融資模式論文

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融資模式論文范文第1篇

關鍵詞:標準倉單套期保值風險控制大宗商品貿易融資

隨著我國大宗原材料進口規模不斷擴大,商業銀行也更多地涉足于大宗商品貿易融資領域。該類業務交易金額較大,進口商通常以進口商品在國內的銷售款償付信用證項下貨款或商業銀行融資。但由于大宗商品價格波動頻繁且波幅較大,商業銀行開立信用證或提供融資后,一旦價格下跌、銷售不暢,商業銀行將面臨較大風險。因此,大宗商品貿易融資業務具有獨特的規律和風險控制方式,商業銀行需要深入研究。本文主要通過對標準倉單在大宗商品貿易融資中應用模式的分析,探索商業銀行合理運用風險控制手段獲得更高收益的有效途徑論文。

一、標準倉單在大宗商品貿易融資中的應用模式

標準倉單在大宗商品貿易融資中基本的應用模式為標準倉單質押下的貿易融資。雖然標準倉單質押比較好地解決了商品質量保證、實際貨物控制等問題,但是商品價格波動以及客戶違約時銀行處理貨物的問題依然存在。因而,利用標準倉單可以用于期貨合約交割的特點,將其與銀行監控下的套期保值頭寸結合使用,可以形成更可靠、更有效率的應用模式。

以大宗商品信用證業務為例,商業銀行為大宗商品進口企業開立信用證前,首先要求企業建立與信用證進口貨物相對應的期貨賣出合約。在信用證項下單據提交至開證銀行時,如果進口企業無法付款,銀行則將信用證項下貨物交至期貨市場指定的交割倉庫生成標準倉單,用于期貨交割或者通過轉讓直接變現,抵償商業銀行信用證項下付款。

在此模式下,企業在商業銀行監控下進行套期保值,使現貨與期貨損益互為補償,可以有效降低商品價格出現不利波動時企業違約的可能。同時,商業銀行還可以將標準倉單作為大宗商品信用證業務的風險退出手段,控制融資風險。

二、標準倉單在大宗商品貿易融資中的作用

(一)增加風險控制手段,提高風險控制能力

目前,商業銀行大宗商品貿易融資業務的風險控制手段主要還是傳統的擔保、抵押等方式。引入標準倉單后,銀行的風險控制手段將更為豐富,一方面標準倉單本身可以用于質押;另一方面,在存貨質押中也可以將標準倉單作為存貨變現渠道,從而提高風險控制能力。

(二)有效的風險退出渠道

由于標準倉單本身的特點,使其流動性較一般抵押物更強。如果再將標準倉單和銀行監控套期保值頭寸結合使用,將使商業銀行在辦理大宗商品貿易融資業務時獲得更為有效的風險退出渠道。即在企業違約時,商業銀行可將貨物轉換為標準倉單用于期貨交割獲得資金償還融資,避免貨物不能及時變現造成的流動性風險和處理貨物過程中商品價格波動導致的市場風險,從而較好地解決處理貨物方面的難題。

(三)擴大業務規模,獲得更高收益

引入標準倉單后,商業銀行增加了風險控制手段,提高了風險控制能力,獲得了有效的風險退出渠道。因此,商業銀行可以在既定風險容忍度的基礎上擴展客戶群,擴大業務規模,從而獲得更高收益。

三、標準倉單在大宗商品貿易融資中應用的必要準備

商業銀行在大宗商品貿易融資業務中使用標準倉單,作為風險控制手段及風險退出手段,將使銀行獲得更強的競爭優勢。但是標準倉單、套期保值等期貨市場工具具有較強的專業性,銀行必須做好相關準備工作,才能將其“為我所用”,而不“為其所累”。筆者認為,銀行將標準倉單用于大宗商品貿易融資業務前,需要做好如下準備:

(一)建立適用于交易的產品目錄

將標準倉單用于大宗商品融資,相應的交易商品必須是期貨市場交易的商品。因此,商業銀行需要首先建立適用于交易的產品目錄,可以在現有期貨交易商品中優先選擇單位價值較大、品質相對穩定的商品,以利于由簡入難,逐步打開業務局面。具體來說,上海期貨交易所的銅、鋁、鋅,鄭州商品期貨交易所的PTA,大連商品期貨交易所的聚乙烯、聚氯乙烯都可以首先納入適用于交易的產品目錄。

