商業(yè)銀行利率

前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇商業(yè)銀行利率范文，相信會(huì)為您的寫作帶來(lái)幫助，發(fā)現(xiàn)更多的寫作思路和靈感。

商業(yè)銀行利率范文第1篇

關(guān)鍵詞:利率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)管理商業(yè)銀行中圖分類號(hào):F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B文章編號(hào):1006-1770(2005)11-0057-03

隨著金融自由化、國(guó)際化與我國(guó)金融業(yè)市場(chǎng)化進(jìn)程的深入,

商業(yè)銀行將面臨利率市場(chǎng)化,在有了資金定價(jià)權(quán)的同時(shí),也增加了利息收入的不確定性。在加入WTO之后,金融市場(chǎng)開放,國(guó)內(nèi)金融業(yè)將面臨全球性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)之競(jìng)爭(zhēng)。而且我國(guó)金融體系利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具和產(chǎn)品不夠完備,利率大幅上升或下降將給金融機(jī)構(gòu)造成巨大的風(fēng)險(xiǎn),很可能使保險(xiǎn)公司、銀行及其它金融機(jī)構(gòu)倒閉。

一、商業(yè)銀行管理利率風(fēng)險(xiǎn)的必要性

在金融管制放松和利率市場(chǎng)化的條件下,利率風(fēng)險(xiǎn)幾乎無(wú)時(shí)無(wú)處不在。利率風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)確地說(shuō)是一種不確定性,類似商品價(jià)格隨市場(chǎng)情況而發(fā)生的波動(dòng),既有可能給金融企業(yè)帶來(lái)?yè)p失,也有可能帶來(lái)收益。美元利率自2004年6月起升息10次,隔夜拆款利率自2.25%至4.50%(見圖1)。與此同時(shí),我國(guó)人民幣的利率也做了相應(yīng)調(diào)整,從1.98%小幅上升到2.25%(見表1)。可以斷言,伴隨著我國(guó)按照先外幣后本幣、先貸款后存款、先大額后小額、先農(nóng)村后城市、先市場(chǎng)后信貸的步驟實(shí)施的利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn),我國(guó)人民幣利率調(diào)整的次數(shù)將增加,同時(shí)商業(yè)銀行的存貸款定價(jià)要緊緊面對(duì)市場(chǎng),存貸利差將進(jìn)一步縮小,銀行間競(jìng)爭(zhēng)加劇,商業(yè)銀行將直接面對(duì)利率的波動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)收入造成的影響。(見圖1)

目前在國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)中,不同業(yè)務(wù)部門對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的敏感度相差甚遠(yuǎn):參與貨幣市場(chǎng)日常交易者已感到“狼”正在敲門,而傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)部門則感到相對(duì)比較“安全”。這與國(guó)內(nèi)利率市場(chǎng)化改革的步驟安排有關(guān),存貸業(yè)務(wù)還基本屬于被保護(hù)的范圍。這一方面表現(xiàn)在存貸息差比較大,同時(shí),銀行的多數(shù)貸款合同都把利率風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到了客戶身上。在貸款合同中,一般都具有這樣的約定,即商業(yè)銀行有權(quán)根據(jù)央行指導(dǎo)利率逐年修訂貸款利率。從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)看,隨著零售銀行業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的加劇,金融機(jī)構(gòu)將利率風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)單地轉(zhuǎn)嫁到客戶頭上的作法,最終將失去市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。因而面對(duì)利率市場(chǎng)化改革,管理利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)是迫在眉睫。(見表1)

二、商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理流程

風(fēng)險(xiǎn)管理的目的著眼于控制損失而非創(chuàng)造利潤(rùn),利率風(fēng)險(xiǎn)管理之目的不在于完全消除利率風(fēng)險(xiǎn),而是借助于資金管理策略、運(yùn)用利率管理工具,將風(fēng)險(xiǎn)控制在適當(dāng)范圍之內(nèi),避免最壞情況的發(fā)生。

在利率風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)上,將利率風(fēng)險(xiǎn)管理分為前臺(tái)領(lǐng)域和后臺(tái)領(lǐng)域分別加以探討。負(fù)責(zé)操作利率工具的屬前臺(tái)作業(yè),包括柜臺(tái)與客戶之間的各項(xiàng)存款業(yè)務(wù),貨幣市場(chǎng)工具,如:同業(yè)拆放、回購(gòu)協(xié)議等;資本市場(chǎng)工具,如買入有價(jià)證券、發(fā)行金融債券等;以及其它衍生性金融產(chǎn)品的操作,如:利率期貨、債券期貨、金融互換、期權(quán)等等的運(yùn)用,都屬于利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具的范疇。傳統(tǒng)利率操作工具目的在于軋平資金頭寸;衍生金融工具則著重在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)與衍生利率工具,雖然被可被用來(lái)軋平頭寸,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),但在利率變動(dòng)時(shí),卻又成為制造風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源。操作者既可依據(jù)市場(chǎng)利率以及頭寸需求來(lái)運(yùn)用這些利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具;此外,還可以根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況預(yù)期未來(lái)利率走勢(shì),再結(jié)合自有頭寸,做出實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化或減少利息支出的決策。由此可見,不論軋平頭寸,還是配合未來(lái)利率走勢(shì)操作自有頭寸,都是利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)管理后臺(tái)作業(yè)是指制作利率風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)表,準(zhǔn)備利率風(fēng)險(xiǎn)決策的資料,降低管理決策與前臺(tái)操作的信息差異,確保制訂利率風(fēng)險(xiǎn)決策的部門得到最重要最完整的參考數(shù)據(jù)。利率風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)表的準(zhǔn)確度,直接影響操作結(jié)果,不但關(guān)系到金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露程度的高低也直接關(guān)系到損益。

下面僅就利率風(fēng)險(xiǎn)管理流程分五步驟進(jìn)行討論。傳統(tǒng)上,利率風(fēng)險(xiǎn)管理包括利用期限缺口法、持續(xù)期分析法、動(dòng)態(tài)模擬分析法等方法進(jìn)行基本分析,將分析結(jié)果導(dǎo)入利率管理決策,確定風(fēng)險(xiǎn)暴露程度與策略、利率風(fēng)險(xiǎn)管理操作,然后進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理操作評(píng)估,從而調(diào)險(xiǎn)管理操作等(見圖2)。

1、利率風(fēng)險(xiǎn)基本分析

傳統(tǒng)上可分三類:期限缺口分析(見表2)、持續(xù)期分析、動(dòng)態(tài)模擬分析等,實(shí)務(wù)上已被廣泛運(yùn)用。運(yùn)用期限缺口法衡量銀行的總體利率風(fēng)險(xiǎn)首先是編制準(zhǔn)確的期限缺口報(bào)告,以便進(jìn)一步進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)分析。然后依據(jù)凈資金正負(fù)缺口,配合利率升降趨勢(shì)來(lái)判斷風(fēng)險(xiǎn)。期限缺口分析的缺點(diǎn)在于未納入資產(chǎn)(或負(fù)債)的市場(chǎng)價(jià)值,未考慮貨幣時(shí)間價(jià)值、期限設(shè)定與選擇不夠客觀,未能選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)等狀況,而且現(xiàn)實(shí)中資產(chǎn)負(fù)債利率變動(dòng)多數(shù)并不能一致,如果不能適時(shí)采取必要措施反應(yīng)市場(chǎng)利率變動(dòng),期限缺口分析就會(huì)失真。

