信用機構經營模式

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摘要：信用擔保在我國屬于新興行業，對于信用擔保機構的經營，國內大部分擔保企業還處于邊摸索邊發展的階段。本文結合的行業經驗，對現有擔保機構經營模式進行了歸納，并對三種經營模式的主要內涵和特點進行了分析，提出了關于信用擔保機構有效經營的建議。

關鍵詞：信用擔保機構經營模式

目前我國信用擔保機構從組建形式上可分為三類，即政策性擔保機構、商業性擔保機構和互助式擔保機構，這也是構建我國信用擔保體系所提倡的“一體兩翼”的運作模式。從經營模式的角度來看，這三類區分無法概括現有擔保機構運作過程中呈現出的特點。因此，結合擔保機構實際經營的特點，可以把現有擔保機構經營模式歸納為以下幾種。

一、擔保+投資

深圳高新技術投資擔保公司于2000年開始推出融資新模式——“擔保換期權”業務，引起了不少創業企業的關注。“擔保換期權”，即在為企業提供信用擔保的同時，簽訂一定比例的期權協議，于未來若干年的行權期內，選擇適當的時機投資于企業，將擔保轉變為投資，從而分享企業未來的高速成長;反之則選擇退出。企業向擔保公司提供一種在一定期限內按照某一既定價格購買一定數量其股權的權利，作為擔保公司擔保行為的一種補償，而擔保公司則將擔保資源優勢和風險投資最優地結合起來，實現雙方共贏的業務模式。在實際運作中，期權有效期一般為5年，期權的價格一般以同意擔保時企業的凈資產為基礎來制定，期權的數量則根據擔保額、擔保期限、企業成長性和抗風險能力等因素來確定，一般占企業總股本的1%到10%之間，在期權有效期內，擔保機構可以根據企業的發展情況決定是否行權、何時行權。

“擔保換期權”模式的主要特點有以下幾點。一是不同于一般投資的特點是擔保公司有選擇的主動權，可以通過放棄行權規避投資風險。二是以相對低廉的價格進行投資，節省了項目調研、評審等前期費用。三是多用于成長前景看好的小型科技企業，有可能享受到較高投資受益。四是期權比例小，企業容易接受，同時投資額較小，不影響擔保機構的正常經營，同時分散了項目風險。

二、商業擔保模式

隨著民營資本在擔保行業中比例的不斷擴大，商業擔保模式將會被越來越多的擔保機構所采納，并在不同的市場條件下衍生出不同的表現形式，很好的滿足了市場的需求，是擔保機構市場化運作的重要標志。目前所出現的形式主要有以下幾類。

1、融資擔保+商業擔保模式

將融資擔保和商業擔保相結合，有效地分散擔保機構的經營風險，提高經營收入，同時滿足了市場經濟發展過程中企業對擔保的需求。融資擔保一般包括流動資金貸款擔保、固定資產投資貸款擔保、綜合授信額度擔保和銀行承兌匯票擔保。商業擔保業務一般包括工程保函，如投標保函、履約保函、預付款保函和履約保證證明保函，另外還開展了財產保全業務，如訴前財產保全擔保和訴訟財產保全擔保。目前國內還有一些擔保公司在從事商業擔保業務的同時進行創新，開展了諸如維修擔保、配套設施擔保、分包商擔保、供貨擔保等多種形式的商業擔保業務。隨著信用擔保機構管理的不斷成熟，其從事的業務必將從單一的融資擔保業務向多元化轉型，更好地將融資擔保與商業擔保相結合。

2、本地經營+外地經營模式

該模式較為典型的是深圳中科智投資擔保公司(現成立中科智控股集團)，采取本地經營和外地經營相結合的模式，發揮了資金、管理等方面的優勢，實現了風險的地域性轉移，避免了由于自然災害等不可抗拒因素給某一地區經濟、企業帶來的重大打擊而造成擔保機構的損失。因考慮到擔保行業的特殊性，需要有強大的資金資源、人才資源以及有效的風險管理控制體系，因此該模式僅適合一些實力強、管理效率高的企業進行嘗試，畢竟實現信用擔保的跨區域經營在我國目前尚未成熟的信用環境下，需要克服地區性經濟差異帶來的各方面的問題。從長遠來看，信用擔保機構實現跨區域經營是必經之路，發揮優秀擔保企業各方面的優勢，對于推動國家信用擔保體系的進程有著重要的意義，尤其是對欠發達地區信用擔保的發展，不失為一條有效的途徑。3、擔保+供應鏈模式

隨著供應鏈理論和實踐的不斷發展，銀行以及擔保機構在進行中小企業征信工作時，從原來的單一企業征信發展到從供應鏈的角度對企業進行綜合授信。如深圳發展銀行開展的“1+N”模式，即在供應鏈中尋找出一個大的核心企業為出發點，為整個供應鏈提供金融支持。從擔保機構的角度來看，在進行融資擔保業務時，考慮從供應鏈的角度開發出滿足供應鏈企業需求的新的擔保業務品種，或者與銀行合作為供應鏈企業提供全方位的金融服務，實現風險共擔、多方共贏。

4、擔保+園區封閉模式

該模式較具代表的是“青島模式”。由青島市經濟貿易委員會、中國人民銀行青島市支行、青島銀監會發起倡議，聯合全市各重點銀行、投資、擔保、典當、拍賣、民間借貸、信用評估、法律事務等機構及部分中小企業共同組建。以一種全方位服務、多方共同參與、政府及相關機構組織與監督的新型“園區模式”來進行擔保業務，為聯盟內部的中小企業解決融資難問題。該模式具有以下特點：一是將銀行、擔保、典當、拍賣、民間借貸、法律及資信評價的中介機構聯合起來，共同為中小企業融資服務，拓寬了融資渠道，推動了金融服務產品的創新，很好地解決了中小企業融資難問題;二是創建了自愿加入、相互服務、誠信共贏、失信退出的服務機制;三是由政府部門無償服務，降低了企業的融資成本。

5、混合模式

混合模式是目前商業擔保機構和政策性擔保機構運用較為廣泛的一種，尤其對中小規模的信用擔保機構由于自身條件限制，在業務開展過程中難以有目的地進行規劃和選擇。由于我國目前信用擔保機構的相關監管機制并不成熟，對信用擔保機構的經營范圍監管不嚴，導致部分擔保機構特別是民營資本出資的信用擔保機構從事的擔保業務較為繁雜，或者超出信用擔保機構的業務范圍等。另外一種情況則存在于規模較大型的信用擔保機構，成立專門的部門從事相關的業務，如各種經營模式的綜合，也可以歸為混合模式。

三、金融模式

前面兩種經營模式反映了目前國內大部分信用擔保機構的經營內容，而金融模式則是少數大型擔保機構正在嘗試或者準備嘗試的業務內容，包括擔保+金融租賃、擔保+信托、擔保+債券發行、擔保+票據貼現等方面的業務。從西方信用擔保的發展經驗來看，隨著信用擔保機構資金實力的不斷加強，完全有能力涉足金融衍生品領域，將擔保產品的開發滲入到金融領域的各個環節，在滿足市場經濟不斷發展過程中擔保需求的同時，擔保機構也將實現自身的不斷完善和發展壯大。

綜上所述，信用擔保機構的經營模式選擇必須結合自身實力以及所在市場的需求，在不同的成長階段選擇不同的經營模式，不能盲目擴充而忽視企業自身管理能力的不足以及潛在的市場風險。

【參考文獻】

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