(二)建立套期保值頭寸監控體系

前述的標準倉單與銀行監控套期保值頭寸相結合的應用模式中,銀行監控套期保值頭寸是控制市場風險、使得標準倉單有效變現的重要環節。因此,商業銀行需要建立套期保值頭寸的監控體系。

該監控體系的基礎是商業銀行、期貨經紀公司和企業的三方協議。銀行需要設立專門崗位負責監控如下內容:企業套期保值頭寸的規模、種類、期限等是否與貿易進口貨物相配套;是否出現超出套期保值需要的期貨交易;是否能在期貨價格波動情況時補充保證金,確保期貨頭寸不因價格波動保證金不足而被迫平倉;是否可保證期貨頭寸在商業銀行授權情況下方可進行各種交易。以上工作,銀行也可以與期貨經紀公司合作,由其承擔部分工作,從而減少銀行專門崗位的人員數量。

(三)完善貨物管理控制,形成標準倉單生成機制

除了標準倉單本身質押的應用模式,商業銀行將標準倉單作為風險退出手段,進行對實際貨物監控下(如存貨質押)的貿易融資是更為常見的模式。在此情況下,完善貨物管理控制,形成標準倉單生成機制是銀行風險退出的重要基礎。

目前,商業銀行對于貨物的實際監控一般都委托專業物流監管公司辦理。物流監管公司一般可以提供“保兌倉”、“海陸倉”等多種監管服務,監管范圍從倉庫延伸至陸路運輸以及海上運輸。商業銀行只要在此基礎上,建立將監管貨物交付期貨交易市場指定交割庫并生成標準倉單的流程機制即可。

因此,這就需要銀行與期貨交易市場建立合作,形成一批備選的交割庫。在將監管貨物生成標準倉單時,可以就近選擇交割庫;或者在貨物進入倉儲環節時,直接指定由期貨市場交割庫儲存。其中涉及的具體操作環節,仍然可以委托物流監管公司代為辦理。(四)建立標準倉單處理變現流程

標準倉單的處理變現是商業銀行最終實現風險退出的核心環節,需要建立相應流程確保銀行利益。

對于未與套期保值頭寸結合使用的標準倉單,銀行可以采取自行尋找買方和委托期貨經紀公司變賣兩種渠道。根據境外銀行相關業務經驗,若銀行有經營同類商品的客戶,可以自行尋找買方,反之則需要委托期貨經紀公司變賣。

在標準倉單與套期保值頭寸結合使用的情況下,銀行可以將標準倉單用于套期保值頭寸的交割。由于期貨交割的專業性,相關手續銀行宜委托期貨經紀公司代為辦理,交割獲得的資金可用于抵償商業銀行的貿易融資款。

完成上述準備工作后,銀行將建立起“以貨物實際控制為手段,銀行監控套期保值頭寸為支撐,標準倉單為風險退出渠道”的大宗商品貿易融資風險控制模式。較之單純依賴貨物控制的融資模式,上述模式風險控制能力更強、退出手段可靠,必將大大增加商業銀行在大宗商品貿易融資業務中的競爭實力,從而為銀行帶來更高收益。

參考文獻:

1.上海期貨交易所·上海期貨交易所套期保值交易管理辦法(2004年8月25日)

2.上海期貨交易所·上海期貨交易所標準倉單管理辦法(2006年7月26日)

3.上海期貨交易所·上海期貨交易所指定交割倉庫管理辦法(2008年12月25日)

融資模式論文范文第2篇

關鍵詞：中小企業融資信用擔保體系

河北融資擔保體系現狀及存在的問題

（一）擔保機構資質較弱

河北省現有的282家擔保機構中注冊資本金在1億元以上的僅有20家，截至2008年3月末，累計擔?？傤~僅占小企業貸款余額的13.3%，遠不能滿足企業信貸需求。除省級擔保機構外，市、縣級擔保機構擔保資金平均不到1000萬元，最少的只有區區200萬元，即便足額放大5倍，擔保總額度仍在千萬以內。如此的資金實力根本無法正常開展擔保業務，同時，也無法與銀行建立其認同的信用關系。所以，只有153家企業開展了擔保業務，近一半機構未真正開展業務，閑置資金高達10億元。此外，擔保資金放大比例小也是一個不可忽視的問題。全省79.4億元的擔保資金總額累計擔?？傤~190億元，放大比例只有1∶2.4。只有放大3倍才能盈虧平衡，小于3倍就要賠錢。目前兩倍的放大率幾乎讓許多擔保公司處于虧損狀態，所以大部分擔保機構寧可資本閑置也不愿介入擔保。