持續(xù)期分析考慮現(xiàn)金流量及貨幣的時(shí)間價(jià)值,來(lái)評(píng)估市場(chǎng)利率變動(dòng)對(duì)銀行資產(chǎn)及負(fù)債現(xiàn)金流量現(xiàn)值的影響。但由于涉及到復(fù)雜的運(yùn)算,需依靠完善的管理信息系統(tǒng)提供每天更新的持續(xù)期數(shù)據(jù),作為調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債組合的依據(jù)。

動(dòng)態(tài)模擬分析則將缺口分析結(jié)合模擬技巧,預(yù)估銀行未來(lái)財(cái)務(wù)狀況,再利用缺口管理,衡量銀行未來(lái)不同期間內(nèi)可能承受的利率風(fēng)險(xiǎn),可考慮選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn),也可針對(duì)不同的收益率曲線估算利息收付,幫助管理者更有效的管理利率風(fēng)險(xiǎn),但因未將貨幣的時(shí)間價(jià)值考慮在內(nèi),所以動(dòng)態(tài)模擬分析法較適用短期利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)分析。結(jié)果趨近未來(lái)實(shí)際的變化,對(duì)決策的幫助加大。VAR技術(shù)可以對(duì)市場(chǎng)各種風(fēng)險(xiǎn)逐步定量化,通過(guò)統(tǒng)計(jì)方法對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和度量,通過(guò)計(jì)算在一定置信度水平下投資頭寸的最大可能損失來(lái)判斷風(fēng)險(xiǎn),最大可能損失稱為風(fēng)險(xiǎn)值。隨著風(fēng)險(xiǎn)管理觀念的成熟以及信息技術(shù)發(fā)展,風(fēng)險(xiǎn)值VAR觀念逐漸被廣泛運(yùn)用于利率風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域。

傳統(tǒng)的期限缺口分析、持續(xù)期分析等著重在財(cái)務(wù)績(jī)效分析,屬于資產(chǎn)負(fù)債面的管理;風(fēng)險(xiǎn)值的管理概念引進(jìn)后,將獲利的觀念注入風(fēng)險(xiǎn)考慮,商業(yè)銀行追求的目標(biāo)修正為“在適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)之下追求最大利潤(rùn)”。2.決定風(fēng)險(xiǎn)暴露程度與策略

將以上分析得到的可能風(fēng)險(xiǎn)暴露值提供給資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)作為決策依據(jù)。對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)來(lái)說(shuō),風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬并存于投資活動(dòng)中,承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)才能獲取報(bào)酬。通過(guò)分析,根據(jù)預(yù)期的利率走勢(shì)變化來(lái)制訂風(fēng)險(xiǎn)暴露程度的決策,通過(guò)改變銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來(lái)減少未來(lái)利率變動(dòng)所造成的負(fù)面沖擊,并在具體操作中貫徹執(zhí)行,能達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。風(fēng)險(xiǎn)暴露程度取決于企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好,例如投資銀行偏好增加風(fēng)險(xiǎn)暴露來(lái)獲取高報(bào)酬。利率管理決策因此可分為防衛(wèi)型與積極型管理策略。防衛(wèi)型以消極態(tài)度消除銀行所持有之缺口,縮小風(fēng)險(xiǎn)暴露,維持資金缺口為零,以實(shí)現(xiàn)減少凈利息邊際波動(dòng)目的的管理策略。積極型管理策略是根據(jù)對(duì)未來(lái)利率走勢(shì)預(yù)測(cè),采取不同資產(chǎn)組合操作,達(dá)到邊際凈利息收入最大化。

具體的決策過(guò)程重點(diǎn)包括(1)參照宏觀經(jīng)濟(jì)分析(2)利率風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)獨(dú)立于利率風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生部門之外(3)建立由上而下或由下而上的利率風(fēng)險(xiǎn)總額控制、分配制度(4)決策的機(jī)制必須掌握時(shí)效。

3.利率風(fēng)險(xiǎn)管理操作

執(zhí)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理決策傳統(tǒng)的方法是進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)操作,就是調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債的不相稱頭寸以減少利率風(fēng)險(xiǎn)。例如調(diào)整可相互沖抵風(fēng)險(xiǎn)的利率敏感性資產(chǎn)負(fù)債科目的比例、到期日,使利率風(fēng)險(xiǎn)自然對(duì)沖,達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。不過(guò),在金融市場(chǎng)蓬勃發(fā)展的今天,大量衍生性金融商品使得利率避險(xiǎn)更富彈性、更有效率。運(yùn)用衍生性金融商品來(lái)避險(xiǎn),其基本原則是將凈風(fēng)險(xiǎn)頭寸,做衍生性金融商品反向頭寸的操作。其結(jié)果是將成本鎖定在當(dāng)前利率水平,此后無(wú)論利率漲跌,原有凈風(fēng)險(xiǎn)頭寸損益均與衍生性金融商品反向頭寸互抵。

4、利率風(fēng)險(xiǎn)操作評(píng)估

依據(jù)每日操作結(jié)果以及營(yíng)運(yùn)頭寸變動(dòng),定期檢查利率風(fēng)險(xiǎn)值的變化與風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)值的關(guān)系,嚴(yán)格執(zhí)行資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)的決策。資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)應(yīng)制訂各項(xiàng)長(zhǎng)短期利率指標(biāo)值,作為評(píng)估的根據(jù)。報(bào)表機(jī)制影響評(píng)估步驟的效率,前臺(tái)作業(yè)日?qǐng)?bào)表必須按日制作,全行報(bào)表原則上按月制作,但應(yīng)具備隨時(shí)掌握最實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)值的效率,在市場(chǎng)重大變化時(shí),能迅速提供信息來(lái)評(píng)估調(diào)整策略。指標(biāo)值的制訂要注意不能流于形式。后臺(tái)管理效率,在這一階段扮演著重要的角色。

5.調(diào)整利率風(fēng)險(xiǎn)管理操作

調(diào)整利率風(fēng)險(xiǎn)管理操作的重點(diǎn)在于掌握時(shí)效。整體頭寸調(diào)整因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債期間差異、利率調(diào)整因素需要時(shí)間來(lái)進(jìn)行,而且銀行頭寸是動(dòng)態(tài)的,所以頭寸風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)整必須事先考慮動(dòng)態(tài)頭寸變化的移動(dòng)型態(tài),避免過(guò)與不及的情況發(fā)生。決策會(huì)議應(yīng)該保留前臺(tái)作業(yè)負(fù)責(zé)人在設(shè)定目標(biāo)一定范圍內(nèi)的決策權(quán)利。

三、利率風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)

納入信息部門與管理部門良好的內(nèi)部控制與信息流程是建立利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的兩大柱石。風(fēng)險(xiǎn)管理是跨部門的機(jī)制,必須整合所有的利率風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生部門,結(jié)合信息部門、管理部門的輔助,建立經(jīng)常性的運(yùn)作機(jī)制,才能搜集詳實(shí)的資料,并經(jīng)過(guò)匯總分析,得出風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)報(bào)表。信息部門在串聯(lián)整個(gè)利率管理機(jī)制中扮演決定性的角色。所有自有利率敏感性頭寸數(shù)據(jù)的搜集都依靠信息系統(tǒng),分析的結(jié)果和決策流程,則必須依靠管理部門共同付諸實(shí)施。信息部門與管理部門串聯(lián)角色關(guān)系到利率風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的成敗。設(shè)立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門是近年來(lái)的趨勢(shì),其主要作用在于風(fēng)險(xiǎn)決策的機(jī)構(gòu)以更獨(dú)立超然的立場(chǎng)綜合利率、信用等等所有風(fēng)險(xiǎn)管理,獨(dú)立于風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生單位之外,避免球員兼裁判,混淆決策過(guò)程與執(zhí)行的偏頗。

