題講座、參觀學(xué)習(xí)等諸多形式，將有效的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行推廣與宣傳，以點(diǎn)帶面，以確保企業(yè)各個(gè)部門人員的理論知識(shí)與實(shí)際操作技術(shù)能力都有所提高，從而鞏固設(shè)備管理基礎(chǔ)。

2.3健全管理體制，完善規(guī)章制度

當(dāng)前，應(yīng)盡快構(gòu)建完善的設(shè)備管理體制與網(wǎng)絡(luò)，作為職能管理部門主要承擔(dān)機(jī)電設(shè)備管理工作，以創(chuàng)建出企業(yè)級(jí)、車間級(jí)、分廠級(jí)這三級(jí)設(shè)備的網(wǎng)絡(luò)化體系，每一級(jí)都必須安排專業(yè)的設(shè)備管理人員。構(gòu)建一批責(zé)任心強(qiáng)、高效設(shè)備管理與檢查維修隊(duì)伍，以確保設(shè)備運(yùn)行過程中的安全、高效、經(jīng)濟(jì)。所制定的設(shè)備管理制度、維修保養(yǎng)制度以及作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等不僅要完善，而且還要是精簡(jiǎn)和高效的，與企業(yè)機(jī)電設(shè)備管理的實(shí)際需求相適應(yīng)，不能只流于形式，對(duì)于制度的實(shí)際執(zhí)行情況應(yīng)經(jīng)常進(jìn)行必要的檢查。

2.4強(qiáng)化職業(yè)道德教育

人員的職業(yè)道德與操守關(guān)乎到企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，屬于一種軟實(shí)力。現(xiàn)階段，由于電解鋁企業(yè)需要降低成本，將部分流程中的工作進(jìn)行了外包，而外包單位所聘請(qǐng)的人員在技術(shù)水平方面都良莠不齊，在使用與管理設(shè)備時(shí)，經(jīng)常不按照規(guī)章制度進(jìn)行，不對(duì)設(shè)備進(jìn)行保養(yǎng)、維修簡(jiǎn)便、以次充好，這些都是不良職業(yè)道德的體現(xiàn)。所以，電解企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化文件宣傳力度以及對(duì)人員進(jìn)行職業(yè)道德養(yǎng)成教育，以此讓企業(yè)全員及外包人員對(duì)設(shè)備的高度重視，并且還要強(qiáng)化考核管理，避免因設(shè)備而引起各種事故與安全風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，從而確保機(jī)電設(shè)備自身具有的功能作用能夠全面的發(fā)揮。

3.結(jié)論

綜上所述可知，機(jī)電設(shè)備管理屬于一項(xiàng)系統(tǒng)性的工程，企業(yè)全員應(yīng)共同參與、良好的配合。要時(shí)刻將設(shè)備運(yùn)行高效、資源配置高效作為最終目標(biāo)，做好維修、保養(yǎng)、管理工作，提高自身素質(zhì)與能力，只有這樣，機(jī)電設(shè)備管理工作水平才會(huì)真正提高，才會(huì)使得電解鋁冶煉企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中站穩(wěn)腳跟，從而推動(dòng)企業(yè)完全成本核心競(jìng)爭(zhēng)力的實(shí)現(xiàn)?！科]

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電解鋁行業(yè)范文第3篇

一、商業(yè)銀行電子化業(yè)務(wù)給傳統(tǒng)法律帶來的挑戰(zhàn)

商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)使用的是紙質(zhì)流通工具，與此相適應(yīng)，傳統(tǒng)法律也是建立在對(duì)紙質(zhì)流通工具進(jìn)行調(diào)整的基礎(chǔ)之上的。而電子化銀行業(yè)務(wù)使用的是以電磁信息為載體的流通工具，因此電子化銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展給傳統(tǒng)的法律原則、法律規(guī)則帶來了挑戰(zhàn)。

基于平等性、自愿性、互換性為基礎(chǔ)的，以特定主體的特定交易為前提的傳統(tǒng)民法，由于電子化的發(fā)展，已越來越不適應(yīng)以集中交易、不特定主體為基礎(chǔ)的金融法發(fā)展的需要，傳統(tǒng)民法中的主體平等、契約自由原則正受到限制。在金融法領(lǐng)域，金融機(jī)構(gòu)與其客戶之間（如銀行與客戶）的關(guān)系是不平等的，這種不平等不僅表現(xiàn)在主體間實(shí)力的巨大差異上，而且由于銀行等金融機(jī)構(gòu)擁有法律賦予的特許權(quán)即行業(yè)壟斷權(quán)，以致客戶不得不與金融機(jī)構(gòu)打交道。同時(shí)，在傳統(tǒng)民法中，交易和交易主體都是特定的，因而大陸法系民法確立了契約自由原則，并且建立了一套完整的以要約、承諾為核心的合同法規(guī)則。而電子化銀行業(yè)務(wù)中，各國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)為了防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行了嚴(yán)格的監(jiān)管和權(quán)力干預(yù)，從而產(chǎn)生了新的調(diào)控金融領(lǐng)域的法律規(guī)則。而這種嚴(yán)格監(jiān)管和權(quán)力干預(yù)，都屬于對(duì)私法自治、契約自由的限制。