（二）擔保機構擔保條件苛刻

擔保機構都以公司形式存在，為中小企業擔保的根本目的不是盈利，而是幫扶其融資，但擔保公司畢竟是一個經濟實體，尤其是民營擔保公司必須保證自己能夠獲取一定的利潤才有從事擔保業務的動力。擔保機構利潤主要來自于企業交付的費用，一般企業要交納貸款金額3％的擔保手續費，還要扣除貸款金額10%作為保證金。許多中小企業無法同時承受銀行貸款利息和擔保公司費用的雙重高昂融資成本，只有望資興嘆。擔保公司作為中小企業向銀行貸款的一般保證人或連帶保證人，為了避免自己代替中小企業陷入債務泥潭，要求擔保融資的企業或者有可靠的資產作保障（有些比向銀行貸款的條件還要高），或者企業本身資信良好。那些資信無法得到準確評估、缺乏擔保資產的企業往往被拒擔保門外。然而，恰恰是這些企業無法在銀行獲得融資，才需要擔保。擔保公司的門檻如此之高，將徹底破滅中小企業融資的希望。

（三）中小企業信用評價體系運作不暢

評價機構與企業脫節。據石家莊市中小企業局發展改革處反饋的信息，石家莊市中小企業信用評價委員會自2004年成立至今，只在全市組織過兩次企業評選。定期評價機制尚未形成。委員會并不是一個常設機構，是否進行評審何時進行評審，取決于召集人的意愿和是否能夠將十幾個組成部門召集齊全。信息庫建制粗陋。河北省商務廳、河北省中小企業局以及各地市等應該公布企業信用的官方網站沒有公布獲得優良信用的企業名單；或者即便公布了部分企業名單，但僅有企業名稱、法定代表和信用代碼的寥寥數字信息，評定信用優良的年份、企業資產、經營范圍等基本信息一概全無。

河北中小企業融資困難的原因

（一）自身缺陷是中小企業融資難的根本原因

中小企業先天營養不良，致其難逃自生自滅的命運。首先，中小企業實物資產少且流動性較差，一般來說負債能力有限。調查顯示，70%的小企業因為缺乏可以抵押或質押的資產而成為其獲得銀行貸款最大的障礙。其次，中小企業資信狀況不佳，大部分中小企業未建立公司法人治理結構，家族化粗放式經營管理普遍，缺乏有效的約束機制。一半以上的企業財務管理不健全，六成以上的企業信用等級都是3B或3B以下，缺乏有效的財務報表，信息透明度極低，使得金融機構與小企業之間存在嚴重的信息不對稱。再次，大部分中小企業為勞動密集型產業，競爭激烈，企業進入和退出的頻率較高，經營穩定性差。

（二）銀行重利避險是中小企業融資難的直接原因

較大的融資風險使銀行高筑對中小企業的融資門檻。為了防范信貸資金風險，銀行基本上對中小企業不發放信用貸款，僅發放抵押擔保貸款。企業要想取得貸款必須承擔資產評估費、抵押登記費、公證費、擔保手續費以及合同認定費、質保金等相關費用。各銀行以綜合考慮、覆蓋風險、差別定價、適時調整為基本原則，對小企業貸款均執行基準利率上浮的政策，上浮幅度不等。調查顯示，近五成的小企業認為貸款利率偏高。

關于構建河北中小企業新型融資擔保模式的思考

（一）構建“一體兩翼多元”的信用擔保體系

河北省中小企業信用擔保體系的框架“一體兩翼多元”，即以政策性擔保為主體，商業性、互助式會員制擔保為兩翼，逐步實現覆蓋全省的省、市、縣擔保與再擔保、經濟性質多元化構架。中小企業信用擔保體系由政府全資擔保機構、政府參股擔保機構、互助式會員制擔保機構、商業性擔保機構和再擔保機構組成。政府全資和參股的擔保機構屬政策性、不以盈利為目的的擔保機構；互助式會員制擔保機構由會員企業出資組成，是只對會員提供封閉式擔保貸款服務的會員制擔保機構；商業性擔保機構是民間投資組建，以盈利為主要目的的專業擔保機構。再擔保機構通過與擔保機構開展授信再擔保、增信再擔保、聯保再擔保和異地互保再擔保等再擔保業務，增強各類擔保機構的融資擔保能力，分散和控制信用擔保系統風險。