就一般銀行而言,資產(chǎn)負(fù)債管理系統(tǒng)建置的必要性應(yīng)高于風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。利率風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)則奠基于完備的資產(chǎn)負(fù)債管理系統(tǒng)之上。

四、結(jié)論

根據(jù)一些相關(guān)利率風(fēng)險(xiǎn)研究的文獻(xiàn)可歸納出,事實(shí)上許多商業(yè)銀行所采用的利率風(fēng)險(xiǎn)管理仍沿用最基本的傳統(tǒng)方法,即動(dòng)態(tài)模擬分析、持續(xù)期分析、期間缺口分析等資產(chǎn)負(fù)債管理。只有知名投資銀行、綜合銀行愿意不計(jì)代價(jià),花費(fèi)巨資自行構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)控管系統(tǒng)。但傳統(tǒng)分析方法在信息設(shè)備、管理信息系統(tǒng)不斷發(fā)展的幫助之下,漸趨精致化、個(gè)別化。舉例來(lái)說(shuō),期間缺口分析,各期別越分越細(xì),所得出的數(shù)據(jù)越詳細(xì),對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理也就越有利,所能掌握的風(fēng)險(xiǎn)值應(yīng)該越正確。時(shí)間性的掌握也是另一大突破,借助實(shí)時(shí)信息導(dǎo)入,立即運(yùn)算相對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn),使管理者可以隨時(shí)取得報(bào)表,就最實(shí)時(shí)的市場(chǎng)狀況,采取必要的風(fēng)險(xiǎn)頭寸調(diào)整策略。

總而言之,有系統(tǒng)地評(píng)估實(shí)施利率風(fēng)險(xiǎn)的管理方法,結(jié)合內(nèi)部信息部門與外部力量的幫助,使利率風(fēng)險(xiǎn)的衡量與決策過(guò)程更流暢更有效率,是我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)付日益競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境必須面對(duì)的重要課題。因此通過(guò)管理信息系統(tǒng),使傳統(tǒng)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法注入風(fēng)險(xiǎn)值管理觀念,建構(gòu)導(dǎo)入風(fēng)險(xiǎn)值管理的資產(chǎn)負(fù)債管理系統(tǒng)應(yīng)該是一般商業(yè)銀行現(xiàn)階段的努力目標(biāo)。

參考文獻(xiàn):

1.呂莉.利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理[J].武漢金融高等專科學(xué)校學(xué)報(bào).2003(6)

2.黃憲、趙征、代軍勛.銀行管理學(xué)[M].湖北:武漢大學(xué)出版社.2004.2

3.ReneM.Stulz.殷劍鋒、程煉、楊濤譯.風(fēng)險(xiǎn)管理與衍生產(chǎn)品.[M].機(jī)械工業(yè)出版社.2004.6

4.趙先信.銀行內(nèi)部模型和監(jiān)管模型——風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與資本分配.[M].上海:上海人民出版社.2004(6)

商業(yè)銀行利率范文第2篇

一、文獻(xiàn)綜述

（一）國(guó)外研究 馬考勒（1938）在研究利率的期限結(jié)構(gòu)時(shí)，提出了久期的概念，隨后，希克斯（1939）在其基礎(chǔ)上加入了當(dāng)期收益率因素，提出了當(dāng)時(shí)普遍應(yīng)用的修正久期。J.P摩根公司（1983）將資產(chǎn)與負(fù)債分為不同的期限，得到各期限的利率敏感性資產(chǎn)及負(fù)債，并最早提出了利率敏感性缺口概念及度量方法，為測(cè)量重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)作出了極大的幫助。考夫曼（1988）證明了債券價(jià)格與收益率之間的非線性關(guān)系，從而得出凸度的概念。1993年，巴塞爾銀監(jiān)管理委員會(huì)對(duì)以J.P摩根為代表的金融機(jī)構(gòu)提出的VaR模型表示高度重視。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)先后與1997年9月及2004年6月分別了《利率風(fēng)險(xiǎn)管理原則》及《利率風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)管原則》，前者對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源、管理技術(shù)、組織體系等進(jìn)行了詳細(xì)分析與總結(jié)，建立了銀行業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)衡量與管理的基本框架；后者則增加了關(guān)于資本充足率，風(fēng)險(xiǎn)披露等內(nèi)容，進(jìn)一步完善利率風(fēng)險(xiǎn)衡量與管理的框架。

（二）國(guó)內(nèi)研究 國(guó)內(nèi)也有很多學(xué)者對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的管理狀況進(jìn)行探討。呂耀明、林升（1999）提出了商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理基于資產(chǎn)負(fù)債管理角度的若干措施。黃金老（2001）分析了在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的兩類利率風(fēng)險(xiǎn)，即階段性風(fēng)險(xiǎn)及恒久性風(fēng)險(xiǎn)，并指出利率風(fēng)險(xiǎn)的控制需要商業(yè)組織與政府部門的共同努力。王憲鋒（2003）用一個(gè)具體例子介紹了久期的概念、特性及在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)的基本算法，并指出其局限性。王強(qiáng)（2007）根據(jù)商業(yè)銀行四種利率風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)提出了相應(yīng)的管理策略。李百吉（2009）利用2006～2007年數(shù)據(jù)，采用利率敏感性缺口模型對(duì)我國(guó)上市商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行實(shí)證分析，得出我國(guó)商業(yè)銀行利率敏感性缺口調(diào)整速度趕不上利率變化的趨勢(shì)。劉新宇（2010）專門針對(duì)我國(guó)中小型商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理狀況進(jìn)行了分析并提出建議及對(duì)策。譚慧敏（2010）選取我國(guó)上市商業(yè)銀行2005～2009年的數(shù)據(jù)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的狀況進(jìn)行實(shí)證分析，得出我國(guó)目前傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占比較大，利率市場(chǎng)化進(jìn)程中可能使得經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)受到影響。張存（2011）利用久期模型對(duì)我國(guó)四家商業(yè)銀行2007～2009年數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，得出我國(guó)可以采用久期-凸度或引進(jìn)先進(jìn)國(guó)家利率管理基礎(chǔ)來(lái)進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)的管理。

二、商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證分析

（一）銀行業(yè)務(wù)利率敏感性分析 本文共選取我國(guó)十六家上市商業(yè)銀行2007～2011年的年報(bào)的資產(chǎn)負(fù)債數(shù)據(jù)及中國(guó)人民銀行公布的歷年人民幣存貸款基準(zhǔn)利率作為數(shù)據(jù)來(lái)源。十六家上市商業(yè)銀行分別為工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、光大銀行、華夏銀行、平安銀行（深發(fā)銀行于2012年6月14與平安銀行合并，并更名為“平安銀行股份有限公司”）、北京銀行、南京銀行及寧波銀行，選取全部十六家上市商業(yè)銀行對(duì)于研究我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理更具有代表性。