電子化銀行業(yè)務(wù)中許多業(yè)務(wù)交易采用金融電子化數(shù)據(jù)交換（EDI），也就是無紙化的電子合同的方式進(jìn)行，即在EDI電腦上按事先約定的編碼進(jìn)行，這與傳統(tǒng)法律中的書面和口頭合同有著顯著的不同。合同形式往往是作為民事法律行為能否產(chǎn)生預(yù)期法律后果的形式條件，但各國(guó)傳統(tǒng)的合同法中并未對(duì)這種電子化的合同形式作出明確規(guī)定。同時(shí)，基于因特網(wǎng)上的金融業(yè)務(wù)沒有地域限制，在因特網(wǎng)上達(dá)成的金融電子化合同通常難以確定合同的簽訂地和履行地，從而很難確定電子化合同糾紛的管轄權(quán)；而且即使確定了合同糾紛的管轄權(quán)而在選擇準(zhǔn)據(jù)法時(shí)也會(huì)發(fā)生強(qiáng)烈的法律沖突，這就向因特網(wǎng)上金融交易適用一國(guó)國(guó)內(nèi)法律的規(guī)則提出挑戰(zhàn)，從而迫切需要立法的全球化。

銀行電子化對(duì)法律帶來了空前的挑戰(zhàn)，法律只有改變自身才能適應(yīng)新的形勢(shì)。只有通過法律的規(guī)制，才能嚴(yán)格把好基于銀行電子化而產(chǎn)生的新金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入關(guān)，才能確保不致于產(chǎn)生法律真空，才能嚴(yán)厲打擊破壞電子化銀行業(yè)務(wù)的犯罪分子，從而確保電子化銀行業(yè)務(wù)的安全，保證電子化銀行業(yè)務(wù)走上良性運(yùn)行軌道。同時(shí)也只有通過制定全球一體化的法律，才能適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)一體化、金融市場(chǎng)全球化、網(wǎng)絡(luò)化的要求，確保各國(guó)金融市場(chǎng)的開放和金融機(jī)構(gòu)的公平競(jìng)爭(zhēng)，保護(hù)弱小的發(fā)展家金融業(yè)的成長(zhǎng)?；谏鲜鲈?，各國(guó)及聯(lián)合國(guó)均對(duì)銀行電子化業(yè)務(wù)立法十分重視且做出了積極不懈的努力。

在美國(guó)，電子化銀行業(yè)務(wù)立法分為調(diào)整小額資金劃撥和大額資金劃撥的法律。調(diào)整小額資金劃撥的法律有：聯(lián)邦《電子資金劃撥法》（Electronic Fund Transfer Act），聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)理事會(huì)頒布的D條例（Federal Reserve‘s Regulation D）、E條例（Federal Reserve’s Regulation E）、Z條例（Federal Reserve‘s Regulation Z），《借貸誠(chéng)實(shí)法》（Truth in Lending Act），各州關(guān)于電子資金劃撥的法律，聯(lián)邦及各州的關(guān)于設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的法律（branching laws）以及反托拉斯法等。調(diào)整大額貸記劃撥的法律主要是美國(guó)《統(tǒng)一商法典》的4A編。

在英國(guó)，調(diào)整電子化銀行業(yè)務(wù)的法律框架是建立在19世紀(jì)中期的商業(yè)管理和調(diào)整紙面工具的支付系統(tǒng)的法律之上的。這些法律和管理包括1879年《銀行薄記證據(jù)法》（Banker‘s Books Act ）、1957年《支票法》（Cheques Act ）、1968年《民事證據(jù)法》（Civil Evidence Act）、1974年《消費(fèi)信貸法》（Consumer Credit Act）、1977年《不公平合同條款法》（Unfair Contract Term Act）、1982年《貨物和服務(wù)供應(yīng)法》（ Supply of Goods and Services Act）等法律，以及1992年由民間團(tuán)體共同公布、并于1994年修訂的《銀行業(yè)慣例守則》（Code of Banking Practice）?！躲y行業(yè)慣例守則》雖然不是法律，但實(shí)際上具有了法律效力。

1992年5月15日聯(lián)合國(guó)國(guó)際貿(mào)易法委員會(huì)第25屆會(huì)議通過了《聯(lián)合國(guó)國(guó)際貿(mào)易法委員會(huì)國(guó)際貸記劃撥示范法》（UNCITRAL Model Law on International Credit Transfers） ，供各國(guó)在進(jìn)行電子資金劃撥立法時(shí)。