（二）推行互助式會員制擔保機構和聯保貸款模式

1.互助式會員制擔保機構模式。第一步，由政府財政撥款建立會員制擔保機構啟動資金。該筆資金在有條件的地市創建會員制擔保機構，一旦會員制擔保機構成長壯大后，啟動資金退出，流轉投入到其他地市會員制擔保機構的創建工作。第二步，在全省成長型中小企業中選擇10—20家優質中小企業組建成立河北首家會員制擔保公司，作為試點。第三步，在實踐基礎上，在全省推廣會員制擔保。由省中小企業局或省擔保協會牽頭，對工業比較集中的開發區、示園范區，發起設立會員制擔保機構。地市可結合實際情況，選擇有條件的縣（區）試點。產業比較集中的可以組織龍頭、重點企業發起設立以行業為主的擔保機構。

2.聯保貸款模式。中小企業聯保貸款是一款不需要任何抵押的貸款產品，由3家或3家以上企業自愿組成一個聯合體，聯合體成員之間協商確定授信額度，共同向銀行申請貸款，同時企業之間實現風險共擔。當聯合體中有任意一家企業無法歸還貸款，聯合體其他企業需要共同替他償還所有貸款本息。這種聯合體由3至10個企業組成，每個企業的貸款額度從20萬元到500萬元不等，由于申請貸款不需要任何抵押和質押，不需要擔保企業進行信用擔保，定會受到眾多中小企業的青睞。河北銀行業可因地制宜的開展不同的聯保貸款模式。在大的地市，銀行可以開展網絡聯保貸款。借助網絡，中小企業通過四種方式形成聯合體，包括網上自動匹配、有人帶頭發起、銀行進行撮合、線下互相交流等。在一些縣鄉，農村合作銀行開展無須借助網絡的小企業聯保貸款，聯保人數一般為3~5人，多個借款人最高貸款額不超過300萬元，貸款期限不超過1年。

（三）建立和完善中小企業信用體系

第一，開展中小企業定期資信評估。通過各級中小企業局將參評條件按照行政區劃，由各級地方政府對口部門責令中小企業積極申報需求信息，將征集的信息統一提交各級信用評估委員會，定期評審。第二，建立中小企業動態信用信息數據庫。對所有評定等級的中小企業建立信用信息庫，包含中小企業的信用等級、法定代表人、注冊資產、經營范圍、納稅額度等信息，在河北省商務廳網站和中小企業局網站公布，提供可供查詢的開放式渠道。第三，完善企業的守信褒揚與失信懲戒機制。企業的信用與擔保機構和銀行的業務相銜接，對資信等級高的中小企業，登記審核機構應簡化年檢手續，逐步實行備案制；擔保機構和銀行可與之簽訂合作協議，提供一定的授信額度，在授信范圍內簡化擔保、貸款手續。對于失信企業，將其打入各種融資方式的黑名單，使其被市場自動淘汰，或者促其強化信用觀念、履約守信。

參考文獻：

1.劉志紅.關于對河北省小企業金融服務情況的調查報告.中國金融界網，2008

融資模式論文范文第3篇

論文關鍵詞：采用BT模式進行公路工程項目建設的探討

 

BT是英文buildtransfer的縮寫，中文的狹義解釋是建設移交，廣義解釋代表一個完整的投資過程，即項目融資、建設、移交的全過程。通俗地說，BT投資是一種“交鑰匙工程”，政府通過特許協議，社會投資人投資、建設，建設完成以后“交鑰匙”，政府再回購，回購時考慮投資人的合理收益。google_protectAndRun("render_ads.js::google_render_ad", google_handleError, google_render_ad);