表1為筆者整理各家商業(yè)銀行2007～2011年存貸款凈利息收入占營(yíng)業(yè)收入的百分比。從表1可以看出，從2007～2011年，這十六家商業(yè)銀行的存貸款凈利息收入占營(yíng)業(yè)收入的比重基本逐年降低，如工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行等規(guī)模較大的銀行，近三年來(lái)存貸款凈利息收入占營(yíng)業(yè)收入的百分比均達(dá)到50%左右，但其余規(guī)模較小的商業(yè)銀行，存貸款凈利息收入仍然占有很高的比重，基本要達(dá)到80%左右，這是我國(guó)商業(yè)銀行的一大特點(diǎn)。而凈利息收入占營(yíng)業(yè)收入的百分比越高，說(shuō)明銀行的經(jīng)營(yíng)效率受利率變動(dòng)的影響越明顯。而這十六家上市銀行的數(shù)據(jù)在某種程度上可以代表未來(lái)我國(guó)銀行業(yè)凈利息收入占營(yíng)業(yè)收入的比重的發(fā)展趨勢(shì)，表外業(yè)務(wù)會(huì)逐步加大規(guī)模，但傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)仍然是我國(guó)商業(yè)銀行的龍頭業(yè)務(wù)。因此，我國(guó)商業(yè)銀行收益的利率敏感性普遍比較強(qiáng)。

（二）利率敏感性缺口分析 從央行1991～2012年存貸款基準(zhǔn)利率調(diào)整情況表可以看出，從2007～2012年間，人民銀行加大了利率的調(diào)整頻率，2007～2008年兩年間就有12次基準(zhǔn)利率調(diào)整變動(dòng)，因此，在調(diào)整存貸款基準(zhǔn)利率的大背景下，選取2007～2012年作為考察期，根據(jù)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率的數(shù)據(jù)來(lái)分析所選取的十六家商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整與利率調(diào)整的吻合程度，并判斷商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力的強(qiáng)弱。

由表2可以看出，2007～2011年，各銀行利率敏感性缺口均為正，利率敏感性系數(shù)分別為在1左右；說(shuō)明總體上，十六家銀行的一年期利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債大致相等，這十六家銀行采取的均是資產(chǎn)負(fù)債平衡型的利率風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

（三）久期及凸度分析 本文選取了十六家上市商業(yè)銀行2011年度及季度的資產(chǎn)負(fù)債數(shù)據(jù)，及2011年末的實(shí)際利率來(lái)進(jìn)行此次分析。其中，資產(chǎn)方面包括現(xiàn)金、短期貸款及中長(zhǎng)期貸款；存放在中央銀行的款項(xiàng)及存放在同業(yè)和其他金融機(jī)構(gòu)的款項(xiàng)因其流動(dòng)性較強(qiáng)，故將其計(jì)入現(xiàn)金類；根據(jù)人民銀行的規(guī)定，目前銀行拆借資金最長(zhǎng)的期限為不超過(guò)一年，因而，將拆出資金和貸款和墊款總額計(jì)入短期貸款的范疇；而將受利率影響比較大的長(zhǎng)期股權(quán)投資和持有至到期投資兩項(xiàng)作為中長(zhǎng)期貸款；由于缺少存貸款現(xiàn)金流的具體期限等數(shù)據(jù)，將現(xiàn)金、短期貸款及中長(zhǎng)期貸款分別按活期、一年期及五年期計(jì)息并計(jì)算久期。負(fù)債方面包括現(xiàn)金及存款兩項(xiàng)。將流動(dòng)性較強(qiáng)的同業(yè)和其他金融機(jī)構(gòu)存放款項(xiàng)及拆入資金計(jì)入現(xiàn)金范疇；而將賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)、客戶存款等計(jì)入存款項(xiàng)。分別按活期及一年期計(jì)息及計(jì)算久期。

由以上計(jì)算結(jié)果可以看出凸度缺口的正負(fù)號(hào)，會(huì)影響銀行凈資產(chǎn)價(jià)值增加或減少的幅度。若久期缺口為正，利率下降會(huì)使得銀行凈資產(chǎn)價(jià)值上升，通過(guò)增大正的凸度缺口能夠使更進(jìn)一步擴(kuò)大銀行的凈資產(chǎn)價(jià)值；反之，若久期缺口為負(fù)，利率上升會(huì)實(shí)得銀行凈資產(chǎn)價(jià)值下降，通過(guò)增大正的凸度缺口能夠減少銀行凈資產(chǎn)價(jià)值的萎縮幅度。

從表3中，得出工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、光大銀行、華夏銀行、北京銀行、南京銀行及寧波銀行在2011年有擁有正的久期缺口，因而這十二家商業(yè)銀行在2012年凈資產(chǎn)的價(jià)值將上升。而表4中的數(shù)據(jù)也表明該十二家商業(yè)銀行在2011年度也擁有正的凸度缺口，由于這十六家商業(yè)銀行有正的久期缺口及正的凸度缺口，利率的下調(diào)會(huì)使得以上銀行的凈資產(chǎn)價(jià)值增加，銀行亦可以通過(guò)增大凸度缺口來(lái)進(jìn)一步擴(kuò)大銀行凈資產(chǎn)的價(jià)值。

由表4的數(shù)據(jù)可以看出，如寧波銀行、光大銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行等其凸度缺口為正值且較大，說(shuō)明這四家銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)的限制作用較為明顯，而如深發(fā)展銀行，其凸度缺口為很小的正值，說(shuō)明深發(fā)展銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)雖有限制作用，但作用相對(duì)較小。而中國(guó)銀行、中信銀行、興業(yè)銀行、深發(fā)展銀行這四家銀行由于有負(fù)的久期缺口，在2012年利率的下調(diào)的情況下，該四家銀行的凈資產(chǎn)價(jià)值將會(huì)有所減少。其中，中國(guó)銀行、中信銀行、興業(yè)銀行這三家銀行均擁有負(fù)的凸度缺口，在2012年利率下調(diào)的情況下，由于這三家銀行有負(fù)的久期缺口及負(fù)的凸度缺口，其蒙受的凈資產(chǎn)損失可能會(huì)更大。由表4中可以看出，中國(guó)銀行及興業(yè)銀行有較大的負(fù)缺口，其對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)沒(méi)有起到限制作用，反而有阻礙利率風(fēng)險(xiǎn)的控制，在利率下調(diào)的情況下會(huì)使得銀行凈資產(chǎn)縮水幅度變大，為了縮小銀行凈資產(chǎn)價(jià)值的下降幅度，這三家銀行可以適當(dāng)減小其負(fù)的凸度缺口。而深發(fā)展銀行有負(fù)的久期缺口，利率的下降會(huì)使得深發(fā)展銀行的凈資產(chǎn)價(jià)值有所下降，但其正的凸度缺口可以起到限制利率風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)的作用，故在2012年利率下調(diào)的情況下，其凈資產(chǎn)價(jià)值的損失風(fēng)險(xiǎn)得到了緩解，深發(fā)展銀行可以通過(guò)加大其正的凸度缺口來(lái)進(jìn)一步減少銀行凈資產(chǎn)價(jià)值的下降幅度。

三、商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略

（一）加強(qiáng)以利率風(fēng)險(xiǎn)管理為中心的資產(chǎn)負(fù)債管理 我國(guó)現(xiàn)階段金融市場(chǎng)發(fā)展程度較低，還尚未達(dá)到能利用金融衍生工具或資產(chǎn)證券化等技術(shù)來(lái)對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)的程度，所以利用資產(chǎn)負(fù)債缺口管理來(lái)控制利率風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)現(xiàn)實(shí)可操作的方法。要提高資產(chǎn)負(fù)債管理水平，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)逐步擴(kuò)大資金來(lái)源和運(yùn)用渠道，增強(qiáng)調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債期限、結(jié)構(gòu)的能力。在資金來(lái)源方面，對(duì)我國(guó)來(lái)說(shuō)，構(gòu)建穩(wěn)定的儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)仍是大銀行穩(wěn)定資金來(lái)源的首選。與此同時(shí)，商業(yè)銀行可以為企業(yè)提供一攬子的金融服務(wù)，使資金在銀行內(nèi)部運(yùn)轉(zhuǎn)，增加資金的穩(wěn)定性。在資金運(yùn)用方面，可以適當(dāng)?shù)亟档同F(xiàn)有的貸款比例，以提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。此外，還可以壓縮銀行不良資產(chǎn)的比例，改善資產(chǎn)質(zhì)量。