我國(guó)銀行電子化立法相對(duì)滯后，尚沒有專門調(diào)整電子化銀行業(yè)務(wù)的法律，僅有的相關(guān)金融行政規(guī)章也局限于對(duì)銀行的約束和管理，而對(duì)電子化銀行業(yè)務(wù)中銀行和客戶的權(quán)利義務(wù)關(guān)系則基本未涉及。在實(shí)踐中，電子化銀行業(yè)務(wù)一般都是依據(jù)銀行的一些內(nèi)部規(guī)章、銀行制定的格式合同進(jìn)行的，但是銀行內(nèi)部的規(guī)章和一些格式條款的法律效力存在一定的不確定性。而電子化銀行業(yè)務(wù)涉及金額巨大，法律關(guān)系復(fù)雜，涉及當(dāng)事人眾多，包括客戶、參與電子資金劃撥的金融機(jī)構(gòu)、通訊線路提供者、機(jī)軟件、硬件供應(yīng)商、電力公司等。一旦發(fā)生糾紛，如何確定當(dāng)事人之間的法律責(zé)任是比較棘手的。

目前銀行電子化業(yè)務(wù)實(shí)踐中已發(fā)生了為數(shù)不少的糾紛，其中較多的是銀行卡糾紛和電子匯兌糾紛，全國(guó)很多省市均有發(fā)生。據(jù)報(bào)道，僅廣西就發(fā)生此類銀行卡糾紛上百起，涉及標(biāo)的額數(shù)千萬元。在上述糾紛解決過程中，如何確定銀行和客戶的責(zé)任承擔(dān)，全國(guó)各地法院差別較大。如同是銀行卡存款被冒領(lǐng)糾紛案件，有的法院判決客戶承擔(dān)全部責(zé)任、銀行不承擔(dān)責(zé)任，有的法院判決銀行承擔(dān)全部責(zé)任、客戶不承擔(dān)責(zé)任，還有少數(shù)法院判決銀行與客戶共同承擔(dān)責(zé)任。立法的滯后、法院判決的不統(tǒng)一給銀行電子化業(yè)務(wù)帶來了較大的法律風(fēng)險(xiǎn)。

二、商業(yè)銀行電子化業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)的防范

如上所述，我國(guó)銀行電子化業(yè)務(wù)立法比較滯后，存在較大的法律風(fēng)險(xiǎn)，因此銀行應(yīng)加強(qiáng)電子化業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)的事前防范，防患于未然。筆者認(rèn)為銀行應(yīng)從以下幾方面防范銀行電子化業(yè)務(wù)中的法律風(fēng)險(xiǎn)。

（一）增強(qiáng)新業(yè)務(wù)品種推出時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。

信息技術(shù)大大拓寬了銀行服務(wù)的范圍，使新的金融產(chǎn)品和服務(wù)不斷涌現(xiàn)出來，從而降低了客戶的交易成本，縮短了交易時(shí)間，提高了客戶的資金收益，增強(qiáng)了交易的靈活性。但電子化銀行業(yè)務(wù)的開放性、無邊界性和交互性也削弱了交易的可控性。因此，在信息技術(shù)發(fā)展的基礎(chǔ)上推出新業(yè)務(wù)品種時(shí)，一定要注意防范可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，不能片面強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)創(chuàng)新而忽視銀行風(fēng)險(xiǎn)的防范。此外目前業(yè)務(wù)實(shí)踐中，銀行為了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)質(zhì)客戶，提供更好的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，開始針對(duì)不同客戶的需要，提供基于電子技術(shù)基礎(chǔ)上的差別服務(wù)，如為集團(tuán)客戶設(shè)計(jì)提供電子化資金清算網(wǎng)絡(luò)等。在此過程中銀行也應(yīng)重視法律風(fēng)險(xiǎn)的防范，不能片面強(qiáng)調(diào)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)質(zhì)客戶而放松風(fēng)險(xiǎn)防范。

（二） 高度重視完善業(yè)務(wù)章程及業(yè)務(wù)協(xié)議。

電子化改變了傳統(tǒng)銀行的運(yùn)營(yíng)模式，改變了銀行交易的過程與方式，這樣就客觀上要求有新的立法來規(guī)范新的業(yè)務(wù)行為。沒有相應(yīng)的立法，行為各方當(dāng)事人權(quán)責(zé)不清或權(quán)利、義務(wù)不對(duì)等，不僅業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，客觀上也容易造成大量糾紛，并且在糾紛處理中司法裁判容易產(chǎn)生隨意性。由于我國(guó)目前尚未制定專門調(diào)整電子化銀行業(yè)務(wù)的有關(guān)法律，在實(shí)際操作中，商業(yè)銀行電子化業(yè)務(wù)一般都是依據(jù)商業(yè)銀行的一些內(nèi)部規(guī)章、格式合同等一系列契約性文件進(jìn)行，通過上述契約性文件對(duì)客戶和銀行在商業(yè)銀行電子化業(yè)務(wù)中的權(quán)利義務(wù)進(jìn)行事先約定和明確。這些約定是銀行與客戶之間的重要權(quán)責(zé)依據(jù)，成為調(diào)整銀行與客戶之間的重要約束規(guī)范，具有法律效力。