目前采用 BT模式籌集建設資金成了項目融資的一種新模式。 1、BT模式產生的背景隨著我國經濟建設的高速發展及國家宏觀調控政策的實施，基礎設施投資尤其是公路工程建設資金的銀根壓縮受到前所未有的沖擊，如何籌集建設資金成了制約公路建設的關鍵。原有的投資融資格局存在重大的缺陷，金融資本、產業資本、建設企業及其關聯市場在很大程度上被人為阻隔，資金缺乏有效的封閉管理，風險和收益分擔不對稱，金融機構、開發商、建設企業不能形成以項目為核心的有機循環閉合體項目管理論文，優勢不能相補，資源沒有得到合理流動與運用。2、BT模式的運作政府根據當地社會和經濟發展需要對項目進行立項，完成項目建議書、可行性研究、籌劃報批等前期工作，將項目融資和建設的特許權轉讓給投資方（依法注冊成立的國有或私有建筑企業），銀行或其他金融機構根據項目未來的收益情況對投資方的經濟等實力情況為項目提供融資貸款，政府與投資方簽訂BT投資合同，投資方組建BT項目公司，投資方在建設期間行使業主職能，對項目進行融資、建設、并承擔建設期間的風險。項目竣工后，按BT合同，投資方將完工驗收合格的項目移交給政府，政府按約定總價（或計量總價加上合理回報）按比例分期償還投資方的融資和建設費用。政府在BT投資全過程中行使監管，保證BT投資項目的順利融資、建設、移交。投資方是否具有與項目規模相適應的實力，是BT項目能否順利建設和移交的關鍵論文提綱怎么寫。

3、實施BT模式的依據3.1 根據《中華人民共和國政府采購法》第二條“政府采購是指各級國家機關、事業單位和團體組織，使用財政性資金采購依法制定的集中采購目錄以內的或者采購限額標準以上的貨物、工程和服務的行為。”3.2 根據《中華人民共和國政府公路法》第一章第四條“國家鼓勵引導國內外經濟組織依法投資建設，經營公路。”3.3根據中華人民共和國建設部[2003]30號《關于關于培育發展工程總承包和工程項目管理企業的指導意見》第四章第七條“鼓勵有投融資能力的工程總承包企業，對具備條件的工程項目，根據業主的要求按照建設―轉讓（BT） 、建設――經營――轉讓（BOT） 、建設―擁有――經營（BOO） 、建設――擁有 ――經營――轉讓（BOOT）等方式組織實施。”4、廣東順德公路BT工程案例中國中鐵順德公路BT工程項目――廣東省佛山市一環南拓暨順德區快速干線項目，是佛山市順德區政府與中國中鐵股份有限公司適應改革發展要求，借鑒國內外成功經驗，采用BT工程總承包模式建設的廣東省2010年亞運會重點配套工程。該項目2007年開工建設，2008年超額完成了施工產值保4（億元）爭5（億元）的投資目標。盡管工期緊、壓力大、施工環境復雜，但項目開工至今，整個項目施工管段沒有發生一起大的安全責任事故，也沒有出現任何擾民事件。

5、BT模式的特點根據BT的概念可知：5.1 BT模式僅適用于政府基礎設施非經營性項目建設；5.2政府利用的資金是非政府資金，是通過投資方融資的資金，融資的資金可以是銀行的，也可以是其他金融機構或私有的，可以是外資的也可以是國

摘要求政府完善償債機制，建立專項償債發展基金，健全國有資產運作機制，重新整合各類資產項目管理論文，特別是特許經營管理的項目；10.5 BT模式不僅獲取了較大的投資效益，還提高了項目管理的效率，增強了投資方的人文技能、管理水平及參與市場的競爭能力，積累了BT模式融資的經驗，增加了施工業績，為以后打入融資建筑市場創造了條件；10.6 BT模式擴大了資金來源， 使項目順利建設移交給政府，推進了當地經濟的可持續發展，提高了經濟效益和社會效益，為其他行業的融資樹立了典范。結束語：作為工程項目建設的一種全新投資和管理模式，BT模式近年來在國內外取得了較大發展，它在較好地解決建設單位融資難題，加快公路建設的步伐的同時，也為資金實力雄厚、綜合經營能力強的承包商提供了更多機會。更為關鍵的是，依托項目承包者成熟的大型工程項目管理模式和管理經驗，從源頭上確保了整個工程項目的安全、質量和工期，從根本上實現了工程項目建設的效益最大化。

融資模式論文范文第4篇

論文關鍵詞：中間業務，金融脫媒，融資證券化，利率市場化

 