（二）改善商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)策略，推行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)多元化 從上文的數(shù)據(jù)可以看出，我國(guó)大部分商業(yè)銀行的傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)仍然占有高達(dá)80%以上的比重，而傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)受利率波動(dòng)影響較大，不利于利率風(fēng)險(xiǎn)的管理。目前與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)存在收入占比低、業(yè)務(wù)品種少、業(yè)務(wù)規(guī)模小、服務(wù)手段和技術(shù)水平落后、業(yè)務(wù)支持保障體系有待完善等不足。我國(guó)商業(yè)銀行可以拓展中間業(yè)務(wù)市場(chǎng)，選擇能滿足市場(chǎng)需求，且有較大發(fā)展?jié)摿Γ^小風(fēng)險(xiǎn)及較低成本的中間業(yè)務(wù)，或有很大潛力的零售業(yè)務(wù)，以滿足客戶多元化的需求。

（三）加強(qiáng)對(duì)利率走勢(shì)的預(yù)測(cè)和分析 由于我國(guó)利率風(fēng)險(xiǎn)管理受貨幣政策和國(guó)家經(jīng)濟(jì)狀況的影響較大，因而，我國(guó)商業(yè)銀行要密切關(guān)注國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、中央銀行貨幣政策變動(dòng)、貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)上資金供求關(guān)系的變化、中央銀行的貨幣供應(yīng)量、公開市場(chǎng)操作的動(dòng)向、再貼現(xiàn)率、再貸款利率變動(dòng)、國(guó)際匯率動(dòng)態(tài)等信息，以加強(qiáng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的信息的分析，更好地把握利率走勢(shì)，并利用先進(jìn)方法對(duì)利率水平和結(jié)構(gòu)進(jìn)行科學(xué)預(yù)測(cè)。

（四）建立存款保險(xiǎn)制度 利率市場(chǎng)化的前期，使銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，尤其中小型銀行面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。在未來(lái)利率市場(chǎng)化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，一些商業(yè)銀行可能會(huì)出現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)劇烈變化，流動(dòng)性困難等， 面臨生存危機(jī)。應(yīng)建立存款保險(xiǎn)制度，以市場(chǎng)化的金融保障制度來(lái)保障儲(chǔ)戶的利益。建立存款保險(xiǎn)制度有利于提高銀行業(yè)的穩(wěn)定性，在一定程度上增加銀行的經(jīng)營(yíng)成本。但對(duì)穩(wěn)定金融體系，穩(wěn)定社會(huì)公眾對(duì)商業(yè)銀行體系的信心十分重要。

參考文獻(xiàn)：

[1]鄧秀萍：《利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的沖擊及對(duì)策》，《青海金融，》2012年第4期。

[2 ]黃 金 老：《利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制》，《經(jīng)濟(jì)研究》2011年第1期。

[3]李百吉：《我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)證分析》，《改革與戰(zhàn)略》2009年第4期。

[4]劉婷：《利率市場(chǎng)化條件下商業(yè)銀行如何管理利率風(fēng)險(xiǎn)》，《財(cái)經(jīng)論壇》2010年第8期。

[5]劉偉雄：《利率市場(chǎng)化：商業(yè)銀行面對(duì)的挑戰(zhàn)與對(duì)策研究》，《華南理工大學(xué)》2011年第9期。

商業(yè)銀行利率范文第3篇

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 利率風(fēng)險(xiǎn) Fisher-Weil久期模型 利率期限結(jié)構(gòu)

一、引言

商業(yè)銀行是我國(guó)最重要的金融機(jī)構(gòu)，隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化發(fā)展，我國(guó)的商業(yè)銀行將面臨較大的利率風(fēng)險(xiǎn)。在目前階段，我國(guó)商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)是存貸款業(yè)務(wù)，利率調(diào)整是由中國(guó)人民銀行決定，銀行對(duì)其資產(chǎn)負(fù)債管理的利率風(fēng)險(xiǎn)缺乏足夠的認(rèn)識(shí)和相應(yīng)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理手段。

西方商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，己經(jīng)形成了比較成熟的利率風(fēng)險(xiǎn)度量方法。目前利率風(fēng)險(xiǎn)管理的主流方法是久期模型和久期缺口模型，用來(lái)度量利率變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行凈值的影響。西方商業(yè)銀行經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間實(shí)踐，證明了這種方法是可靠的。所以，在我國(guó)商業(yè)銀行面臨越來(lái)越大的利率風(fēng)險(xiǎn)的形勢(shì)下，基于久期缺口的利率風(fēng)險(xiǎn)度量和管理，來(lái)提高我國(guó)的商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)水平，具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、基于久期的利率風(fēng)險(xiǎn)管理模型

（一）久期模型的應(yīng)用

Macaulay久期假設(shè)收益率曲線是水平的，不符合實(shí)際情況，本文使用Fisher-Weil久期來(lái)克服這一缺點(diǎn)。1971年，F(xiàn)isher-Weil提出Fisher-Weil久期，用即期收益率曲線對(duì)各期現(xiàn)金流折現(xiàn)，利率期限結(jié)構(gòu)可以為任意形狀，更加符合實(shí)際運(yùn)用。其公式如下：

(1)

其中，Ct是第t期的現(xiàn)金流，PV為是債券的現(xiàn)值,t是債券的剩余期限,Rt是對(duì)應(yīng)t的收益率。Fisher-Weil久期中的Rt是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，衡量的是無(wú)信用風(fēng)險(xiǎn)的固定收益?zhèn)睦拭舾行裕詻](méi)有考慮信用風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。在現(xiàn)實(shí)中，我國(guó)的商業(yè)銀行選擇貸款對(duì)象比較謹(jǐn)慎，其主要對(duì)象是信用度高且風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小且資產(chǎn)對(duì)利率變動(dòng)不敏感的國(guó)有大中型企業(yè)。所以，本文選取國(guó)債的數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算計(jì)算即期收益率是合理的。

（二）久期缺口模型的應(yīng)用

由于久期具有可加性的特點(diǎn)，可作為商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的工具。銀行凈值的變化是資產(chǎn)市值的變動(dòng)與負(fù)債市值變動(dòng)之差，其凈值E的變化可以表示為如下公式：

(2)

其中，A是表示資產(chǎn)，DA是表示加權(quán)平均資產(chǎn)的久期，L是表示負(fù)債，DL是表示加權(quán)平均負(fù)債的久期，為久期缺口。對(duì)于（2）式中的資產(chǎn)和負(fù)債值，銀行是可以控制的，只有利率的變動(dòng)是不能控制的，所以，可以根據(jù)利率的變動(dòng)，調(diào)整銀行的資產(chǎn)負(fù)債，能夠有效地對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)量和控制。

從公式（2）可以看出，在久期缺口不為零時(shí)，銀行的資產(chǎn)凈值會(huì)發(fā)生變動(dòng)；在銀行資產(chǎn)負(fù)債不變時(shí)，久期缺口絕對(duì)值越小，資產(chǎn)凈值的利率彈性愈小，銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)也愈小；在久期缺口為零時(shí)，銀行的資產(chǎn)凈值都不發(fā)生變動(dòng)。