對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行電子化存在的立法滯后風(fēng)險(xiǎn)，銀行可以通過與各當(dāng)事人之間的一系列的契約性文件將其分?jǐn)偝鋈ィ?/p>

1、商業(yè)銀行與用戶之間的協(xié)議。銀行應(yīng)針對(duì)不同的業(yè)務(wù)品種擬訂有關(guān)銀行和客戶之間權(quán)利義務(wù)的合同規(guī)范文本，并應(yīng)盡可能詳盡地規(guī)定雙方的具體權(quán)利義務(wù)。合同條款應(yīng)重視對(duì)銀行與客戶之間的有關(guān)責(zé)任的分擔(dān)的規(guī)定。如就因供電、通訊系統(tǒng)方面的故障所導(dǎo)致的損失應(yīng)如何補(bǔ)償問題，因交易指令傳遞方面出現(xiàn)錯(cuò)誤應(yīng)如何承擔(dān)責(zé)任問題等等，在協(xié)議中作出明確規(guī)定。同時(shí)為避免在發(fā)生糾紛后糾纏不清，促成當(dāng)事人之間糾紛的迅速解決，減少損失，并降低糾紛對(duì)銀行信譽(yù)的影響，銀行還應(yīng)注意在服務(wù)協(xié)議中和客戶明確約定合同成立地、合同生效時(shí)間、解決糾紛的具體方式及法院的管轄權(quán)等。

2、商業(yè)銀行與網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商之間的協(xié)議。銀行與網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商應(yīng)在協(xié)議中明確約定，對(duì)于由網(wǎng)絡(luò)服務(wù)系統(tǒng)的故障引發(fā)的有關(guān)損失應(yīng)如何處理。此外，對(duì)于系統(tǒng)服務(wù)商責(zé)任事項(xiàng)的規(guī)定，應(yīng)注意與對(duì)用戶承擔(dān)的責(zé)任問題相連接，以避免在事故發(fā)生后，給銀行帶來不必要的損失。如手機(jī)銀行業(yè)務(wù)中，銀行與移動(dòng)通訊公司簽訂合作協(xié)議，對(duì)因移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)故障而給客戶或銀行造成的損失，由移動(dòng)通訊公司分擔(dān)。

電解鋁行業(yè)范文第4篇

中圖分類號(hào)：TM461文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1672-3791(2012)02(c)-0000-00

1 我國(guó)電解鋁工業(yè)質(zhì)量管理現(xiàn)狀分析

我國(guó)電解鋁工業(yè)質(zhì)量管理現(xiàn)狀概括起來，有以下幾個(gè)方面的問題:

(1)我國(guó)電解鋁行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)明顯不合理。企業(yè)數(shù)量多，規(guī)模小，且分散，與國(guó)外的國(guó)際集團(tuán)化的大公司有差距。

(2)我國(guó)電解鋁行業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)明顯不合理，多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)品種和經(jīng)營(yíng)內(nèi)容單一，產(chǎn)業(yè)鏈脆弱。在產(chǎn)品差別上，普通原鋁多、合金鋁少。普通鋁加工材生產(chǎn)能力過剩，高精度鋁板帶箔材和軍品材生產(chǎn)能力不足，技術(shù)含量高的鋁加工產(chǎn)品主要依靠進(jìn)口。

(3)我國(guó)鋁土礦資源短缺，而且現(xiàn)有的鋁土礦90%以上屬于高硫、高硅、低鐵、難溶的中低品位，冶煉、工藝復(fù)雜，生產(chǎn)能耗高，造成國(guó)產(chǎn)氧化鋁成本相對(duì)國(guó)外偏高，質(zhì)量也差。

(4)電解鋁產(chǎn)業(yè)是一個(gè)高能耗產(chǎn)業(yè)，電費(fèi)大約占到電解鋁成本的30%至40%，電價(jià)的高低，始終決定著電解鋁工業(yè)的生存與發(fā)展，國(guó)內(nèi)國(guó)外無不例外。

(5)在針對(duì)電解鋁行業(yè)宏觀調(diào)控中，稅收政策帶來了顯著的負(fù)面沖擊。在這些原材料、電價(jià)、稅收政策的負(fù)面因素輪番夾擊下，電解鋁生產(chǎn)舉步維艱。

2我國(guó)電解鋁工業(yè)質(zhì)量管理存在的問題

通過對(duì)中國(guó)電解鋁工業(yè)質(zhì)量管理現(xiàn)狀的分析，對(duì)比包頭鋁業(yè)的質(zhì)量管理現(xiàn)狀，主要存在以下的問題:

(l)行業(yè)集中程度較差。我國(guó)的電解鋁行業(yè)具有生產(chǎn)企業(yè)眾多、生產(chǎn)規(guī)模小、行業(yè)集中度低的特點(diǎn)。由于"九五"期間鋁市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)、電力工業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)出現(xiàn)了建設(shè)小電解鋁廠的熱潮。到2004年底，我國(guó)電解鋁企業(yè)為119家，平均產(chǎn)能僅為約6萬噸/年。其中，目前年產(chǎn)量超過10萬噸的只有23家。而世界其它國(guó)家或地區(qū)僅有電解鋁企業(yè)120家左右，平均產(chǎn)能達(dá)184萬噸，其中不乏規(guī)模接近50萬噸的超大型企業(yè)。

(2)技術(shù)裝備水平比較落后。我國(guó)鋁行業(yè)的技術(shù)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)兩極化:一方面，近年來大型鋁生產(chǎn)企業(yè)通過技術(shù)改造，先進(jìn)的技術(shù)裝備得到了較為廣泛的應(yīng)用，生產(chǎn)技術(shù)裝備水平已經(jīng)接近國(guó)際水平;另一方面，由于"九五"期間眾多小型電解鋁廠的建成投產(chǎn)，在我國(guó)的電解鋁產(chǎn)能中，落后的自焙槽電解系列的產(chǎn)能仍占很大比重;電解工藝水平有部分停留在人工化、污染較重的水平上。

(3)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理;我國(guó)電解鋁產(chǎn)量雖然發(fā)展較快，但是高附加值產(chǎn)品的開發(fā)和生產(chǎn)發(fā)展速度緩慢，部分鋁產(chǎn)品仍然依賴進(jìn)口。目前國(guó)外電解鋁生產(chǎn)企業(yè)除了生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)重熔鋁錠外，主要生產(chǎn)壓延軋制用鋁板錠、擠壓用圓錠、電線電纜用線桿、鑄造用鋁合金等高附加值產(chǎn)品。而我國(guó)電解鋁生產(chǎn)企業(yè)則仍以生產(chǎn)重熔用鋁錠為主，產(chǎn)量占總產(chǎn)量的87%，高精度鋁板帶、A356鑄造用鋁合金等產(chǎn)品仍依靠進(jìn)口，我國(guó)鋁工業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)函待調(diào)整。

(4)資源的適應(yīng)性較差;國(guó)內(nèi)氧化鋁產(chǎn)量只能滿足國(guó)內(nèi)電解鋁生產(chǎn)需求的一半強(qiáng)，其余的由進(jìn)口補(bǔ)充，由于中國(guó)對(duì)氧化鋁日益增長(zhǎng)的巨大需求，使得國(guó)際氧化鋁價(jià)格飛速上漲。又由于我們的企業(yè)絕大多數(shù)缺乏中長(zhǎng)期的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，沒有或者未保持與海外氧化鋁供應(yīng)商的長(zhǎng)期合同關(guān)系，氧化鋁是通過國(guó)外現(xiàn)貨市場(chǎng)隨機(jī)采購(gòu)，價(jià)格相對(duì)較高，供貨不穩(wěn)定。

(5)生產(chǎn)成本上升;廉價(jià)的人力資源是中國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)，因此在電解鋁單項(xiàng)成本的比較中，人工費(fèi)用中國(guó)的電解鋁工業(yè)占優(yōu)，可是其余部分如氧化鋁、電力、鋁用陽(yáng)極的成本卻大大高于西方大企業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2003年中國(guó)的原鋁成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全球五大鋁業(yè)公司之一的加鋁。而現(xiàn)在，我國(guó)廉價(jià)人力資源的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)正在逐步喪失。

3提高我國(guó)電解鋁工業(yè)質(zhì)量管理的對(duì)策

通過對(duì)中國(guó)電解鋁工業(yè)質(zhì)量管理現(xiàn)狀的分析，提出了提高中國(guó)電解鋁工業(yè)質(zhì)量管理的對(duì)策。

3.1 加強(qiáng)設(shè)備裝備技術(shù)，提高電解鋁的質(zhì)量

加強(qiáng)設(shè)備裝備技術(shù)，是有效提高電解鋁質(zhì)量的途徑之一。我國(guó)的大型預(yù)焙槽技術(shù)已經(jīng)走上成熟，從物理場(chǎng)的模擬技術(shù)、氧化鋁超濃相輸送技術(shù)、煙氣干法凈化技術(shù)、計(jì)算機(jī)監(jiān)測(cè)和控制技術(shù)到配套的大功率供電電源及高性能的多功能天車和碳素技術(shù)等都上了一個(gè)新臺(tái)階，達(dá)到或接近世界先進(jìn)水平。加強(qiáng)設(shè)備裝備技術(shù)，是提高電解鋁質(zhì)量的可靠保證。通過引進(jìn)先進(jìn)的設(shè)備裝備或通過企業(yè)內(nèi)部的技術(shù)改造，加強(qiáng)設(shè)備裝備技術(shù)，來提高電解鋁的質(zhì)量。