一、問題的提出

長期以來，我國社會融資格局以間接融資為主，商業銀行發揮著社會融資主渠道的作用。在此融資格局下，經濟的高速增長必然要求商業銀行信貸的高投放，商業銀行也正是適應經濟高速增長的要求增加信貸投放，實現了信貸規模的快速擴張，盈利水平的快速提升。為支撐信貸規模的擴張，商業銀行無一例外地將吸收存款作為經營活動的重中之重，通過增設營業網點和存款營銷來增加資金來源。吸收存款，發放貸款，增加盈利，成為商業銀行經營模式的重要特征。

通常，商業銀行的業務分為三大類，即存款業務、貸款業務和中間業務。商業銀行從事存款業務要發生利息支出，從事貸款業務要取得利息收入，貸款業務取得的利息收入扣除存款業務發生的利息支出形成凈利息收入，即存貸利差收入。商業銀行從事中間業務可獲取手續費收入和傭金收入，即中間業務收入。表1列示了我國商業銀行2003年至2009年凈利息收入與中間業務凈收入之間的比例關系。表中的數據顯示，商業銀行盈利的主要來源是凈利息收入，即存貸利差收入，中間業務收入雖然呈逐年增長的趨勢，但仍處于較低的水平。盈利來源構成的實踐數據支持了我們對上述商業銀行經營模式的判斷。

表1商業銀行凈利息收入占中間業務凈收入比例（%）

 

年份

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

占比

85.29

85.07

82.75

82.46

85.06

融資模式論文范文第5篇

一、職業勝任能力的內涵

（一）職業勝任能力能力是一個非常抽象的詞匯，不同行業對職業勝任能力有不同的理解與認識。通俗來說，職業勝任能力即指在工作中能將專業知識和技能始終保持在應有的水平之上，從而確保能為客戶提供具有專業水準的服務。國外對職業勝任能力的關注與研究始于20世紀80年代，隨著市場經濟的不斷發展，人們對職業勝任能力內涵也有了不斷認識與深化。

（二）資產評估師職業勝任能力的要素資產評估業是一個在我國僅有20余年的新興智力密集型行業，資產評估師的職業勝任能力要素應該包括職業知識、職業技能和職業道德三個要素。1.職業知識。職業知識是從事某一職業的人們進行實踐的必備知識，豐富的職業知識是形成職業勝任能力的重要要素。資產評估是一個綜合性的交叉學科，資產評估活動中將涉及到會計學、法學、經濟學、統計學、營銷學、工程學、咨詢學、管理學等多門學科知識，因此，對于一名資產評估師來說，完備職業知識可視為執業的基本工具。目前，高校在發展專業科學知識體系方面扮演了重要角色，資產評估專業的學科體系的系統化、合理化至關重要。2.職業技能。職業技能是在掌握一定知識的基礎上經過培養訓練和實踐鍛煉而形成的，是對知識的應用，具有“操作”和“運作”的特性。在知識日新月異的新時代，資產評估業務的復雜性和新業務的不斷涌現使得職業技能的重要性日益凸顯。資產評估師應具有的職業技能包括：（1）學習能力，即評估師應樹立終身學習的理念，在工作中善于接受新知識，不斷調整和更新已有的知識結構，進而提升自己的專業管理水平。（2）創新能力。在信息社會，創新是時代進步的源泉，資產評估師的經驗積累固然重要，但其創新能力是行業發展的立足之本。創新能力要求評估師面對無固定解決模式的新問題時有獨到的見解，不人云亦云。（3）溝通能力。在一個完整的評估項目流程中，從業務承攬、項目洽談、資產盤查直至評估報告完成需要資產評估師與委托方、政府、團隊的交流溝通以及團隊其他成員的通力協作，因此資產評估師在工作中的理解能力、協調能力和表達能力顯得尤為重要。3.職業道德。由于資產評估是市場經濟交易的需求產物，資產評估師在工作中肩負防止國有資產流失的職責，只有在工作中始終保持強烈的事業心和責任感，用職業道德約束自己的行為，才能不越雷池，保持獨立、客觀、公正的立場，順利完成評估工作。而這種職業道德、職業素養的形成是在日常的工作中潛移默化、一點一滴形成的。

