匯率政策論文

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匯率政策論文范文第1篇

論文摘要：從全球經(jīng)濟來說，人民幣匯率的適當(dāng)升值并非是解決國際貿(mào)易不平衡的唯一救命稻草，國際社會也完全沒必要就人民幣匯率問題對中國施加壓力。我國雖然尚未實現(xiàn)人民幣在資本項下的可自由兌換，但國際資本通過各種變通的渠道流入我國的趨勢并未逆轉(zhuǎn)。結(jié)果使我國的貨幣政策獨立性打了折扣，貨幣政策執(zhí)行效果與預(yù)期目標不相匹配。由于貨幣政策的獨立性是國家不可分割的一部分，國際資本流動的趨勢不可逆轉(zhuǎn)，為了增強貨幣政策的獨立性和政策執(zhí)行效果的有效性，有必要適當(dāng)增加人民幣匯率的彈性。

一、通過適當(dāng)增加人民幣匯率彈性，增強我國貨幣政策的有效性

根據(jù)諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者、歐元之父蒙代爾的理論，在開放經(jīng)濟條件下，一國的獨立貨幣政策、國際資本流動、相對穩(wěn)定的匯率三者不可兼得，即存在所謂“不可能三角”關(guān)系。我國奉行有管理的浮動匯率政策，意在保持人民幣匯率在合理均衡條件下的基本穩(wěn)定。事實上，匯率管理有余，浮動有限，匯率較為穩(wěn)定，使人民幣升值的預(yù)期不斷累積，對國際資本流入的吸引力不斷增強，尤其是在國際金融危機之后，國際資本在尋求規(guī)避本國風(fēng)險，追逐國際套利機會的背景之下，更是窺歔中國。我國雖然尚未實現(xiàn)人民幣在資本項下的可自由兌換，但國際資本通過各種變通的渠道流入我國的趨勢并未逆轉(zhuǎn)。

二、適當(dāng)增加人民幣匯率彈性不會改變我國的國際競爭力

從比較優(yōu)勢理論看來，我國國際競爭力在工業(yè)化進程中建立了相對充足的勞動力供給，以及其他生產(chǎn)要素的低成本，雖然包括勞動力、土地、資金等在內(nèi)的生產(chǎn)要素成本正呈不斷上升趨勢，但在國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移過程中，我國與歐美日發(fā)達國家形成上下游垂直產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)關(guān)系，這與橫向產(chǎn)業(yè)格局下轄依靠價格競爭情形有所不同，決定了我國的國際競爭力不會因為匯率適當(dāng)變動以及國內(nèi)生產(chǎn)成本有所上升而發(fā)生根本逆轉(zhuǎn)。也就是說，匯率變動對我國國際貿(mào)易影響不大，也不會從根本上改變目前的國際產(chǎn)業(yè)競爭力格局，反而會改變提高我國的貿(mào)易條件，對中國有利，更何況增加人民幣匯率彈性，并不一定意味著匯率本身的必然升值。