3.2 加強(qiáng)工藝生產(chǎn)管理，提高電解鋁的質(zhì)量

加強(qiáng)工藝生產(chǎn)管理，是有效提高電解鋁質(zhì)量的途徑之一。具體的措施如下:(1)防止由于技術(shù)條件的波動(dòng)造成電解槽運(yùn)行不穩(wěn)定影響原鋁質(zhì)量。(2)根據(jù)季節(jié)及電流的變化，及時(shí)調(diào)整槽溫等工藝技術(shù)條件。(3)做好電解槽爐膛及上口的打補(bǔ)工作，防止原鋁質(zhì)量下降。(4)保持適宜的電解質(zhì)水平，避免造成原鋁質(zhì)量下降的情況。(5)加強(qiáng)殘極情況的檢查，根據(jù)殘極厚度及時(shí)調(diào)整換極周期，防止陽(yáng)極底掌化穿。(6)臟料合理添加，專槽專用。(7)及時(shí)清理槽四周雜物，防止雜物進(jìn)入電解槽。(8)做好槽打殼、下料系統(tǒng)的維護(hù)檢查及多功能天車的維護(hù)。(9)做好氧化鋁和氟化鹽輸送過程的管理，防止雜物隨原料進(jìn)入電解槽。(10)做好對(duì)氧化鋁、氟化鹽等原輔料及陽(yáng)極塊質(zhì)量的監(jiān)控。

3.3 改善電解鋁產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高電解鋁產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力

世界發(fā)達(dá)國(guó)家的鋁工業(yè)是以鋁產(chǎn)品延伸加工為主，普通鋁錠只占20-25%，而中國(guó)的電解鋁工業(yè)基本維持在只生產(chǎn)普通鋁錠的基礎(chǔ)上，全行業(yè)拿到市場(chǎng)上的東西幾乎都是普通鋁錠，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，使中國(guó)的鋁工業(yè)只能在低水平的層次上發(fā)展。只有通過企業(yè)的自主創(chuàng)新，或聯(lián)合有實(shí)力的科研院所，不間斷的進(jìn)行具有前瞻性和先導(dǎo)性的產(chǎn)品開發(fā)，拿出市場(chǎng)上最緊缺的中高檔鋁合金產(chǎn)品，才是中國(guó)鋁工業(yè)健康發(fā)展的道路。

3.4 加快檢驗(yàn)分析技術(shù)進(jìn)步，保證并提高電解鋁的產(chǎn)品質(zhì)量

眾所周知，檢驗(yàn)分析是工業(yè)生產(chǎn)的"眼睛"，在企業(yè)中一直占有較重要的地位。從進(jìn)廠原料、中間過程物料分析，到出廠產(chǎn)品質(zhì)量控制都離不了理化分析檢測(cè)。加快分析技術(shù)進(jìn)步，保證并提高電解鋁的產(chǎn)品質(zhì)量，是做大做強(qiáng)做優(yōu)中國(guó)鋁工業(yè)的保證。

3.5 建成優(yōu)化鋁產(chǎn)業(yè)鏈

優(yōu)化鋁產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)强梢匀〉米畲蠼?jīng)濟(jì)效益與資源利用率最高的產(chǎn)業(yè)群體?，F(xiàn)階段，針對(duì)中國(guó)鋁工業(yè)質(zhì)量管理的現(xiàn)狀，綜合考慮經(jīng)濟(jì)效益、資源利用率、市場(chǎng)需求、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等多方面的因素，應(yīng)該建成區(qū)域性(地域性)的優(yōu)化鋁產(chǎn)業(yè)鏈，是可操作性較強(qiáng)的做法。

4 結(jié)語(yǔ)

電解鋁工業(yè)的研究、電解鋁工業(yè)質(zhì)量管理情況的研究，能夠?yàn)閲?guó)家的宏觀調(diào)控措施出臺(tái)提供分析報(bào)告，為宏觀調(diào)控措施的實(shí)施提供依據(jù)，使宏觀調(diào)控的政府行為更加具有社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)性。從而使電解鋁行業(yè)更加健康有序的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