二、金融資產評估課程的特點

1.課程的研究范圍廣泛，信息量大。從資產的角度來看，金融資產的范疇較廣，包括股票、債券、基金、期貨、期權等金融衍生品。由于金融資產是附著與實物資產之上產生的虛擬資產，其自身的價值變化具有一定的復雜性與不確定性。從目前世界經濟的研究成果來看，金融資產的定價問題始終是理論界的熱點及難點，全球經濟的多元化與一體化對金融資產問題研究提出了許多新的課題，一些經典理論在實踐中也遭遇到前所未有的挑戰。從企業的角度來看，金融資產評估包括金融企業的價值評估及金融不良資產評估等內容。金融企業的運營特性及在經濟中的重要地位決定了其價值評估必須采用異于傳統企業價值的評估方法。

2.研究內容的前沿性，有一定的深度。自2009年全球金融危機以來，世界金融動蕩不斷加劇，希臘債務危機、歐元區瓦解風險無不與金融發展與金融安全有著千絲萬縷的聯系。同樣，伴隨著我國經濟改革的不斷深化，實體經濟對金融市場的依賴度日益增強，企業金融資產的多樣化與占比大幅提升，企業間并購重組的日趨活躍等對資產評估研究提出了許多新的課題。2009年第四屆世界評估師大會以“金融市場安全與資產評估”為主題，圍繞金融市場發展與資產評估、金融創新與資產評估、抵質押品的管理與評估、金融企業價值評估、金融不良資產評估等方面進行了深入的交流與探討，加強金融資產評估相關問題，完善我國金融資產評估體系已形成共識。與此同時，為應對金融資產評估、文化資產評估等的市場需求，中國資產評估擬設立新興市場領域專業委員會，加強對資產評估的研究與實踐指導，提高專業評估水平。因此，今后一段時間內，金融資產評估將成為資產評估理論與實踐研究焦點，金融資產評估在資產評估課程體系中的重要程度進一步提升。

3.課程的綜合實踐性。資產評估本身是一項技術性與實務性很強的工作，資產評估教學不僅要求學生掌握資產評估專業知識和評估技能，還要求學生具有一定的評估實踐能力。在國外，資產評估師的成長與發展更多得益于行業協會的培訓和課程學習。如美國資產評估協會開設有評估復審及管理（AppraisalReviewandManagement），企業價值（BusinessValuation），珠寶首飾（GemsandJewelry），機器設備（MachineryandTechnicalSpecialties），私人財產（PersonalProperty）和不動產（RealProperty）等6個方面的評估課程，每一項課程學習都輔以大量的案例教學與實踐參與做支撐。金融資產評估理論與實踐在企業價值評估課程中也有很好的體現。

三、金融資產評估的理論研究及課程建設現狀分析

1.理論研究現狀。通過中國知網以“金融資產評估”為關鍵詞對2006-2015年期間發表的論文進行搜索，共搜索論文524篇，而同期以資產評估為關鍵詞搜集的論文共計133399篇，可見，金融資產評估相關研究仍處于起步階段，相關成果數量極其有限。各年度數量情況見表1。從學科性質來看，論文主要集中在金融、投資、會計三大領域，研究成果側重于對金融資產的特性、定價研究，而與評估實踐緊密相連、具有實踐指導價值的論文不多，這種現象既體現了金融資產評估的研究范圍廣闊及復雜性，也反映金融資產理論與評估實踐的粘合度有待提高的現狀。從來源數據庫來看，中國重要報紙全文數據庫是研究成果的主要源，占研究成果的一半以上，其次是學術期刊網絡出版總庫，而中國博士、碩士學位論文庫搜集的文獻僅占報紙數據庫的15%左右，反映出當前金融資產評估領域的研究嚴重滯后于現實需求，研究成果少且缺乏前瞻性的、創新性的觀點與方法，研究層次與水準有待進一步提高。從國外的研究成果來看，金融資產評估有關理論散見在投資銀行、并購估值等著作中，運用google對financialassetvaluation/appraisal進行檢索，也僅能檢索到較為零散的理論知識。