商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的度量和管理，就是測(cè)量利率變動(dòng)引起資產(chǎn)凈值變動(dòng)的大小，盡可能使資產(chǎn)的現(xiàn)金流量的時(shí)間和數(shù)額與負(fù)債的現(xiàn)金流量的時(shí)間和數(shù)額都相互匹配。我國(guó)的商業(yè)銀行在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中，會(huì)受到各種條件的制約，難以使久期缺口為零。所以，要對(duì)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理，那么就應(yīng)該使得資產(chǎn)負(fù)債的久期缺口盡可能小。

三、利率風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)證分析

實(shí)證分兩步：一是計(jì)算即期收益率，以我國(guó)國(guó)債數(shù)據(jù)為樣本，擬合出我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)利率的期限結(jié)構(gòu)；二是以我國(guó)的商業(yè)銀行，招商銀行為例，分析其久期缺口情況，測(cè)量商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)。

（一）利率期限結(jié)構(gòu)的實(shí)證分析

要計(jì)算Fisher-Weil久期，首先要確定其貼現(xiàn)率。本文首先構(gòu)建國(guó)債的收益率曲線，然后計(jì)算出久期。

1.利率期限結(jié)構(gòu)模型

即期利率曲線的估計(jì)一般用參數(shù)化模型以獲得利率期限結(jié)構(gòu)，本文選取常用的三次方樣條函數(shù)模型。國(guó)債利率期限結(jié)構(gòu)是由零息票國(guó)債收益率曲線表示的，而在我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)上零息票國(guó)債數(shù)量比較缺乏，樣本較少。因此，選用國(guó)債市場(chǎng)上交易較活躍的普通的附息國(guó)債相關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。本文選取證券交易所債券市場(chǎng)的國(guó)債價(jià)格為研究樣本，數(shù)據(jù)來(lái)源于和訊網(wǎng)，選取時(shí)間是2012年5月10日的證券交易所33種國(guó)債，以全價(jià)作為國(guó)債的市場(chǎng)價(jià)格。

即期利率r(t)用連續(xù)復(fù)利可以表示如下：

R(t)=-㏑D(t)/t （3）

已知三次樣條函數(shù)的表示形式如下：

(4)

其中，函數(shù)必須滿足以下約束條件：

（5）

2.回歸結(jié)果分析

利用Stata11軟件采用最小二乘法進(jìn)行回歸分析，未剔除變量模型和剔除變量模型的結(jié)果如下表1：

表1 回歸模型參數(shù)估計(jì)和誤差統(tǒng)計(jì)

組別 b1 c1 d1 d2 d3 Adj R-Squared Pro(F)

未剔除變量 0.0372949（1.59） -0.0335609（-2.01） 0.0054073（1.76） 0.0000939（0.80） -1.52×10-6（-0.23） 0.9959 0.0000

剔除變量 - -0.0172501（-34.93） 0.0029339（33.79） - - 0.9957 0.0000

以上結(jié)果顯示，兩個(gè)模型調(diào)整的擬合優(yōu)度值均達(dá)到了99％以上，說(shuō)明了方程整體的擬合程度很高，而且，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量的伴隨概率都趨近于0，說(shuō)明方程的線性關(guān)系顯著。但是，從未剔除變量的模型來(lái)看，在5％置信水平下，部分變量是不顯著的。所以，對(duì)模型進(jìn)行必要的處理，剔除部分不顯著變量，重新進(jìn)行回歸分析，并且要保證得到的參數(shù)估計(jì)使得即期利率不為負(fù)。回歸結(jié)果顯示，剩余的變量非常顯著，也符合實(shí)際情況。

根據(jù)證券交易所2011年5月10國(guó)債的數(shù)據(jù)，繪制其收益率曲線如下圖1。

商業(yè)銀行利率范文第4篇

關(guān)鍵詞：利率風(fēng)險(xiǎn)；利率敏感性缺口；持續(xù)期缺口

目前我國(guó)利率市場(chǎng)化已經(jīng)全面實(shí)施，宏觀經(jīng)濟(jì)的過(guò)熱或低迷、國(guó)際金融市場(chǎng)利率的變動(dòng)等都會(huì)引起國(guó)內(nèi)市場(chǎng)利率的大幅波動(dòng)，影響商業(yè)銀行的成本和收益，選擇適合自己的管理方法，建立有效的利率風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)非常重要。

一、利率敏感性缺口分析和管理辦法

（一）利率敏感性缺口分析

利率敏感性資產(chǎn)（ISA）與利率敏感性負(fù)債（ISL）是指在一定時(shí)期內(nèi)可重新定價(jià)的資產(chǎn)和負(fù)債，包括浮動(dòng)利率資產(chǎn)和負(fù)債，以及在分析期內(nèi)到期的固定利率資產(chǎn)和負(fù)債。兩者的差額即為利率敏感性缺口(ISG):ISG=ISA-ISL，當(dāng)利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債時(shí)，ISG>0，稱為正缺口，存在正缺口的銀行稱為資產(chǎn)敏感型。當(dāng)利率敏感性資產(chǎn)小于利率敏感性負(fù)債時(shí)，ISG<0，稱為負(fù)缺口，存在負(fù)缺口的銀行稱為負(fù)債敏感型。當(dāng)利率敏感性資產(chǎn)等于利率敏感性負(fù)債時(shí)，ISG=0，稱為零缺口，存在零缺口的銀行稱為敏感平衡型。

（二）管理辦法

1.主動(dòng)性策略是銀行根據(jù)對(duì)利率走勢(shì)的預(yù)測(cè)而有意識(shí)地留下正或負(fù)缺口的策略。管理人員首先要預(yù)測(cè)利率的變動(dòng)方向，在對(duì)利率走勢(shì)做出判斷后，就可以根據(jù)具體情況調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，利用利率變動(dòng)來(lái)獲取更大的凈利差收入或減少損失。當(dāng)預(yù)測(cè)利率上升時(shí)，保持正缺口，增加的資產(chǎn)利息收入將超過(guò)增加的負(fù)債利息支出，從而使凈利息收入增加。當(dāng)預(yù)測(cè)利率下降時(shí)，則保持負(fù)缺口。

2.被動(dòng)策略也稱“免疫策略”，其核心在于保持利率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債之間的平衡，使缺口值為零或很小。采取主動(dòng)性策略的關(guān)鍵問(wèn)題在于利率預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性上，如果利率走勢(shì)與預(yù)期相反或利率變動(dòng)不如預(yù)測(cè)的來(lái)得那么快，則銀行將蒙受損失。此外，即使利率走勢(shì)預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，但如果利率實(shí)際變動(dòng)幅度較小，則采用主動(dòng)策略就可能得不償失，調(diào)節(jié)資產(chǎn)組合是要付出代價(jià)的。所以，一些小規(guī)模銀行由于缺乏利率預(yù)測(cè)能力或缺乏調(diào)整資產(chǎn)組合的手段，往往采用被動(dòng)策略。

二、持續(xù)期缺口分析和管理辦法

(一)持續(xù)期缺口分析

持續(xù)期是金融工具未來(lái)現(xiàn)金流現(xiàn)值的加權(quán)平均與其現(xiàn)值之比，它衡量了未來(lái)預(yù)期的現(xiàn)金流的平均期限。

市場(chǎng)利率的上升會(huì)導(dǎo)致銀行固定利率的資產(chǎn)和負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值下降，且銀行資產(chǎn)和負(fù)債的期限越大，隨著市場(chǎng)利率上升時(shí)，其市場(chǎng)價(jià)值下降的幅度也越大。因此，持續(xù)期可以用來(lái)衡量資產(chǎn)負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)程度，持續(xù)期越長(zhǎng)、利率風(fēng)險(xiǎn)越大。可以看出，利率變動(dòng)對(duì)一家銀行的股本或資產(chǎn)凈值所產(chǎn)生的變化依靠三個(gè)關(guān)鍵的素：