電解鋁行業(yè)范文第5篇

2005年以鋼鐵、水泥、電解鋁、汽車為代表的下游行業(yè)受宏觀調(diào)控政策影響明顯。從價(jià)格表現(xiàn)看，水泥行業(yè)景氣回落開始于2004年初，華東地區(qū)P．042．5標(biāo)號(hào)的水泥平均價(jià)格從2004年初的每噸307元下降到2005年第三季度末的每噸244元(圖1)；2005年4月份國(guó)家發(fā)改委出臺(tái)了新的電價(jià)管理方案，從5月1日起實(shí)行煤電聯(lián)動(dòng)、上網(wǎng)電價(jià)與銷售電價(jià)聯(lián)動(dòng)，全國(guó)上網(wǎng)電價(jià)平均上漲0．02元／千瓦時(shí)左右，如果按1噸電解鋁消耗1．5萬度電計(jì)算，噸鋁成本將增加300元左右；鋼鐵行業(yè)價(jià)格指數(shù)從去年2季度開始回落，到去年第4季度，鋼鐵行業(yè)一度處于微利狀態(tài)(圖2)。

從利潤(rùn)增速看，2005年鋼鐵、水泥、電解鋁、汽車等受重點(diǎn)調(diào)控行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)停滯或全行業(yè)虧損，交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)利潤(rùn)增速分別為-14．3％、―4．4％和1．5％，電解鋁行業(yè)則是全行業(yè)虧損。

而2005年下半年以來這些下游行業(yè)景氣水平明顯反彈，并帶動(dòng)相關(guān)股票大幅上漲。

水泥行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)銷量明顯上升

水泥行業(yè)反彈時(shí)間最早，在2005年第3、4季度產(chǎn)量就開始持續(xù)增長(zhǎng)。2005年水泥行業(yè)上市公司全行業(yè)利潤(rùn)增幅只有1．52％，但季度環(huán)比數(shù)據(jù)顯示水泥行業(yè)階段性回暖。2005年前三季度，水泥上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為46．3億元、73．9億元和75．5億元，凈利潤(rùn)分別為―1．49億元、1．88億元和2．53億元，盈利好轉(zhuǎn)的跡象明顯。盈利回升的主要原因是水泥需求季節(jié)性回升帶來的價(jià)格反彈和煤炭?jī)r(jià)格的回落。

與此同時(shí)，水泥行業(yè)上市公司股價(jià)大幅反彈。如冀東水泥，其股價(jià)在2005年7月最低下跌到1．79元(2005年3季度末每股凈資產(chǎn)為2．22元)，隨后一路上升，到2006年3月初達(dá)到4．36元的最高價(jià)，漲幅達(dá)144％。

電解鋁產(chǎn)品價(jià)格從去年第4季度開始大幅上升，行業(yè)效益好轉(zhuǎn)

由于2005年電解鋁企業(yè)停產(chǎn)面較大，大量產(chǎn)能退出，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力度減弱，提高了電解鋁行業(yè)向其下游行業(yè)轉(zhuǎn)移成本的能力。2005年第4季度開始，倫敦金屬交易所3個(gè)月高級(jí)鋁價(jià)格上升幅度達(dá)到30％，大大提高了電解鋁行業(yè)的盈利能力，行業(yè)盈利因此大幅反彈(圖3)。有研究報(bào)告認(rèn)為，2006年電解鋁行業(yè)將扭虧為盈。

在企業(yè)效益反彈的作用下，電解鋁行業(yè)股票價(jià)格自去年第4季度以來漲幅巨大。如焦作萬方股價(jià)在2005年7月跌至1．80元(2005年9月30日的每股凈資產(chǎn)為1．87元)后，于今年2月份最高價(jià)達(dá)到5．32元，漲幅達(dá)196％。其他有收購(gòu)題材的電解鋁股票，如蘭州鋁業(yè)等漲幅更大。

鋼材價(jià)格穩(wěn)中有升，汽車銷售大幅反彈

鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品特別是冷板價(jià)格今年初以來已明顯反彈。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心數(shù)據(jù)，全國(guó)30個(gè)省(區(qū)、市)主要鋼材市場(chǎng)2月份主要鋼材品種綜合平均價(jià)格為3786元／噸，與上月相比上漲0．26％，其中板材價(jià)格反彈了1．18％。隨著天氣轉(zhuǎn)暖，工程建筑陸續(xù)開工，鋼材需求增長(zhǎng)加大價(jià)格回升力度，預(yù)計(jì)3月份鋼材價(jià)格將穩(wěn)中有升。最近，武鋼、鞍鋼、寶鋼等龍頭鋼鐵企業(yè)先后提高了鋼材出廠價(jià)格，2006年2月20日鞍鋼將3月份冷板出廠價(jià)格上調(diào)了430元／噸，2月21日，馬鋼冷板上調(diào)了330-400元／噸，隨后寶鋼產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)幅度達(dá)到13％-18％(圖4)。

汽車行業(yè)中轎車銷量2005年第4季度達(dá)到85．4萬輛，平均每月銷售28．5萬輛。而之前的季度銷售量一般為50萬輛左右。2006年1月，汽車銷售同比大幅增長(zhǎng)，轎車銷售29．6萬輛，同比增長(zhǎng)94％；運(yùn)動(dòng)型多功能乘用車銷售1．48萬輛，同比增長(zhǎng)23％；多用途乘用車銷售1．3萬輛，同比增長(zhǎng)87％。汽車行業(yè)2004年以來銷售增長(zhǎng)率持續(xù)下降的局面已有改觀。