2.我國高校金融資產評估課程建設現狀。目前全國共有34所高等院校開設了資產評估相關專業，辦學歷史僅有10年，尚屬年輕專業，開設金融資產評估課程的院校更是寥寥無幾，課程內容的廣度與深度仍顯不足。根據武漢大學中國科學評價研究中心、中國科教評價網和中國教育質量評價中心共同完成了2015～2016年度中國大學及學科專業評價排名，對國內部分高校資產評估專業課程設置情況進行統計，可以看到，金融資產評估仍屬資產評估專業的前沿課程，僅有少數高校將其設置為專業選修課，絕大多數高校僅開設與其相關的課程。部分高校開設金融資產評估課程情況見表2。從國外的資產評估教育來看，英國和美國是資產評估教育的典范。英國的資產評估行業已有百年歷史，資產評估教育也積累了豐富的經驗。一些高校設有資產評估與管理專業（PropertyAppraisalandManagement），許多課程獲得英國皇家特許測量師協會（RICS）認證。由于RICS在全球不動產領域評估的權威性，英國許多高校的資產評估專業發展多受其影響，開設的課程多與房地產、建筑、測量和環境相關，幾乎沒有金融資產評估類課程。美國的經濟學本科實習的是通才教育，并不強調專業差別，在課程設置方面，資產評估并不是一門獨立的課程，資產評估相關理論僅在accounting、financialmanagement等課程中有所體現。此外，美國的資產評估教育一直以職業教育為核心，在1976年以前從未進入過大學的學歷教育，后來是在美國評估師協會的倡導和主持下，才逐步出現了評估協會和大學合作進行資產評估證書教育的形式。金融資產評估是隨資產評估發展的市場需求而開設的一門新課，從課程體系到教學模式等方面都處于探索階段，在教材、習題等資源方面比較匱乏。目前國內僅出版3本相關教材，發行時間較早（分別為2001年、2003年和2008年），許多知識點停留在概述層面且與評估實踐的關聯度不高。從金融資產評估實踐來看，金融資產評估尚屬評估機構的新興業務，相關交易案例較少，這并不意味著市場需求不旺，而是與專業人才的匱乏密不可分，許多與金融資產評估相關的工作只能交由投資銀行完成?？傊?，金融資產評估課程知識結構仍很不成熟，有很大的完善空間。

四、基于培養學生職業勝任能力的金融資產評估課程建設的設想

1.不斷地凝練課程知識體系，將金融學與評估學的相關知識進行結合。目前我國高校教學中仍普遍采用以教為主的教學模式，學生在學習中只是被動接受，沒有形成對本課程知識體系的完整框架，掌握的知識多為零散的、片面的，只見樹木不見森林。在金融資產評估教學中應樹立學生的全局觀，在課程伊始針對本課程的特點并結合全球金融領域的發展讓學生了解本課程，激發學生的學習興趣。作為新課程，金融資產評估并不是金融學和資產評估學兩門課的簡單疊加，而是從資產評估的視角對金融資產定價的再認識。該課程應是涵蓋評估基礎理論、金融單項資產評估、金融企業價值評估及金融不良資產評估與處置等的知識體系。同時，金融資產評估課程兼具研究與實踐類課程的特點，課程實務部分可借鑒國際企業價值評估分析師協會（IACVA）的注冊企業價值評估分析師（CVA）資格認證課程的模式，使理論知識與實務操作互為印證，從而培養學生的學習、創新能力。

2.推進案例教學法在課程中的運用。長期以來，以教師為中心的傳統授課模式一直主導大學講臺，這種以信息的單向傳遞、簡單記憶或復現為目的教學方法忽視學生學習需求，導致學生學習成效很低，在培養學生職業勝任能力方面起到的作用非常有限。案例教學法是近年來經一些院校實踐證明的能激發學生學習熱情、提高學習能力的一種行之有效的教學模式。其課程特點與案例教學法實施前提非常吻合。首先，隨著全球金融產品的不斷涌現和金融改革的不斷深化，金融資產評估的研究領域越來越寬廣，這些都為課程提供了豐富的案例資源。其次，資產評估本身屬于新興學科，實踐方面仍處于探索階段，沒有固定的框架和模式約束，案例教學中可以培養學生的創新思維。案例教學的成效主要取決于三個方面：第一個是案例的選擇和搜集要具有科學性、實時性、代表性，要與社會經濟發展的態勢結合起來，要將案例與理論知識點系統有效地結合起來。第二要有認真設計的分析環節，使學生了解、熟悉、掌握分析問題的邏輯、思路，通過案例分析使學生了解、熟悉、掌握分析問題的邏輯、思路。第三在案例討論中鼓勵學生積極發言，提高學生的參與度。