1.持續(xù)期缺口的大小。在利率上升時(shí)，資產(chǎn)的持續(xù)期長(zhǎng)于其負(fù)債的持續(xù)期（正）的銀行，資產(chǎn)價(jià)值下降的幅度要大于負(fù)債的價(jià)值，因此銀行凈資產(chǎn)價(jià)值會(huì)下降。當(dāng)利率下降時(shí)，情況相反。

2.利率(Y)變動(dòng)的幅度。變動(dòng)幅度越大，銀行承受的風(fēng)險(xiǎn)也越大。

3.銀行的規(guī)模。銀行規(guī)模越大，對(duì)于任何給定的利率變動(dòng)，其凈值變化會(huì)越大，反之，其凈值變化會(huì)越小。

（二）管理辦法

1.主動(dòng)性策略是銀行根據(jù)對(duì)利率未來(lái)變化的預(yù)測(cè)做出的，保持適當(dāng)?shù)某掷m(xù)期缺口，以獲得利率變動(dòng)帶來(lái)的收益或減少損失。如果預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率將上升，應(yīng)減少持續(xù)期正缺口或擴(kuò)大其負(fù)缺口，將缺口調(diào)整為負(fù)值，使未來(lái)資產(chǎn)價(jià)值的下降幅度小于負(fù)債價(jià)值的下降幅度，從而使銀行凈資產(chǎn)收入得以增值。如果預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率將會(huì)下降，則可采取增加正缺口或減少負(fù)缺口的方法。

2.被動(dòng)性策略指在保持銀行凈值的相對(duì)穩(wěn)定，采用零缺口（“完全免疫”）或微缺口(“部分免疫”)的方式避免利率風(fēng)險(xiǎn)。具體就是使一家銀行的資產(chǎn)持續(xù)期正好等于其經(jīng)杠桿調(diào)整后的負(fù)債的持續(xù)期，無(wú)論利率如何變動(dòng)，資產(chǎn)的收益與負(fù)債的成本以相同的幅度同向變化，從而有效避免利率風(fēng)險(xiǎn)。部分免疫的策略是從資產(chǎn)負(fù)債表中調(diào)出一部分資產(chǎn)和負(fù)債，進(jìn)行持續(xù)期搭配，使資產(chǎn)和負(fù)債的持續(xù)期平衡，保持這部分資產(chǎn)負(fù)債價(jià)值不受利率變動(dòng)的影響。

三、利率敏感性缺口與持續(xù)期缺口管理方法的比較

（一）利率敏感性缺口管理方法的優(yōu)點(diǎn)和缺陷

優(yōu)點(diǎn)有：第一，該管理方法簡(jiǎn)便、易于理解。就缺口分析而言，通過(guò)直接觀察各時(shí)間段內(nèi)利率敏感性缺口正負(fù)及大小，就可以大致了解銀行所呈現(xiàn)的利率敏感性類型及利率風(fēng)險(xiǎn)大小。第二，管理成本低。該管理方法也存在明顯的缺陷。因此，銀行要做到對(duì)利率的變化有準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)；缺口的調(diào)整要先于利率的變化。在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中銀行改變資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整缺口往往受很多因素的影響和制約，缺口調(diào)整將變得非常困難。同時(shí)，缺口管理要將資產(chǎn)負(fù)債按一定的時(shí)期加以劃分。劃分時(shí)期的不同，利率敏感性缺口的數(shù)值也不一樣，有時(shí)甚至出現(xiàn)完全錯(cuò)誤的信息，將正缺口表示為負(fù)缺口，或?qū)⒇?fù)缺口表示為正缺口。利率敏感性缺口管理忽視了期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)和基差風(fēng)險(xiǎn)。

（二）持續(xù)期缺口管理方法的優(yōu)點(diǎn)和缺陷

持續(xù)期缺口管理方法具有以下的優(yōu)點(diǎn):（1）它對(duì)整個(gè)資產(chǎn)負(fù)債的利率風(fēng)險(xiǎn)提供了一個(gè)全面的衡量。持續(xù)期從長(zhǎng)期角度觀察問(wèn)題，有利于制定更為連續(xù)、更為系統(tǒng)的管理戰(zhàn)略。（2）充分考慮了每項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債在未來(lái)的現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出的時(shí)間價(jià)值，從而解決了利率敏感性缺口模型中分析期的劃分受主觀影響的問(wèn)題。

四、現(xiàn)實(shí)選擇

利率敏感性缺口法來(lái)衡量利率風(fēng)險(xiǎn)更適合我國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)階段的利率風(fēng)險(xiǎn)管理狀況，其理由為：一方面，利率敏感性缺口法是以原始成本為基礎(chǔ)來(lái)計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債價(jià)值的。另一方面，利率敏感性缺口法主要反映利率變動(dòng)對(duì)利息收入的影響。隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化的全面推進(jìn)，商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)越來(lái)越大，目前我國(guó)商業(yè)銀行還不具備推行全面的持續(xù)期缺口管理的條件。

參考文獻(xiàn)：

[1][美]米什金(李揚(yáng)等譯)。貨幣銀行學(xué)[M].中國(guó)人民大學(xué)出版社，1998

[2]洛倫茲?格利茨(唐旭等譯)。金融工程學(xué)[M].經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，1998

商業(yè)銀行利率范文第5篇

【關(guān)鍵詞】金融市場(chǎng) 利率市場(chǎng)化商業(yè)銀行 利率風(fēng)險(xiǎn) 應(yīng)對(duì)措施

隨著國(guó)際金融市場(chǎng)接軌程度的加深，金融市場(chǎng)的波動(dòng)給我國(guó)商業(yè)銀行帶來(lái)了更大的影響。利率作為金融市場(chǎng)中的重要變量，在市場(chǎng)化轉(zhuǎn)變過(guò)程中，為我國(guó)商業(yè)銀行帶來(lái)了極大的風(fēng)險(xiǎn)考驗(yàn)。積極應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化改革，開展對(duì)自身利率風(fēng)險(xiǎn)的有效管理，是目前我國(guó)商業(yè)銀行獲得進(jìn)一步快速健康發(fā)展的內(nèi)存要求。本文從金融市場(chǎng)中利率的市場(chǎng)化改革以及商業(yè)銀行遭遇的利率風(fēng)險(xiǎn)角度出發(fā)，著重分析了利率市場(chǎng)化變革對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，并有針對(duì)性地提出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的幾點(diǎn)應(yīng)對(duì)措施。

一、利率的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)變對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行造成的風(fēng)險(xiǎn)分析

當(dāng)前時(shí)期，我國(guó)金融領(lǐng)域正在對(duì)利率市場(chǎng)化問(wèn)題進(jìn)行深入研究，利率市場(chǎng)化已成為歷史發(fā)展的必然趨勢(shì)。利率市場(chǎng)化改革風(fēng)險(xiǎn)成為商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展所必須直接面對(duì)的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。我們通常所說(shuō)的利率市場(chǎng)化是指利率在市場(chǎng)及價(jià)值規(guī)律的共同作用下，通過(guò)供求關(guān)系來(lái)對(duì)市場(chǎng)利率的運(yùn)行機(jī)制加以決定，從而將各金融機(jī)構(gòu)日常的利率水平拉入到市場(chǎng)的供求關(guān)系決定利率的大環(huán)境中來(lái)，使金融機(jī)構(gòu)可以擁有在市場(chǎng)中根據(jù)自身狀況調(diào)節(jié)利率的決策權(quán)。具體而言，利率的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)變對(duì)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個(gè)方面：