鋼鐵、汽車、電力股估值偏低

在上述受重點(diǎn)調(diào)控的4個(gè)行業(yè)中，水泥、電解鋁股價(jià)已大幅上升，估計(jì)進(jìn)一步大幅上漲的可能性相對(duì)較小。但鋼鐵、汽車行業(yè)股價(jià)上升并不明顯，下一階段可能面臨較大機(jī)遇。此外，對(duì)電力的需求依然旺盛，而二次煤電聯(lián)動(dòng)在即，面臨較好的投資機(jī)會(huì)。

當(dāng)前貨幣政策調(diào)控相當(dāng)溫和。從貨幣供應(yīng)量方面看，2005年M2增長(zhǎng)率達(dá)到18％，漲幅不低，說明貨幣供應(yīng)量沒有緊縮。從利率水平看，自宏觀調(diào)控以來，央行只上調(diào)過一次存款利率，而且幅度有限，儲(chǔ)蓄存款的收益率難以令人滿意，因而大量的資金轉(zhuǎn)向了房地產(chǎn)投資，并帶動(dòng)其他投資高速增長(zhǎng)。

2005年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率為25．6％，僅比上年下降了1．1個(gè)百分點(diǎn)。由于對(duì)房地產(chǎn)這一關(guān)鍵行業(yè)的調(diào)控力度有限，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)難以快速下降。

而且本輪調(diào)控主要針對(duì)制造業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張，并從控制鋼鐵、水泥、電解鋁等直接受惠于固定資產(chǎn)投資的行業(yè)開始。這種調(diào)控實(shí)際上緩和了企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，在需求沒有下降的情況下，必然使行業(yè)內(nèi)企業(yè)得到較好的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并帶動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格的反彈。

與此同時(shí)，在調(diào)控政策的引導(dǎo)下，行業(yè)內(nèi)的兼并重組力度加大，進(jìn)一步提高了大企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，緩和了價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。如鋼鐵行業(yè)近期并購(gòu)重組力度很大，僅最近3個(gè)月，武鋼重組柳鋼；米塔爾完成對(duì)包鋼盡職調(diào)查，并和八一鋼鐵、昆明鋼鐵頻頻接觸；寶鋼與馬鋼建立了策略聯(lián)盟；阿賽洛成為萊鋼股份并列第一大股東，以及新唐鋼掛牌等，鋼鐵行業(yè)的并購(gòu)重組消息不斷。

我們預(yù)計(jì)，以結(jié)構(gòu)調(diào)控為主的宏觀調(diào)控總體思路不會(huì)發(fā)生大的變化，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控又面臨著很強(qiáng)的阻力。如果不出現(xiàn)意外，宏觀調(diào)控仍將以原有的溫和方式進(jìn)行，因此，對(duì)下游行業(yè)的需求不會(huì)迅速下降。原有對(duì)電力需求將迅速下降的預(yù)期需要修正，只要固定資產(chǎn)投資增速不出現(xiàn)大幅下降，對(duì)電力的需求就難以下降，同時(shí)，電力行業(yè)面臨著二次煤電聯(lián)動(dòng)的機(jī)會(huì)，電力行業(yè)股票特別是其中的優(yōu)勢(shì)企業(yè)股票有很大的上升潛力。

同時(shí)，季度性因素將發(fā)揮作用，帶動(dòng)鋼鐵、水泥等建材類行業(yè)景氣水平提高。每年的2、3季度是項(xiàng)目施工的旺季，對(duì)鋼鐵、水泥等建材的需求上升，這種季度性的因素將使鋼鐵、電力、水泥等行業(yè)的景氣水平繼續(xù)上升，從而帶動(dòng)企業(yè)盈利的回升。

從市場(chǎng)估值水平看，汽車、電力、鋼鐵行業(yè)的估值水平偏低。截至2006年3月6日，汽車、電力、水泥、鋼鐵和電解鋁行業(yè)的市凈率分別為1．4、1．7、1．5、1．0和1．5倍，都處于較低水平；從市盈率水平看，汽車、電力、鋼鐵、電解鋁行業(yè)市盈率水平可以接受，鋼鐵行業(yè)只有6倍的市盈率水平明顯偏低。

下一階段，解決產(chǎn)能過剩問題的措施將在兩會(huì)后出臺(tái)，有利于行業(yè)中大企業(yè)的發(fā)展，對(duì)上述行業(yè)都有好的影響。另外，煤電聯(lián)動(dòng)政策很可能在二季度啟動(dòng)，對(duì)電力行業(yè)是重大利好，但對(duì)電解鋁行業(yè)是又一次考驗(yàn)。