首先，利率市場(chǎng)化改革使得我國(guó)商業(yè)銀行遭遇到過(guò)渡期風(fēng)險(xiǎn)。在利率市場(chǎng)化改革初期，我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)于利率的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)變還無(wú)法做到及時(shí)有效的應(yīng)對(duì)，從而使得銀行在利率放開管制的環(huán)境下產(chǎn)生了一系列金融風(fēng)險(xiǎn)。從利率的管制時(shí)期向利率的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)變，需要一定的階段來(lái)作為過(guò)渡，而在這個(gè)過(guò)渡階段中商業(yè)銀行必定會(huì)遭到過(guò)渡時(shí)期各種轉(zhuǎn)變帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，從而使商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理在一定程度上受到威脅。再者就是負(fù)債資產(chǎn)缺口的風(fēng)險(xiǎn)，在利率市場(chǎng)化環(huán)境下，商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債容易產(chǎn)生結(jié)構(gòu)上的失衡，從而使商業(yè)銀行的收益由于存在負(fù)債數(shù)量及期限缺口的影響而產(chǎn)生變動(dòng)。我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)期都處于比較嚴(yán)重的負(fù)債中，貸款數(shù)量在很大程度上超出存款數(shù)量，一旦利率市場(chǎng)化，商業(yè)銀行的負(fù)債就會(huì)減輕，從而使得其難以在短時(shí)間內(nèi)適應(yīng)這種轉(zhuǎn)變，導(dǎo)致銀行的缺口風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。

就利率轉(zhuǎn)變帶來(lái)的其他方面影響而言，商業(yè)銀行還將受到了來(lái)自利率市場(chǎng)化改革過(guò)程中帶來(lái)的利率結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)以及內(nèi)含選擇權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化的大背景下，資產(chǎn)和負(fù)債的利率都將處于動(dòng)態(tài)變化之中，需要不斷進(jìn)行調(diào)整，這就使得銀行的利息收入有下降的可能。銀行的存貸款利率如果不能保持同方面的一致波動(dòng)，將導(dǎo)致存貸款利差縮小，從而導(dǎo)致銀行減少了凈利息收入；而長(zhǎng)期和短期的存貸款利差波動(dòng)不一也將使得銀行的負(fù)債資產(chǎn)結(jié)構(gòu)失調(diào)，從而減少銀行的凈利息，銀行將面臨利率市場(chǎng)化的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。而且，在利率市場(chǎng)化環(huán)境下，商業(yè)銀行還將面臨一種名義上的利率變動(dòng)，從而引導(dǎo)存貸款客戶在這種名義利率變動(dòng)的情況下，不斷地調(diào)整自己的存貸款額度，商業(yè)銀行將被迫應(yīng)對(duì)這部分客戶存貸行為的變化，從而導(dǎo)致自身經(jīng)營(yíng)遭遇客戶選擇的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，利率市場(chǎng)化改革還使得商業(yè)銀行的利率水平處于不斷調(diào)整之中。商業(yè)銀行整體的信用度會(huì)在利益的驅(qū)動(dòng)下不斷地變換和調(diào)整利率水平，這種不停的利率變動(dòng)容易造成貸款違約行為的增加，同時(shí)也必將使一些客戶調(diào)整自己的貸款行為常態(tài)化，這就為商業(yè)銀行帶來(lái)了信用風(fēng)險(xiǎn)。

二、商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)變風(fēng)險(xiǎn)的幾點(diǎn)措施

近年來(lái)，我國(guó)金融市場(chǎng)中的利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程進(jìn)一步加快，使得商業(yè)銀行的內(nèi)部及外部運(yùn)營(yíng)環(huán)境都產(chǎn)生了極大變化。在利率市場(chǎng)化環(huán)境下，為實(shí)現(xiàn)自身的健康可持續(xù)發(fā)展，商業(yè)銀行就必須針對(duì)利率的市場(chǎng)化改革為其經(jīng)營(yíng)管理工作帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)而采取必要措施，使其經(jīng)營(yíng)管理行為得以有效運(yùn)行。具體而言，我們建議商業(yè)銀行從以下幾方面采取措施規(guī)避利率的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)變帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)：

（一）牢固樹立利率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理力度

商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化改革的大環(huán)境中要使自身獲得健康發(fā)展，就必須增強(qiáng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制意識(shí)，并采用先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理手段來(lái)實(shí)施對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的有效管理。首先，商業(yè)銀行必須清醒地意識(shí)到，在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，利率市場(chǎng)化改革趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，而利率的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)變帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)將成為銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中必須面對(duì)的重要風(fēng)險(xiǎn)。其次，商業(yè)銀行還應(yīng)該意識(shí)到這種利率市場(chǎng)化改革的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)滲透到銀行經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，進(jìn)而使銀行利潤(rùn)受到影響。商業(yè)銀行應(yīng)該在利率市場(chǎng)化的環(huán)境中，積極主動(dòng)地采取措施來(lái)應(yīng)對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施全方位和多角度的有效管理。再者，商業(yè)銀行應(yīng)使用不同的、有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)管理手段加強(qiáng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的管理。比如對(duì)利率的缺口風(fēng)險(xiǎn)及利率結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等，可以實(shí)施長(zhǎng)久管理及缺口管理手段，使資產(chǎn)與負(fù)債達(dá)到相當(dāng)程度的匹配。

（二）建立風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，實(shí)施有效風(fēng)險(xiǎn)管理

商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)是一項(xiàng)持續(xù)且復(fù)雜的工作，銀行必須建立起有效的管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)管理。商業(yè)銀行可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，使用現(xiàn)代的信息技術(shù)對(duì)利率信息進(jìn)行深入分析，使各種業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)得到及時(shí)處理，進(jìn)而根據(jù)對(duì)這些信息反映出來(lái)的問(wèn)題，對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)行及時(shí)的調(diào)整。而且，商業(yè)銀行還應(yīng)該針對(duì)信息系統(tǒng)反映出的信息，來(lái)拓寬一些不與利率轉(zhuǎn)變掛鉤的業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行在其他業(yè)務(wù)中的盈利，以此來(lái)盡量規(guī)避利率市場(chǎng)化改革帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。比如，商業(yè)銀行可以針對(duì)自身的資金及人力資源優(yōu)勢(shì)，開展能夠發(fā)揮自身經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)的理財(cái)及金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)，通過(guò)多元化經(jīng)營(yíng)進(jìn)一步拓展盈利空間，減少對(duì)利差盈利模式的過(guò)分依賴，最終獲得可觀的盈利水平，同時(shí)也留住優(yōu)質(zhì)客戶資源，促進(jìn)自身的全面可持續(xù)發(fā)展。

三、結(jié)語(yǔ)

商業(yè)銀行在當(dāng)今時(shí)代的金融風(fēng)暴中遭遇利率市場(chǎng)化改革帶來(lái)的影響已經(jīng)成為其經(jīng)營(yíng)管理中難以改變的現(xiàn)實(shí)，如果想獲得自身資產(chǎn)安全和金融業(yè)務(wù)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，商業(yè)銀行就必須強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，積極主動(dòng)地采取措施去應(yīng)對(duì)這場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)，只有這樣商業(yè)銀行才能真正地在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

參考文獻(xiàn)

[1]郭娜.利率市場(chǎng)化進(jìn)程中我國(guó)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理[J].商情(財(cái)經(jīng)研究)，2008(01).

[2]劉津，謝云山.利率市場(chǎng)化下我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理探析[J].云南財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)，2010(03).